USD vẫn lên ngôi: Áp lực lên tỷ giá VND ngày càng lớn, đâu là cơ hội cho các doanh nghiệp Việt Nam

Kết thúc cuộc họp vào ngày 18/12, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định hạ lãi suất thêm 0,25%, đánh dấu lần giảm thứ ba liên tiếp trong năm. Tuy nhiên, Fed cũng cho biết sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách thận trọng hơn trong năm 2025, do lo ngại về áp lực lạm phát gia tăng. Chủ tịch Fed, Jerome Powell, đã nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương đang cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra các quyết định tiếp theo. Tuy nhiên, Fed cũng cảnh báo rằng sẽ điều chỉnh chính sách một cách linh hoạt để đảm bảo mục tiêu ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm.

Dù Fed đã quyết định giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, đồng USD vẫn bất ngờ tăng giá mạnh. Điều này trái ngược với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư. Chỉ số USD-Index đã tăng lên trên 108 điểm, cho thấy sức mạnh vượt trội của đồng USD. Điều này cho thấy, thị trường tài chính đang phức tạp hơn chúng ta tưởng. Mặc dù tăng trưởng kinh tế Mỹ khả quan là một yếu tố tích cực, nhưng quyết định của Fed về việc giảm tốc độ nới lỏng chính sách trong tương lai cũng góp phần làm tăng sức hấp dẫn của đồng USD, đặc biệt là tăng trưởng GDP ấn tượng trong quý III/2024. Điều này đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế lớn nhất thế giới, từ đó đẩy giá USD lên cao.

Trong nước, đồng USD tiếp tục tăng giá mạnh. Ngân hàng Nhà nước đã phải điều chỉnh tỷ giá trung tâm thêm 20 đồng, đưa mức niêm yết lên 24.324 đồng/USD.Điều này cho thấy, áp lực lên đồng Việt Nam vẫn còn rất lớn. Các ngân hàng thương mại cũng đồng loạt tăng giá bán USD lên mức gần kỷ lục, khiến nhiều người dân lo ngại về tình hình lạm phát.

Việc đồng USD tăng giá mạnh đã tác động trực tiếp đến đời sống của người dân. Giá cả hàng hóa, đặc biệt là các mặt hàng nhập khẩu, có thể sẽ tăng lên. Điều này khiến gánh nặng kinh tế của nhiều gia đình càng trở nên nặng nề hơn.

Ông Ngô Đăng Khoa, Giám đốc Khối Ngoại hối, thị trường vốn và Dịch vụ chứng khoán, HSBC Việt Nam cho rằng, những biến số trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ cho tới khi ông Donald Trump đắc cử, cùng những số liệu kinh tế khả quan, đặc biệt liên quan tới việc làm của Mỹ thời gian qua thổi bùng lên đà tăng giá chỉ số USD, cũng như hạ đi kỳ vọng về cường độ giảm lãi suất của Fed trong chu kỳ mới này.

Tương tự giai đoạn trước, NHNN đã áp dụng chính sách điều hành tỷ giá linh hoạt thông qua việc đặt giá bán USD hỗ trợ thị trường tại mức 25.450 VND/USD, đồng thời tiếp tục giới thiệu lại công cụ phát hành tín phiếu nhằm điều tiết nguồn vốn trên thị trường liên ngân hàng, qua đó gián tiếp góp phần củng cố niềm tin thị trường và giảm áp lực lên tỷ giá. Vào thời điểm này, ngay cả khi sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ đã qua, vẫn rất khó để đặt ra được một kịch bản rõ nét về diễn biến của tỷ giá trong thời gian sắp tới.

Năm 2024, việc giữ ổn định tỷ giá USD/VND là ưu tiên hàng đầu của cơ quan quản lý. Nhờ đó, niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường Việt Nam đã được củng cố, góp phần thu hút dòng vốn đầu tư. Điều này cho thấy, một tỷ giá ổn định là yếu tố quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và lãi suất USD ở mức cao kỷ lục đã khiến đồng bạc xanh ngày càng mạnh lên trong suốt 11 tháng qua. Điều này đã tạo áp lực không nhỏ lên tỷ giá VND/USD, buộc Ngân hàng Nhà nước phải nỗ lực để ổn định thị trường.

Việc ổn định tỷ giá USD/VND là một nhiệm vụ đầy thách thức trong bối cảnh đồng USD ngày càng mạnh lên do sự tăng trưởng kinh tế ấn tượng của Mỹ và lãi suất ở mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, cơ quan quản lý đã nỗ lực không ngừng để đảm bảo sự ổn định của thị trường, qua đó thu hút dòng vốn đầu tư và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

USD lên ngôi, doanh nghiệp nào “cất cánh”, đâu là cơ hội dành cho nhà đầu tư???

Nhóm doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu cao, nhập khẩu thấp sẽ hưởng lợi nhiều khi đồng bạc xanh mạnh lên. Trong khi đó, những nhóm doanh nghiệp phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu hoặc thị trường xuất khẩu có tỷ giá sụt giảm mạnh sẽ chịu tác động tiêu cực.

Nhóm doanh nghiệp trong một số lĩnh vực như thủy sản, hóa chất, dầu khí, phân bón, gạo, dệt may hay săm lốp sẽ hưởng lợi khi tỷ giá tăng lên. Ngành sắt thép, nhựa nhận được đánh giá trung lập. Trong khi đó, ngành công nghệ được dự báo sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực.

Những ngành với tỷ trọng xuất khẩu cao như thủy sản (81%), hóa chất (62%), dệt may (82%), săm lốp (56%) nhận được đánh giá tích cực khi có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn do chênh lệch tỷ giá. Khi USD mạnh lên, doanh nghiệp xuất khẩu thu về đồng tiền này có thể đổi được nhiều nội tệ hơn, hỗ trợ cho doanh thu, lợi nhuận.

Do phải nhập khẩu nguyên liệu từ nước ngoài, nhóm doanh nghiệp sắt thép và nhựa chịu ảnh hưởng trung lập. Tỷ giá tăng sẽ khiến nguồn nguyên liệu nhập khẩu đắt đỏ hơn, tác động tới chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp.

Nguồn: Thùy Vinh, Tùng Lâm
Tổng hợp: Mai