VAB - Tuần tới chính thức được cấp margin con bank rẻ nhất toàn ngành. cơ hội cho anh em ta nhỉ

Hiệu quả sinh lời so với toàn ngành
VAB (VietABank) hiện có hiệu quả sinh lời thấp hơn đáng kể so với mặt bằng ngành:

• Theo số liệu mới nhất của ngành ngân hàng 2025, ROE trung bình toàn ngành nằm khoảng 15–18% đối với ngân hàng lớn và vừa (như ACB, TPB, BID, TCB), và nhiều ngân hàng tư nhân đạt ROA ~1.5–2.3% trong hoạt động thường niên.
  
  
• Trong khi đó, VAB thường được ghi nhận ở mức ROE ~12–14% và ROA ~1%, thấp hơn mức trung bình ngành nhưng cho thấy sự cải thiện tích cực so với các năm trước.
  

Định giá thị trường so với trung bình ngành
Tỷ lệ định giá trung bình của ngành ngân hàng Việt Nam 2025:

• P/E trung bình toàn ngành khoảng ** ~9.9 lần** và P/B khoảng ~1.57 lần.
  

VAB lại có định giá thấp hơn đáng kể:

• P/B của VAB ghi nhận vào nhóm rẻ nhất ngành ~0.88 lần, thấp hơn cả mức trung bình ngành và nhóm ngân hàng lớn.
  

Chất lượng tài sản & rủi ro tín dụng

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của các ngân hàng lớn trung bình dao động xung quanh ~1–2%, tùy nhóm ngân hàng và kỳ.
• VAB thông báo nợ xấu ~1.1%, một mức khá kiểm soát so với ngành nói chung.
• Ưu điểm của VAB so với ngành:
• ROE/ROA đang cải thiện rõ với xu hướng tăng trưởng lợi nhuận theo từng quý.
• Nợ xấu được kiểm soát ở mức tương đối, không quá cao so với mặt bằng toàn ngành.
• Định giá thấp tạo cơ hội re-rating nếu kinh doanh tiếp tục cải thiện.
  

Kết luận tổng thể
So với toàn ngành ngân hàng Việt Nam, VAB hiện là ngân hàng có hoạt động cải thiện tốt nhưng vẫn đứng ở phía dưới mức trung bình ngành trên hầu hết các chỉ số quan trọng như ROE, ROA và định giá thị trường. Điều này khiến cổ phiếu VAB mang đặc tính của một lựa chọn giá trị (value stock): định giá rẻ hơn so với trung bình ngành

CK thì cũng là p.a hay bạn. đoạn rồi chưa chạy ôm VCK VCI nhỉ.

Tin đưa cũ rồi. Nhưng em cổ này tăng trưởng ôm giá này quá đẹp. Thời điểm này cứ ăn thép đi đã, qua cuối tháng 3 em này sẽ bay. Tạo nền tốt quanh giá 10.3-10.8 rồi

Quan trọng chưa chạy nên đưa lên xem anh em nghĩ thế nào. nhất là còn có câu chuyện tăng vốn 40%. ko đánh lên thì anh Việt tự nộp thui nhỉ. mình nghĩ cũng là cơ hội tốt, tất nhiên đầu tư thì cần thời gian mới có tấm có món. chứ đánh t+ hôm đc hôm mất

Tôi nghĩ cái 38% PHT sẽ chuyển 1 phần cổ tức từ lợi nhuận năm ngoái và PHT giá 10K thì cổ mới lên mạnh được và chứng minh là ngân hàng uy tín, tăng trưởng.

Cập nhật thông tin cho ACE đang cầm con này :
Từ hồi có margin cầm ít mà thấy lìu tìu quá .

https://fili.vn/2026/04/vietabank-d...san-mang-chung-khoan-bao-hiem-737-1423054.htm

VietABank đặt mục tiêu tăng 55% vốn điều lệ trong năm 2026, lấn sân mảng chứng khoán, bảo hiểm

• 16 phút trước

Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank, HOSE: VAB) vừa công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026 với các tờ trình về: Kế hoạch kinh doanh, phân phối lợi nhuận, tăng vốn điều lệ, mua lại hoặc góp vốn thành lập công ty con mảng chứng khoán, bảo hiểm...

Mục tiêu lợi nhuận tăng 18%

​

VAB đặt mục tiêu đến cuối năm 2026 đạt 150,500 tỷ đồng tổng tài sản, tăng 7.1% so với đầu năm. Vốn điều lệ tăng 55% lên 12,688 tỷ đồng. Tiền gửi khách hàng và phát hành giấy tờ có giá đạt 115,441 tỷ đồng, tăng 11%; dư nợ tín dụng đạt 101,633 tỷ đồng, tăng 14.5%. Tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 2%.

Lợi nhuận trước thuế mục tiêu đạt 1,945 tỷ đồng, tăng 18% so với kết quả năm 2025.

​

Nguồn: VietstockFinance
Tăng vốn điều lệ lên 12,688 tỷ đồng

Năm 2026, VAB dự kiến tăng vốn điều lệ từ mức 8,164 tỷ đồng lên 12,688 tỷ đồng thông qua 3 phương án.

Phương án 1, phát hành gần 122.5 triệu cp (tỷ lệ 15%) cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu. Với mệnh giá 10,000 đồng/cp, tổng giá trị dự kiến phát hành theo mệnh giá là gần 1,225 tỷ đồng.

Nguồn vốn thực hiện từ vốn chủ sở hữu gồm: Lợi nhuận lũy kế chưa phân phối và quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ theo BCTC riêng lẻ đã được kiểm toán (sau khi trích lập các quỹ).

Phương án 2, phát hành 20 triệu cp (tỷ lệ 2.45%) theo chương trình lựa chọn người lao động (ESOP) với giá phát hành 10,000 đồng/cp. Tổng giá trị phát hành là 200 tỷ đồng.

Số cổ phiếu ESOP này bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Phương án 3, phát hành 310 triệu cp (tỷ lệ 37.97%) chào bán cho cổ đông hiện hữu, giá phát hành 10,000 đồng/cp. Tổng giá trị dự kiến phát hành là 3,100 tỷ đồng.

Cổ đông hiện hữu có tên trong danh sách tại ngày chốt cổ đông có quyền chuyển nhượng quyền mua cổ phiếu của mình cho người khác trong thời gian quy định và chỉ được chuyển nhượng 1 lần (người nhận chuyển nhượng không được chuyển nhượng quyền mua cho người thứ ba).

Số cổ phiếu do cổ đông hiện hữu mua theo quyền mua hoặc cổ phiếu của nhà đầu tư mua do thực hiện quyền mua được mua lại từ cổ đông hiện hữu được tự do chuyển nhượng.

Thời gian thực hiện cả 3 phương án tăng vốn do HĐQT quyết định cụ thể sau khi được NHNN và UBCKNN chấp thuận.

​

Nguồn: VietstockFinance
Số vốn tăng thêm sẽ được dùng bổ sung nguồn vốn hoạt động kinh doanh của VAB bao gồm: cho vay, đầu tư giấy tờ có giá (trái phiếu, giấy tờ có giá khác), đầu tư tài sản cố định và các hoạt động khác trong thời gian 2026-2027.

Lấn sân sang mảng chứng khoán, bảo hiểm

HĐQT trình ĐHĐCĐ các phương án VAB sẽ thực hiện góp vốn/mua cổ phần, thành lập/mua lại công ty con, công ty liên kết, liên doanh, hợp tác... để thực hiện các hoạt động kinh doanh được phép theo quy định pháp luật và các văn bản hướng dẫn có liên quan.

Thành lập, mua lại công ty con, công ty liên kết để thực hiện hoạt động kinh doanh sau: Bảo lãnh phát hành chứng khoán, môi giới chứng khoán; quản lý, phân phối chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán; quản lý danh mục đầu tư chứng khoán và mua, bán cổ phiếu; bảo hiểm; quản lý nợ và khai thác tài sản, kiều hối, vàng, dịch vụ trung gian thanh toán, thông tin tín dụng.

Mua lại công ty con, công ty liên kết hoạt động trong lĩnh vực cho thuê tài chính, bao thanh toán, phát hành thẻ tín dụng, tín dụng tiêu dùng.

Góp vốn, mua cổ phần của doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực: Bảo hiểm, chứng khoán, kiều hối, vàng, bao thanh toán, phát hành thẻ tín dụng, tín dụng tiêu dùng, dịch vụ trung gian thanh toán, thông tin tín dụng.

Góp vốn, mua cổ phần của doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực khác sau khi được sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước bằng văn bản.

Tỷ lệ tham gia góp vốn/mua cổ phần là toàn bộ hoặc một phần vốn điều lệ của doanh nghiệp mà VAB sẽ tham gia góp vốn, mua cổ phần tùy thuộc vào thỏa thuận với các bên liên quan và tối đa trong phạm vi pháp luật cho phép.

Giá mua theo cơ chế thỏa thuận trên cơ sở đánh giá hiện trạng doanh nghiệp, thỏa thuận với các bên liên quan và điều kiện thị trường.

Giá trị góp vốn, mua cổ phần từ 20% trở lên so với vốn điều lệ của VAB ghi trong báo cáo tài chính đã được kiểm toán gần nhất nhưng tổng mức góp vốn, mua cổ phần của VAB vào các doanh nghiệp, kể cả các công ty con, công ty liên kết của VAB không được vượt quá 40% vốn điều lệ và các quỹ dự trữ của VAB.

ĐHĐCĐ thường niên 2026 của VAB dự kiến được tổ chức ngày 25/04 tại Hà Nội.

Hàn Đông

KQKD quý 1/2026 đạt LNST 408 tỷ (năm 2025 là 292 tỷ), quá khủng mà VAB vẫn giá 10

Thị trường này nó lạ lắm, thôi thì... mình dại mình chọn nơi vắng vẻ vậy.

Fitch cũng vừa gán cho VAB mức B+ với triển vọng ổn định, đây là một điểm cộng cho luận điểm “không quá xấu để bị định giá thấp mãi”.

Với một ngân hàng nhỏ-vừa như VAB, 4 “điểm chết” thường là: tăng trưởng lợi nhuận không bền, nợ xấu xấu đi, tăng vốn bị trì hoãn/dilution mạnh, và thị trường không chịu re-rate sau khi niêm yết. Dữ liệu hiện tại cho thấy VAB đang chưa rơi vào 4 điểm chết đó; ngược lại, 2025 của bank này khá tốt: niêm yết HOSE, được SBV chấp thuận nâng vốn điều lệ, PBT 2025 đạt 1.646 tỷ đồng (+51,6% YoY), ROE 17,3%, NPL 1,37%.

Ở góc nhìn cơ hội, điểm hấp dẫn lớn nhất của VAB là định giá: giá gần nhất mình thấy là 10.450 đồng/cp (dữ liệu ngày 17/04/2026), trong khi BVPS là 12.948 và P/B chỉ 0,80; tức thị giá đang thấp hơn book value khoảng 19,3%. Nếu bank tiếp tục giữ đà tăng trưởng và thị trường bắt đầu tin vào câu chuyện niêm yết + tăng vốn + cải thiện chất lượng tài sản, đây là kiểu cổ phiếu có thể được “kéo” bởi re-rating hơn là chỉ bởi tăng EPS đơn thuần.

Cái “ngược” quan trọng là: VAB chỉ thật sự có cửa nếu chất lượng tài sản không hỏng khi mở rộng. Tín hiệu hiện tại khá ổn: Q1/2026, lợi nhuận sau thuế tăng mạnh so với cùng kỳ, cụ thể lợi nhuận sau thuế riêng lẻ đạt 409,51 tỷ đồng và hợp nhất 408,48 tỷ đồng, lần lượt tăng 43,13% và 39,45%; bank cũng nói rõ NII tăng, thu dịch vụ cải thiện, xử lý nợ và thu hồi nợ có kết quả tốt, chi phí dự phòng giảm do chất lượng tín dụng cải thiện.

Mặt trái là rủi ro pha loãng và rủi ro execution vẫn còn. VAB mới hoàn tất một phần tăng vốn trong 2025, phần còn lại vẫn đang triển khai; kế hoạch 2026 đặt mục tiêu PBT 1.945 tỷ đồng, tổng tài sản 150.500 tỷ đồng, dư nợ 101.633 tỷ đồng và vốn điều lệ 12.688 tỷ đồng, nên nếu thực thi chậm hoặc tăng trưởng tín dụng hụt kế hoạch thì câu chuyện định giá rẻ sẽ bị “kẹt” lại.


Điểm cần theo dõi sát nhất là tiến độ tăng vốn, chất lượng nợ, và việc lợi nhuận quý sau có giữ được nhịp tăng hay khôg