VHM - Xứng Đáng Mức Định Giá Cao Hơn

Luận điểm đầu tư
- Tổng quỹ đất của Vinhomes (VHM), bao gồm cả quỹ đất đang thu hồi, là 16.800ha tính đến T9/2021, gấp khoảng ba lần so với quỹ đất của công ty niêm yết đứng thứ hai - Novaland (NVL). Điều này chứng tỏ khả năng thu hồi đất và quy hoạch tổng thể của VHM là rất cao, theo quan điểm của chúng tôi.
Tính đến T9/2021, 90% tổng quỹ đất của công ty vẫn chưa được triển khai, cho thấy tiềm năng rất lớn của VHM trong tương lai.
- VHM hiện đang trong giai đoạn ký bán cuối cùng với 27.700 căn hộ tại các dự án Vinhomes Grand Park, Ocean Park và Smart City. Từ 2022, VHM dự kiến tung ra thị trường 3 dự án mới là Vinhomes Cổ Loa, Dream City và Wonder Park.
Giữa đại dịch Covid-19, VHM vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan nhờ doanh thu bán lẻ ổn định và hoạt động bán buôn ấn tượng. Về dài hạn, chúng tôi cho rằng Vinhomes Green Bay Hạ Long và Vinhomes Long Beach Cần Giờ sẽ là những “bom tấn” và động lực tăng trưởng cho VHM.
- Chúng tôi đánh giá tích cực về VHM trong ngắn hạn và dài hạn. Cổ phiếu VHM chỉ tăng 20,8% từ đầu năm (so với mức tăng 33,5% của VN-Index) trong khi nhiều cổ phiếu bất động sản nhỏ hơn ghi nhận mức tăng mạnh.
Với khả năng sinh lời vượt trội so với ngành (ROE trượt đạt 54,4%), chúng tôi cho rằng VHM xứng đáng được định giá cao hơn nhờ vị thế dẫn đầu và hiệu quả hoạt động vượt trội (ROE trượt 12T đạt 54,4%). Do đó, chúng tôi cho rằng đây là thời điểm tốt để tích lũy cổ phiếu VHM.
Cty Vndirect định giá VHM ở mức 115.000đ/cp
Room tín hiệu kỹ thuật:https://bit.ly/3DwxAoO