VCB tèo thì Bank không thể lên ,

Thoát nhanh thế bác?

Ok

VCb vẫn vững lắm

Vững quá ha .

ok

VCB: Tăng trưởng tín dụng cao và tích cực quản lý nợ xấu trong Quý 2


VCB vừa công bố báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2016 với kết quả tích cực và chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện. Chúng tôi sẽ phát hành báo cáo cập nhật chi tiết trong thời gian tới và dự kiến sẽ nâng giá mục tiêu do tăng trưởng tín dụng cao và nợ xấu giảm. Tuy nhiên, vì giá cổ phiếu tăng mạnh trong thời gian qua, chúng tôi cho rằng VCB hiện đã được định giá phù hợp và giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG.

VCB báo cáo tăng trưởng lợi nhuận cao trong 6 tháng đầu năm nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh, chi phí dự phòng giảm, và NIM cải thiện so với 6 tháng đầu năm 2015. Lợi nhuận trước thuế và LNST tăng lần lượt 35,6% và 39,2% so với cùng kỳ, đạt 40% dự báo của chúng tôi. Cả thu nhập lãi và ngoài lãi đều tăng trưởng mạnh hơn trong 6 tháng đầu năm 2016 so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận tăng trưởng chủ yếu nhờ thu nhập lãi tăng 29,5% (so với 26,5% cùng kỳ). Thu nhập ngoài lãi tăng 16,6% (so với 2,3% trong 6 tháng đầu 2015) với tín hiệu thu hồi nợ xấu cao hơn.

Một điểm nổi bật là tăng trưởng cho vay mạnh mẽ đạt 10.4% so với 5.4% cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng huy động là 6.9% và chậm hơn mức 8.9% của 6 tháng đầu năm 2015. Tuy nhiên, tăng trưởng huy động tốt hơn Quý 1, do đó tỷ lệ cho vay trên huy động đã giảm nhẹ.

Tỷ lệ lãi cận biên (NIM) không đổi so với Quý 1/2016, đạt mức 2.7% nhưng cao hơn 2.5% năm 2015. Lợi suất tài sản ổn định và chi phí vốn tăng 8 điểm phần trăm trong 6 tháng đầu năm. Tăng trưởng cho vay mạnh mẽ cao hơn tăng trưởng huy động đã giữ NIM ổn định. Với NIM và tăng trưởng cho vay cao hơn 6 tháng đầu năm 2015, thu nhập lãi tăng 29.5%. Lợi suất cho vay tăng do ảnh hưởng của tăng trưởng cho vay bán lẻ, tuy nhiên chi phí huy động cũng tăng lên. Một nguyên nhân làm tăng chi phí huy động là do các ngân hàng đang tích cực huy động vốn để cải thiện tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR), khi mà trần của tỷ lệ này được quy định là 80%, thậm chí đối với những ngân hàng có vốn sở hữu nhà nước mà lâu nay mức LDR thường vượt 90%.

Nợ xấu giảm từ 1.8% trong Quý 1 xuống 1.7% và nợ nhóm 2, 3, 5 giảm nhiều. Nợ nhóm 4 tăng cho thấy một số khoản cho vay tiếp tục tiến triển xấu đi, tuy nhiên về tổng thể, chúng tôi đánh giá cao việc tích cực xử lý nợ trong Quý 2, đặc biệt là khi ngân hàng không bán thêm nợ cho VAMC mà tự xử lý bằng nguồn dự phòng cụ thể. Điều đáng chú ý là nợ nhóm 2 giảm xuống mức 1.7% tại thời điểm cuối Quý 2, mức thấp nhất kể từ khi chúng tôi theo dõi VCB từ năm 2005

Phân tích báo cáo tài chính cho thấy việc xử lý nợ xấu đã được đẩy vào trong Quý 2, minh chứng bằng mức xóa nợ 1,4 nghìn tỉ trong Quý 2 (0.3% trên tổng dư nợ) so với việc không có xóa nợ trong Quý 1. Do xử lý nợ nhiều hơn, chi phí dự phòng tăng so với Quý 1 tuy nhiên chi phí dự phòng giảm 10.2% so với 6 tháng đầu năm 2015. Do có nợ xấu thấp hơn 6 tháng đầu năm 2015, VCB có thể giảm mức xóa nợ và giảm dự phòng cụ thể, nhờ đó, giảm chi phí dự phòng. Về vấn đề dự phòng cho trái phiếu VAMC, VCB đã trích khoảng 80% lượng dự phòng bắt buộc mà chúng tôi dự báo cho năm 2016, do đó lượng dự phòng phải trích trong nửa năm còn lại không còn nhiều. Tuy nhiên, nếu ngân hàng tăng cường trích lập nhiều hơn mức yêu cầu, quá trình xử lý nợ xấu sẽ tiếp tục được đẩy nhanh hơn nữa.