VHC -Hành trình trở thành doanh nghiệp tỷ đô!

Mấy ae brokers đi dự họp có tt gì làm ơn bc giùm.

Dự là xấu, câm nín đi về đặt sell ato

Cập nhật Analyst Meeting VHC (16/09/2019)

Như đã nói hôm qua thì nay mình cập nhật một số thông tin thu nhặt từ Analyst Meeting của VHC . Bài này mình trình bày thành 4 phần chính:
I) Cập nhật kết quả kinh doanh 6T năm 2019: Lợi nhuận tăng trưởng tốt vẫn nhờ giá cá tra đầu năm cao và lợi nhuận từ thoái vốn.
II) Các thị trường xuất khẩu và các dự án mới : Khó khăn với thị trường Mỹ và Trung Quốc đầu năm, dự kiến phục hồi vào các quý cuối năm. Dự án Tân Hưng hoàn thành trong 2-3 tháng tới.
III) Vấn đề giá cá tra : Đánh giá đang ở vùng đáy, có một số động lực để tăng giá ổn định trở lại
IV) Các rủi ro cần quan tâm: Vấn đề tỉ giá, cạnh tranh ở thị trường Trung Quốc cần quan tâm.
Phần I) Cập nhật kết quả kinh doanh 6T2019:
Doanh thu 6 Tháng đầu năm giảm 6% chỉ đạt 3814 tỷ đồng. Tuy nhiên biên lợi nhuận gộp của VHC đã tăng mạnh từ 17,6% lên 22,5% phản ánh việc giá ca tra tăng trong những tháng đầu ; Một yếu tố nữa là trong quý 2/2019 VHC ghi nhận khoản lợi nhuận từ thoái vốn công ty liên kết trị giá 104 tỷ đồng và không còn ghi lỗ từ thoái vốn công ty con. Qua đó kết quả lời nhuận 6 tháng vẫn tăng trưởng 70% so với cùng kì
Cơ cấu xuất khẩu theo thị trường vẫn trọng tâm vào Mỹ với 59% tỷ trọng, Trung Quốc 16% và Euro là 14%
Phần II) Vấn đề sản lượng và các thị trường xuất khẩu của VHC
* Thị trường Mỹ : Nửa đầu năm giá trị xuất khẩu giảm 28% do ảnh hưởng của POR 14, hiện nay đã trở lại bình thường và bán tốt trong tháng 8, đây đang gần mùa trọng điểm dịp Holiday. Với việc con cá rô phi của Trung Quốc bị đánh thuế mở ra dư địa cho cá tra Việt Nam, tuy nhiên theo ban lãnh đạo VHC cần thời gian để chuyển đổi, sang năm 2020 xu hướng này có thể mới diễn ra rõ ràng hơn.
* Thị trường Trung Quốc: Giá trị xuất khẩu chỉ tăng nhẹ 1%, Quý 1 giảm do thắt chặt quản lý chất lượng tuy nhiên đã ổn định trở lại từ Quý 2 nhờ được phê duyệt miễn thuế xuất khẩu vào Trung Quốc và thị trường này khả năng sẽ dồn sức mua vào quý cuối năm. Hiện cũng đã có những đơn hàng order từ giờ tới cuối năm.
* Thị trường Châu Âu: Giá trị xuất khẩu tăng 18% và có dấu hiệu sẽ tiếp tục cải thiện.
Ban lãnh đạo VHC cũng cho biết các năm qua nguyên liệu chỉ đủ để sang Mỹ, Trung Quốc, Châu Âu ; khi có năng lực khai thác tốt hơn sẽ hướng tới các thị trường khác, có thể cân nhắc với Trung Đông, Nhật Bản, Nam Mỹ. Việc này sẽ giúp đa dạng hóa thị trường tránh rủi ro bị phụ thuộc vào thị trường Mỹ, Trung Quốc.
Dự án Tân Hưng (Long An), 220 ha nuôi trồng dự kiến hoàn thành trong 2-3 tháng tới, cuối năm sẽ bắt đầu thả nuôi. Hiện giá cá tra thu mua cũng đang thấp nên phía VHC cũng không vội đưa dự án vào hoạt động, một phần vì thổ nhưỡng khu vực này cũng cần xử lý dần, dự kiến của ban lãnh đạo giai đoạn đầu khai thác 50% công suất, sau 1 năm mới nâng lên.
Hiện tại khả năng tự chủ cá tra nguyên liệu của Vĩnh Hoàn là khoảng 50%. Với cá giống tỉ lệ tự chủ cũng rất thấp, sau dự án giống cá tra giai đoạn 1 có thể đạt tự chủ giống 30% (50ha), giai đoạn 2 thêm 100 ha nữa.
Vĩnh Hoàn cũng có kế hoạch nâng công suất nhà máy Collagen, dự kiến xong trong tháng 7/2020, ban lãnh đạo tự tin đã có kinh nghiệm vận hành nên việc tăng công suất không có khó khăn. Phụ phẩm của cá tra còn có rất nhiều dư địa tăng trưởng và phát triển do vẫn chưa tận dụng hết và hiện sản lượng của VHC cũng còn là rất nhỏ trong thị trường, tăng trưởng tiếp tục > 100% trong năm tới.
III) Vấn đề giá cá tra
Theo ban lãnh đạo Vĩnh Hoàn hiện giá cá tra đang ở đáy và sẽ khó giảm thêm được nữa, có thể cuối năm vào mùa cao điểm sẽ tăng trở lại, đặc biệt giá các cá thị trắng khác cũng đã tăng. Gần đây trong một sự kiện có mặt Top 20 doanh nghiệp cá tra đã đề xuất không tăng sản lượng để ổn định giá cá tra.
IV) Các rủi ro khác cần quan tâm
- Cá rô phi Trung Quốc bị đánh thuế chống bán phá giá có thể quay trở lại thị trường nội địa và cạnh tranh với cá tra hay không ?
Theo ban lãnh đạo VHC, Giống cá rô phi hiện cũng được chính phủ và doanh nghiệp khuyến khích tiêu dùng nội đại, sản lượng cả nhóm này khoảng 15 triệu tấn là rất lớn; tuy nhiên người tiêu dùng Trung Quốc không ưa chuộng, giống cá tra ít xương có cơ hội cạnh tranh và thay thế.
- Vấn đề đồng Nhân Dân Tệ phá giá , theo ban lãnh đạo VHC là nghiêm trọng, hy vọng sẽ không leo thang căng thẳng
- Vấn đề xâm nhập mặn hiện VHC chưa gặp do chủ yếu vùng nuôi và thu mua là ở thượng nguồn.
- Indonesia cũng đang làm cá tra, tuy nhiên khả năng cạnh tranh được với Việt Nam là rất thấp do giá thành sản xuất cao và chất lượng cá thua Việt nam

Cám ơn bác!

Ko có gì mới thì giá giảm tiếp

Sau soát xét, LNST của VHC tăng thêm 28 tỷ, đạt 727 tỷ, tăng hơn 70% vs cùng kỳ, eps 7.763.

nay chắc lại giảm tiếp nữa, mỗi ngày đi một giá cho đến khi về 7x là đẹp

Vhc về 7x là chắc rồi,chờ khi nào tạo đáy rồi bật tăng là mình vào

bác đem mấy con số này lên đây, tí có người bảo bác lùa gà đó :v