Tuần sau tiến lên 1240 là đứt. Bàn là hối!

Tăng trưởng tý tưởng ngon in giấy quá trời

Thật kg bác ?

Nhìn không ra thì nói chung là nhà cái cũng đã thành công rồi

Có gì đáng kỳ vọng ở PDR

• 
  
  
• PDR khả quan vì kỳ vọng lợi nhuận phục hồi trong năm 2025-2026; mua AAA vì sản lượng tiêu thụ tăng do nhu cầu tiêu dùng hồi phục; mua VCP vì nhà máy mới vào khai thác giúp giải tỏa gánh nặng tài chính.
  
  PDR khả quan với giá mục tiêu 18,300 đồng/cp
  
  CTCK MB (MBS) cho biết trong năm 2025, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) dự kiến sẽ phục hồi lợi nhuận trên mức nền thấp của năm 2024 từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Trong giai đoạn 2022 - 2024 khi việc mở bán và bàn giao các dự án mới không khả quan, lợi nhuận của doanh nghiệp được chống đỡ bởi doanh thu từ hoạt động tài chính khi liên tục thanh lý các khoản góp vốn đầu tư, đây là nguồn lợi nhuận không bền vững.
  
  MBS cho rằng với tiến độ pháp lý có tiến triển tại dự án Thuận An 1&2, đồng thời hoạt động mở bán tích cực hơn tại dự án Bắc Hà Thanh, PDR sẽ ghi nhận lợi nhuận giai đoạn 2025 - 2026 tăng trưởng lần lượt 365% và 96%.
  
  Mặc dù PDR sở hữu quỹ đất tương đối lớn và trải dài tại nhiều tỉnh thành khu vực phía Nam, không phải tất cả các dự án của doanh nghiệp này đều có khả năng thực hiện trong ngắn hạn do: (1) Bản thân các dự án còn vướng mắc nhiều về mặt pháp lý, (2) Thị trường bất động sản chưa thực sự khởi sắc.
  
  
  https://image.*********.vn/2025/04/28/KN-20250427-PDR.png​
  
  Trong giai đoạn 2025-2026, chúng tôi thấy hai động lực chính cho việc phục hồi hoạt động kinh doanh cốt lõi của PDR: dự án khu dân cư Bắc Hà Thanh (Quy Nhơn Iconic, Bình Định) và dự án Thuận An 1 & 2 (Bình Dương Tower, Bình Dương). Dự án Cadia Quy Nhơn cũng đang gần hoàn thiện pháp lý, tuy nhiên có quy mô tương đối nhỏ so với hai dự án kể trên.
  
  Cuối quý 1/2025, giá trị khoản phải thu từ nhóm khách hàng dự án Bắc Hà Thanh giảm 12% so với quý trước xuống mức 413 tỷ đồng; tương đương 38% tổng doanh thu mà PDR đã ghi nhận từ dự án này, giảm đáng kể so với mức 74% doanh thu tại thời điểm cuối năm 2024. Việc này cho thấy tình hình thu tiền từ việc bàn giao các sản phẩm của dự án đã có dấu hiệu cải thiện.
  
  MBS cũng cho rằng giai đoạn 2 của dự án Bắc Hà Thanh sẽ tiếp tục được bán sỉ, khi trước đó vào tháng 5/2024, Realty Holdings đã cam kết mua và bán toàn bộ sản phẩm thuộc các dự án Bắc Hà Thanh và Thuận An 1&2. Trên cơ sở biên lợi nhuận gộp quý 1/2025 từ dự án này cải thiện so với quý trước, MBS dự phóng biên lợi nhuận gộp trong thời gian tới của dự án Bắc Hà Thanh sẽ cải thiện nhẹ so với mức biên lợi nhuận gộp đã được ghi nhận trong năm 2024, lần lượt đạt 39.8%/43.3% trong giai đoạn 2025-2026 nhờ giá bán giai đoạn sau tăng.
  
  Còn với dự án Thuận An 1&2, ngày 18/04/2025, PDR đã nhận thông báo từ Chi cục Thuế khu vực XVI tỉnh Bình Dương về các khoản tiền sử dụng đất, tiền bồi thường giải phóng mặt bằng cho toàn bộ phần diện tích đã được giao của dự án Thuận An 1&2. Đây là cơ sở để doanh nghiệp hoàn thành nghĩa vụ tài chính và đủ điều kiện mở bán. MBS cho rằng doanh nghiệp sẽ sớm hoàn thành việc đóng tiền sử dụng đất và bắt đầu mở bán trong quý 2/2025.
  
  Mức giá hiện tại của PDR đã điều chỉnh về vùng thấp nhất trong vòng 1 năm qua; P/B trailing hiện tại ở mức 1.3x, thấp hơn trung bình 3 năm (2.3x) và trung vị 3 năm (1.8x). Việc này, theo MBS, là động thái phản ánh các vấn đề của PDR liên quan đến: (1) Rủi ro pha loãng từ việc phát hành thêm 34 triệu cp để hoán đổi khoản nợ hơn 700 tỷ với ACA Vietnam, (2) Kết quả kinh doanh 2024 sau khi kiểm toán thấp hơn đáng kể so với trước khi kiểm toán. Tuy nhiên, MBS cho rằng sau khi PDR ghi nhận lợi nhuận phục hồi trong năm 2025, cổ phiếu sẽ được định giá lại với mức định giá cao hơn hiện tại.
  
  MBS cho rằng việc hoán đổi nợ này ám chỉ nhiều rủi ro hơn là lợi ích cho PDR khi: (1) có thể ngầm cho thấy khả năng trả nợ của doanh nghiệp trước tháng 9/2025 là chưa khả quan, (2) có thể khó tìm được nguồn vay tín chấp để thay thế và phát triển các dự án mới, (3) rủi ro pha loãng đối với cổ đông hiện hữu. Tuy nhiên bên cạnh đó, MBS cũng cho rằng có một vài yếu tố tích cực có thể bù đắp cho việc này: (1) việc bàn giao các sản phẩm bất động sản tại các dự án Bắc Hà Thanh và Thuận An 1 & 2 trong thời gian tới có thể đem lại dòng tiền nhất định, hỗ trợ phát triển các dự án mới, (2) mức giá chuyển đổi lớn hơn thị giá hiện tại cùng điều khoản hạn chế chuyển nhượng cho thấy đánh giá cao của đối tác về triển vọng PDR.
  
  Theo đó, MBS khuyến nghị cổ phiếu PDR khả quan với giá mục tiêu 18,300 đồng/cp.
  

Đã có 685 doanh nghiệp công bố lợi nhuận quý 1 tăng mạnh 50,8%, Ngân hàng dẫn dắt
Thu Minh
Tính đến ngày 28/04/2025 đã có 685 doanh nghiệp đại diện 40% vốn hóa trên 3 sàn công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý 1/2025 toàn thị trường tăng lần lượt khoảng 20,1 và 50,8% so với cùng kỳ...

Tính đến ngày 28/04/2025 đã có 685 doanh nghiệp đại diện 40% vốn hóa trên 3 sàn công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 và 556 doanh nghiệp 58% vốn hóa công bố kế hoạch kinh doanh 2025, theo thống kê từ Yuanta.

Trong đó, doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý 1/2025 toàn thị trường tăng lần lượt khoảng 20,1 và 50,8% so với cùng kỳ, trên mức nền thấp 2024. Trong đó, nhiều tín hiệu tích cực từ các ngành Truyền thông, Bất động sản và Bán lẻ, trong khi một số ngành như Hàng cá nhân lại gặp khó khăn.

Một số ngành đáng chú ý có tỷ lệ vốn hóa các doanh nghiệp công bố cao: Ngành ngân hàng ghi nhận lợi nhuận sau thuế của 13/27 ngân hàng tăng 21% so với cùng kỳ, tăng trưởng ổn định dù mặt bằng lãi suất ở mức thấp những tháng đầu năm.

Trong đó, một số ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế khả quan như SSB (190,7%), MBB (44,3%), STB (37,2%), HDB (35,6%), VPB (25,2%).

Ngành Chứng khoán: Đã có khoảng 37/44 công ty chứng khoán công bố kết quả kinh doanh, lợi nhuận sau thuế nhìn chung suy giảm 4,2% so với cùng kỳ bất chấp tỷ lệ cho vay margin toàn thị trường tiếp tục tăng cao đạt 257,5 nghìn tỷ, tăng 36,3%% so với cùng kỳ, 6% so với quý liền kề trước đó và chiếm khoảng 4,4% vốn hóa hai sàn và VN-Index duy trì đà tăng tốt trong Q1/2025 3,2% đầu năm tới 31/3/2025, thời điểm Mỹ chưa công bố thuế đối ứng.

Lợi nhuận sau thuế của các công ty chứng khoán cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa công ty chứng khoán lớn và nhỏ. Các công ty chứng khoán lớn như MBS, VCI, VIX, CTS và FTS ghi nhận kết quả tích cực nhờ vào mảng cho vay ký quỹ và tự doanh hiệu quả. Trong khi đó, các công ty chứng khoán nhỏ gặp khó khăn như ORS, BMS.


Ngành Công nghệ thông tin: 8/29 doanh nghiệp chiếm 91,2% vốn hóa đã công bố kết quả kinh doanh, lợi nhuận sau thuế tăng 19,8% so với cùng kỳ. Chủ yếu do đóng góp từ FPT tăng 20,1%, còn lại các công ty khác trong ngành đã công bố kết quả kinh doanh đa phần tiêu cực.

Ngành Truyền thông: 18/39 doanh nghiệp chiếm 70,5% vốn hóa đã công bố kết quả kinh doanh với lợi nhuận sau thuế tăng 12,364% do sự tăng trưởng đột biến từ VEF. VEF ghi nhận lợi nhuận sau thuế Q1/2025 đạt 14.873,34 nghìn tỷ, doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu do ghi nhận doanh thu từ chuyển nhượng một phần dự án Vinhomes Global Gate và tăng doanh thu tài chính từ hoạt động hợp tác kinh doanh.

Dù hầu hết các doanh nghiệp đều quan ngại vấn đề thuế quan sẽ tác động trực tiếp hoặc gián tiếp tới hoạt động kinh doanh trong năm 2025, nhưng hầu hết các doanh nghiệp vẫn đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ở mức cao. Điển hình như lĩnh vực chứng khoán kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 20,9%, dù quý 1/2025 lợi nhuận sau thuế giảm 4,2% so với cùng kỳ; Oto phụ tùng tăng 77,8%; Bán lẻ tăng 30,8; Ngân hàng tăng 17,6%.

Trước đó, Chứng khoán MBS đưa ra dự báo lợi nhuận toàn thị trường có thể ghi nhận mức tăng trưởng 17% so với cùng kỳ trong Q1/2025 trên mức nền đang cao dần hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp và sản xuất tiêu dùng tiếp tục phục hồi.

Trong quý 1/2025, lợi nhuận ngành ngân hàng dự báo tăng trưởng 15% so với cùng kỳ nhờ tín dụng đã bắt đầu tăng tốc ngay từ đầu năm. Các ngành đạt mức tăng trưởng lợi nhuận quý 1 nổi bật gồm Bất động sản tăng 719%, khu công nghiệp tăng 61%, năng lượng tăng 41%.

Một số ngành ước tính tăng trưởng lợi nhuận giảm như hàng không giảm 46% so với cùng kỳ do cùng kỳ năm ngoái có lợi nhuận đột biến hay dầu khí giảm 27% do giá dầu suy giảm so với cùng kỳ.

???