Viên Ngọc Thô Trong Ngành Bảo hiểm Phi Nhân Thọ

Về sản phẩm bảo hiểm nông nghiệp, hơn 10 năm trước đã triển khai rồi. Không chỉ ABIC mà toàn ngành bảo hiểm phi nhân thọ đều triển khai thí điểm. Nhưng không hiệu quả.
Nguyên nhân chính được cho là tỷ lệ tham gia thấp nhưng tỷ lệ bồi thường cao. Dẫn đến các DN bảo hiểm khi triển khai mảng này đều lỗ.
Cho nên, mặc dù có vài yếu tố thuận lợi, nhưng trong ngắn hạn mảng này cũng sẽ không có đóng góp gì đáng kể cho ABIC.

Trước cũng soi Abi cùng Bli, Bli pe pb điều thấp hơn Abi , bác so sánh 2 mã này cùng ngành thế nào?

Không phải cứ PB thấp là rẻ.
Có khi PB thấp chỉ bởi phần B "phình to" ra. Nhiều tài sản chỉ là con số trên giấy tờ, thực tế rỗng ruột.
HĐKD bảo hiểm của BLI không có hiệu quả, chi phí quản lý trên mây, rủi ro quản trị lớn. Tóm lại, BLI bị loại từ vòng gửi xe (theo tiêu chí của riêng tui) nên tui cũng không đào sâu thêm.

Trong sóng ngành thì giá cổ phiếu của những cty xấu cũng có thể tăng. Có khi còn tăng mạnh nữa, nếu gặp tay lái lụa. Chúng ta có thể có lợi nhuận, nhưng phụ thuộc nhiều vào "may mắn". Và cũng không bet lớn được.

Động thái của người trong cuộc,

Nói về cổ đông lớn mua vào, cổ đông nội bộ gia tăng sở hữu trong thời gian gần đây. Thì mọi người đều biết Vợ Chủ tịch và Vợ Phó Tổng Giám Đốc đều đã tăng sở hữu (xem báo cáo quản trị 2023), NĐT nước ngoài tiếp tục tăng sở hữu, đi ngược lạ xu thế rút ròng của khối ngoại trên thị trường, một điểm cộng.

Duy có một điều không được media đưa tin là việc Cổ đông lớn VNR cũng đã xin chủ trương gia tăng sở hữu tại ABI.
Nếu ai “lặn lội” trong ngành bảo hiểm thì chắc biết VNR đang sở hữu danh mục đầu tư chứng khoán siêu lời. Trong đó có 8.6% vốn của ABI. Nhưng đây là những khoản đầu tư từ rất lâu rồi (TPB, PTI, ABI, Samsung Vina). Và hiện nay VNR đang bán dần những khoản này qua mỗi năm. Rất lâu rồi VNR không đem tiền đi mua chứng khoán. Nhưng lần này lại khác, VNR muốn mua thêm ABI! Đây là điểm đặc biệt.

Nhà quản lý của một công ty phải ở vị thế biết nhiều hơn các nhà đầu tư về những rủi ro mà công ty đang thực hiện. Điều này đúng với bất kỳ công ty nào. Do đó cổ đông nội bộ “thực mua vào” là một điểm cộng bự (hihi)

Bấy nhiêu đây + cộng với PB quanh 1.1, và tỷ suất cổ tức tiền mặt dao động từ 5.8% - 8.3%. Chừng đó cũng đủ khiến những thợ săn hàng “good company, cheap price” xoắn tay áo lên tìm hiểu.

chốt ngày chia tiền
https://abic.com.vn/FileUpload/Documents/2024/CBTT vv chi trả cổ tức còn lại năm 2023 bằng tiền.pdf

--- Gộp bài viết, 02/12/2024, Bài cũ: 02/12/2024 ---

VNR cũng là 1 case có tài sản ẩn rất lớn nhưng thị trường không mấy ai quan tâm nhỉ?

Cổ tức hai năm nay 2022 - 2023 đều duy trì ở mức 2000 đ/cp,
Kế hoạch cổ tức 2024 không thấp hơn 1400 đ/cp,
Kỳ vọng cổ tức giai đoạn tới dao động 1400 - 2000 đ/cp,
Vậy nên với giá vốn 25.000 đ/cp. Tỷ suất cổ tức tiền mặt ổn định 6% -8%/năm.
Đạt mục tiêu cổ tức so với lãi ngân hàng.

Vậy còn capital gain yield, tăng giá cổ phiếu, kỳ vọng như thế nào?
Phụ thuộc vào hai yếu tố chính:
(1) Giá hiện tại đang rẻ, mắc hay fair value?
(2) Tăng trưởng tương lai thế nào?

--- Gộp bài viết, 03/12/2024, Bài cũ: 03/12/2024 ---

(1) Giá hiện tại đang mắc, rẻ hay fair value?

Price = 26.000 đ/cp, Vốn chủ = 1521 tỷ. Thì PB sắp sĩ 1.2 lần,
Việc ROE duy trì 15% - 20% thì sau hơn 1 năm PB = 1.
Với phần lớn tài sản của ABIC là tiền gửi tại Agribank. Thì mức PB = 1 có thể yên tâm.

ôi chủ thớt lên bài là khó canh mua thêm em này rồi
quan điểm của mình với mã này thì đơn giản thôi: mặc dù ngon nhưng lợi nhuận năm nay chắc chắn sẽ thấp hơn 2023 dù cho không có yagi (vì nó mang tiền bảo hiểm gửi tiết kiệm lấy lãi là chính nên với tình hình lãi suất này thì lợi nhuận 2024 sẽ giảm) nên là cứ giảm một đoạn nhặt một ít là đẹp, giờ thêm yagi thì "đoạn" này phải dãn ra đôi chút cho an toàn.

(2) Tăng trưởng tương lai thế nào?

Tăng trưởng là có. Rất tiềm năng. Cả ngành Bảo hiểm Phi Nhân Thọ nói chung và ABIC nói riêng.

Về ngành, tỷ lệ phí bảo hiểm/GDP còn thấp và sẽ hưởng lợi kép theo đà tăng của GDP.


Riêng ABIC,

(i) Tăng theo dư nợ tín dụng khách hàng Agribank và tệp khách hàng của Agribank:
Còn nhiều dư địa khai thác.

(ii) Mở rộng sản phẩm bảo hiểm nhờ khai thác kênh phân phối hiệu quả hơn:
Tăng doanh thu bảo hiểm xe cơ giới, tài sản cháy nổ.

(iii) Bắt đầu tăng cường hoạt động nhượng tái bảo hiểm. Giúp kiểm soát rủi ro, ổn định lợi nhuận.

(iv) Lợi nhuận tài chính có thể tăng hơn nữa nếu không all in vào tiền gửi tiết kiệm.
Lãi suất tiền gửi tiết kiệm tại Agribank sắp tới dự kiến tăng sẽ giúp ABIC gia tăng lợi nhuận.

Nói thêm về sản phẩm bảo hiểm chủ lực của ABIC và cách thức bán hàng đạt được 4 win...
(to be continue)

Tui nghĩ đợt "tiến quân" cuối cùng của chúng ta là khi ABIC triển khai bán cổ phiếu quỹ (khớp lệnh trên sàn).

Mình đang có con PVI là cty duy nhất đc đánh giá sếp hạng AA-, nó chưa có game tăng vốn nên chưa chạy nhanh như các cp khác hihi