Tự biến mình thành chuyên nghiệp

Trở lại món nợ AMC này với các cụ. Phần vì hôm trước thông tin về đề án này vẫn chỉ là thông tin lượm lặt, phần khác là vì thông tin em có là cửa qua BCT chưa rõ ràng, chưa chắc có qua nổi không nên em cũng chưa post lên đây.

Hôm nay cuối tuần, lại thấy có nhiều topic bàn luận về AMC, lại thấy có nhiều cụ không hiểu rõ về nó lắm nên thôi thì em cứ nhét nó lên vậy.

Đây là nội dung em đã post ở VFP nên có bị edit tí xíu (bài gốc em post ở fb từ hôm 11/1). Với lại ngôn ngữ khi post lên đó cũng không được thoải mái "nhả ngọc phun châu" như nhà mềnh. Các cụ tham khảo tạm, có ném đá gì thì nhẹ nhẹ cái tay để em còn có cơ hội trình bày...(Có một bài mới trên TBKTSG cũng khá rõ. Còn bài mà cụ KQ post của cty CK nào đấy em thấy bọn đó cũng ko hiểu rõ vấn đề lắm).

Có 1 cái chart nữa nhưng éo post được...

Ngân hàng thực hiện “kê khai” các khoản nợ xấu với VAMC. Công ty này, sau đó, chuyển cho các NH một dạng “trái phiếu”, trái phiếu này theo các nguồn trên thì có lãi suất rất thấp, theo nguồn tin của tác giả thì không có lãi suất. “Mệnh giá” của trái phiếu bằng giá trị ghi sổ khoản nợ xấu của NH. Tất cả các nguồn tin đều chưa rõ giá trị ghi sổ là toàn bộ khoản nợ, hay phần còn lại sau khi đã trừ đi dự phòng. Tuy nhiên, điều này không ảnh hưởng gì tới tổng dư nợ/nợ xấu của NH vì lý do bên dưới. Cũng không có thông tin cụ thể về nợ xấu nào (nhóm 3-5) thuộc diện này.
Theo nguồn tin của tác giả, nợ xấu vẫn tiếp tục được ghi nhận, theo dõi và quản lý thu hồi tại ngân hàng, trái phiếu trên không có nghĩa là việc “đảo nợ”. Trái phiếu này được các NH theo dõi là một khoản mục ngoại bảng.
Tuy nhiên, các trang mạng trên dường như cho rằng, nonperforming loans sẽ được write off và thay vào đó là khoản “đầu tư trái phiếu VAMC” – tài sản được coi là tốt. Nếu điều này là đúng, toàn bộ nợ xấu của NH sẽ giảm nhanh chóng. Song song với đó, NHNN sẽ có cơ chế để các NHTM phân bổ giá trị khoản đầu tư này về 0 (phân bổ vào chi phí) trong vòng x năm.
Với cả hai cách trên, kết quả là hoặc trái phiếu được đưa ra ngoại bảng, hoặc nợ xấu được đưa ra ngoại bảng để quản lý thu hồi sau.
Trái phiếu do các NH nắm giữ này, sau đó (có thể) được đem (thế chấp vay) chiết khấu tại NHNN. Mức lãi suất hiện tại là 7%. Không có thông tin về kỳ hạn vay tối đa là bao lâu. Số tiền được NHNN cho vay theo các nguồn tin trên là “không quá 50% giá trị trái phiếu”, còn theo nguồn tin của tác giả là 70%. Hai con số này không phản ánh “rủi ro” của tài sản đảm bảo, nó chỉ ảnh hưởng số tiền mà NHNN sẽ bơm ra cho các NHTM là nhiều hay…rất nhiều.
Nợ xấu nếu NH sau đó thu hổi được sẽ phải trích 15% cho VAMC gọi là “phế” in bond. NH được hưởng 85% còn lại.
Tác động đối với Ngân hàng
Về kết quả kinh doạnh: kết quả kinh doanh của NH sẽ phụ thuộc vào việc phân bổ khoản đầu tư trái phiếu VAMC và tiến độ thu nợ như thế nào (hai mục này bù trừ cho nhau). Ngoài ra, NH sẽ có một nguồn vốn mới rẻ từ NHNN, điều này giúp chi phí huy động của NH giảm đi. Giả sử, nợ xấu của NH là 10%, mức chiết khấu tại NHNN là 70%, lãi suất thấp hơn các nguồn khác là 5% (=12%-7%). Chi phí vốn giảm đi khoảng …0,35%. Ngoài ra, tổng tài sản NH sẽ tăng thêm 7%. Nếu mức lợi nhuận biên là 3% thì NH có thêm phần lợi tức 0,21% tổng tài sản. Vì vậy, với một ngân hàng quy mô cỡ 200 ngàn tỷ tổng tài sản, lợi nhuận trước thuế có thể tăng thêm khoảng hơn 1 ngàn tỷ đồng.
Về dòng tiền: Từ một khoản nợ đọng, nợ xấu của NH đã chuyển thành tài sản có thanh khoản cao hơn nhiều. ước lượng dòng tiền vào được nâng thêm tương đương 7% tổng dư nợ.
Về số dư nợ xấu: mức nợ xấu trên BCTC của các NH sẽ không có biến chuyển nhanh chóng nếu như các “trái phiếu” được ghi nhận như là một khoản mục ngoại bảng. Mức nợ xấu này sau đó sẽ giảm dần về 0 qua x năm nhờ phân bổ vào chi phí, xoá nợ và một phần (nhỏ) có thể thu hồi được. Tuy vậy, mức nợ xấu giờ đây không còn quá nhiều ý nghĩa đối với NH. Về mặt thanh khoản, nợ xấu đã không còn là một “khoản nợ tồn đọng” nhờ cơ chế vay thế chấp “trái phiếu” từ NHNN. Về mặt chi phí - dự phòng nợ xấu, cơ chế trích lập dự phòng (theo tỷ lệ áp dụng cho các nhóm) giờ chuyển thành cơ chế “phân bổ vào chi phí” qua x năm như đã nêu.
Gian dối: Cơ chế hoạt động này cũng có thể kích thích các NH kê khai “nhiều” các khoản nợ “xấu” để có thể vay được nhiều hơn từ NHNN với lãi suất thấp. Tuy vậy, các NH cũng sẽ phải tính tới việc phải chi lại cho AMC 15% số nợ thu hồi được. Hiện tại, chúng ta không có thông tin rằng AMC sẽ kiểm soát như thế nào đối với các khoản nợ xấu NH thu được nhưng không báo cáo để tránh phải chi trả số 15% nói trên. Thêm vào đó, nguyên tắc “không vì mục tiêu lợi nhuận” có thể khiến việc AMC truy xét số liệu nợ xấu đã thu hồi của các NH trở nên lỏng lẻo và tiêu cực.
Tác động tới BĐS
Với các thông tin hiện tại, đề án dường như không có mấy tác động trực tiếp tới lĩnh vực BĐS bao gồm cả chủ đầu tư và người mua. Tác động gián tiếp có thể có là việc các NH giờ đây có nguồn tiền dồi dào hơn có thể tăng cường cho vay gồm cả cho vay chủ đầu tư và cho vay đối với người mua BĐS. Ngoài ra, nhờ bớt căng thẳng về huy động mà các NH có thể sẵn sàng giảm bớt lãi suất huy động. Vốn nhàn rỗi trong dân vì thế có thể dịch chuyển một phần trở lại kênh này.
Tác động với cung tiền và lạm phát
Sử dụng con số 202 ngàn tỷ cuối quý 1/2012 cùng tốc độ tăng 2%/tháng, nợ xấu cuối 2012 khoảng 240 ngàn tỷ (có số liệu nói là 250 đến 400 ngàn tỷ). Mức dự phòng đã trích 70 – 90 ngàn tỷ. Nợ xấu “có thể chuyển thành trái phiếu” là 150 đến 170 ngàn tỷ và số tiền mà các NHTM có thể vay được từ NHNN là 105 ngàn đến 119 ngàn tỷ. Nếu dùng tỷ lệ chiết khấu là 50% thì số tiền có thể được bơm ra là từ 75 ngàn đến 85 ngàn tỷ.
Hiện tại, các NH dường như không có khó khăn về thanh khoản. Vì thế, khả năng hấp thụ lượng cung tiền tiềm năng này của nền kinh tế, lộ trình và điều kiện bơm tiền cũng như các biện pháp đồng bộ khác sẽ là những điều kiện quan trọng quyết định tới vấn đề tăng giá cả hàng hoá.
Những dấu hiệu quan ngại đang xuất hiện có thể kể ra như: phát biểu sẽ “thả cửa” cho hoạt động cho vay đầu tư chứng khoán trong một phát ngôn đầu năm của ngành NH, giao dịch trên TTCK tăng mạnh nhờ tín dụng được rót trở lại, lợi xuất TPCP giảm nhanh do nhu cầu tăng cao. Các dấu hiệu này cho thấy là khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế còn thấp và tiền lại tiếp tục chảy vào “các kênh gián tiếp”. Đối sách để nền kinh tế khỏi tạo ra một bong bóng mới là SCIC phải chủ động điều tiết nguồn cung hàng hoá cho thị trường. Các TCT và TĐ kinh tế cũng cần chủ động việc TTCK sôi động trở lại để “tái cơ cấu” các khoản “đầu tư ngoài ngành” trước đây, hoặc chủ động giảm bớt tỉ lệ sở hữu ở các công ty con để có nguồn tài chính bù đắp cho núi nợ của mình. Việc CPH các DNNN cũng phải đẩy mạnh và coi đó như là một nguồn tài chính bù đắp cho thâm hụt NS.
Định hướng tín dụng đầu tư phải nhắm tới những ngành có giá trị gia tăng cao và thế mạnh như nông nghiệp nuôi trồng, đánh bắt và công nghiệp chế biến thực phẩm,…
Đẩy mạnh tín dụng tiêu dùng nhưng phải nhắm tới những sản phẩm sản xuất nội địa và có sức lan toả để từ đó giải phóng tồn kho kích thích sản xuất. Các sản phẩm tín dụng như vay mua xe hơi có sức lan toả kém và làm cho nhập siêu tăng không nên khuyến khích.
Tác động tới tăng trưởng kinh tế
Tác động tới tăng trưởng kinh tế phụ thuộc chủ yếu vào việc định hướng tín dụng đầu tư và tiêu dùng. Với lượng cung tối thiếu tới hơn 4 tỷ đô la cộng thêm với hệ số nhân tiền tệ, khoản đầu tư mới này không hề nhỏ. Nếu nó được quản lý một cách khéo léo, với hệ số ICOR hiện tại, chúng ta có thể ước đoán được tác động của nó tới tăng trường GDP.
Túm cái váy lại, để có thể tiến hành thành công quá trình tiến lên chủ nghĩa xã hội đòi hỏi sự nỗ lực của toàn Đ toàn dân và sự quyết tâm cao độ của cả hệ thống chính trị (ặc ặc ặc…mình thành mịa ban tuyên huấn TW). Thiếu một bước nào là hỏng cả. Bà con phải quan sát thật kỹ từng thái độ, động thái của các bên. Nếu như tất cả các biện pháp đồng bộ được thực hiện, đó sẽ là rất tốt cho triển vọng trung và dài hạn. Nếu như thiếu một bước nào đó, nhất là quá trình bơm và dẫn. TTCK sẽ bùng nổ và sôi động nhưng hãy nhớ, đừng trở thành kẻ sau cùng giữ cục than.

http://cafef.vn/kinh-te-vi-mo-dau-tu/tphcm-cpi-thang-1-tang-044-20130119023816157ca33.chn

CPI Tp. HCM tháng 1/2013 tăng có 0.44 %. Xem ra tháng 1 này CPI cả nước cỡ 0.6 % thì cũng ổn đấy nhỉ.

Tình hình cũng chưa lấy gì làm xấu, TT có thể xấu nhưng trước khi đi vào chu kỳ giảm còn vài phiên hồi. Ai có cp mà muốn thoát thì chờ những điểm hồi của index để thoát. Thật cẩn trọng khi vào hàng mới....

Chậc chậc, hôm nay báo sài gòn tiếp thị còn có bài chửi thẳng thanh tra, gọi là anh thanh...kiu. ha ha

Nhớ hồi năm 2009, khi mà gói kích thích KT1, 2 lòi ra cũng nhiều chuyện này nọ. Tuy nhiên khi triển khai thì các cụ biết rồi đó, giữa đề án chủ trương và thực hiện ở xứ Vịt Ngan này nó hoàn toàn khác.

Dẫu sao thì nếu được thông qua thì TTCK là nơi được hưởng lợi đầu tiên, vì vậy makeno, có sóng là có chén, chỉ có điều chú ý cái dòng bôi đỏ ở trên.

các bác cho em hỏi cái thằng bidv lên sàn khi nào ạ?

Mịa, gõ chán chê post phát thì mất kết nối, lại phải gõ lại...
Phần này em bình về cái đề án AMC. - tổng quan về mặt đường lối là chuẩn không cần chỉnh

Đặt vấn đề
nhắc qua lại tác hại của nợ xấu: nợ xấu khiến thanh khoản cảu các NH bị cạn kiệt. Để giải quyết, các NH tăng mạnh ls huy động để bù vào (đua ls mà ta đã thấy). Hậu quả là ls tăng cao khiến ls đầu ra cũng tăng và các NH hạn chế cho vay. Các DN phá sản hàng loạt, thất nghiệp, đình đốn, tăng trưởng thấp...
Anh Ích kết luận, nguyên nhân là do "cục máu đông" và mục tiêu của mọi giải pháp là nhằm...rã đông. Tức là phải khơi thông tín dụng NH trở lại
Với cách đặt vấn đề đó, Ích và đồng bọn kết luận, phải "xử lý" nợ xấu NH

Giới hạn:
Ban đầu, phe Ích định "mua" đứt nợ xấu. Cách này sẽ khiến các NH xoá ngay được nợ và các con nợ cũng có thể thoát ngay. Tuy vậy, phương án này phá sản vì bị phản pháo. Các giới hạn đưa ra là "không dùng NSNN mua nợ xấu" và "các NH phải tự chịu trách nhiệm" về nợ xấu (như Ích đã phát biểu).

Phương án AMC:
Phương án này đáp ứng được tất cả các giới hạn và mục tiêu đặt ra.
-về thanh khoản: thanh khoản của các NH sẽ được cứu nhờ cơ chế "vay thế chấp trái phiếu" từ NHNN như em đã trình bày. Thêm vào đó, ls vay thấp sẽ giúp các NH "có điều kiện" để tăng cường cho vay ra với ls thấp hơn. -> đẩy tăng trưởng kinh tế.
-Về NSNN: rõ ràng là phương án không hề dùng tới NSNN
-về trách nhiệm xử lý nợ: thứ nhất, các NH vẫn tiếp tục theo dõi, thu hồi nợ (vì AMC không thể đủ nguồn lực để có thể xử lý số nợ xấu này). thứ hai, nợ xấu sẽ được "phân bổ dần" vào chi phí như em đã nói. Hay nói cách khác, NH phải tự dùng lợi nhuận mà bù cho nợ xấu.
Em túm qua nó như thế nên em hoàn toàn đồng ý với đề án về mặt "đường lối". Còn khâu "tổ chức thực hiện" thì em không bàn nhá ha haha

Cám ơn cụ
Đầu em thông ra nhiều rồi
EM nuôi con MBB lâu lâu 1 chút nó có cái hay của nó đấy
Dạo này khu em dân rút tiền ở AGRI. CTG sang gửi MB cả

nó cũng đang bị thanh tra mà, cũng dũng cảm đấy

http://*********.vn/2013/01/vpk-lai-rong-quy-42012-tang-73ca-nam-vuot-70-ke-hoach-737-255135.htm
VPK lãi ròng quý 4/2012 tăng 73%,cả năm vượt 70% kế hoạch
CTCP Bao Bì Dầu Thực Vật (HoSE: VPK) công bố BCTC quý 4/2012 với doanh thu thuần đạt 94.66 tỷ đồng, lãi ròng 10.64 tỷ đồng; tương ứng với tăng 29.22 %, tăng 73.49% so với cùng kỳ năm 2011.
Lũy kế cả năm 2012, VPK ghi nhận doanh thu thuần đạt 351.26 tỷ đồng, lãi ròng 48.72 tỷ đồng; lần lượt tăng 25.47 % và tăng 88.22% so với năm 2011.
Như vậy, công ty đã hoàn thành vượt 23% kế hoạch doanh thu và 170% kế hoạch lợi nhuận sau thuế mà ĐHĐCĐ đặt ra.

Một bài viết xuất sắc. Quả là em không nhìn nhầm bác.

Về cơ bản em hoàn toàn đồng ý với bác nhưng chỉ có vài số liệu nguồn tin của em cho thấy lượng vốn nó lớn hơn 1 chút.

Cái em càng đồng ý hơn là chỉ đạo thì lúc éo nào chẳng đúng nhưng thực hiện thì lại éo bao giờ làm được.

Em sẽ chém tiếp cùng bác phần AMC này để sáng tỏ vài điểm các bác trên thớt đang hỏi.

Nhiều khi nó học thuật quá các bác ấy không thích mà cứ phải lượng hóa dân dã thì các bác ấy mới thích.

Tóm lại là 1 bài viết thực sự có chất lượng cao.