VEA: Đã công bố BCTC kiểm toán năm 2020

VEA đã công bố BCTC kiểm toán năm 2020, trong đó lợi nhuận thuần hợp nhất và công ty mẹ lần lượt thấp hơn 1,4% và 1,8% so với KQKD chưa kiểm toán. Khoản chênh lệch 82 tỷ đồng này là do Công ty trích lập dự phòng bổ sung hàng tồn kho xe tải tiêu chuẩn Euro 2 của VEA. Theo đó, giá vốn hàng bán tăng khiến lợi nhuận gộp giảm.

KQKD kiểm toán năm 2020 của VEA trích lập thêm 82 tỷ đồng dự phòng; theo đó, Công ty đã xử lý xong ý kiến kiểm toán ngoại trừ liên quan đến hàng tồn kho xe tải Euro 2 tại nhà máy VEAM Thanh Hóa. Theo công ty kiểm toán VACO, vào thời điểm tháng 6/2020, giá trị ban đầu của lô hàng tồn kho này là 1.111 tỷ đồng. Đến nay, VEA đã trích lập 485 tỷ đồng dự phòng cho lô hàng này. VEA vẫn có thể sẽ phải trích lập dự phòng bổ sung nếu tiếp tục gặp khó khăn trong việc bán xe tải tiêu chuẩn Euro 2; giá trị của lô hàng tồn kho này có thể sẽ tiếp tục giảm. Tuy nhiên, đây là tiến triển rất tích cực khi một trong những ý kiến kiểm toán ngoại trừ chính trong BCTC năm 2019 hiện đã được xử lý.

VACO đã giữ nguyên các ý kiến kiểm toán ngoại trừ khác trong BCTC kiểm toán năm 2020. Vấn đề lớn nhất hiện nay là các khoản phải thu liên quan đến các khoản cho vay đối với các công ty liên kết trong nhiều năm trở lại đây, với tổng giá trị gốc và lãi hiện lần lượt là 542 tỷ đồng và 74 tỷ đồng. VEA chưa trích lập dự phòng đối với các khoản vay này. Theo VEA, các công ty thành viên liên quan vẫn đang hoạt động, nhưng không có khả năng thu xếp các khoản vay hoặc trả lãi cho VEA. Một trong những công ty liên kết - Maxteim - đang nợ VEA tổng cộng 274 tỷ đồng tiền gốc và 31 tỷ đồng tiền lãi phải trả - công ty liên kết này đang tìm cách huy động vốn để trả nợ cho VEA.

VEA đang chuẩn bị hồ sơ pháp lý và tham vấn với Bộ Tài chính để tạo cơ sở trích lập dự phòng đối với các loại khoản phải thu này. Các ý kiến ngoại trừ khác trong năm 2020 bao gồm: lô hàng tồn kho khác trị giá 113 tỷ đồng (không liên quan đến lô xe tải tiêu chuẩn Euro 2) mà VEA đã trích lập 720 triệu đồng dự phòng và BCTC kiểm toán của Maxtexim (công ty con của VEA) cũng phát hành với ý kiến kiểm toán ngoại trừ.

HSC hiện khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp DDM là 60.700đ, đã bao gồm cổ tức. Tại thị giá, P/E dự phóng 2021 và 2022 lần lượt là 10,4 lần và 8,3 lần so với bình quân P/E dự phóng 1 năm là 10,4 lần (trong 2 năm qua).

Truy cập ngay bit.ly/FrF319