VF1 -Sau 5 năm tài sản âm mà vẫn tinh vi

VF1 -Sau 5 năm tài sản âm mà vẫn tinh vi

Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc điều hành VF1 phát biểu tại Đại Hội Nhà đầu tư Thường niên năm 2008 sáng qua (17/3).


Năm 2008, lỗ 2.020 tỷ đồng: Không chia trả cổ tức

Kết thúc ngày 31/12/208, khoản lỗ của VF1 là 2.020.169.488 nghìn đồng ( 2007 lãi 749.873.021 nghìn đồng).
Trong đó kết quả hoạt động ròng (KQHĐR) đã thực hiện trong năm là 197.271.754 nghìn đồng, KQHĐR chưa thực hiện trong năm là 1.822.897.734 nghìn đồng.

So với năm 2007, cơ cấu tài sản tại ngày 31/12/2008 cân bằng hơn, với tỷ lệ cổ phiếu niêm yết là 34,8%, cổ phiếu chưa niêm yết 22,7%, trái phiếu 19,3%.
Ứng trước các khoản đầu tư và tiền, tài sản khác chiếm 23,2% trong đó tiền mặt tại các quỹ còn 287.741.563 nghìn đồng chiếm hơn 18%.

Trong năm, VF1 thực hiện giải ngân chủ yếu tập trung cho đầu tư thêm nhằm xây dựng lại danh mục đầu tư (DMĐT), giá trị giải ngân chiếm 78,5% tổng giá trị giải ngân của năm, giải ngân cho đầu tư mới chỉ chiếm 21,5%.
Giải ngân trong QIII/2008 chiếm 48% tổng giá trị giải ngân trong năm. 5 ngành chiếm 84,2% giá trị giải ngân trong năm 2008 là Thực phẩm -Nước giải khát, Vật liệu - Khai khoáng, Hạ tầng - Bất động sản, Năng lượng và Tài chính - Ngân hàng.

Năm qua, VF1 cũng đã thực hiện việc thanh hoán hết các cổ phiếu nhỏ, các cổ phiếu không còn phù hợp với tiêu chí đầu của quỹ.
Ngay trong 6 tháng đầu năm, VF1 đã đẩy mạnh thanh hoán với giá trị đạt 319,5 tỷ đồng chiếm 58,0% tổng giá trị thanh hoán trong năm. Kết quả là đã thanh hoán được 16 trong số 49 công ty tại thời điểm 31/12/2007, đưa số công ty tại thời điểm 31/12/2008 còn 35, trong đó bao gồm 17 công ty niêm yết và 18 công ty chưa niêm yết.

Với tỷ lệ tiền mặt và tài sản khác chiếm trên 18% NAV tại thời điểm 31/12/2008, đây là thuận lợi lớn cho VF1 trong điều kiện thị trường đang giao dịch quanh mốc Index thấp nhất trong vòng 2 năm trở lại đây.

?oHoàn toàn chịu trách nhiệm và nhận lỗi với các nhà đầu tư?

Ban điều hành VF1 đã bắt đầu ghi nhận dấu hiệu của cuộc khủng hoảng tài chính từ cuộc khủng hoảng đầu tiên vào cuối 2007, đầu 2008 và đã liên tục cùng nhau phân tích tình hình, tìm nhưng đối sách để ứng phó với diễn biến thị trường.
Tuy nhiên, như ông Trần Thanh Tân, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc điều hành VF1 đã phát biểu ?ovới tốc độ rớt giá đó chắc chắn là lỗi của chúng tôi nếu chúng tôi không chủ động hơn?.

Rõ ràng, năm 2008 là năm Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam chịu tác động của liên tiếp nhiều cuộc khủng hoảng. Trước hết là cuộc khủng hoảng tín dụng đã tác động xấu đến TTCK khi Ngân hàng Nhà nước đưa ra những chính sách tiền tệ kiềm chế lạm phát. Và tháng 7, khi mà lạm phát chững lại và TTCK có dấu hiệu hồi phục, ban điều hành của VF1 ?okhông ngờ? rằng, ?osau đó thị trường tiếp tục đi xuống từ ảnh hưởng của những cơn sóng to như vậy?.

Ban điều hành đã mạnh dạn cắt ra khỏi danh mục đầu tư 16 công ty mà theo họ không hiệu quả; tái lập lại danh mục trái phiếu và làm chậm lại đà mất giá; giữ được lượng tiền mặt tại quỹ là khá lớn.

?oBản thân cá nhân tôi có thể hy sinh được gì tôi sẽ sẵn sàng hy sinh. Tất cả những gì chúng tôi làm, đồng nghiệp và nhân viên tôi làm có lẽ có thể trách họ, trách chúng tôi, nhưng để nói rằng chúng tôi hoàn toàn vô trách nhiệm trong thời gian vừa rồi là rất là oan cho chúng tôi.? Ông Trần Thanh Tân phát biểu.

Trao đổi ngoài lề với nhà đầu tư, ông Tân cho biết, đã tự giảm lương của ông xuống 50%, và các nhân viên VF1 giảm 20% lương.
Năm 2009, thách thức và cơ hội để VF1 lập lại thành tích.

Năm 2009, dự báo sẽ tiếp tục ghi nhận nhiều khó khăn, thách thức mới đối với nền kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là nền kinh tế non trẻ và thị trường tài chính mới nổi như Việt Nam.
VF1 nhìn nhận năm 2009 là một năm đầy thách thức cũng như đầy cơ hội với hoạt động đầu tư VF1 nói riêng, hoạt động đầu tư nói chung. Để nắm bắt kịp thời cơ hội này nhằm tạo giá trị tăng trưởng cho danh mục đầu tư, VF1 xác định sẽ tập trung vào những nhiệm vụ quan trọng:

Đẩy mạnh tái cơ cấu, kiện toàn danh mục với chiến lược đầu tư cẩn trọng theo tiêu chí và mục tiêu của quỹ đầu tư cân bằng.

Đầu tư năng động và thận trọng trên cơ sở cấu trúc DMĐT cân đối đa dạng tận dụng các cơ hội cho tăng trưởng. Thanh hoán các cổ phiếu nhỏ tiềm năng thấp, đặc biệt là các cổ phiếu chưa niêm yết.
Phân bổ tài sản, tập trung vào các cổ phiếu của các doanh nghiệp lớn có tính thanh khoản tốt.

Danh mục đầu tư phân bổ vào ngành nghề theo hướng cân bằng giữa cổ phiếu chủ chốt và cổ phiếu tăng trưởng khi nền kinh tế phục hồi

Gia tăng giá trị các khoản đầu tư của quỹ qua chú trọng việc tham gia với tư cách nhà đầu tư chiến lược, hỗ trợ cho các đơn vị tái cấu trúc về mặt tài
chính?

Tính đến Đại Hội Nhà đầu tư Thường niên năm 2008, quỹ còn 300 tỷ tiền mặt.

Ông Trần Thanh Tân , Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc điều hành VF1 chỉ ra 3 cơ hội đầu tư trong giai đoạn hiện nay
Cơ hội thứ nhất: Hiện nay chúng ta đang có 1 khoản tiền tương đối ? và chúng ta tìm kiếm những thời điểm tốt nhất các quỹ đầu tư, các chứng khoán tốt nhất để mà đầu tư vào thời điểm thích hợp. Có thể gọi đó là cơ hội đầu tư giá rẻ. Tuy nhiên, không phải bất cứ cái gì rẽ chúng tôi cũng đầu tư mà phải chọn lựa rất cẩn trọng.

Cơ hội thứ 2: Cơ hội tái cấu trúc doanh mục đầu tư của mình. Chúng tôi nhận thấy rằng nếu thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng thêm vài năm nữa, thì đôi khi mức độ sụp đổ của thị trường sẽ còn lớn hơn hiện nay. Chúng ta cứ lao vào xây những tòa nhà cao hơn, trong khi nền móng lại ít quan tâm. Tôi cho rằng đây là cái cơ hội cho bản thân công ty VFM, tất cả các nhà đầu tư tái cấu trúc lại, và mạnh dạn giải tỏa những cổ phiếu không còn thích hợp.

Cơ hội thứ 3: Cơ hội không chỉ các Công ty niêm yết, mà cách làm của chúng tôi tăng cường tính minh bạch, cũng như tăng cường sự trong sạch hóa trong các quá trình đầu tư; kể cả gây sức ép đối với các công ty mà chúng tôi đầu tư vào để kêu gọi họ tăng cường thêm sự trong sạch và mình bạch của họ nhằm tăng thêm niềm tin cho nhà đầu tư khi quay lại thị trường.
V.Minh -Q