VGI bùng nổ lợi nhuận 2026-2030?

* Mở rộng sang mảng dịch vụ B2B và IoT (Internet vạn vật), vốn là các dịch vụ có giá trị gia tăng cao. Mô hình thành công tại Timor-Leste sẽ là tiền đề để VGI nhân rộng ra 8 thị trường còn lại. Trụ cột 2: Dịch vụ Số & Fintech (Tận dụng hệ sinh thái) VGI đang tận dụng triệt để lợi thế về tệp khách hàng viễn thông khổng lồ (hàng chục triệu thuê bao) để "khóa" người dùng vào hệ sinh thái dịch vụ số. Mảng ví điện tử đang ghi nhận tốc độ tăng trưởng bùng nổ trong Quý 3/2025 : * U-money (Viettel Lào): Tăng 64% * Halopesa (Viettel Tanzania): Tăng 45% * e-Money (Viettel Campuchia): Tăng 44% * Mosan (Viettel Timor): Tăng 38% * e-Mola (Viettel Mozambique): Tăng 36% * Lumicash (Burundi): Tăng 32% Song song đó, các "siêu ứng dụng" (Super App) cũng đang gặt hái thành công lớn. Nổi bật là MyID của Viettel Myanmar (Mytel), đã trở thành ứng dụng di động phổ biến nhất tại quốc gia này với gần 40 triệu người dùng (tính đến 2024). Việc chuyển dịch người dùng từ viễn thông truyền thống sang các dịch vụ Fintech (thanh toán, chuyển tiền, cho vay) là động lực tăng trưởng ARPU chính và bền vững nhất của VGI trong tương lai. Trụ cột 3: Mở rộng Không gian Tăng trưởng Mới (Đa dạng hóa) Để thoát khỏi sự bão hòa tiềm tàng của ngành viễn thông, VGI đã bắt đầu lấn sân sang các lĩnh vực công nghệ-dịch vụ mới. Bước đi chiến lược gần đây nhất là việc ra mắt dịch vụ Unitel Logistics tại Lào vào tháng 10/2025. Đây là một động thái được đánh giá rất cao về mặt chiến lược. Viettel tại Lào (Unitel) vốn đã sở hữu những lợi thế cạnh tranh gần như tuyệt đối: * Thương hiệu: Là nhà mạng số 1 tại Lào. * Quan hệ: Là biểu tượng hợp tác kinh tế - quốc phòng giữa hai nước. * Hạ tầng: Sở hữu mạng lưới cáp quang, trạm BTS và hệ thống cửa hàng/điểm giao dịch phủ sóng toàn quốc. Việc tích hợp thêm dịch vụ Logistics vào hệ sinh thái sẵn có này tạo ra một "con hào kinh tế" (economic moat) mà không một đối thủ logistics nào có thể dễ dàng sao chép. Unitel Logistics được kỳ vọng sẽ nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường và trở thành một trụ cột doanh thu mới cho VGI. IV. Phân tích Sức khỏe Tài chính và Quản trị Rủi ro Bảng Cân đối Kế toán (tính đến 30/09/2025) Bảng cân đối kế toán của VGI thể hiện một cấu trúc tài chính cực kỳ vững chắc, được xây dựng dựa trên một "pháo đài tiền mặt".

Các rủi ro trọng yếu:

1. Rủi ro Tỷ giá (Rủi ro số 1): Đây là rủi ro lớn nhất và "khó dự đoán" nhất. VGI hoạt động ở 9 quốc gia, sử dụng nhiều đồng nội tệ khác nhau (LAK, KHR, MZN, HTG, MMK...) nhưng hạch toán báo cáo bằng VNĐ và có các khoản vay bằng USD. Sự biến động của các cặp tỷ giá này tác động trực tiếp và rất mạnh đến lợi nhuận của VGI, như đã thấy: * Q3/2025 (Thuận lợi): Lãi tỷ giá +831 tỷ đồng. * Q3/2024 (Bất lợi): Lỗ tỷ giá -1.251 tỷ đồng. Nhà đầu tư vào VGI bắt buộc phải chấp nhận sự biến động lợi nhuận do yếu tố này. Tuy nhiên, rủi ro này hiện đã được giảm thiểu đáng kể vì hai lý do: (1) Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi (biên gộp 52%) đã tăng trưởng quá mạnh, đủ sức "gánh" ngay cả khi tỷ giá diễn biến bất lợi; (2) Lượng tiền mặt khổng lồ cho phép VGI có đủ nguồn lực thực hiện các nghiệp vụ phòng hộ (hedging) tỷ giá hiệu quả hơn. 2. Rủi ro Địa chính trị (Rủi ro số 2): VGI hoạt động tại các thị trường mới nổi và cận biên, vốn tiềm ẩn nhiều bất ổn. * Tại Haiti: Tình hình đặc biệt nghiêm trọng. Báo cáo cho thấy một cuộc khủng hoảng nhân đạo, 78.500 người phải di tản chỉ trong 3 tháng đầu năm 2025, và các nhóm vũ trang kiểm soát phần lớn thủ đô. * Tại Myanmar: Quốc gia này đối mặt với cả bất ổn chính trị và thảm họa thiên nhiên (như trận động đất tháng 3/2025 ). Tuy nhiên, có một điểm phi thường là ngay cả trong bối cảnh đó, doanh thu của VGI tại Haiti (Natcom) vẫn tăng 32% và tại Myanmar (Mytel) vẫn tăng 31% trong Quý 3/2025. Điều này chứng minh rằng dịch vụ viễn thông là một nhu cầu thiết yếu tuyệt đối (absolute utility), kiên cường trước khủng hoảng. Rủi ro là có thật, nhưng khả năng vận hành và duy trì kinh doanh của VGI tại các điểm nóng này đã được chứng minh là bền bỉ hơn rủi ro.

Bác phân tích hay quá

Bài viết rất dài, mình cắt bớt, chỉ úp lên 1 phần để ủng hộ bác chủ topic, các khuyến nghị mua bán, gía mục tiêu .v.v... mình cũng cắt bớt.

P.S: Mình không đủ khả năng phân tích đến vậy đâu, có cao nhân chia sẻ thôi

Chuyên môn các bài bác gửi cao siêu quá, em thì chỉ nhìn con mẹ Viettel 2008 8k tỷ mà 2014 50k tỷ là em thick thôi, chứ mấy cái học thuật kia em k hiểu mấy

Vốn hoá VGI chia đôi về 100k tỷ thì có cửa x2 x2,5 lần còn giá này với vốn hoá hiện tại 234k tỷ là cuộc chơi trading theo dòng tiền cho nhàn đầu thôi.

Chưa kể thế giới bước sang đại vận 9 - hành hỏa - rủi ro chiến tranh - địa chính trị biến động - chỉ cần 1 cuộc chiến leo thang là đủ xóa sổ tất cả vốn đầu tư cơ sở hạ tầng ban đầu rồi.

Với cá nhân non kinh nghiệm thì nên trao đổi như vậy - tránh nhiều deal cá nhân kẹp chết ở các cp bánh vẽ lợi nhuận quá xa so với thực tế kqkd thực hiện ( dạng YEG ) chả hạn

p/s : giá là thứ bạn trả -> giá trị là thứ nhận được. Cần soi chiếu dưới góc nhìn định giá - chứ không nhìn theo kiểu tù mù bánh vẽ thần chưởng được .
Soi dưới góc nhìn PE PB PS PEG là bao nhiêu , định lượng ra được , nói ra được định giá rồi tính nhé .

Thế h cứ GEE hả Tấn, x mấy nữa để múc nhi

GEE giờ để lãi chạy thôi . giá chạy trước định giá cần nghỉ ngơi .
Còn tầm nhìn dài hạn của tôi vẫn vậy .
Với VGI cần định lượng được bao nhiêu thuê bao/ dân số 1 nước . Các dịch vụ thu được / 1 thuê bao ( 1 dân ) là bao nhiêu usd. VGI cung cấp các dịch vụ gì cho 1 thuê bao . Dung lượng thị trường , sự cạnh tranh với các mạng viễn thông khác ntn ? Vị thế chính trị của VGI , Vietnam ở các thị trường này ra sao ?Đây là câu hỏi cần phải trả lời ghi rõ để nhà đầu tư định được hành trình , định được rủi ro , định được giá cho VGI?
Báo cáo quý này - nếu trừ đi lợi nhuận từ tỉ giá thì lợi nhuận cốt lõi của DN là bao nhiêu ?
Tính tiếp ra PE , PEG , PS , PB ?

P/s : Nếu tính ra được thì định tiếp phương án hành xử . Hàng trading ( than hồng trao tay , vận may cho người mua sớm ) , hay hàng đầu tư ( bất chấp tất ôm giữ dài hạn ^!^

Tại 2 tt bất ổn myanmar, Haiti, vgi vẫn tăng trưởng trên 30%

Với lợi nhuận cốt lõi tính cho cả 4 quý đột biến như quý 3/2025 sắp tới thì eps core lõi 3000 vnđ . Giá 78000 ứng với Pe26 lần ứng với việc nhà đầu tư đã trả định giá cho VGI đến hết Quý 2/2026 .