[Update] HAH - Định giá thực sự rẻ trong bối cảnh 2021

*ĐÁNH GIÁ Update KQKD:
Hqua HAH vừa ra KQKD Q1
Doanh thu đạt 359 tỷđồng (+28%YoY), trong đó mảng hoạt động chính là khai thác tàu đạt 317 tỷđồng (+29%YoY). Tăng trưởng của mảng khai thác tàu chủ yếu đến từ: việc đưa vào hoạtđộng tàu HA View (sức chở 1,708 Teus, lớn thứ 2 trong đội tàu của Hải An),đã giúp tăng sản lượng khai thác tàu lên trên 50%, 2) Công ty tập trung khai thác tuyến Hải Phòng - Vũng Tàu, trong đó cảng đích tại Vũng Tàu là cảng TCIT và SSIT - 2 cảng nước sâu có công suất thiết kế lớn nhất tại khu Cái Mép -Thị Vải, và 3) Công ty thu thêm phụ phí đối với khách hàng để thu lại vỏ container
- Lợi nhuận gộp đạt 96.8 tỷđồng (+80%YoY), với biên lợi nhuận gộp mảng khai thác tàu tăng lên đến 17% từ mức thấp 10.3% của quý 1.2020. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện chủ yếu đến từ gía nguyên liệu đầu vào (dầu LSFO) thấp hơn so với cùng kỳ năm 2020
HAH năm 2021 :
1. Nhu cầu trung chuyển hàng hóa bằng tàu feeder tới các ICD/cảng nội địa là tương đối lớn, đặc biệt là tuyến HP-Vũng Tàu có rất nhiều cảng nước sau. Công ty có kế hoạch mở rộng công suất đội tàu, với việc mua 2 tàu mới trong năm 2021, công ty dự kiến sản lượng khai thác tàu sẽ tăng 55% ,doanh thu tăng ~60%
2. Xu hướng bảo hộ của lĩnh vực vận tải thủy nội địa, khi các tàu nước ngoài muốn khai thác các tuyến nội địa phải chịu sự kiểm soát chặt chẽ, sẽ đảm bảo thị phần của đội tàu Việt Nam.
~ EPS trailling 4 quý gần nhất : 3k7
~ EPS dự phóng 2021: 4k5
Giá fair THẬN TRỌNG NHẤT cũng 30k
Giá HỢP LÝ NHẤT là 40k.
2021 Dưới 30k là LỖI của thị trường .



Viết xong bài thì mới 3.8% lên trần mất rồi