Việt Nam và 4 dấu hiệu khủng hoảng!

tuandakaoq1 · 28/04/2008, 21:49

tuandakaoq1;1 đã viết:

Việt Nam và 4 dấu hiệu khủng hoảng tài chính

Liệu Việt Nam có đang đứng trước một cuộc khủng hoảng tài chính?

Xét về mặt ngắn hạn, câu trả lời được Giáo sư David Dapice, Chuyên gia kinh tế trưởng Chương trình ?oViệt Nam cùng các cộng sự? đưa ra là ?oKhông?. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng, nhiều dấu hiệu yếu kém từng là nguyên nhân của cuộc khủng hoảng 1997 đang xuất hiện ở Việt Nam.

Những lập luận cho nhận định trên được các giáo sư, chuyên gia của Đại học Harvard danh tiếng nói tới trong bài viết ?oLựa chọn thành công? đã được chúng tôi đề cập gần đây. Đây là một công trình nghiên cứu có chất lượng không chỉ bao trùm các vấn đề mang tính chiến lược phát triển lâu dài mà còn đề cập nhiều ý tưởng về các biện pháp cho những vấn đề nóng hổi mang tính thời sự hiện nay.

Lịch sử có lặp lại?

Nhóm chuyên gia nhìn nhận Việt Nam đã có nhiều thay đổi qua 20 năm với thành tích tăng trưởng cao và rất nhiều người dân Việt Nam đã thoát nghèo. Họ nói: ?oVới tư cách một quốc gia, Việt Nam ngày càng nhận được sự nể trọng và có ảnh hưởng ngày càng lớn trong cộng đồng quốc tế?.

Theo các chuyên gia, bên cạnh những thành quả đó, Việt Nam cần hành động một cách quả quyết nhằm ngăn chặn những nguy cơ làm suy giảm tốc độ tăng trưởng. Một trong những nơi có thể xảy ra là hoạt động của hệ thống tài chính. Bên cạnh yếu tố lạm phát thì vấn đề trung tâm được các chuyên gia đề cập đến chính là hiệu quả đầu tư.

Các chuyên gia nhận xét: ?oTrong khi khu vực kinh tế ngoài quốc doanh tạo ra hơn 90% việc làm trong khu vực công nghiệp và gần 70% sản lượng công nghiệp thì phần lớn tín dụng và đầu tư của Nhà nước lại được dành cho khu vực kinh tế quốc doanh?. Và ?ogiao dịch nội gián đã trở thành hiện tượng phổ biến trên thị trường chứng khoán, trong đó nạn nhân là các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đồng thời, các giám đốc và những người ?ochủ? doanh nghiệp vẫn tiếp tục lợi dụng kẽ hở của thị trường để trục lợi cho mình?.

Đề cập đến những dấu hiệu chủ yếu đang xuất hiện ở Việt Nam cũng từng là nguyên nhân dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997, Giáo sư Đại học Harvard đưa ra 4 dấu hiệu chính.

Đầu tiên, mặc dù thị trường Chứng khoán đã phát triển rất nhanh trong thời gian qua nhưng hệ thống tài chính của Việt Nam vẫn chịu sự chi phối bởi các ngân hàng thương mại không được kiểm soát một cách hiệu quả với lượng nợ xấu khá lớn.

Thứ hai, đầu tư quá mức (gần 40% GDP) và hệ số ICOR 4,4 (có nghĩa là Việt Nam hiện cần 4,4 đơn vị đầu tư để tạo ra một đơn vị tăng trưởng) là rất cao so với các nước khác trong khu vực ở những giai đoạn phát triển tương đương như Việt Nam bây giờ (hệ số ICOR trung bình của các nước trong khu vực là khoảng 3).

Thứ ba, một lượng tiền lớn có nguồn gốc tham nhũng, rửa tiền, và đầu tư nước ngoài đang đổ vào thị trường bất động sản và chứng khoán, tạo nên bong bóng tài sản.

Thứ tư, thâm hụt thương mại tăng nhanh và tỷ giá dao động bất thường là những dấu hiệu của những rủi ro ngầm ẩn. Việt Nam cũng đang tích luỹ một lượng lớn nợ ngoại tệ không được phòng vệ.

Theo nhóm chuyên gia, tất cả những rủi ro trên chưa dẫn tới một cuộc khủng hoảng tài chính là nhờ Việt Nam vẫn chưa tự do hóa tài khoản vốn, dư nợ nước ngoài ngắn hạn của Việt Nam còn ở mức kiểm soát được, và lượng vốn đầu tư nước ngoài vẫn đang tiếp tục đổ vào giúp cân đối lại phần nào cán cân tài khoản vãng lai.

Tuy nhiên, trong số 10 triệu chứng dẫn đến khủng hoảng 1997, thì các chuyên gia thống kê được có 8 triệu chứng Việt Nam bị ?odính?, gồm: thâm hụt tài khoản vãng lai, bong bóng tài sản, vay ngoại tệ không phòng vệ, hệ số ICOR cao, đầu tư công kém hiệu quả, kiểm soát bất cẩn đối với ngân hàng, nợ xấu cao, vay nợ chéo trong tập đoàn; và chỉ có 2 triệu chứng là không có, gồm: nợ nước ngoài ngắn hạn và tự do hóa tài khoản vốn.

Sứ mệnh khó khăn

Trong khi các chuyên gia đánh giá cao những nỗ lực của Việt Nam trong việc xây dựng một hệ thống tài chính hiện đại vào một thời điểm tương đối thuận lợi khi thị trường vốn quốc tế, đặc biệt ở châu Á đang có tính thanh khoản rất cao, thì cũng có không ít những góp ý được nêu ra.

Theo các chuyên gia, chênh lệch lãi suất của trái phiếu quốc tế đầu tiên của Việt Nam được phát hành cuối năm 2005 (được kỳ vọng sẽ là cơ sở để các tập đoàn nhà nước vay vốn trên thị trường quốc tế) luôn thấp hơn mức EMBI trung bình (chỉ số EMBI của JP Morgan đo lường khoảng chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu của Chính phủ Mỹ và của các nền kinh tế mới nổi).

Điều này có nghĩa là các nước đang phát triển như Việt Nam có thể vay vốn từ thị trường quốc tế với mức lãi suất thấp, và đây thực sự là một cơ hội cho Việt Nam nếu việc tài trợ bằng vốn vay nước ngoài được thực hiện một cách cẩn trọng. Tuy nhiên, các chuyên gia khẳng định sẽ có một nguy cơ là Chính phủ và các công ty trong nước trở nên phụ thuộc quá nhiều vào các khoản vay nước ngoài.

Theo phân tích của nhóm chuyên gia, các doanh nghiệp Nhà nước đang sử dụng vốn một cách kém hiệu quả. Nếu tình trạng này tiếp diễn và các doanh nghiệp này lại được phép tiếp cận với thị trường vốn quốc tế thì một rủi ro thực tế là Việt Nam sẽ phải trả một cái giá khá đắt cho những khoản vay không mang lại mấy giá trị.

Bên cạnh đó, các chuyên gia cũng lưu ý rằng ngay cả trong giai đoạn thị trường thuận lợi thì Nhà nước vẫn phải thận trọng trong việc giữ nợ ở mức kiểm soát được để tránh những cú sốc chắc chắn sẽ xảy ra trong tương lai. Các chuyên gia cũng nhận xét cải cách khu vực ngân hàng ở Việt Nam đã có nhiều tiến bộ.

Song để phát triển bền vững thì Việt Nam cần có một ngân hàng trung ương thực thụ, có thẩm quyền và khả năng điều tiết, giám sát hệ thống ngân hàng,và điều hành chính sách tiền tệ. Điều này chỉ có thể trở thành hiện thực khi ngân hàng trung ương phải được độc lập trên các phương diện cơ bản, bao gồm độc lập về mặt tài chính, nhân sự, công cụ, và mục tiêu.
Xem tất cả

Các bác nào có nghiên cứu về vĩ mô thì đọc qua và có phương án phòng ngừa cho riêng mình!

tuandakaoq1 · 29/04/2008, 07:54

Hãy tranh thủ bán trong phiên 1 và 2!Phiên 3 là hết cơ hội bán!

tuandakaoq1 · 29/04/2008, 08:15

Bán nhanh các cp ACB và STB trước khi qua muộn!

bedboyii · 29/04/2008, 08:17

Điên à, bán ACB và STB rồi mua cái gì.

tuandakaoq1 · 29/04/2008, 08:19

bedboyii;1 đã viết:

Điên à, bán ACB và STB rồi mua cái gì.
Xem tất cả

KHi STB giá 50 ai cũng bảo như bác!ACB giá 130 ai cũng bảo nhu bác!KO có khái niệm CP tốt xấu mà chỉ có lên hay xuống thôi!

lam3d · 29/04/2008, 08:20

2 NH tốt nhất VN mà bác xui mọi người bán đi, rõ chán

hanhtrinh007 · 29/04/2008, 08:21

Thứ sáu, 25/4/2008, 17:35 GMT+7 Bản để in Gửi cho bạn bè

''Học sinh yếu kém bỏ học là đáng mừng''

Năm học này, 10 tỉnh đồng bằng sông Hồng có gần 10.000 bỏ học do yếu kém, gia đình khó khăn, sách giáo khoa nặng... Một số lãnh đạo Sở Giáo dục nhận định, việc học sinh yếu kém bỏ học là điều đáng mừng vì đây là dấu hiệu của sự phân luồng.
> Học sinh miền núi bỏ trường vì học không nổi

Sáng nay, Hội nghị Giao ban "Hai không" lần 3 của 10 tỉnh khu vực đồng bằng sông Hồng, diễn ra tại Hà Tây.

Bộ GD&ĐT cho biết, dẫn đầu khu vực là Hà Tây, với hơn 1.800 em bỏ học. Tiếp đến là Nam Định với gần 1.400 em, Hải Dương gần 1.300 em, Ninh Bình, Vĩnh Phúc và Hưng Yên hơn 1.000 em, Bắc Ninh gần 900 em, Thái Bình hơn 500 em, Hà Nam hơn 300 em và Hà Nội hơn 500 em.

Những học sinh này chủ yếu tập trung ở bậc THCS, THPT và bổ túc THPT. Số trẻ tiểu học bỏ học rất ít. Ví dụ, Hà Nam: 9 em, Hà Nội và Nam Định: 5 em...
Học sinh ngoại thành Hà Nội sau giờ học. Ảnh: Hoàng Hà.
Học sinh ngoại thành Hà Nội sau giờ học. Ảnh: Hoàng Hà.

Lãnh đạo các Sở GD&ĐT nhận định, đa phần các em bỏ học là do học lực kém, gia đình có hoàn cảnh khó khăn, chương trình, sách giáo khoa nặng... Ngoài ra, tình trạng phát triển Internet, trò chơi điện tử, nhiều em không có quyết tâm vươn lên... cũng là lý do để học sinh nghỉ ở nhà phụ giúp gia đình hoặc chuyển sang học nghề.

Giám đốc Sở GD&ĐT Ninh Bình Ngô Thành Hưng cho biết, mới nghe thì con số hơn 1.000 học sinh của tỉnh bỏ học quả là đáng giật mình nhưng tính tỷ lệ thì lại không cao và phải vui mừng vì điều này.

"Học sinh trung học và bổ túc có gần 900 em bỏ học. Chúng ta phải vui mừng chứ không đáng ngại. Các cháu không học được thì phải bỏ, chuyển sang học nghề. Đây chính là phân luồng dù hơi chậm", ông Hưng nói.

Ông Hưng cũng cho biết, Ninh Bình vừa quyết định thành lập các trường dạy nghề (mỗi trường 16,5 tỷ đồng) cho thành phố Ninh Bình và thị xã Tam Điệp, sau đó sẽ đến lượt các huyện còn lại.

Đồng tình với quan điểm này, Giám đốc Sở GD&ĐT Hà Tây Uông Đình Hồng cho rằng, với quy mô hơn 160.000 học sinh thì việc hơn 1.800 em (1.200 học sinh THPT) bỏ học cũng là điều bình thường. Theo đó, cần phải phân luồng tốt hơn để khoảng 30% học sinh THPT chuyển sang học nghề.

Là tỉnh đồng bằng có 15 xã miền núi, Giám đốc Sở Giáo dục Hà Nam Nguyễn Quốc Tuấn, nhận định, chương trình và sách giáo khoa có nhiều bất hợp lý là một trong những nguyên nhân khiến trẻ chán học. Còn ông Hưng thì đề nghị Bộ GD&ĐT cần nghiên cứu tổng thể để hoàn thành bộ sách giáo khoa dùng trong nhiều năm.

Ông Hoàng Hữu Nam, Phó Giám đốc Sở GD&ĐT Vĩnh Phúc lại đưa ra kinh nghiệm kéo học sinh bổ túc THPT ở lại trường. Theo đó, 5 năm qua, Vĩnh Phúc cho học sinh bổ túc được học thêm nghề dài hạn, được hỗ trợ kinh phí 60.000 đồng/tháng. Kết quả là năm qua, gần 100% học sinh bổ túc được học nghề.

đây có phải dấu hiệu nữa của sự khủng hoảng không các bác.

tuandakaoq1 · 29/04/2008, 10:27

Chúc mùng các bác bán được phiên 1!Sau lễ khi lãi suất tăng và nguồn tiền tuếp tục khan hiếm thì TT sẽ tiếp tục xấu!
ACB nếu ko giữ đựoc giá 80 cầm cố thì thảm họa xảy ra sàn HA!

tuandakaoq1 · 06/05/2008, 11:46

Việt nam đã xó dấu hiệu system erro!VNI sẽ về 400!

Việt Nam và 4 dấu hiệu khủng hoảng!

tuandakaoq1 Thành viên rất tích cực

tuandakaoq1 Thành viên rất tích cực

tuandakaoq1 Thành viên rất tích cực

bedboyii Thành viên rất tích cực

tuandakaoq1 Thành viên rất tích cực

lam3d Thành viên quen thuộc

hanhtrinh007 Thành viên quen thuộc

tuandakaoq1 Thành viên rất tích cực

tuandakaoq1 Thành viên rất tích cực

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này