Viglacera Tiên Sơn VIT sẽ tập bay

Năm 2015 công ty VIT đạt mức tăng trưởng khá ấn tượng với DTT đạt 684 tỷ đồng (đạt 103.6% so với KH, +0.59% yoy) và lợi nhuận trước thuế đạt 48 tỷ đồng (+35.04%), lợi nhuận sau thuế đạt 37.3 tỷ đồng (+34.66%). Sỡ dĩ có sự tăng trưởng mạnh trong lợi nhuận là do giá nhiên liệu và môt số nguyên vật liệu giảm trong năm vừa qua giúp công ty VIT cải thiện mạnh biên lợi nhuận gộp, EPS cả năm 2015 đạt2,690 đồng/CP.

* Triển vọng ngành: Theo quy hoạch của Bộ Xây dựng chủ trương không đầu tư mới sản xuất gạch ceramic, mà thay vào đó tập trung ưu tiên phát triển gạch Granite. Cụ thể, trong giai đoạn từ 2015-2020, tổng công suất toàn ngành sản xuất gạch Granite dự được quy hoạch lên 140 triệu m2/năm, trong khi năng lực sản xuất hiện tại chỉ đạt khoảng 60 triệu m2/năm, như vậy trong các năm tới công suất sản xuất của cả nước cần tăng trung bình khoảng 20%/năm mới đáp ứng được nhu cầu càng ngày gia tăng. Hiện nay ở Việt Nam không có nhiều công ty sản xuất gạch granite, đứng đầu về chất lượng là các doanh nghiệp Đài Loan như Taicera, Bạch Mã năm ở phân khúc cao cấp. Tiếp sau là các đơn vị như Viglacera Tiên Sơn, Toko, Thạch Bàn. Các đối thủ mới muốn gia nhập ngành phải có công suất đạt từ 6 triệu m2/năm mới đươc cấp phép hoạt động. Do đó, sẽ khó tạo thêm đối thủ mới cho VIT bên cạnh những đối thủ truyền thống.

* Ngành gạch men của Việt Nam hiện nay vẫn còn được bảo hộ lớn. Các sản phẩm gạch nhập khẩu hiện vẫn chịu thuế suất nhập khẩu cao làm giảm tính cạnh tranh với hàng trong nước, cụ thể, thuế nhập khẩu ưu đãi (35%), Asean (5%), Asean-Trung Quốc (20%), Asean-Hàn Quốc (10%), Asean-Nhật Bản (20%), Việt Nam-Nhật Bản (22,5%), Asean-Úc- Niu di Lân (10%), Asean- Ấn Độ (22.5%). Thêm vào đó, các hiệp định thương mại mới ký gần đây như Việt Nam - EU hay TPP không những không đe dọa tới ngành sản xuất gạch ốp lát mà còn có thể mở ra một số thị trường xuất khẩu mới. Theo ước tính Bộ Xây Dựng ngành gạch men sẽ tăng trưởng trung bình là 20%/năm trong giai đoạn 2016 – 2020 đặc biệt là dòng sản phẩm gạch Granite trong đó VIT đang tập trung chính vào dòng sản phẩm này, sẽ được hưởng lợi.

* Với định hướng ngay từ lúc mới thành lập đi theo dòng sản phẩm gạch cao cấp granite, sản phẩm gạch granite của công ty VIT được đánh giá cao cấp hơn các công ty trong nước khác. Trong giai đoan 2014-2015 để đáp ứng nhu cầu của thị trường Vit phải huy động 100% công suất của hai nhà máy (nhà máy tiên sơn công suất 3 triệu m2/năm, nhà máy thái bình 1 công suất 1.5 triệu m2/năm). Do đó, nhà máy thái bình giai đoạn 2 với công suất 2 triệu m2/năm đi vào hoạt động tháng 12/2015 hứa hẹn sẽ mang lại nhiều giá trị cho doanh nghiệp, công ty dự kiến sẽ hoạt động 100% công suất của nhà máy này trong năm 2016.

* Triển vọng 2016: Lợi thế cạnh tranh:Viglacera ra mắt thị trường dòng sản phẩm gạch granite cao cấp công nghệ xanh.

* Trong năm 2015 công ty VIT đã đã hoàn thành đầu tư dây chuyền hai nhà máy Viglacera Thái Bình với công suất 2 triệu m2 gạch granite/năm, chuyên sản xuất các loại gạch lát cao cấp, kích thước lớn 600x600, 800x800, đưa tổng công suất thiết kế của công lên 6,5 triệu m2. Dây chuyền này được đưa vào hoạt động kể từ tháng 12/2015, dự kiến trong năm 2016 sẽ hoạt động 100% công suất. Thêm vào đó, trong thời gian gần đây công ty đã thay đổi bài phối liệu để nâng chất lượng sản phẩm lên ngang với gạch Taicera, đáp ứng yêu cầu cao hơn trong nước cũng như thị trường nước ngoài, kỳ vọng giá bán trung bình có thể tăng lên 150.000 đồng/m2 trong năm nay.

* Giá nhiên liệu vận hành nhà máy giảm mạnh góp phần gia tăng biên lợi nhuận gộp của công ty, cụ thể, từ đầu tháng 10/2015 giá than cục vận hành nhà máy Tiên sơn giảm xuất xỉ 6% so với đầu năm, giá khí CNG sử dụng trong nhà máy Thái Bình giảm 17,7% so với cùng kỳ.

* Trong năm 2016 công ty dự kiến sẽ hoạt động 100% công suất nhà máy Thái Bình 2, đặt kế hoạch tiêu thụ 6,6 triệu m2 gạch, doanh thu 1.024 tỷ đồng (+49,7% yoy) và LNTT đạt 70,5 tỷ đồng (+48,88% yoy), LNST 54,2 tỷ đồng, tương ứng EPS đạt 3.613 đồng/CP.

* Về kế hoạch dài hạn, công ty dự kiến tiếp tục triển khai giai đoạn 3 (2017-2018) và giai đoạn 4 (2019-2020) của nhà máy Viglacera Thái Bình, mỗi giai đoạn có công suất khoảng 4 triệu m2/năm.

* Nhà máy Thái Bình 2 đi vào hoạt động ổn định là cơ sở để VIT đưa ra kế hoạch kinh doanh tăng trưởng cao trong năm 2016. Khoảng 40% sản lượng nhà máy mới được định hướng dành cho xuất khẩu và đã được các công ty thương mại của Viglacera tiến hành làm thị trường. Nếu hoàn thành kế hoạch đề ra, EPS 2016 của VIT ước đạt gần 3.800 đồng/CP, đang được giao dịch với mức P/E khoảng 8 ngàn/CP.

Cột dây VỊT và chờ bay lên 30k