VCB: Rơi cái tủm về lại vạch xuất phát

VPB mạnh dữ

--- Gộp bài viết, Jul 15, 2021, Bài cũ: Jul 15, 2021 ---

Vẫn phải đợi a cả của ngành lên tiếng

VCB: NIM, tăng trưởng cho vay bù đắp cho một quý kết quả không thuận lợi – Báo cáo KQKD

VCB đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2021 với TOI là 28,6 nghìn tỷ đồng (+ 24,2% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 10,9 nghìn tỷ đồng (+ 23,6% YoY), lần lượt đạt 49,4% và 46,5% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi . LNST tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 23,7% YoY, (2) thu nhập từ phí thuần (pure NFI) (bao gồm phí tiếp cận) tăng 69,3% YoY, (3) lãi từ giao dịch ngoại hối tăng 5,2% YoY và ( 4) thu nhập khác thuần tăng 3,5% YoY, bị ảnh hưởng một phần bởi (1) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 18,5% YoY và (2) chi phí dự phòng tăng 37,2% YoY. Trên cơ sở hằng quý, VCB báo cáo LNST sau lợi ích CĐTS quý 2 năm 2021 giảm 14,2% YoY do (1) thu nhập từ phí thuần (pure NFI) giảm 62,9% YoY, (2) OPEX tăng 51,7% YoY (từ mức cơ sở thấp trong quý 2 năm 2020), và (3) chi phí dự phòng tăng 73,7% YoY. Với tác động của làn sóng COVID-19 lần thứ tư tại Việt Nam cùng với chương trình cắt giảm lãi suất cho vay mới của VCB vào 6 tháng cuối năm 2021 nhằm hỗ trợ các khách hàng bị ảnh hưởng bởi COVID-19, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm dự báo lợi nhuận hiện tại của chúng tôi đối với VCB, dù cần đánh giá chi tiết hơn.

* Thu nhập từ lãi (NII) tăng trưởng mạnh 23,7% YoY trong 6 tháng đầu năm 2021 trên cơ sở NIM tăng 37 điểm cơ bản YoY.

* Thu nhập ngoài lãi (NOII) tương đối thấp trong Quý 2 năm 2021 chủ yếu do NFI thuần giảm.

* Chi phí HĐKD (OPEX) tăng 18,5% YoY trong bối cảnh thu nhập từ HĐKD (TOI) tăng 24,2% YoY đã giúp giảm hệ số chi phí/ thu nhập (CIR) từ 34,9% trong nửa đầu năm 2020 xuống 33,3% trong nửa đầu năm 2021.

* Chi phí dự phòng tăng 37,2% YoY trong 6 tháng đầu năm 2021 với tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) quý 2 năm 2021 tăng lên 352% từ mức 279% trong quý 1 năm 2021.

* Chất lượng tài sản không thay đổi trong Quý 2 năm 2021.
Tổng hợp


Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
097.522.8813