Vĩ mô Việt Nam tháng 10/2022.

Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 10/2022
6,27%
Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 10 (IIP) tăng 6,3% so với cùng kỳ, thấp hơn nhiều so với con số ghi nhận được trong tháng 9 (10,3%, mặc dù đã được điều chỉnh giảm so với số ước tính). Tính chung cho 10 tháng, IIP chỉ tăng 9,0% so với cùng kỳ - thấp hơn mức tăng trưởng trung bình 10 tháng của giai đoạn trước đại dịch Covid-19 là 9,5% - 10% (giai đoạn 2018-2019) dù mức nền năm ngoái khá thấp. Trong lĩnh vực chế biến chế tạo, tốc độ tăng trưởng cũng được ghi nhận ở một con số (5,7% trong tháng 10, từ mức 9,6% tháng 9). Tuy nhiên, cũng cần phải lưu ý rằng, bên cạnh nguyên nhân đến từ số lượng đơn đặt hàng mới chậm lại, một số ngành mang tính chu kỳ như thép giảm mạnh (sản lượng thép thô trong tháng 10 giảm tới 25,7% so với cùng kỳ) cũng góp phần lớn khiến các dữ liệu của ngành sản xuất kém tích cực hơn.

Tăng trưởng xuất khẩu tháng 10/2022
4,54%
Xuất khẩu tăng chậm nhất kể từ tháng 9 năm 2021, giảm xuống chỉ còn tăng 4,5% so với cùng kỳ. Trong đó, mức sụt giảm mạnh nhất đến từ nhóm điện thoại di động (-9,4% so với cùng kỳ) và thép (-70%). Nhóm hàng dệt may (+5,7%), giày dép (+102,6%) và thủy sản (+0,92%) cũng đã chậm lại đáng kể so với tháng 9, mặc dù vẫn ghi nhận tăng trưởng do mức nền thấp vào năm ngoái. Nhập khẩu hạ nhiệt cũng là yếu tố đáng lo ngại, cho thấy việc cắt giảm nhập khẩu các mặt hàng trung gian do đơn hàng xuất khẩu yếu đi.

Doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ
17,15%
Doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tháng 10 tăng 17,1% so với cùng kỳ, giảm mạnh từ con số 36,1% trong tháng 9. Số liệu chính thức của doanh thu bán lẻ cũng được điều chỉnh giảm đáng kể trong tháng 9 (giảm -2,8% so với số liệu sơ bộ) trong tất cả ngành nhỏ, từ bán lẻ hàng hóa đến du lịch.

CPI tháng 10/2022
4,30%
Lạm phát bắt đầu tăng tốc kể từ cuối Quý 2, trong đó đáng chú ý là giá thuê nhà tăng mạnh (gần 17% trong 2 tháng 9 và 10) là yếu tố phần nào tác động tới tiêu dùng nội địa. Trên thực tế, mặc dù lạm phát chung đã có sự cải thiện so với tháng 9 (chỉ tăng 0,15%, do hỗ trợ từ nhóm xăng dầu), lạm phát cơ bản vẫn duy trì mức tăng 0,45% so với tháng trước và đẩy mức tăng so với cùng kỳ lên 4,4% (cao hơn mức 4,3% của lạm phát chung). Nhìn chung, mức nền thấp trong nửa đầu năm đã giúp lạm phát trung bình trong 10 tháng đầu tương đối thấp, chỉ tăng 2,73% so với cùng kỳ.

Tăng trưởng vốn FDI giải ngân
15,20%
Giải ngân vốn FDI trong 10 tháng có mức tăng trưởng tích cực, đạt 17,45 tỷ USD và tăng 15,2% so với cùng kỳ - cao hơn mức tăng trưởng trung bình trước Covid-19. Ước tính FDI giải ngân đạt khoảng 21-22 tỷ USD, và là yếu tố cơ bản hỗ trợ cho cán cân thanh toán và tỷ giá. Về vốn FDI đăng ký, tổng vốn FDI cam kết trong 10 tháng đầu năm đạt 18,67 tỷ USD (giảm 7,2% so với cùng kỳ, nhưng cải thiện đáng kể từ -18,2% trong 3 quý đầu năm 2022. FDI đăng ký mới là động lực chính trong sự cải thiện trên, với mức FDI đăng ký mới trong tháng 10 ở mức 2,8 tỷ USD - mức cao nhất theo tháng kể từ tháng 3 năm 2021.

Giải ngân vốn đầu tư công/kế hoạch
51,30%
Về giải ngân đầu tư công, số liệu từ Bộ Tài chính cho thấy tốc độ vẫn tương đối chậm, mặc dù trong tháng 10 có sự cải thiện. Tính đến tháng 10, giải ngân đầu tư công ước tính đạt 51,3% kế hoạch năm 2022 do Thủ tướng Chính phủ và số thực hiện trong 9 tháng điều chỉnh giảm xuống 43% so với kế hoạch năm 2022. Đặc biệt, việc giải ngân cho gói kích thích kinh tế đang thấp hơn rất nhiều so với mục tiêu đề ra, khi chỉ đạt 18% kế hoạch và chủ yếu liên quan đến việc miến giảm hoặc hoãn thuế.

Tỷ giá USD/VND so với đầu năm
8,60%
Với nhiều sự kiện xảy ra liên quan đến thị trường trái phiếu doanh nghiệp, trạng thái ổn định vĩ mô của nền kinh tế đã gặp nhiều bất lợi trong tháng 10 khi các điều kiện tài chính thắt chặt và thanh khoản trong hệ thống gặp nhiều khó khăn. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã sử dụng các biện pháp mạnh mẽ nhằm cân bằng giữa áp lực lạm phát, ổn định tỷ giá và mặt bằng lãi suất. Cụ thể, NHNN đã phải bơm thanh khoản tiền Đồng với khối lượng lớn thông qua nghiệp vụ thị trường mở trong tuần đầu tháng 10 và cùng với đó thì áp lực lên tỷ giá bắt đầu xuất hiện cao dần. Tỷ giá niêm yết tại các Ngân hàng Thương mại (NHTM) liên tục duy trì ở mức trần của biên độ giao dịch, và NHNN đã phải thực hiện nới biên độ giao dịch từ 3% lên 5%, kết hợp với điều chỉnh tăng tỷ giá bán tại Sở giao dịch của NHNN lên VND 24,870/USD. Tuy nhiên, diễn biến tỷ giá chưa thực sự có nhiều cải thiện, chủ yếu do tâm lý găm giữ còn khá cao và tính đến hiện tại, tỷ giá USDVND đã tăng khoảng 8,6% so với cuối năm 2021.

Tăng lãi suất điều hành (bps)
100
Trong bối cảnh áp lực tỷ giá gia tăng khi các yếu tố trong và ngoài nước đều không thuận lợi, NHNN đã thực hiện tăng lãi suất điều hành thêm 100 điểm cơ bản trước kỳ họp Fed vào tháng 11 trong ngày 24/10. Với mức điều chỉnh kể trên, mặt bằng lãi suất đã cao hơn thời điểm trước Covid khoảng 50-100 điểm cơ bản. Việc tăng lãi suất này không gây quá nhiều bất ngờ cho thị trường, tuy nhiên diễn biến lãi suất huy động ở các NHTMCP vẫn còn khá phức tạp. Các NHTM trong hệ thống đều đã đồng loạt điều chỉnh tăng 30 – 100 điểm cơ bản tùy kỳ hạn, trong đó kỳ hạn dưới 6 tháng ở hầu hết các NHTMCP đã đẩy lên mức trần 6%. Tính đến hiện tại, mặt bằng lãi suất huy động của nhiều ngân hàng đã về lại vùng trước Covid, hoặc thậm chí cao hơn, với mức tăng trung bình 300-400 điểm cơ bản so với cuối năm 2021.

Tăng trưởng tín dụng
11,38%
Số liệu mới cập nhật từ NHNN cho thấy, tính đến ngày 20/10, và so với cuối năm 2021, tín dụng tăng 11,38%, tổng phương tiện thanh toán (M2) tăng 3,09% và huy động vốn tăng 4,8%. Như vậy, chênh lệch huy động – tín dụng vốn đã rơi vào trạng thái âm kể từ tháng 7 và phần nào có sự cải thiện nhẹ, sau khi mặt bằng lãi suất huy động đã tăng mạnh trong hai tháng qua. Trong cuộc họp thường kỳ của Chính phủ tháng 10, NHNN cũng cho biết diễn biến huy động vốn và tín dụng trong năm 2022 đã đặt ra thách thức đối với hệ số sử dụng vốn của hệ thống ngân hàng, gây quan ngại về thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Do vậy, việc NHNN điều chỉnh các mức lãi suất điều hành trong tháng 9 và tháng 10 là phù hợp nhằm bảo đảm cho các tổ chức tín dụng có khả năng huy động thêm được nguồn vốn để bảo đảm an toàn thanh khoản, và có điều kiện để cung ứng vốn tín dụng cho nền kinh tế.