Từ Bão Thuế Quan Đến Tương Lai Bất Định: Quặng Sắt Sẽ Đi Về Đâu?

Quặng sắt đang cho thấy sự ổn định về giá mặc dù căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đang gia tăng, vượt trội so với biến động mạnh của các hàng hóa lớn khác và đi ngược lại với dự đoán của thị trường. Mặc dù giá đã giảm nhẹ trong những tuần gần đây, nguyên liệu quan trọng này trong sản xuất thép đã chịu cơn bão thuế quan với sự biến động ít hơn nhiều so với dầu thô và đồng, cho thấy những động lực chi phối thị trường toàn cầu của nó.

Hiệu Suất Đáng Kể của Quặng Sắt Trong Cơn Bão Thị Trường
Sự leo thang trong căng thẳng thương mại đã tạo ra những cú sốc lớn trong các thị trường hàng hóa toàn cầu, nhưng quặng sắt lại khác. Hợp đồng tương lai quặng sắt trên Sàn Giao dịch Singapore kết thúc ở mức 99,54 USD mỗi tấn vào thứ hai, đại diện cho mức giảm khiêm tốn 4,1% so với mức đóng cửa 103,77 USD vào ngày 2 tháng 4, khi vòng thuế quan mới nhất của Mỹ được công bố. Mức giá này là mức thấp nhất trong ba tháng, nhưng vẫn ít biến động hơn so với những tổn thất được ghi nhận trong các thị trường hàng hóa lớn khác.



Hợp đồng tương lai quặng sắt trong nước của Trung Quốc trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Dalian cũng cho thấy sự ổn định tương tự, giảm chỉ 3,6% kể từ ngày 2 tháng 4 đến mức đóng cửa 762,50 nhân dân tệ (104,31 USD) mỗi tấn vào thứ hai. Hiệu suất này trái ngược với hợp đồng tương lai dầu Brent, giảm 14,1% xuống mức thấp nhất trong bốn năm là 64,36 USD mỗi thùng, và hợp đồng đồng giao dịch tại London giảm 10% xuống 8.732 USD mỗi tấn trong cùng giai đoạn.

Sự ổn định như vậy có vẻ phản trực giác khi xem xét vị trí thống trị của Trung Quốc trong thị trường quặng sắt, nơi nước này mua khoảng ba phần tư nguồn cung quặng sắt hàng hải toàn cầu và sản xuất hơn một nửa thép toàn cầu. Tuy nhiên, sự ổn định này thực sự phản ánh cấu trúc thị trường độc đáo và tương đối cô lập của quặng sắt so với các hàng hóa được giao dịch rộng rãi hơn như dầu và đồng.

Sự Chi Phối Của Trung Quốc và Các Động Lực Thị Trường
Thị trường quặng sắt có cấu trúc độc đáo tập trung vào ảnh hưởng áp đảo của Trung Quốc. Không giống như dầu thô và đồng, có nhà đầu tư rộng lớn hơn và các mô hình tiêu thụ đa dạng hơn, giao dịch quặng sắt tập trung mạnh vào phạm vi ảnh hưởng của Trung Quốc. Sự tập trung này tạo ra một thị trường có thể di chuyển độc lập khỏi các xu hướng kinh tế rộng lớn hơn, đặc biệt là trong ngắn hạn.

Dữ liệu nhập khẩu tháng 3 do Kpler tổng hợp cho thấy nhu cầu quặng sắt của Trung Quốc vẫn ổn định, với 102,1 triệu tấn, tăng từ 84,36 triệu tấn vào tháng 2, mặc dù tháng đó bị ảnh hưởng bởi thời tiết ở Úc, nhà cung cấp hàng đầu. Con số này chỉ thấp hơn một chút so với 104,9 triệu tấn trong cùng tháng năm 2024, theo dữ liệu của Kpler, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn tương đối ổn định bất chấp căng thẳng thương mại gia tăng.

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy giá quặng sắt gắn chặt với tiêu thụ trong nước của Trung Quốc trong dài hạn. Khi nền kinh tế Trung Quốc chậm lại, Bắc Kinh thường thực hiện các biện pháp kích thích để tái khởi động tăng trưởng, điều này thường hỗ trợ nhu cầu quặng sắt. Mối quan hệ này đã giúp duy trì sự ổn định về giá mặc dù lo ngại ngày càng tăng về tác động kinh tế rộng lớn hơn của thuế quan.



Cuộc Chiến Thuế Quan Leo Thang và Tác Động Tiềm Năng
Sự ổn định của giá quặng sắt dường như đặc biệt đáng chú ý khi xem xét mức độ nghiêm trọng của các hành động thương mại gần đây. Tổng thống Trump đã công bố thuế quan 34% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vào tuần trước, bổ sung cho mức 20% đã áp dụng. Tình hình trở nên nghiêm trọng hơn khi Trump đe dọa áp thêm thuế 50% sau khi Trung Quốc đáp trả bằng thuế quan 34% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ, cũng như kiểm soát xuất khẩu đối với một loạt kim loại nhỏ, nhiều trong số đó quan trọng đối với quốc phòng và công nghệ.

Nếu tất cả các thuế quan bị đe dọa đều được thực hiện, xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ sẽ phải đối mặt với mức thuế tổng hợp 104%, điều này có khả năng chấm dứt hoàn toàn thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tương Lai Bấp Bênh: Thử Thách Đằng Sau Vẻ Ngoài Vững Chắc
Mặc dù quặng sắt đã cho thấy sự ổn định trong thời gian qua, nhưng nó vẫn đối mặt với những thách thức đáng kể phía trước. Việc sản xuất chiếm khoảng 25% nhu cầu thép của Trung Quốc, vì vậy bất kỳ gián đoạn lớn nào đối với hàng xuất khẩu như thiết bị và xe cộ sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến tiêu thụ thép. Câu hỏi đặt ra là liệu Bắc Kinh có thực hiện hành động quyết liệt để kích thích các lĩnh vực bị ảnh hưởng bởi thuế quan cũng như các lĩnh vực khác không bị ảnh hưởng nhưng có khả năng giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tổng thể hay không.

Nếu Trung Quốc thực hiện các biện pháp kích thích hiệu quả cho các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng và chi tiêu tiêu dùng cho hàng hóa sản xuất, điều đó có thể đủ để duy trì nhu cầu thép ở mức tương đối mạnh. Nếu nhu cầu và sản lượng thép được duy trì, nhập khẩu quặng sắt và giá cả cũng sẽ được hỗ trợ.

Tuy nhiên, nếu xuất khẩu sản xuất của Trung Quốc bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi thuế quan mà không có đủ kích thích bù đắp, triển vọng sẽ trở nên ảm đạm hơn nhiều.



Dữ Liệu Nhập Khẩu và Tác Động Tiềm Năng
Dữ liệu nhập khẩu tháng 3 do Kpler tổng hợp cho thấy nhu cầu quặng sắt của Trung Quốc vẫn vững chắc, với 102,1 triệu tấn, tăng từ 84,36 triệu tấn vào tháng 2, mặc dù tháng đó bị ảnh hưởng bởi thời tiết ở Úc. Con số này chỉ thấp hơn một chút so với 104,9 triệu tấn trong cùng tháng năm 2024, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn tương đối ổn định bất chấp căng thẳng thương mại gia tăng.

Tuy nhiên, quá sớm để nói liệu nhập khẩu quặng sắt có đang suy yếu do lo ngại về thuế quan hay không.

Đối với các bên tham gia thị trường, năm 2025 dường như sẽ là một năm phức tạp cho quặng sắt, với sự hỗ trợ giá ngắn hạn có thể bị bù đắp bởi những cơn gió ngược dài hạn. Vào quý 1 năm 2025, thị trường quặng sắt vẫn còn u ám bởi những thách thức, bao gồm nhu cầu thép toàn cầu chậm chạp và nguồn cung dồi dào.

Đối với các gã khổng lồ khai thác như BHP, Rio Tinto và Vale, môi trường giá mới này đòi hỏi kỷ luật hoạt động và quản lý chi phí. Các nhà sản xuất lớn tiếp tục tạo ra dòng tiền lành mạnh ngay cả ở mức giá thấp hơn, nhưng lợi nhuận siêu lớn của chu kỳ siêu tăng trưởng hàng hóa gần đây dường như ngày càng khó xảy ra. Các bên tham gia thị trường nên chuẩn bị cho sự biến động giá tăng khi căng thẳng thương mại, biến động nguồn cung và chiến lược quản lý hàng tồn kho của Trung Quốc tạo ra một môi trường giao dịch phức tạp.

Kết Luận: Thị Trường Quặng Sắt Đứng Trước Ngã Rẽ
Quặng sắt đang đứng ở ngã rẽ quan trọng, đã thể hiện sự ổn định đáng kể cho đến nay nhưng đối mặt với những thách thức đáng kể. Mặc dù hàng hóa này đã vượt trội so với các hàng hóa lớn khác trong cơn bão thuế quan gần đây, việc duy trì sự ổn định tương đối này sẽ ngày càng khó khăn nếu căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục leo thang.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

( Chi tiết: https://24hmoney.vn/posts/tu-bao-th...-dinh-quang-sat-se-di-ve-dau-c55a2548523.html )