Vai trò của công ty chứng khoán & những điều mà nhà đầu tư nên biết trước khi mở tài khoản

VAI TRÒ CỦA MỘT CÔNG TY CHỨNG KHOÁN & NHỮNG ĐIỀU BẠN NÊN BIẾT TRƯỚC KHI QUYẾT ĐỊNH MỞ TÀI KHOẢN
Đầu tư trên thị trường đã lâu nhưng liệu bạn đã hiểu hết được vai trò của một công ty chứng khoán trên thị trường và bạn đã biết cách chọn một công ty chứng khoán phù hợp cho mình chưa ? Nếu chưa thì bài viết này dành cho bạn
Trước tiên chúng ta sẽ tìm hiểu vai trò và mục đích cụ thể của một công ty chứng khoán. Không phải công ty chứng khoán nào được lập ra cũng với mục đích tìm kiếm thị phần, thu hút nhà đầu tư mở tài khoản và giao dịch tại công ty của mình, tự doanh hay cho nhà đầu tư vay margin. Kể cả các nghiệp vụ về ngân hàng đầu tư như M&A, tư vấn phát hành, IPO,.. cũng không phải mục đích cuối cùng khi lên sàn
Vậy thì công ty chứng khoán tồn tại để làm gì ? Thông qua số liệu báo cáo tài chính quý 1 của các công ty chứng khoán thì Thành nhận thấy một hiện tượng thú vị. Đó là sự chênh lệch rõ rệt giữa quy mô hoạt động cho vay và thị phần giao dịch của các CTCK. Một số CTCK như ACBS, Mirae Asset có dư nợ cho vay lớn, hàng đầu thị trường nhưng thị phần lại khiêm tốn, thậm chí nằm ngoài top 10.
Cụ thể là VPBankS có dư nợ cho vay hơn 36.000 tỷ đồng tại ngày 31/3, xếp thứ 3 toàn ngành. Tuy nhiên, thị phần giao dịch quý 1 trên HoSE của chỉ vỏn vẹn 2,94% và xếp thứ 9. Trong khi đó, VPS dẫn đầu về thị phần môi giới với con số vượt trội là 15,32% lại cho dư nợ cho vay thấp hơn đáng kể, chỉ khoảng 30.000 tỷ vào cuối quý 1.
Qua đó có thể thấy hiện tượng nhiều CTCK có dư nợ cho vay lớn nhưng thị phần không tương xứng, đang phản ánh thực trạng là một lượng margin đáng kể không phục vụ mục đích giao dịch. Hay nói cách khác, hoạt động cho vay này không hoàn toàn cung cấp cho nhu cầu đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân, một lượng không nhỏ dùng để dành cho các tổ chức, lãnh đạo doanh nghiệp, cổ đông lớn sử dụng vào mục đích khác.
Điểm dễ nhận thấy là hiện tượng này chủ yếu xảy ra trên các CTCK có ngân hàng hậu thuẫn. Điều này phù hợp với xu hướng “ngân hàng hoá”, hay còn gọi là shadow banking, đang diễn ra mạnh mẽ trên nhóm CTCK. Trong bối cảnh tính dụng thắt chặt có chọn lọc, đây là kênh huy động có thể giải quyết nhu cầu vốn cấp thiết cho các doanh nghiệp hoặc chủ doanh nghiệp với thủ tục đơn giản và mức độ kiểm soát lỏng lẻo hơn nhiều.
Thực tế, hoạt động này mang lại lợi ích rõ ràng cho cả 3 bên: (1) ngân hàng có thêm đầu ra, giải quyết vấn đề tăng trưởng tín dụng; (2) CTCK có dư nợ, thu lãi; (3) doanh nghiệp/chủ doanh nghiệp được tiếp cận nguồn vốn dễ dàng. Tuy nhiên, hoạt động này cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định khi nguồn trả nợ của các doanh nghiệp gặp vấn đề, các chủ doanh nghiệp bị bán giải chấp sẽ tác động lớn hơn nhiều so với các nhà đầu tư cá nhân.
Nhìn chung, shadow banking là xu hướng đang thịnh hành trong nhóm CTCK, mang lại lợi ích lớn nhưng cũng đòi hỏi khả năng quản trị rủi ro ở mức cao. Ngày càng nhiều ngân hàng muốn thâu tóm, tăng sở hữu các CTCK. Nhóm này đều ghi nhận quy mô hoạt động cho vay mở rộng mạnh mẽ. Theo thống kê, tính đến cuối quý 1, toàn thị trường ghi nhận 15 CTCK có dư nợ cho vay trên 10.000 tỷ đồng, trong đó quá nửa nhóm này có ngân hàng hậu thuẫn.
Vậy nên trước khi quyết định mở tài khoản tại bất kỳ công ty chứng khoán nào thì cần xác định rõ nhu cầu đầu tư, đặc biệt là việc sử dụng margin và chọn các công ty chứng khoán không thuộc dạng shadow banking để có chính sách phù hợp nhất cho nhà đầu tư cá nhân. Và cũng chính nhà đầu tư cá nhân là mục đích chính mà công ty chứng khoán đó được thành lập.
Góc nhìn của mọi người về vấn đề này như thế nào ? Hãy để lại bình luận bên dưới cho Thành biết với nhé
#chungkhoan #cophieu