Tương quan chỉ số DXY và TTCK

Chỉ số DXY là gì?

DXY hay còn gọi là USD Index, là 1 chỉ số đo lường giá trị của đồng USD so với tiền tệ khác. Rổ tiền tệ này sẽ là 1 nhóm các quốc gia có nền kinh tế phát triển hàng đầu thế giới và cũng là những đối tác thương mại lớn của Mỹ. Vì thế mà sự lên xuống của mỗi loại tiền tệ này sẽ có những ảnh hưởng nhất định đến USD Index.

DXY sẽ biến động cùng chiều với giá trị đồng USD. Khi DXY tăng, đồng nghĩa với việc tỷ giá của đồng USD cũng đang tăng và ngược lại.

Công thức tính chỉ số DXY là gì?

USD Index được tính toán từ tỷ giá hối đoái của 6 đồng tiền tệ khác (đi kèm với tỷ trọng cấu thành USD Index) là:

– EUR 57,6%

– JPY 13,6%

– GBP 11,9%

– CAD 9,1%

– SEK 4,2%

– CHF 3,6%



Tỷ trọng trung bình được tính theo tỷ lệ phần trăm ở phía trên từ đâu mà có? Mỗi quốc gia có diện tích và nền kinh tế với quy mô hoàn toàn khác nhau. Chính vì thế tỷ trọng của chúng phải khác nhau. EuroZone có tới 19 quốc gia tham gia chính vì vậy EUR chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số sức mạnh của USD (DXY). Tiếp theo đó là Yên Nhật, vì Nhật Bản là một trong các cường quốc kinh tế.

Cụ thể, chỉ số này được tính theo công thức như sau:

DXY = 50.14348112 × tỷ giá EUR/USD^(-0.576) × tỷ giá USD/JPY^(0.136) × tỷ giá GBP/USD^(-0.119) × tỷ giá USD/CAD^(0.091) × tỷ giá USD/SEK^(0.042) × tỷ giá USD/CHF^(0.036).

Nhìn vào công thức và bảng phía trên có thể thấy giá trị của mỗi loại tiền tệ sẽ được nhân với trọng số. Trọng số là số dương khi đồng đô la Mỹ là tiền tệ cơ sở. Trọng số là một số âm khi đồng đô la Mỹ là tiền tệ biến đổi.

Trong số 6 loại ngoại tệ chỉ có Euro và Bảng Anh là hai loại tiền tệ duy nhất có đồng đô la Mỹ là tiền tệ cơ sở, 4 loại tiền tệ còn lại đều có đồng đô la Mỹ là tiền tệ biến đổi.

Lịch sử hình thành của chỉ số DXY (USD Index)

Bạn đã tìm hiểu về chỉ số DXY là gì, nhưng bạn có tò mò rằng liệu chỉ số này từ đâu mà có không? Cục Dự trữ Liên bang Mỹ – FED đã tạo ra chỉ số DXY (USD Index) để theo dõi giá trị của đồng tiền này.



Trước khi có sự xuất hiện của chỉ số USD luôn được định giá ở mức 35 USD/ounce vàng. Tuy nhiên đến năm 1973, bản vị vàng được từ bỏ và đồng USD được thả nổi trên thị trường ngoại hối. Chính vì vậy chỉ số DXY được ra đời nhằm đánh giá sức mạnh của đồng tiền này. Từ 1985, Sàn giao dịch Liên Lục Địa (Intercontiniental Exchange, mã chứng khoán ICE), quản lý USDX, và từ đó các giao dịch liên quan đến USDX (DXY) được hình thành.

Giá trị của USD Index ban đầu được đặt là 100. Các giá trị về sau của USD Index được tính tương quan so với giá trị cơ sở này. Vì vậy, nếu chỉ số DXY = 80 có nghĩa là giá trị của nó chỉ còn 80% so với giá trị ban đầu của nó.

Trải qua lịch sử 43 năm, chỉ số DXY này đã thay đổi rất nhiều. Ngày 5/3/1985, con số này đã đạt mức đỉnh điểm đó là 163.83 – cao hơn 63.83 phần trăm so với ban đầu. Chỉ số thấp nhất rơi vào ngày 22/4/2008 đó là 71.58%, thấp hơn so với ban đầu thành lập là 28.42%.

Chỉ số DXY ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào?

Chỉ số sức mạnh đồng đô la (DXY) theo dõi giá trị của đô la Mỹ so với một rổ tiền tệ thế giới quan trọng. Nếu chỉ số này đang tăng, điều đó có nghĩa là đồng đô la đang mạnh lên so với rổ – và ngược lại.

Chính vì vậy, DXY là chỉ số đáng tin cậy về giá trị của USD trên thị trường toàn cầu. Dựa vào DXY, nhà đầu tư có thể đưa ra các dự đoán về xu hướng của thị trường, từ đó đưa ra được quyết định đầu tư phù hợp.

Ảnh hướng của DXY đến thị trường chứng khoán

Mặc dù tiền tệ của Việt Nam không nằm trong rổ tính chỉ số DXY, tuy nhiên việc USD tăng giá trị (tức là chỉ số DXY tăng) có ảnh hưởng lớn đến nhiều ngành nghề, doanh nghiệp theo mức độ khác nhau.



Những cổ phiếu được hưởng lợi khi USD tăng giá:

• Đồng USD tăng giá sẽ ảnh hưởng đến nhiều cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu của những doanh nghiệp thanh toán bằng đồng USD. Theo dữ liệu của Tổng cục Hải quan, hàng giày dép, dệt may, thủy sản, gỗ hiện đang là nhóm ngành xuất khẩu chủ lực của Việt Nam. Chính vì vậy, cổ phiếu của các doanh nghiệp này sẽ được hưởng lợi (Ví dụ: MSH, GIL, PTB, FMC, VHC, MPC…)
• Các doanh nghiệp khu công nghiệp có lợi thế về thu hút dòng vốn FDI, giá cho thuê sẽ được hưởng lợi khi đồng USD tăng. (Ví dụ: KBC, BCM, VGC).
• Các doanh nghiệp vay nợ bằng những đồng tiền khác trong rổ tính DXY, ví dụ như JPY – Yên Nhật. Bởi USD tăng giá thì những đồng tiền này sẽ mất giá trị hơn so với USD. Một số cổ phiếu của các doanh nghiệp vay nợ nhiều: ACV, GE2, PHP, TMS…

Những cổ phiếu bị ảnh hưởng khi USD tăng giá:

• Những doanh nghiệp nhập khẩu nguyên vật liệu từ thị trường Mỹ sẽ gặp bất lợi nhiều vì giá USD tăng cao. Tập trung chủ yếu ở các ngành: vật liệu dẻo, hóa chất, thức ăn chăn nuôi, dược phẩm…
• Cổ phiếu của các doanh nghiệp nội địa đang bị cạnh tranh với các mặt hàng nhập khẩu có xuất xứ từ Nhật, châu Âu cũng sẽ bị ảnh hưởng phần nào, bởi giá vốn hàng hóa từ khu vực này sẽ rẻ hơn.
• Cổ phiếu của các doanh nghiệp có tỷ trọng vay nợ USD cao trên tổng tài sản. Việc vay nợ USD sẽ khiến họ chịu lỗ tỷ giá, từ đó làm tăng chi phí tài chính và làm lợi nhuận sau thuế giảm.

Cách đọc chỉ số USD Index – DXY như thế nào?

Ở phần trên mình đã nhấn mạnh rằng chỉ số DXY ban đầu được mặc định là 100. Và chỉ số DXY ở các thời điểm sau đó được tính toán theo một công thức phức tạp (đã trình bày ở phần trên).

Tuy nhiên bạn không phải nhớ công thức đó làm gì.

Để đọc thông số của US Dollar Index, hay chỉ số DXY, bạn chỉ cần nắm được những thông tin sau:

• Thời gian tính: Chỉ số được tính 24h/ngày và 05 ngày/tuần, 286 ngày/năm,
• Giá trị cơ sở bắt đầu tính DXY: 100.00

Chỉ số DXY đo lường sự thay đổi từ mức tiêu chuẩn 100. Vậy nên sẽ có hai trường hợp, đó là DXY tăng hoặc DXY giảm. Cách đọc chỉ số DXY sẽ như sau:

• Khi chỉ số DXY tăng: Ở thời điểm bạn đang xem biểu đồ USD Index, bạn nhìn thấy giá trị là 103.83 có nghĩa là USD Index đã tăng 3.83% kể từ khi chỉ số USD Index bắt đầu được tính. (100.00 -> 103.83)
• Khi chỉ số DXY giảm: Ở thời điểm bạn đang xem biểu đồ USD Index, bạn nhìn thấy giá trị là 91.40 có nghĩa là USD Index đã giảm 8.6% kể từ khi chỉ số USD Index bắt đầu được tính. (100.00 -> 91.40)

Hãy nhìn vào biểu đồ DXY dưới đây để hiểu hơn về điều này:

Ví dụ về cách đọc chỉ số DXY

Ở hình trên bạn đang thấy được giá chỉ số DXY hôm nay đang ở mức 109.78. Nghĩa là so với mức tiêu chuẩn 100 thì USD Index đã tăng 9.78%

Cách xem chỉ số DXY trên nền tảng Fialda?

DXY là một chỉ số quan trọng trong bộ tiêu chí nghiên cứu các nhân tố tác động đến TTCK. Thực ra chỉ số DXY, hay USD Index rất phổ biến nên bạn có thể dễ dàng tra cứu ở bất cứ đâu. Giống như bất kỳ cặp tiền tệ nào, USD Index cũng có biểu đồ riêng trong đó nền tảng Fialda cung cấp chỉ số này hỗ trợ NĐT có cái nhìn về sức mạnh giá đồng USD trong quá trình nghiên cứu đầu tư chứng khoán.

Cách phổ biến nhất mình thường tra cứu là vào Fialda, vào phần “Phân tích kỹ thuật” trên thanh chức năng hoặc nhấn tổ hợp phím tắt Ctrl+8 sau đó bấm vào phần tìm kiếm ở góc trái phía trên. Sau đó bạn tìm kiếm biểu đồ bằng cách nhập “DXY” vào phần thanh tìm kiếm và tiến hành nghiên cứu đánh giá