VGC- VCG- CẶP BÀI TRÙNG

Chuẩn bài chưa các bác

Trung thủ lúc tt rung lắc mới có cơ hội mua giá đỏ

Dự báo sớm kịch bản thoái vốn Viglacera

Bộ Xây dựng sẽ thực hiện lại việc định giá doanh nghiệp cho đợt thoái vốn tại Viglacera sắp tới

(ĐTCK) Khớp lệnh trên sàn hoặc đấu giá cả lô, đấu giá rộng rãi trên thị trường, phương thức nào sẽ được Bộ Xây dựng lựa chọn trong đợt thoái vốn tại Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Viglacera) tới đây?
Viglacera là doanh nghiệp thuộc hàng "ngon” nhất của Bộ Xây dựng, nhưng đã qua một lần thoái vốn không thành công trong năm 2018, nên đợt thoái vốn năm 2019 sẽ là một thử thách đối với bộ này.

Giá khởi điểm: Ít khả năng thấp hơn thị giá

Tháng 5/2018, Bộ Xây dựng đã triển khai đợt chào bán gần 80,6 triệu cổ phần Viglacera nhằm giảm tỷ lệ sở hữu của Nhà nước từ 53% xuống 36%. Tính theo giá khởi điểm 26.100 đồng/cổ phần, tổng giá trị đợt chào bán có quy mô hơn 2.000 tỷ đồng.

Phương thức thoái vốn là thực hiện giao dịch khớp lệnh trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội và giá đặt lệnh là giá trần của ngày giao dịch, nhưng tối thiểu là 26.100 đồng/cổ phần và không thấp hơn giá tham chiếu bình quân của 30 ngày giao dịch liên tiếp trên thị trường chứng khoán trước ngày công bố thông tin.

Khi đợt chào bán được công bố, giới đầu tư đặt câu hỏi nhiều nhất là tại sao Bộ Xây dựng lại ấn định giá chào bán cổ phần Viglacera (mã chứng khoán VGC) cao hơn gần 10% so với thị giá cổ phiếu trên sàn (tính theo thời điểm Bộ Xây dựng phê duyệt phương án bán vốn ngày 22/5).

Đại diện Bộ Xây dựng tại các buổi giới thiệu về đợt thoái vốn cho biết, giá khởi điểm được lựa chọn dựa trên thương hiệu và tiềm năng kinh doanh của Viglacera, đồng thời các phương pháp định giá cổ phiếu Viglacera cho ra mức giá cao nhất là 24.100 đồng/cổ phần.

Ads by AdAsia




Không may, đợt chào bán rơi đúng vào thời điểm thị trường chứng khoán có diễn biến giảm, giá cổ phiếu VCG cũng trong đà giảm. Phiên 28/6, đúng ngày Bộ Xây dựng đưa cổ phiếu ra bán, các nhà đầu tư nước ngoài bất ngờ “treo” hàng triệu cổ phiếu hòng “ăn theo”, giá cổ phiếu VGC lập tức giảm sàn, khiến lượng cổ phần Nhà nước chào bán bị ế toàn bộ.

Nhiều cổ đông hiện hữu của Viglacera khi bình luận về sự kiện này tỏ ra xót xa khi giá cổ phiếu VGC liên tục giảm, thời điểm thấp nhất là 15.000 đồng/cổ phiếu, sau đó dao động quanh 18.000 đồng/cổ phiếu. Tuần qua, giá cổ phiếu này dao động quanh 20.000 đồng/cổ phiếu. So với mức giá cao nhất mà VGC đạt được trong vòng hơn 1 năm qua, thị giá cổ phiếu giảm gần 30%.

Trao đổi với Báo Đầu tư Chứng khoán, ông Đậu Minh Thanh, Vụ trưởng Vụ Quản lý doanh nghiệp, Bộ Xây dựng cho biết, chứng thư thẩm định giá chỉ có giá trị trong 6 tháng, bởi vậy Bộ phải thực hiện lại việc định giá doanh nghiệp cho đợt thoái vốn tới đây. Theo ông Thanh, Viglacera hoạt động ổn định, đang kiểm soát tốt các kế hoạch, chương trình của doanh nghiệp, nên có định giá lại cũng không khác trước nhiều.

Như vậy, có thể hiểu rằng, giá khởi điểm Nhà nước thoái vốn tại Viglacera sắp tới khó có khả năng thấp hơn 24.000 đồng/cổ phiếu. Đó là chưa kể, theo các quy định mới được ban hành gần đây, giá trị doanh nghiệp còn phải cộng thêm khoảng 1% nếu không có cơ sở để tính được giá trị thương hiệu, văn hóa, lịch sử doanh nghiệp…

Quan trọng là cách làm

Theo Quyết định 1232/2017/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ, năm 2019, Nhà nước sẽ thoái toàn bộ vốn tại Viglacera. Hiện Bộ Xây dựng đang sở hữu 53% cổ phần tại doanh nghiệp. Nếu xét cả lô cổ phần, đây là một tỷ lệ hấp dẫn, vì nhà đầu tư sở hữu số cổ phần này hầu như có quyền quyết định mọi vấn đề quan trọng của doanh nghiệp.

Kinh nghiệm của đợt thoái vốn năm 2018 sẽ là yếu tố khiến Bộ Xây dựng phải cân nhắc kỹ trong đợt thoái vốn sắp tới.

“Sẽ căn cứ các điều kiện thị trường, nhưng đợt thoái vốn Vinaconex năm 2018 cũng là bài học để tính toán”, ông Đậu Minh Thanh nói.

Trên thực tế, có những thời điểm thị trường chứng khoán không thuận lợi, nhưng nhiều đợt thoái vốn, phát hành cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) vẫn thành công. Vì sao trên thị trường có những đợt bán vốn thành công, có những đợt chào bán lại thất bại?

Điều này, theo ông Vũ Đức Tiến, Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội, có nhiều nguyên nhân, nhưng một trong những lý do là phải xem xét cách thức thực hiện của những bên có liên quan. Một thương vụ muốn thành công, ngoài yếu tố nội lực thị trường thì còn phải xét đến kết quả hoạt động, tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, tỷ lệ chào bán, giá chào bán và mức độ truyền thông về đợt chào bán.

Khó có thể chỉ dựa vào lý do thị trường không thuận lợi để giải thích cho một đợt chào bán thất bại thêm một lần nữa, nhất là khi công tác thoái vốn nhà nước đang ngày càng chuyên nghiệp và có nhiều bài học kinh nghiệm thành công vượt dự liệu.

Hải Phong - Anh Việt

chờ tờ A4 trong tuần

Vgc se ko còn đc thoai gia 26 ma se thoai với giá trên sàn.

Sẽ bi đè.

https://vietnamfinance.vn/tin-chung...huyen-san-tai-viglacera-20180504224217268.htm
Tin chứng khoán 13/12: Khởi động 'game' thoái vốn và chuyển sàn tại Viglacera
Thanh Long - 08:33 13/12/2018
(VNF) - HSC dẫn lời ban lãnh đạo Viglacera cho biết Bộ Xây dựng có thể sẽ thoái toàn bộ 54% cổ phần trong 6 tháng đầu năm 2019. Thêm vào đó, Viglacera cũng đã trình hồ sơ xin chuyển sàn niêm yết từ HNX sang HoSE và dự kiến thời gian thực hiện là vào đầu năm 2019.

Ban lãnh đạo Viglacera cho biết Bộ Xây dựng có thể sẽ thoái toàn bộ 54% cổ phần trong 6 tháng đầu năm 2019
Khởi động 'game' thoái vốn và chuyển sàn tại Viglacera
Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC) vừa đưa ra báo cáo nhận định về Tổng công ty Viglacera (HNX: VGC), trong đó tiết lộ nhiều thông tin đáng chú ý.

HSC cho hay, sau nỗ lực đầu tiên để giảm tỷ lệ sở hữu từ 54% xuống 36% không thành công (bán thông qua giao dịch khớp lệnh từ 27/6 đến 21/7), Bộ Xây dựng đã xem xét lại chiến lược của mình và lãnh đạo công ty cho biết Bộ có thể sẽ thoái toàn bộ 54% cổ phần trong 6 tháng đầu năm 2019.

Như vậy, tổng số cổ phiếu có thể được bán ra trong lần thoái vốn này là 241.985.262 cổ phiếu và thời gian thực hiện dự kiến là trong quý II/2019.

HSC cho rằng sẽ có khá nhiều các bước chuẩn bị cũng như một số hành động trước thềm thoái vốn của Bộ Xây dựng.

Trước hết, Viglacera nhiều khả năng sẽ chuyển sàn niêm yết sang HoSE để cổ phiếu từ đó thu hút được nhiều sự quan tâm hơn của các nhà đầu tư. Bên cạnh đó, việc định giá cũng cần được thực hiện một lần nữa để xác định giá trị tham chiếu cho thoái vốn vì báo cáo định giá trước đã hết thời hạn hiệu lực theo các quy định của pháp luật.

Quá trình định giá lại bao gồm một số phương pháp như: xác định giá trị tài sản, định giá bằng phương pháp so sánh và giá cổ phiếu bình quân trong một khoảng thời gian nhất định trước thời điểm hoàn thành báo cáo định giá. Giá tham chiếu sẽ là mức giá cao nhất trong ba phương pháp trên.

HSC đánh giá rằng cấu trúc giao dịch với việc bán cổ phần kiểm soát sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức bởi khả năng tạo ra giá trị gia tăng từ việc cải thiện hiệu quả sản xuất và kinh doanh trong dài hạn là cao hơn, do đó cũng tăng khả năng thoái vốn thành công.

Một thông tin đáng chú ý khác mà HSC đưa ra là Viglacera đã trình hồ sơ xin chuyển sàn niêm yết từ HNX sang HoSE và dự kiến thời gian thực hiện là vào đầu năm 2019. Theo HSC, thông thường việc chuyển sàn niêm yết sang HoSE sẽ giúp tăng thanh khoản cho cổ phiếu.

Về tình hình kinh doanh 11 tháng, Viglacera đạt doanh thu 7.273 tỷ đồng (không tăng so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận trước thuế đạt 775 tỷ đồng (giảm 17,7%), theo đó lần lượt hoàn thành 79,9% kế hoạch doanh thu và 81,6% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2018.

Cụ thể hơn, mảng bất động sản nhà ở trong 11 tháng đầu năm không đạt kế hoạch với 108 căn được bán (chỉ hoàn thành khoảng 29% kế hoạch 2018), mảng cho thuê đất khu công nghiệp hạch toán một phần khá lớn doanh thu cho thuê từ 37 ha trong khoảng 2 tháng gần đây.

Trong khi đó, mảng kính xây dựng vẫn phải đối mặt với cạnh tranh lớn từ các sản phẩm nhập khẩu từ Malaysia. Do đó, HSC dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng này sẽ giảm đáng kể trong năm nay.

"Chúng tôi chờ đợi những động thái tiếp theo từ các nhà sản xuất Malaysia do xuất khẩu kính xây dựng không phải là chiến lược bền vững do phải chịu chi phí vận chuyển rất cao", HSC cho hay.

Ngoài ra, nhà máy sản xuất thiết bị vệ sinh Mỹ Xuân mới gần như đã sẵn sàng đi vào hoạt động. Nhà máy hiện trong quá trình sản xuất thử nghiệm và lãnh đạo công ty cho biết chất lượng sản phẩm chạy thử đều đạt các chỉ tiêu đề ra. Nhà máy sẽ đi vào hoạt động chính thức trong năm 2019 và theo đó tăng tổng công suât thêm 43%.

Ở mảng gạch ốp lát, theo trao đổi gần đây của HSC với công ty, trong 2 quý gần đây, áp lực cạnh tranh ở mảng này đã giảm nhẹ. Viglacera cũng đang trong quá trình đàm phán một hợp đồng tiềm năng với Vincity và nếu thành công sẽ thúc đẩy doanh thu trong trung hạn. Tuy nhiên, với rào cản gia nhập ngành thấp cùng với tình trạng dư cung ở thị trường trong nước, mảng gạch ốp lát sẽ vẫn còn gặp nhiều khó khăn.

Vgc cổ phiếu hót

nhìn nó thể hiện trên bảng điện, tháng 1/ 2019 có giá 25

VGC Lên đinh cũ 28