TTF tái cơ cấu tài chính thành công, về với VIC giá bao nhiêu ?

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi thienquyen, 22/07/2016.

Có 1221 người đang online, trong đó có 488 thành viên. 19:15 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 33/40

Chủ đề này đã có 53615 lượt đọc và 395 bài trả lời

quickcase Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

15/06/2015

Đã được thích:

577

#321

02/08/2016, 08:50

stock_pro7x đã viết: ↑

Cha Thành đem xử bắn đi
Xem tất cả

Công ty kiểm toán nào ra báo cáo lần trước nhỉ. Không lẽ ủy ban lại bỏ qua. Cần minh bạch và nâng cao chuẩn thị trường để thị truong dc minh bạch hơn. Lẽ nào mấy ông ủy ban ko nhận ra điều đó.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
pctam85 Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

27/11/2013

Đã được thích:

197

#322

02/08/2016, 08:52

http://ndh.vn/ttf-ton-kho-bay-hoi-lo-quy-ii-hon-nghin-ty-dong-2016080212009382p4c147.news
A Vượng bỏ luôn thì ttf về 5

Hãy tự xác định bản thân muốn gì trước tiên !
Vì không phải thứ người khác cần thì mình cũng cần

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
nvtunggli Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

20/11/2015

Đã được thích:

924

#323

02/08/2016, 08:54

pctam85 đã viết: ↑

http://ndh.vn/ttf-ton-kho-bay-hoi-lo-quy-ii-hon-nghin-ty-dong-2016080212009382p4c147.news
A Vượng bỏ luôn thì ttf về 5
Xem tất cả

Định giá thế là cao đó. Nó sẽ về 3.x thôi

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
chuquangkhue Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

21/11/2005

Đã được thích:

496

#324

02/08/2016, 08:58

thienquyen đã viết: ↑

TTF vừa tái cơ cấu thành công về mặt tài chính giai đoạn 2 năm 2015 nhờ Tân Liên Phát-VIC "hỗ trợ". Với số tiền 1,200 tỷ nợ chuyển đổi thành cổ phần sở hữu 49,9 % TTF mà TLP rót cho TTF nhằm thực hiện cơ cấu nợ và bổ sung vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh.

Chúng ta cùng mổ xẻ doanh nghiệp TTF để tìm hiểu lý do gì mà TTF được "giải cứu" trong thời gian qua sau nhiều lần suýt rơi vào cảnh ngưng hoạt động.

1. Ngành nghề và thị trường : sản xuất, mua bán, xuất khẩu đồ gỗ nội ngoại thất, ván dăm PB, ván ép, ván sàn, ván lạng. 70% hoạt động cốt lõi là trồng rừng và chế biến gỗ.
- Thị trường thế giới: 30 quốc gia trên thế giới. Ngoài những đơn hàng từ các kkhác hàng cũ, nay TTF chuẩn bị đón thêm lượng khách từ bỏ trung quốc sang việt nam nhờ ảnh hưởng của các hiệp định thương mại đã ký kết.
- Thị trường nội địa : hệ thống bán lẻ tại siêu thị nội thất toàn quốc. trong năm 2016 TTF sẽ hợp tác với các siêu thị và khu mua sắm lớn ddeer kết hợp bán sản phẩm. Cty đang có kế hoạch mở flagship store và 10 khu vực bán hàng đồ gỗ trong các trung tâm thương mại của hệ thống Vỉngoup.

2. Cộng nghệ mới :
Các sản phẩm ngày một cải tiến chất lượng và kỹ thuật. 2011 TTF đã cho ra thi trường sản phẩm "cachs mạng trong ngành vlxd và trang trí nội ngoại thất" là ván sàn kỹ thuật cao : chịu được nước sôi, không độc tố formaldehyde, sơn UV có độ cứng từ 5h - 8H (công nghệ sơn với độ cứng 8H-độ cứng sơn trên thế giới cao nhất là 6H). Cùng các sản phẩm khác như ván ép kỹ thuật cao, ván lạng, ván sàn, ván dăm đều đạt chất lượng tiêu chuẩn quốc tế.
- Mới đây, cty đã đầu tư xây dựng mới nhà máy sản xuất ván sàn công nghệ cao trên phần đất của Công ty với vốn đầu tư dài hạn giai đoạn 1 là 42,6 tỷ, vốn lưu động cho nhà máy ván sàn là 51,2 tỷ. Dự kiến doanh thu nhà máy ván sàn là 180 tỷ/năm và lợi nhuận 21,6 tỷ đồng/năm; đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất cửa đi với dây chuyền sơn tự động, xây dựng bổ sung từ nhà kho cũ và trang thiết bị máy móc 71,5 tỷ, vốn lưu động 89,5 tỷ, dự kiến doanh thu nhà máy cửa 400 tỷ và lợi nhuận trước thuế 40 tỷ.

Nhà máy chuyên sản xuất ván sàn công nghệ cao, tính tự động cao để đáp ứng nhu cầu nội địa và xuất khẩu thì máy móc thiết bị đưa về khoảng 80%, dự kiến bắt đầu sản xuất vào tháng 5/2016.

3. Nguyên liệu chính:

Nếu như giai đoạn năm 2007 - 2011, nguyên liệu chính là các sản phậm nhập khẩu đến 70% từ nước ngoài đặc biệt là gỗ Teak - nguyên liệu cao cấp đắc tiền để chế biến đồ gỗ xuất khẩu sang các nước Châu âu - thì kể từ giai đoạn năm 2014, tỷ trọng nguyên liệu chính đã được TTF điều chỉnh phù hợp với nhu cầu nôi địa phuf hợp với phương thức thanh toán và năng lực sản xuất trong giai đoạn khó khăn vừa qua, 70% là nguyên liệu trong nước. và hạn chế dần nhập khẩu từ nước ngoài, chỉ nhập những nguyên liệu mà trong nước chưa có nhiều chẳng hạn như gỗ Teak.

Đến nay, sau 10 năm trồng rừng theo dự án 100.000ha kể từ 2007 tại các tỉnh Phú Yên, Đăklak,..., TTF đã sở hữu 14.000ha đang giai đoạn khai thác. Công suất khai thác dự kiến 1300ha/ năm tạo ra 200.000 m3 sản lượng gỗ. Trong đó nhu cầu của TTF chỉ khoảng 60% nguyên liệu, còn thừa ra sản lượng đủ cung cấp cho bạn đồng ngành 120.000 m3. Giá trị thu về từ 1300 ha/năm là khảong 200 tỷ, hạch toán lợi nhuận 140 tỷ.

Sản lượng khai thác này cũng đủ cho 10 năm khi mà tiêu chuẩn gỗ khai thác khi hieepj định TPP có hiệu lực. Bên cạnh đó, cty cũng thực hiện trồng luân phiên 1500 ha/ năm sau khi khai thác và trồng mới 2000 ha/ năm đối với dự án 100.000ha để phấn đấu đến 2025 đạt được 50.000ha rừng.

Đối với phân khúc cao cấp, cty vẫn còn đủ nguyên liệu tồn kho để phục vụ sản xuất trong vòng 3 năm trước khi TPP có hiệu lực.

Như vậy, rủi ro về nguyên liệu đầu vào trong 10 năm tới là không có đối với TTF.

4. Tài chính :
- kể từ 2011 - 2013 với doanh thu giảm dần từ 3k tỷ, chi phí tài chính khổng lồ ~ 290 tỷ đa phần là từ nợ vay ngắn hạn, lãi suất ngày một tăng cao (có lúc 2x%) dẫn đến dòng vốn lưu động của dn bị bế tắc. trong khi sử dụng vốn đầu tư và các cty con và cty liên kết là mục địch dài hạn : trồng rừng 10 năm. Từ đó, dẫn đến nguy cơ ngưng hoạt động do dòng vốn sản xuất kinh doanh không có, uy tín thương trường giảm sút, bị ngân hàng siết nợ, trong khi vẫn phải trả cho các nhà cung cấp.

- kể từ 2014, được sự phối hợp giúp giải quyết vấn đề về nợ vay từ cty mua bán nợ việt nam DATC, cty đã được xoá nợ lãi vay từ các tổ chức và ngân hàng. Ngoài ra còn được lãi từ phần xoá nợ gốc khi DATC mua lại khoản nợ từ các bên liên quan.

- cty có được nguồn tài trợ ngắn hạn từ ngân hàng việt á, nhưng cũng chỉ đủ để nhận các đơn hàng mới từ khahcs hàng trong khi phần giải chấp nguyên tồn kho vẫn chưa được giải quyết.

- 2015, cty Tân Liên Phát đã tài trợ vốn vay chuyển đổi cổ phần TTF với số tiền 1,2k tỷ - thực sự là một bước ngoặt trong chu kỳ phát triển của TTF. Bởi 1,2k tỷ này giúp TTF cơ cấu lại nợ và có vốn hạot động kinh doanh, mở rộng sản xuật, tiếp nhận các đơn hàng từ khahcs hàng cũ, mới. Kết quả :
- doanh thu tăng 88% so với năm 2014 đạt 2,7k tỷ và lnst đạt 188 tỷ tăng 178% so với năm 2014. Chi phí được giảm mạnh chỉ có chi phí quản lý là tăng do nhu cầu tuyển dụng nhân sự được ưu tiên.
- Tăng tiền mặt 100 tỷ so với 2014 do tài cấu trúc vốn bổ sung kinh doanh
- Khảon phải thu tăng 268 tỷ do cty ký kết nhiều hợp đồng mới, tuy nhiên phương thức trả chậm 3 - 6 tháng. bên cạnh đó, cty cũng đàm phán được thời gian trả cho nhà cung cấp nguyên liệu.
- Tồn kho tăng 86 tỷ- đây là nguyên liệu mới cho dòng hàng mới. còn nguyên liệu tồn kho lớn vẫn chưa được giải chấp. Tài sản tăng ~150 tỷ là do cty đầu tư máy móc thiết bị để đẩy mạnh sản xuất, dự kiến đem lại lợi nhuận vào năm 2017.
-Dư Nợ vay từ ngân hàng từ 1.800 tỷ chỉ còn 1.154 tỷ năm 2015 và quý q1/2016 chỉ còn 700 tỷ. Chi phí lãi vay từ 220 tỷ/ năm (2012 -2014) chỉ còn ~ 90 tỷ/ năm.
- Ngoài ra, cty cũng đã thoái vốn từ quỹ bản việt khoản 27 tỷ so với 30 tỷ gốc (lãi ~3 tỷ).; vay từ cty bđs phú gia 33tỷ - so với 50 tỷ góp vốn.

5. Kế hoạch :
- Duy trì tăng trưởng doanh thu 20%, lợi nhuận ròng 30% kể từ 2016
- Giảm chi phí tài chính và chuyển 60% nợ vnd sang usd.

6. Định giá TTF:

6.1 Theo PEG:

Giả định PE hiện tại của TFF được định giá là 15, tốc độ kỳ vọng tăng trưởng 10 năm tới 30% đối với ngành gỗ (cùng chu kỳ với bất động sản nên rất khả thi) ==> PEG = 0.5 chạy chương trình cho ra mức giá hiện tại tầm 70k, điểm mua an toàn biên độ 25% => giá mua = 52k.

Mời các ae vào tham vấn.
Xem tất cả

Ngon quá

thienquyen thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
ladaphv Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

09/05/2015

Đã được thích:

1.114

#325

02/08/2016, 09:20

hôm trước có cụ đoán về 9x, thế mà chuẩn. tôi đoán hơi hào phóng 17.

"Don't ask the barber whether you need a haircut," W Buffett

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
thienquyen Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

31/05/2016

Đã được thích:

3.463

#326

02/08/2016, 10:01

thất bại toàn tập chăng ? lòng tin không còn thì chú Tuấn có đăng ký mua 10 triệu cổ cũng đếch ai mua. haiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii. có khi hô đăng ký mua mà đặt lệnh bán luôn mới đau.

Bước vào xứ cờ bạc luôn phải khắc cốt ghi tâm 2 điều:

Điều 1: TIỀN là MẠNG SỐNG của Trader.

Điều 2 : LUÔN LUÔN nhớ ĐIỀU 1

./.

2022: SCL - SGR - ILA - IDI

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
thuykieu81 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

23/07/2014

Đã được thích:

13.440

#327

02/08/2016, 10:20

Ông Thành lừa cả VIC, ghê quá

phanthao89 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
thienquyen Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

31/05/2016

Đã được thích:

3.463

#328

02/08/2016, 14:37

thất thủ thành rome. đợi Cuộc giải cứu của Cesar thôi các keepper.

ĐỜI CHỨNG !.

Bước vào xứ cờ bạc luôn phải khắc cốt ghi tâm 2 điều:

Điều 1: TIỀN là MẠNG SỐNG của Trader.

Điều 2 : LUÔN LUÔN nhớ ĐIỀU 1

./.

2022: SCL - SGR - ILA - IDI

VNM_HN2 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Nguyenduchung8x Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

13/12/2014

Đã được thích:

6.681

#329

02/08/2016, 14:40

Giá sổ sách còn 3.5k
Lão Thành lừa cổ đông kinh thật.
Có khi anh em nào cầm TTF thì làm cái đơn như MTM đó, cho lão gia nhập Juventus đi là vừa.

VNM_HN2 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
VNM_HN2 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

13/05/2010

Đã được thích:

1.759

#330

02/08/2016, 14:41

thienquyen đã viết: ↑

thất thủ thành rome. đợi Cuộc giải cứu của Cesar thôi các keepper.

ĐỜI CHỨNG !.
Xem tất cả

Chia buồn với bác,tôi cũng kẹp VHG 5 phiên sàn rồi, mấy vụ games giếc của các tay to chỉ hại cổ đông.

thienquyen thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 33/40

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này