Tuần tới ai còn cổ cánh thì giải phóng hết ngay đi.Đừng để mấy tháng kiếm xèng đốt 1 tuần.Tin đây.

Đóng bớt van tiền tệ

Ngân hàng Nhà nước đã có một loạt chính sách có thể xem là tín hiệu van tiền tệ sau thời kỳ nới lỏng sẽ được đóng bớt lại.



Chủ trương điều chỉnh tăng trưởng tín dụng của ngân hàng thương mại ở mức 25 ?" 27% và quy định mới về giảm tỷ lệ cho vay trung và dài hạn trên tổng nguồn vốn ngắn hạn từ 40% xuống còn 30% của ngân hàng Nhà nước có thể xem là tín hiệu van tiền tệ sau thời kỳ nới lỏng sẽ được đóng bớt lại. Đích ngắm của các động thái này là ngăn ngừa lạm phát. Tiến sĩ kinh tế Lê Hồng Giang cho rằng, cần tính tới các ảnh hưởng khác từ quy định trên.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa yêu cầu các ngân hàng thương mại (NHTM) giảm tỷ lệ cho vay trung dài hạn trên tổng nguồn vốn ngắn hạn từ 40% xuống 30%. Biện pháp này khá hiếm trên thế giới, đơn giản vì hấp thu rủi ro độ chênh lệch đáo hạn giữa tài sản có và tài sản nợ (MM ?" Maturity mismatch) chính là chức năng của hệ thống NHTM. Giới hạn tỷ lệ tối đa như vậy sẽ làm giảm lợi nhuận của hệ thống ngân hàng và làm méo mó thị trường tín dụng.

Hai hậu quả xấu

Lợi nhuận giảm là điều tất yếu vì các NHTM sẽ phải gia tăng huy động tiền gửi có kỳ hạn dài hơn, tất nhiên phải trả lãi suất cao hơn. Nếu vẫn không thể huy động đủ số tiền gửi trung và dài hạn, NHTM sẽ buộc phải cho vay ngắn hạn và rollover các khoản vay này cho doanh nghiệp khi nó đáo hạn. Tất nhiên lãi suất cho vay ngắn hạn sẽ thấp hơn cho vay dài hạn. Kiểu gì lợi nhuận biên của các NHTM cũng giảm.

Với thị trường tín dụng, khi thay đổi như kể trên được thực hiện, các khoản cho vay ngắn hạn sẽ tăng lên. Hậu quả thứ nhất là khuyến khích các khoản vay ngắn hạn liên quan đến các hoạt động đầu cơ ngắn hạn (chứng khoán, địa ốc). Thứ hai là khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư vào các dự án ngắn hạn để tránh phải đi vay dài hạn. Những méo mó này chắc chắn không phải kết quả tối ưu cho nền kinh tế và sẽ không có lợi cho bất kỳ ai.

Vậy tại sao NHNN lại muốn giảm tỷ lệ MM tối đa và nguyên nhân của chính sách này là gì?

Sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ?

Xét cho cùng, mất cân đối đáo hạn giữa tài sản nợ và tài sản có của một ngân hàng là vấn đề rủi ro về thanh khoản. Nghĩa là khi có nhiều khách hàng gửi tiền kỳ hạn ngắn đến rút tiền, mà ngân hàng đã trót dành một phần tiền gửi ngắn hạn cho vay trung hạn rồi, thì ngân hàng sẽ phải vay tiền ở nơi khác để trả cho khách hàng.

Khi không vay được của ai khác, thì ngân hàng trung ương sẽ thực hiện chức năng người cho vay cuối cùng để giúp ngân hàng có tiền trả. Nếu bản cân đối tài sản của một NHTM lành mạnh thì ngân hàng trung ương luôn có thể thực hiện chức năng như vậy. Trên thực tế, NHNN giống như nhiều ngân hàng trung ương của các nước khác dùng tỷ lệ dự trữ bắt buộc để làm công cụ quản lý thanh khoản.

Như vậy quy định giảm tỷ lệ cho vay xuống 30% là một biện pháp quản lý thứ cấp, chưa chắc đã hiệu quả hơn quy định về tỷ lệ dữ trữ bắt buộc nhưng chắc chắn tạo thêm gánh nặng cho các NHTM như đã nói ở trên.

Giới hạn tỷ lệ 30% nguồn vốn ngắn hạn được phép cho vay trung hạn có thể là một biện pháp theo hướng thắt chặt tiền tệ này. Nếu kinh tế Việt Nam đang phục hồi tốt và kinh tế thế giới đã thực sự qua đáy, thắt chặt tiền tệ có thể là một biện pháp cần thiết để đề phòng lạm phát.

Tuy nhiên nếu NHNN tin như vậy thì nên thuyết phục Chính phủ chấm dứt các chính sách kích cầu trước đã, vì thực ra chính sách kích cầu của Việt Nam là tiền tệ nới lỏng về bản chất. Thực thi hai chính sách chỏi nhau cùng lúc là không hợp lý, nhất là một bên sẽ gây khó khăn cho các NHTM, một bên tốn tiền ngân sách.

Cuối cùng, nếu NHNN thắt chặt tỷ lệ cho vay vì cho rằng bảng cân đối tài sản của các NHTM không lành mạnh thì đây cũng không phải biện pháp tối ưu. Nếu các NHTM có nguy cơ đổ vỡ vì thua lỗ, NHNN nên siết chặt quy định vốn trên tổng tài sản và yêu cầu ngân hàng nào có tỷ lệ nợ xấu phải huy động thêm vốn.

Vớ vẩn

Vớ vẩn thật.

Những người ở trong ngành thừa biết NHTM sẽ có nhiều cách để lách luật của NHNN mà.Trót bán rồi tuần sau cover lại vẫn được mà,TT vẫn đang trong quỹ đạo.

Doạ vớ doạ vẩn

trade CK thế này thảm nào toàn tắm máu, ốc thì chả được ăn toàn thấy húp nước mắm chay và đổ vỏ

Tin ra là cp Ngân hàng được đánh lên

Hết thông tin rồi hay sao mà đi lùng sục ở cái tờ báo lá cải "Sài Gòn Tiếp Thị"

Tờ này còn lá cải hơn ANTG

Bán hết......Tin đây.........

VN-Index 500 điểm: Khởi đầu cho một chu kỳ mới?

"Khác với những lần tăng điểm khác của VN-Index từ đầu năm đến nay, có nhiều lý do để chúng tôi tin tưởng rằng, khả năng trụ vững trên mức 500 điểm trong đợt này là rất lớn".


Sức cầu tăng mạnh trong vài phiên gần đây đã kéo chỉ số VN-lndex tái lập mốc tâm lý 500 điểm sau khi để tuột khỏi mốc này cách đây 2 tháng. Chỉ số HNX-lndex trên sàn Hà Nội cũng có được nhiều phiên giao dịch hứng khởi.


Đà tăng trưởng này có được hỗ trợ bởi những yếu tố kinh tế thực? Mốc điểm 500 của VN-lndex là sự khỏi đầu cho một chu kỳ mới hay ngay sau đây sẽ diễn ra những đợt phân phối như vẫn thường thấy sau mỗi đỉnh dốc? Trả lời câu hỏi này, một số chuyên gia cho biết.


Ông Johan Nyveve, Tổng giám đốc CTCK Tp.HCM


Thị trường đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố kỹ thuật, nên tâm lý thị trường vẫn lạc quan. Bên cạnh các blue-chip, nhiều mã cổ phiếu có thị giá nhỏ được nhà đầu tư đẩy mạnh mua vào.


Theo quan sát của chúng tôi, lượng mua vào đối với cổ phiếu có thông tin cơ bản tốt tăng rất mạnh, như cổ phiếu ngành thép, bất động sản, cao su? Cổ phiếu ngành bánh kẹo cũng được quan tâm vào thời điểm này do kỳ vọng của nhà đầu tư đối với ngành này tăng lên khi mùa Trung Thu đang đến gần.


Ngoài ra, khi thị trường đang trong xu hướng tăng thì những thông tin như DN phát hành cổ phiếu thưởng hay trả cổ tức cao bằng tiền mặt cũng tác động tích cực đến giá cổ phiếu. Tuy nhiên, cũng không ngoại trừ tác động của những tin đồn mang tính làm giá.


Trong tháng 7, giá trị mua của nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) chiếm 14.2% tổng giá trị giao dịch của HOSE và giá trị bán chiếm 7,9% tổng giá trị giao dịch của HOSE. Từ đầu tháng 8 đến nay, giao dịch của nhà ĐTNN chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ. Vì vậy, tác động của nhà ĐTNN đến xu hướng thị trường là không lớn.


Ngân hàng Nhà nước đang triển khai việc thắt chặt tín dụng một cách thận trọng. Nhiều khả năng, lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại sẽ tăng để đáp ứng yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước về tỷ lệ cho vay trên vốn huy động. Điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền vào TTCK và thị trường bất động sản. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sẽ không ảnh hưởng ngay. Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến của chính sách tiền tệ để có thể ứng phó kịp thời.


Ông Nguyễn Thanh Bắc, Trưởng phòng phân tích, CTCK Ngân hàng Ngoài quốc doanh (VPBS)


Theo quan điểm của chúng tôi, khối lượng giao dịch tăng dần trong xu hướng tăng điểm của chỉ số chứng khoán là tín hiệu tích cực cho TTCK. VN-Index bắt đầu bước vào vùng kháng cự mạnh 501 - 515 điểm. Mặc dù áp lực chốt lời trên thị trường khá cao, nhưng lượng cầu vẫn được duy trì tốt. Điều này cho thấy xu hướng tăng điểm đang được củng cố và thị trường đi vào ổn định. Bên cạnh đó, nếu những khuyến nghị tiếp tục bổ sung gói kích cầu được thực hiện cũng có thể khiến dòng tiền ngắn hạn quay trở lại TTCK.


Chúng tôi tin tưởng rằng, TTCK đang trên đà tăng trưởng tốt và khả năng VN-Index sẽ vững vàng trước các đợt chốt lời trong vùng kháng cự 501 - 515 điểm và có thể tiến xa hơn.


Thực tế, gói kích cầu của Chính phủ đã và đang giúp nhiều DN cải thiện kết quả kinh doanh. Đó chính là cơ sở để nhà đầu tư có thêm cái nhìn lạc quan hơn về thị trường, khi các DN sản xuất dần đi vào ổn định, thúc đẩy sự phục hồi kinh tế bền vững trong dài hạn.


Ông Tống Minh Tuấn, Phòng Phân tích, CTCK BSC


Khác với những lần tăng điểm khác của VN-Index từ đầu năm đến nay, có nhiều lý do để chúng tôi tin tưởng rằng, khả năng trụ vững trên mức 500 điểm trong đợt này là rất lớn.


Trước hết, về mặt kỹ thuật, thị trường tăng điểm rất từ từ và vững chắc khi hội tụ đủ những yếu tố như: khối lượng giao dịch lớn, biên độ dao động hẹp. Các phiên tăng điểm có diễn biến vững vàng hơn, tăng không quá mạnh, giảm cũng không gây ra những cú sốc.


Về các yếu tố cơ bản, thị trường được hỗ trợ mạnh bởi xu hướng kinh tế thế giới đang hồi phục. Đặc biệt, nền kinh tế Mỹ đang có những dấu hiệu hoạt đáy rõ ràng với tỷ lệ thất nghiệp dần giảm xuống.


Đối với tin hỗ trợ trong nước, chúng tôi được biết Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ giữ chính sách tiền tệ theo hướng hỗ trợ cho nền kinh tế trong nước và có lợi cho TTCK. Có thể sẽ không có những cú sốc thanh khoản đối với thị trường. Các thông tin kinh tế vĩ mô khác nhìn chung cũng đang rất thuận lợi.


Nhìn về mặt giá trị, chỉ số P/E của Việt Nam đang khá hấp dẫn, chưa kể bắt đầu từ quý III, quý IV, một số DN thuộc nhiều ngành sản xuất sẽ có những đột biến về lợi nhuận. Quý II, chúng ta đã chứng kiến kết quả lợi nhuận cao của nhóm ngân hàng, tài chính; trong quý III, quý IV này, lợi nhuận của các ngành sản xuất, xây dựng, xuất khẩu.. sẽ lấy lại ưu thế này. Tất cả những yếu tố trên đều có tác động làm cho mặt bằng của VN-Index tăng lên một tầm cao hơn. Chính vì vậy khả năng trụ vững qua mức 500 điểm của VN-Index là khá rõ ràng.


Theo ĐTCK

http://cafef.vn/2009081608328882CA31/vnindex-500-diem-khoi-dau-cho-mot-chu-ky-moi.chn