Tuần 18 - 22/08: BUY and HOLD!

Tuần 18 - 22/08: BUY and HOLD!

Báo cáo TUẦN Trí Việt: BUY & HOLD
http://tvic.com.vn/index.aspx?SUB=1169&chitiet=1019&Style=1

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tổng kết tuần trước:

Thị trường đã tăng điểm trọn vẹn trong cả 5 phiên giao dịch tuần qua. Đặc biệt, 2 phiên cuối tuần khi quyết định giảm giá xăng và nới biên độ chính thức được công bố, TTCK đã bức phá mạnh mẽ. Cả 2 chỉ số đều tăng điểm mạnh, bảng điện tử tràn ngập màu xanh và tím. Tâm lý của các NĐT đặc biệt là những người nắm giữ cổ phiếu khá phấn khích. VNI khép lại 1 tuần giao dịch sôi động ở 488,94 điểm; tăng 44,66 điểm trong khi HaSTC-Index đóng cửa ở 151,65 điểm. Rất nhiều khả năng tuần tới được kỳ vọng là một tuần khởi sắc tiếp theo của thị trường.
Tích cực:
- Giá xăng giảm 1000 đồng/ lít, trong tương lai gần nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm.
- Biên độ mới mang lại tính thanh khoản tốt cho thị trường, các NĐT có quyền kỳ vọng vào khả năng sinh lời cao hơn.
- Thị trường ngay sau khi có tin giá xăng giảm và nới biên độ đã tăng mạnh, cho thấy sự hứng khởi của các NĐT, nhiều khả năng những thông tin trên sẽ là bước đệm giúp VNI bức phá khỏi các ngưỡng kháng cự kỹ thuật, tâm lý và phục hồi mạnh.
- Lãi suất huy động VNĐ và USD giảm dần.
- Thị trường vàng biến động thất thường khiến nhiều NĐT lo ngại và có xu hướng chuyển dần sang các kênh đầu tư khác.
- Giá dầu thế giới tiếp tục giảm và khó tăng mạnh lại.
- Kinh tế Mỹ có những thông tin tích cực mới được công bố.
- Đồng Đô la lên giá so với các đồng tiền khác tạo tiền đề cho giá dầu giảm và giá vàng giảm, TTCK Mỹ tăng điểm.
- Giá các CP Ngân hàng trên OTC đã tăng trong tuần qua.
- CPI tháng 8 được dự đoán là khá thấp, ước chừng dưới 2%.
Tiêu cực:
- Thị trường phản ứng mạnh trước tin giảm giá xăng, các cổ phiếu bị đánh đồng, hơn 90% tăng điểm.
- Tính thanh khoản kém hẳn do cung ít, khi lượng cung tăng lên đột biến thì cầu khó lòng duy trì.
- Biên độ mới khiến NĐT sợ hãi hơn, chốt lời nhanh hơn do lo sợ khả năng sụt giảm mạnh.

PTKT tuần tới:

PTKT HoSE
Tuần qua VN-index đã có chuỗi 5 phiên tăng điểm ấn tượng. Các mốc kháng cự 450 và 468 đều được vượt qua với sự xác nhận từ KLGD tăng cao. Đáng lưu ý là VN-index đã vượt qua đường kháng cự trung hạn tạo bởi các đỉnh của xu thế cấp 2 (đường NL màu hồng) mở ra triển vọng tăng giá mới dài hơi hơn. Về dài hạn VN-index đang nhận được sự ủng hộ từ mô hình ?oĐáy đầu-vai? (head and shoulders bottom). Mô hình ?ođáy đầu ?" vai? đã hoàn thiện khi VN-index break-out qua đường NL trong tuần qua, tín hiệu này được khằng định từ sự tăng vọt của KLGD trong tuần. Mô hình này báo hiệu sớm việc VN-index đã khẳng định đáy và đảo chiều xu hướng dài hạn từ giảm điểm sang xu thế tăng dài hạn. Mô hình này đưa ra dự báo VN-index có thể chinh phục mục tiêu 620 điểm trong dài hạn (3-6 tháng tới). Tuy nhiên trên đồ thị tuần VN-index đã tiến gần EMA 20 nên đầu tuần tới sẽ gặp phải chút trở ngại nhỏ tại vùng EMA này ứng với khoảng điểm 493-500 điểm.
? Xu hướng ngắn hạn là tăng điểm khi VN-index đã vượt qua ngưỡng 450 trong tuần qua. ADX, DMI cũng khẳng định kết luận này. STO, MFI, RSI cho tín hiệu tích cực. MACD cho tín hiệu rất tốt khi cắt lại đường signal phía trên đường tín hiệu trung tâm. Momentum dự báo khả năng VN-index tiếp tục tăng điểm. Tín hiệu lạc quan nhất là Bollinger bands (BBs) đang mở rộng lên phía trên. Tuy nhiên VN-index đã vượt qua biên trên của BBs cảnh báo rằng VN-index sẽ sớm có phiên điều chỉnh giảm trong một xu thế tăng. Phiên điều chỉnh này nhiều khả năng sẽ xảy ra tại kháng cự nhẹ 515 điểm.
? Trong ngắn hạn VN-index đang được hỗ trợ tăng mạnh từ mô hình Double Bottom. Nếu VN-index bứt phá mạnh khỏi mức cản 493 điểm vào đầu tuần tới thì có thể dự báo mức mục tiêu ngắn hạn là 550 điểm.
? Dự báo VN-index tuần tới tăng điểm (so sánh mốc cuối tuần). Đầu tuần sẽ phá ngưỡng 493 điểm. Giữa tuần khả năng có điều chỉnh nhẹ tại vùng 515 điểm. Các ngưỡng kháng cự đáng kể trong tuần tới là 515 điểm và 550 điểm.
Dự báo tuần tới: Tăng.
Xu hướng giảm dài hạn đã chấm dứt.

PTKT HaSTC
Xu hướng giảm dài hạn đã chấm dứt khi HaSTC-index phá vỡ đường xu thế giảm dài hạn (màu đỏ) vào phiên ngày 12/8 với KLGD tăng đột biến. Sức cầu tuần qua rất mạnh khi KLGD duy trì ở mức 35 triệu đơn vị và tạo thành nến White Marubozu trên Weekly Candlesticks. Tương tự như VN-index, HaSTC-index đã hình thành mô hình ?ođáy đầu ?" vai?. Mô hình này hoàn thành với sự xác nhận của KLGD vào ngày 12/8. HaSTC-index đã bứt phá qua đường viền cổ màu hồng. Với sự xuất hiện của mô hình này thì xu hướng tăng dài hạn sẽ sớm xác lập. Theo mô hình này thì mục tiêu dài hạn của HaSTC-index có thể tới 202 điểm.
? Xu thế tăng ngắn hạn đã hình thành khi HaSTC-index xuyên qua ngưỡng cản 145 điểm. Kết luận này được ADX, DMI xác nhận, các chỉ báo khác như MACD, MFI, RSI đều cho tín hiệu ủng hộ xu hướng tăng. Đáng lưu ý là HaSTC-index đã vượt lên biên trên của BBs nên có khả năng sẽ sớm có phiên điều chỉnh nhẹ vào giữa tuần tới. Mục tiêu ngắn hạn của HaSTC-index sẽ là 166 điểm.
? Dự báo tuần tới HASTC- index tăng điểm với ngưỡng kháng cự tại 156 điểm và 166 điểm.

Kết luận NHẬN ĐỊNH TUẦN 18-23/8:
Những thông tin vĩ mô cũng như những chỉ báo kỹ thuật đều đi tới một kết luận là thị trường tuần tới sẽ tiếp tục xu hướng đi lên. Tuy nhiên với mức biên độ rộng, thanh khoản cao hơn, nhiều mức giá được chào bán hơn, hoạt động chốt lời vì thế sẽ diễn ra mau chóng hơn do đó có thể sẽ có những phiên điều chỉnh. Mặc dù vậy, tình hình vĩ mô tốt chính là cơ sở để tin vào sự phục hồi bền vững của thị trường. Các kịch bản của thị trường tuần tới có thể như sau:
- Kịch bản 1 (35%): đầu tuần tăng điểm, giữa tuần thị trường sẽ có những đìều chỉnh và cuối tuần các chỉ số tiếp tăng nhưng có sự phân hóa cổ phiếu.
- Kịch bản 2 (65%): phiên thứ 2 hoặc thứ 3 có điều chỉnh sau đó thị trường tiếp tục đi lên, có sự phân hóa cổ phiếu.
Diễn biến cuối tuần phụ thuộc nhiều vào thông tin CPI tháng 8 được công bố mà theo dự đoán thì nhiều khả năng là khá thấp, dưới 2%, và sẽ củng cố mạnh hơn cho xu hướng tăng trung hạn tới 550.
Dù diễn ra theo kịch bản nào thì cuối tuần tới thị trường vẫn tăng điểm so với mốc cuối tuần này. Đầu tuần VNI sẽ phá ngưỡng 493 điểm, giữa tuần khả năng có giằng co tại vùng 515 điểm, HaSTC index sẽ phá ngưỡng 156 điểm và tiến tới mốc 166 điểm.
Hơn nữa, chúng tôi cũng lắng nghe thị trường và thấy rằng có nhiều hoạt động chuyển tiền vào TK của khối NĐTNN, lưu ý rằng lượng tiền mặt cần giải ngân của khối này ước lượng khoảng 51 000 tỷ.

Khuyến nghị đầu tư:
Tuần tới tiếp tục là một tuần giao dịch đầy khởi sắc của thị trường. Các NĐT đang nắm giữ các cổ phiếu tốt có thể đặt niềm tin vào sự phục hồi mạnh của thị trường bằng quyết định kiên định nắm giữ. Các NĐT còn nắm giữ nhiều tiền mặt trong danh mục cần bình tĩnh, sáng suốt không nên tranh mua những cổ phiếu không biết rõ mà chờ đợi những phiên đảo chiều để mua vào cổ phiếu ưng ý. Đối với NĐT nắm giữ một số cổ phiếu chưa thực sự hợp lý (tiềm ẩn rủi ro) nên cân nhắc cơ cấu lại danh mục, bán ra trước đó để tối đa hóa lợi nhuận và đợi phiên điều chỉnh mua vào các cổ phiếu tốt.
Danh sách các cổ phiếu tiềm năng được Trí Việt khuyến nghị rõ ràng trong Báo cáo Khuyến nghị đầu tư.
Tính thanh khoản tại HaSTC vẫn là vấn đề cần cân nhắc do vậy các NĐT nên phân bổ tỷ trọng cổ phiếu HoSE/ HaSTC ở mức 65%/35%. Tiếp tục những khuyến nghị trong Báo cáo Ngày, tỷ lệ Tiền mặt/ Cổ phiếu của NĐT và NĐC lần lượt được đề xuất ở mức 30%/70% và 20%/80%. Chúng tôi hi vọng với việc mạnh dạn khuyến nghị trong vài tuần gần đây của Trí Việt, NĐT và NĐC đã lấy lại được phần nhiều những tổn thất từ đầu 2008.
Tỷ trọng phân bổ cụ thể như sau:
Đối với NĐT
- Tiền mặt/ Cổ phiếu 30%/ 70%
- Hose/ HaSTC 65%/ 35%
- BCs/Penny Stocks 90%/10%
Đối với NĐC
- Tiền mặt/ Cổ phiếu 20%/80%
- Hose/ HaSTC 65%/ 35%
- BCs/Penny Stocks 90%-95%/5%-10%

Danh mục tiêu biểu như sau: Năng lượng (25%) ?" Tiêu dùng thiết yếu (25%) ?" Dầu khí (30%) ?" Phân bón (20%)