TYA – Điểm nhấn ở cổ tức và phục hồi ổn định

TYA đã công bố bctc Q1-2026 với doanh thu và lợi nhuận đều có xu hướng tăng so với cùng kỳ. Cụ thể doanh thu ghi nhận 576 tỷ đồng, tăng 16.9% yoy. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận 27.9 tỷ đồng, tăng 34.5% yoy. Nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 10.1% cùng kỳ lên 11.2% trong Q1-2026 nên lợi nhuận có phần tăng trưởng tốt hơn (Hình 1)



Nhìn xa hơn từ đầu 2024 cho tới nay KQKD của TYA có phần tích cực và duy trì xu hướng tăng cho tới nay. Động lực chính thúc đẩy cho xu hướng trên tới từ sự phục hồi của ngành xây dựng trong nước sau giai đoạn 2023 cho tới nay khá tốt cũng như công ty kiểm soát tốt các yếu tố đầu vào để hỗ trợ tăng trưởng KQKD.

Trong các năm tới khi kế hoạch hạ tầng trong nước phát triển cũng như xây dựng tiếp tục được đẩy mạnh thì TYA tiếp tục được kỳ vọng tăng trưởng nhưng với tốc độ không quá cao do mức nền đang dần ở mức cao. Tuy nhiên điểm nhấn lớn của TYA nằm ở cổ tức khi đã thông qua mức chi trả cổ tức cao bằng tiền mặt trong 2026 với 17% (tức một cp nhận 1.7k tiền) trong khi thị giá cổ phiếu trên sàn hiện tại là khoảng 18k/cp. Như vậy tính ra cổ tức/thị giá của TYA cũng vào gần 10%/năm và là mức khá hấp dẫn hiện nay. (Hình 2)



Ngoài ra theo định giá thì mức P/E của TYA hiện khoảng 4.5 lần và là mức khá thấp nên chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu có thể tiếp tục duy trì xu hướng tăng giá như từ 2024 cho tới nay nếu công ty duy trì được tăng trưởng trong các quý tiếp theo.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-