Vinfast - Xe điện của người Việt (P3)

Vin lên bài giải thích rồi nè, có ăn được miếng nào đâu mà đổ oan cho em
VinSpeed nói gì trước nghi vấn "tay không bắt giặc" khi đề xuất vay 80% vốn để làm đường sắt cao tốc Bắc – Nam
Bà Đào Thụy Vân - Phó tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đường sắt cao tốc VinSpeed cho biết, theo đề xuất của VinSpeed, Nhà nước chỉ cho vay chứ không phải bỏ vốn đầu tư.
Phương án đã được duyệt tháng 11/2024 cho thấy Nhà nước đầu tư 61,35 tỷ USD, không bao gồm chi phí bồi thường, hỗ trợ di dời, tái định cư để giải phóng mặt bằng, với thời gian hoàn vốn theo các chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực này tính toán, có thể lên đến 70 năm.
Còn phương án của VinSpeed là Nhà nước cho VinSpeed vay 80%, tương đương 1.249,6 nghìn tỷ đồng (khoảng 49,08 tỷ USD) trong 35 năm không tính lãi, 20% còn lại tương đương khoảng 312.330 tỷ đồng, khoảng 12,27 tỷ USD, VinSpeed sẽ chủ động đi vay và chịu lãi.
Như vậy, VinSpeed chủ động gánh cho Nhà nước 20% tổng vốn phải đầu tư và chịu lãi hoàn toàn cho số đó, đồng thời sẽ hoàn trả Nhà nước toàn bộ vốn vay sau 35 năm. Về cơ bản, Nhà nước không phải bỏ vốn cho dự án này.
Về thời gian hoàn vốn, theo tìm hiểu của VinSpeed, 98% tuyến đường sắt cao tốc trên thế giới lỗ, chỉ 2% là có lãi. Đặc biệt, theo các chuyên gia, cứ sau khoảng 30 năm vận hành sẽ phải tái đầu tư hàng chục tỷ USD để bảo trì, nâng cấp. Nếu giao cho VinSpeed, ngân sách nhà nước sẽ không phải chịu những áp lực tài chính này.
Bà Vân cũng cho biết, tuyến đường sắt cao tốc Bắc - Nam rất dài, lại chạy qua nhiều địa phương có thu nhập chưa cao nên khả năng khai thác kinh doanh để hoàn vốn là vô cùng khó khăn. Đó là lý do thời hạn khai thác phải đủ dài để bù đắp chi phí xây dựng và vận hành.
Theo chia sẻ của bà Vân, VinSpeed có chung nhà sáng lập với tập đoàn Vingroup là tỷ phú Phạm Nhật Vượng. Trước đó, Vingroup đã đăng ký đầu tư các tuyến đường sắt cao tốc khác nên không xa lạ gì lĩnh vực này. Hiện tại, VinSpeed đang thỏa thuận với đối tác Trung Quốc, Đức, Nhật để nhận chuyển giao công nghệ, cũng như sản xuất các đầu máy, toa xe cùng hệ thống tín hiệu, điều khiển tại Việt Nam.
Đề xuất đầu tư dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam của VinSpeed là hành động cụ thể hưởng ứng Nghị quyết số 57-NQ/TW về đẩy mạnh khoa học, công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số quốc gia; và Nghị quyết số 68-NQ/TW về phát triển kinh tế tư nhân của Đảng và Nhà nước. VinSpeed xác định đây sẽ là dự án cống hiến dài hạn trong nhiều thập kỷ.
Trước đó, ngày 14/5/2025 – Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đường sắt cao tốc VinSpeed đã chính thức đăng ký đầu tư dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam.
Dự án có vốn đầu tư khoảng 1.562 nghìn tỷ đồng (tương đương khoảng 61,35 tỷ USD), không bao gồm chi phí bồi thường, hỗ trợ di dời, tái định cư để giải phóng mặt bằng.
Trong đó, VinSpeed đề xuất chịu trách nhiệm thu xếp 20% tổng vốn đầu tư của dự án, tương đương 312,33 nghìn tỷ đồng (khoảng 12,27 tỷ USD).
80% số còn lại (không bao gồm chi phí bồi thường, hỗ trợ di dời, tái định cư để giải phóng mặt bằng), VinSpeed đề xuất vay vốn Nhà nước không tính lãi suất trong vòng 35 năm kể từ ngày giải ngân.
https://24hmoney.vn/news/vinspeed-n...m-duong-sat-cao-toc-bac--nam-c27a2571584.html

Thử hòi ngược lại là vì sao hầu hết các hãng xe điện khác đều đóng cửa, Tesla cũng đang gặp khó khăn, bản thân VFS lỗ âm vốn chủ, mà aV vẫn chưa chịu cắt lỗ?
Tốt nhất là nên tập trung đưa VFS về điểm hoà vốn đã rồi nói gì thì nói.

Tôi nhờ chatGPT ní nuận thử xem vì sao tỷ phú dứt khoát không chịu cắt lỗ, đâm lao theo lao...

Đã là người, dù có giàu như Elon Musk, quyền lực như Trump hay Putin, có giỏi như Einstein... thì ai cũng mắc sai lầm, ai cũng vướng vào định kiến... quan trọng là đối mặt với và giải quyết sai lầm như thế nào?

----
GIẢI THÍCH HIỆN TƯỢNG “ĐÂM LAO PHẢI THEO LAO” DƯỚI GÓC NHÌN TÂM LÝ HÀNH VI CỦA CHARLIE MUNGER

Charlie Munger – nhà đầu tư huyền thoại và cộng sự lâu năm của Warren Buffett – từng nêu ra danh sách 25 thiên kiến tâm lý phổ biến khiến con người ra quyết định sai lầm. Hiện tượng “đâm lao phải theo lao” – khi lãnh đạo tiếp tục theo đuổi các dự án thất bại, che giấu tổn thất, dẫn đến thua lỗ chồng chất – có thể được giải thích qua 5 thiên kiến sau:



1. Thiên kiến né tránh mâu thuẫn nội tâm (Tendency to Avoid Inconsistency)

“Chúng ta ghét phải thừa nhận rằng mình sai.”

Ví dụ – VinFast: Sau khi đầu tư hàng tỷ USD vào xe xăng và không thành công, Vingroup không rút lui mà chuyển sang xe điện. Việc này giúp họ tránh phải thừa nhận thất bại hoàn toàn.

2. Thiên kiến cam kết nhất quán (Commitment & Consistency Bias)

“Khi đã tuyên bố một điều trước công chúng, con người sẽ cố làm mọi cách để hành động theo điều đó.”

Ví dụ – IPO VinFast: Sau khi cam kết đưa VinFast trở thành hãng xe toàn cầu, Vingroup tiếp tục thúc đẩy IPO Nasdaq dù chưa có thị phần hoặc lợi nhuận, chỉ để giữ lời hứa và giữ hình ảnh.




3. Thiên kiến lạc quan quá mức (Over-Optimism Bias)

“Người thông minh thường tự tin thái quá về khả năng kiểm soát và dự đoán tương lai.”

Ví dụ – Mở rộng quốc tế: VinFast đầu tư showroom ở Mỹ, châu Âu, Canada và xây nhà máy tại Mỹ dù thiếu thương hiệu và công nghệ lõi. Hành vi này thể hiện sự tự tin không dựa trên dữ liệu.




4. Thiên kiến vì động cơ cá nhân (Incentive-Caused Bias)

“Động cơ tạo ra kết luận mà ta muốn.”

Ví dụ – Đề xuất dự án công: Vingroup tiếp tục xin làm các siêu dự án LNG, metro, đường sắt cao tốc… Điều này có thể xuất phát từ động cơ duy trì ảnh hưởng, hình ảnh doanh nghiệp “quốc gia”, hơn là từ đánh giá hiệu quả khách quan.




5. Thiên kiến “bằng chứng xã hội” (Social Proof Tendency)

“Nếu nhiều người tin một điều, ta cũng tin theo.”

Ví dụ – Học theo Tesla: Dù điều kiện khác biệt hoàn toàn, VinFast vẫn áp dụng mô hình của Tesla, thể hiện thiên kiến hành động theo xu hướng số đông mà thiếu cơ sở nội tại.


HẬU QUẢ THỰC TẾ

• Bỏ xe xăng, chuyển sang xe điện → mất hàng tỷ USD đầu tư ban đầu
  
  
• IPO Nasdaq, cổ phiếu mất >90% → mất lòng tin thị trường
  
  
• Đóng showroom Mỹ, châu Âu → thất bại chiến lược toàn cầu hóa
  
  
• Tiếp tục đề xuất siêu dự án công → chuyển rủi ro sang quy mô quốc gia
  

BÀI HỌC TỪ CHARLIE MUNGER

“Hãy luôn tỉnh táo trước những thiên kiến của chính mình. Thành công đến từ việc nhìn thẳng sự thật, sửa sai nhanh chóng, và không tự huyễn hoặc.”



KHUYẾN NGHỊ QUẢN TRỊ

• Tách biệt cảm xúc và danh tiếng khỏi chiến lược tài chính
  
  
• Thiết lập hệ thống phản biện độc lập
  
  
• Chấp nhận sai lầm, “cắt lỗ” đúng lúc
  
  
• Tập trung vào năng lực lõi, tránh sa vào “ảo tưởng vĩ cuồng”
  

​

Cũng là Chat GPT :

Hiện tượng "đâm lao theo lao " của VinFast là một cách nói hình tượng để mô tả chiến lược phát triển táo bạo, liên tục tiến lên bất chấp rủi ro, chi phí lớn hay dư luận trái chiều. Dưới góc nhìn phân tích, hiện tượng này có thể được lý giải qua các khía cạnh sau:

1. Chiến lược “đánh nhanh thắng nhanh” và đầu tư dồn dập
VinFast không đi theo lối mòn từng bước một mà chọn cách đốt cháy giai đoạn, đầu tư cực lớn trong thời gian ngắn để nhanh chóng vươn ra toàn cầu. Điều này thể hiện qua:

• Xây nhà máy chỉ trong 21 tháng, điều hiếm thấy ở ngành công nghiệp ô tô.
  
  
• Mở rộng sang thị trường Mỹ, châu Âu khi chưa vững chắc ở Việt Nam.
  
  
• IPO tại Mỹ, bất chấp các rủi ro tài chính và sự hoài nghi từ thị trường.
  

==> Một khi đã “đâm lao” rồi, họ buộc phải “theo lao” bằng cách đầu tư thêm để bảo vệ phần vốn đã bỏ ra, với kỳ vọng rằng quy mô và sự quyết liệt sẽ giúp họ tạo ra “quả ngọt” trong dài hạn.

2. Hiệu ứng tâm lý “sunk cost fallacy” nhưng có tính toán
Thông thường, các doanh nghiệp khi đã đầu tư lớn sẽ có xu hướng không muốn từ bỏ (hiệu ứng chi phí chìm – sunk cost), nhưng VinFast không chỉ đơn thuần bị “dính bẫy tâm lý” mà là có chiến lược táo bạo có chủ đích:

• Họ chấp nhận lỗ hàng tỷ USD trong nhiều năm để giành thị phần và tạo thương hiệu.
  
  
• Coi lỗ là cái giá phải trả để “mua thời gian” và mua vị thế.
  

==> Nếu thành công, VinFast sẽ trở thành hãng xe điện hiếm hoi đến từ Đông Nam Á có thể cạnh tranh toàn cầu – một “quả ngọt” xứng đáng với rủi ro.

3. Tận dụng đòn bẩy từ hệ sinh thái và tiềm lực của Vingroup

• VinFast có hậu thuẫn từ Vingroup, giúp họ có nguồn lực tài chính và mạng lưới hỗ trợ rất mạnh.
  
  
• Chiến lược hệ sinh thái của Vingroup giúp VinFast tận dụng được hạ tầng, công nghệ, và nguồn khách hàng từ các lĩnh vực khác (bất động sản, bán lẻ, khách sạn...).
  

==> Điều này khiến việc “lao theo lao” trở nên khả thi hơn, vì họ không đơn độc.

4. Định vị là công ty công nghệ, không đơn thuần là hãng xe
VinFast muốn được nhìn nhận như một công ty công nghệ xe điện toàn cầu – điều giúp họ:

• Hấp dẫn các nhà đầu tư (nhất là ở Mỹ).
  
  
• Tạo được kỳ vọng tăng trưởng dài hạn, dù hiện tại thua lỗ.
  

==> Câu chuyện công nghệ thường dễ được chấp nhận “lỗ nhiều năm để bùng nổ sau này”, giống như Tesla hay Amazon thời kỳ đầu.

5. Văn hóa doanh nghiệp “không có đường lui”
Văn hóa Vingroup nói chung và VinFast nói riêng là mạnh tay, quyết đoán, và không ngừng tiến tới. Một khi đã đặt cược, họ sẽ liên tục dồn lực, không phải vì cố chấp mà vì:

• Mục tiêu đã xác lập rõ ràng (trở thành hãng xe điện toàn cầu).
  
  
• Niềm tin rằng nếu làm đủ lâu, đủ lớn và đủ bài bản, thì thành công là kết quả tất yếu.
  

Tóm lại:
Câu “đâm lao theo lao ” của VinFast không chỉ là một sự liều lĩnh đơn thuần, mà là một chiến lược có tính toán dựa trên nguồn lực mạnh, niềm tin dài hạn và tinh thần dấn thân cao độ. Tuy nhiên, con đường này đầy rủi ro và không có gì đảm bảo, nên sự thành công vẫn đang là dấu hỏi lớn, phụ thuộc vào:

• Khả năng duy trì tài chính dài hạn.
  
  
• Sự đón nhận của thị trường quốc tế.
  
  
• Chất lượng sản phẩm và dịch vụ hậu mãi.
  
  
• Khả năng xây dựng thương hiệu vững chắc.
  

Cụ hỏi con AI của cụ xem nó có biết VinPhobes là gì không?

3V tăng thị trường ko tăng mấy chứ 3V mà giảm thì cả index đi theo chứ nhỉ , hỏi sao cổ đông các nhòm ngành khác ko tức cho được

Đường sắt cát linh Hà đông làm cao su hơn 10 năm. Vốn đội nhiều lần. Khi vào khai thác thì thu 1 đồng vé nhà nước bù thêm 5 đồng. Giao cho tư nhân làm còn có cửa hoàn vốn và không phải bù giá sau này. Nhà nước mà làm bỏ ra 70 tỏi đô làm xong có khi 100 tỏi. Lúc vào sử dụng mỗi năm bù thêm tiền về 1 tỏi nữa là ít

--- Gộp bài viết, 15/05/2025, Bài cũ: 15/05/2025 ---

Như triển lãm quốc gia nếu để ông NN làm thì còn ốm. VIN làm 1 năm xong. Thế nên các cụ nhìn thoáng và rộng ra tí. Cái gì Tư nhân làm đc, góp đc sức thì để tư nhân làm. Nếu giao dự án đường sắt cho Vin thì bác Chính đỡ phải suốt ngày đi đôn đốc giải ngân vốn đầu tư công vì Vin làm nhanh gấp 2 kế hoạch còn NN thường bằng 1/2. Vậy lượng tiền giải ngân vốn tương đương gấp 4 lần so với thực tế

Cách đây 2 năm tôi đưa ra nhận định gà đẻ trứng vàng VHM không đủ nuôi nghiện VFS.
Từ cuối 2022 đến nay, nợ vay tài chính của VIC từ 120 ngàn tỷ lên 240 ngàn tỷ, chi phí lãi vay là 24 ngàn tỷ/năm.
Gà VHM năm 2024 có doanh thu báo là 100 ngàn tỷ, LNTT là 40 ngàn tỷ, nhưng dòng tiền kinh doanh lại âm 22 ngàn tỷ.

Tôi đưa ra dự báo tiếp:
Đến 2026, nếu vẫn tiếp tục đâm lao theo lao, thì VIC sẽ có nợ vay tài chính từ 400-500 ngàn tỷ, Chi phí lãi vay từ 40-60 ngàn tỷ/năm.

Không sao đâu, Vin còn phải sống để trả nợ vay làm Đsct

Đúng rồi cụ.