VHC -Hành trình trở thành doanh nghiệp tỷ đô!

VHC: Kế hoạch thận trọng cho năm 2019. KN MUA

* Trong báo cáo thường niên 2018, CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) đã đặt kế hoạch doanh thu 2019 đạt 10 nghìn tỷ đồng (+8,4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS 1,3 nghìn tỷ đồng (-13% YoY). Dù kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS của VHC thấp hơn 30% dự báo của chúng tôi, chúng tôi lưu ý rằng VHC đã luôn vượt kế hoạch kinh doanh trong 5 năm qua. Theo VHC, kế hoạch 2019 theo hướng thận trọng. Ngoài ra, triển vọng ngành của VHC phù hợp với dự báo của chúng tôi. Do đó, chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2019 đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) cho VHC. Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA dành cho VHC với giá mục tiêu 123.100 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng 39%, bao gồn lợi suất cổ tức 4,4%.

* Qua trao đổi với ban lãnh đạo, chúng tôi hiểu rằng mức chênh lệch giữa kế hoạch của VHC và dự báo của chúng tôi chủ yếu do giả định giá bán trung bình thận trọng hơn của VHC (VHC đặt kế hoạch giá bán trung bình giảm tối đa 10% YoY trong năm 2019 so với giả định của chúng tôi là tăng 2%). Tuy nhiên, mục tiêu tăng trưởng sản lượng 20% của VHC năm 2019 là cao hơn dự báo 10,5% của chúng tôi. * Đối với triển vọng ngành, theo VHC, việc thiếu hụt cá giống tiếp tục diễn ra vào đầu năm 2019 và công ty cũng dự báo v nguồn cung cá thương phẩm thắt chặt vào cuối năm 2019, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Công ty cũng kỳ vọng sự phục hồi 20% về giá trị xuất khẩu sang EU trong năm 2019 sau một thập kỷ sụt giảm do các thông tin truyền thông tiêu cực, cao hơn giả định đi ngang của chúng tôi. VHC cũng đề cập khả năng thành lập một quỹ marketing của ngành để quảng bá hình ảnh cá tra trên thị trường toàn cầu.

* VHC đặt kế hoạch vốn XDCB 2019 đạt 800 tỷ đồng, cao hơn 25% dự báo của chúng tôi chủ yếu do vốn đầu tư cao hơn dự kiến của VHC trong giai đoạn chế biến. Cụ thể, VHC có kế hoạch đầu tư 565 tỷ đồng để mở rộng công suất chế biến tại Vĩnh Phước và Thanh Bình - Đồng Tháp, 120 tỷ đồng cho vùng nuôi và 115 tỷ đồng để gia tăng công suất collagen và gelatin từ 2.000 tấn/năm lên 3.500 tấn/năm .

* VHC cũng công bố thông tin cập nhật cho dự án Công ty Sản xuất Giống cá tra Vĩnh Hoàn (VHC sở hữu 45%), vốn hướng đến cải thiện chất lượng cá giống, gia tăng khả năng đề kháng thời tiết bất lợi và bảo vệ VHC khỏi rủi ro thiếu hụt cá giống toàn ngành. Dự án dự kiến sẽ đạtquy mô 200ha khi hoàn thành các giai đoạn và chúng tôi ước tính khi đạt công suất tối đa, VHC có thể tự cung ứng gần 100% nhu cầu cá giống của mình.

VHC các ctyck chẳng có anh nào chịu phân tích cái 200ha đưa vào sx thì doanh thu tối thiểu bao nhiêu nhỉ???

200 ha đó mới đầu tư cuối năm ngoái, đầu năm mới thả cả, phải sang cuối QII, QIII mới có thu hoạch, từ từ rồi phân tích chứ

Chờ lúc đó thì mọi thứ nói làm gì nữa!
Nhớ không nhầm là thả cả từ năm ngoái!

He he, mấy bạn làm báo cáo toàn vuốt đuôi mừ. Đầu năm 2019 thả, chưa có cá trong QI, đầu QII đâu

Xây dựng cuốn chiếu , nên làm xong diện tích nào thì thả cá ngay. ANV đầu tư 600 ha ở An Giang cũng làm như thế.

CHuẩn rồi cụ!

Còn nhiều điều các cty ck chưa thấy phân tích 1 cách chi tiết và cẩn thận.
Ví dụ như tiềm năng mảng Collagen và Genlatine tới đâu, tốc độ phát triển thế nào, quy mô thị trường đó ra sao...
Rồi mảng giá trị gia tăng của VHC.
E ví dụ: như mảng collagen và genlatine, quy mô thị trường hiện tại lên tới gần 4 tỷ USD và còn tăng trưởng mạnh ở mức trên 10% hướng tới con số trên 10 tỷ đô ở vào năm 2025.
Hơn nữa mảng collagen của VHC đã có chứng nhận HALAL, nên có lợi thế hơn hẳn các collagen từ Lợn và Bò
Vài chia sẻ thêm nho nhỏ )

Trong phần 1 mình đã đề cập từ lâu về mảng colagen và Gelatin!
http://f319.com/threads/vhc-vuong-quoc-ca-tra.1171845/page-158#post-28384911

Kỳ vọng ban đầu của chị Khanh là doanh thu 3000 tỷ cho mảng đặc biệt này!Nhưng có lẽ phải chặng đường vài năm sau!
VHC bị mất 1-2 năm để xin các giấy chứng nhận!Và thực sự xk từ 2017
Nhưng để nói là biên ln của mảng colagen quá tốt,và đó là 1 sản phẩm khá là đặc thù

Phân tích kỹ quá ai cũng ôm hàng thì nó mua cái gì