Vì đâu BCM tăng mạnh mẽ, mặc kệ thị trường giảm sâu ?

BCM - Phiên bùng nổ
Kết quả kinh doanh quý 2:
Trong quý II/2022, Becamex IDC ghi nhận doanh thu thuần 1.924 tỷ đồng, tăng 13,7% so với đầu năm. Trong đó, doanh thu kinh doanh bất động sản và bất động sản đầu tư đạt 1.511 tỷ đồng, tăng 24% và chiếm 78,5% tổng doanh thu. Kết quả, đơn vị này ghi nhận 978,5 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng hơn 88% so với quý II/2021. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 919 tỷ đồng, tăng 90%.
Triển vọng đầu tư:
- Dự báo năm 2022 tăng trưởng mạnh hơn 106% YoY nhờ vào ghi nhận bán đất cho Capitaland và lợi nhuận từ liên doanh VSIP.
Chúng tôi dự báo doanh thu hợp nhất đạt 10.568 tỷ đồng (+51,2% YoY), LNST đạt 3.594 tỷ đồng (+106% YoY). Trong đó, tăng trưởng chủ yếu đến từ hoạch toán bán đất tại thành phố mới Bình Dương với diện tích 18,9 ha cho CapitaLand với giá trị 5.900 tỷ đồng. Đồng thời, lợi nhuận công ty liên doanh liên kết dự kiến đạt mức 1.320 tỷ đồng (+36% YoY) nhờ vào tăng trưởng 20% tại VSIP nhờ vận hành KCN mới là VSIP3 và liên doanh Warburg Pincus sẽ không còn lỗ (năm 2021, lợi nhuận của liên doanh này là -696 tỷ đồng).
- Liên doanh VSIP và BW dự kiến tăng trưởng tích cực nhờ các dự án mới.
Chúng tôi kỳ vọng liên doanh VSIP (BCM sở hữu 49%) - nhà phát triển bất động sản công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, sẽ tăng trưởng tích cực nhờ vào các dự án như KCN VSIP 3 đã ký được MOU hơn 139 ha, và Becamex VSIP Bình Định (BCM sở hữu 40%) ký được MOU đạt hơn 15 ha. Bên cạnh đó, liên doanh BW (BCM sở hữu 30%) – nhà đầu tư hàng đầu phát triển nhà xưởng xây sẵn, dự kiến có lời từ năm 2022. Dự báo, lợi nhuận từ các liên doanh đạt mức 1,1 – 1,4 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2022- 2023.
- Nhu cầu thuê đất tại các KCN dự báo tăng trưởng tích cực trong năm 2022:
Trong dài hạn, chính sách kiểm soát Covid của Trung Quốc có thể giúp đẩy nhanh việc dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam. Sẽ dẫn đến làn sóng đầu tư FDI đổ mạnh mẽ vào Việt Nam (Bình Dương là một trong các tỉnh đứng đầu về việc thu hút vốn đầu tư này), cùng với nhu cầu thuê đất tăng cao sẽ kéo theo giá đất cho thuê tại các KCN cũng tăng theo đặc biệt là các dự án KCN nằm gần với trung tâm TP HCM sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuân chi BCM một cách tích cực.
Rủi ro.
(1) Tính thanh khoản của TP mới Bình Dương.
(2) Chậm trễ trong việc triển khai các KCN mới do vấn đề về pháp lý.
(3) Tăng chi phí vay đối với trái phiếu phát hành mới.https://scontent.fsgn4-1.fna.fbcdn....d7pu80d9lLOCvpEIxdS2vW894aqwzsQUA&oe=63086F88