Vinhomes - Dò đáy, đoán Đỉnh (x2)

Trước khi chia sẻ với mn một vài phân tích của tôi về VHM thì qua pic này, tôi muốn bày tỏ tấm chân thành này. Cá nhân tôi rất ngưỡng mộ trí tuệ, tầm nhìn của anh Vượng. Tôi rất cảm kích trước những đóng góp của anh Vượng cho xã hội, cho các hoạt động từ thiện, những đóng góp cho cộng đồng người tu tập PP nhiều năm qua.
-----------------
1. Năm 2008, thành lập với Vốn điều lệ 300 tỷ. Sau 16 năm hoạt động, vốn hóa VHM tăng lên hơn 600 lần. Vô cùng Khủng khiếp!! Tuy nhiên VHM vẫn duy trì dc 1 tỷ lệ EPS khá hấp dẫn khi so sánh với các Cty khác cùng ngành. Nhưng lịch sử chia cổ tức tiền ít nên ko thể kiểm chứng LN thực tế có đạt đến con số đã báo cáo hay ko!!

2. Sau 6 năm listed, số lượng CF tăng thêm 60%. KL gd 1 phiên: bình quân khoảng 0.27% tổng sl CF lưu hành. Tôi đánh giá, tỷ lệ này ổn ạ, chưa có vấn đề gì cần e ngại ạ.

3. Là Cty niêm yết có vốn hóa lớn thứ 3 TTCKVN nhưng VHM chỉ có duy nhất 1 cđ lớn (nắm trên 5%) là VIC nắm 69.34%. Đây là dấu hỏi lớn cho mức độ hấp dẫn của VHM ở góc độ quảng đại các NĐT. Thêm nữa, toàn bộ ban quản trị, ban điều hành và ban kiểm soát ko một ai sở hữu VHM (ttin từ Báo cáo thường niên 2023). Các bạn có nhận ra điều gì đó rất rất khác lạ so với các Cty niêm yết khác ko?
Và như vậy có tới hơn 30% lượng cf VHM (đây là Cty có vốn hóa lớn thứ 3 TTCKVN) là ẩn danh!! Mọi người đều không thể nhìn thấy các hoạt động mua bán VHM của các tổ chức/ cá nhân có dòng tiền lớn.

Phân tích trên chỉ để nhìn sâu vào VHM, ko hề có ý định khuyến nghị mua/ bán; ko chim lợn, bìm bịp gì sất. Cá nhân tôi nếu có dư tiền, tôi sẽ mua VHM ở thời điểm thích hợp.

Cười ra nước mắt

Mạn phép anh V trả lời bác 3 đầu mục.
1. Sau 16 năm vốn hóa VHM tăng hơn 600 lần đúng là khá khủng, đặc biệt khi mà quy mô vốn ban đầu đã rất lớn. Tuy nhiên điều đó vẫn là điều khả thi. Bản thân tôi thành lập cty năm 2006 với số vốn ít ỏi 300tr (ít hơn đúng 1000 lần ) sau 16 năm cũng làm cho nó tăng lên 180 lần ban đầu(Ko có lợi thế thương mại gì). Kém a V 1 chút . Vì thế, ko khó hiểu nếu nhìn vào hoạt động của VHM ( Biên LN, Vòng quay 1 dự án, thương hiệu, giá bán...)
Bác có thể nghi ngờ LN báo cáo nhưng em thì ko. LN doanh nghiệp chỉ có giảm đi chứ chẳng ai muốn báo cáo cao lên cả (phải trả thuế TNDN ) trừ khi làm màu để bán giấy (mà A V chưa từng làm việc này). Có 1 số trường hợp kiểu a bầu Germany thì LN năm vẽ cao nhưng lỗ lũy kế vẫn khủng (nên ko phải nộp thuế) nên mới vẽ. Tóm lại LN của VHM với tôi có ngẫn mới nghi ngờ.
2. Ko có gì phải bàn.
3. Cái này nếu nhìn vào thói quen của a V thì dễ hiểu hơn. Trong lịch sử, a V gần như ko có thói quen in giấy thu tiền. Cổ phần chia sẻ ra ngoài rất hạn chế nhằm tập trung quyền lực (>65%) (ra qđ nhanh hơn). Hiển nhiên, khi phát hành a V sẽ hạn chế tập trung cp vào tay một vài tổ chức (phân tán quyền lực đối thủ). Càng phân tán càng tốt

Em cũng có mấy ý về hst vin như vậy
1. Nhà nước sẽ ghi danh Vỉngroup là DN tiên phong tạo ra các sản phẩm chất lượng Made in VN: Vinhome - Vinfast. Nên tôi tin chắc yếu tố chính trị sẽ luôn bảo vệ A V.
2. Vừa rồi hàng loạt nhà phát triển BDS đã tụt lại phía sau (vào lò hoặc ngáp ngáp…) nhưng DN dẫn đầu ngành BDS như vin ko bị gì. Điều này khiến cho mãng BDS của Vin như hổ mọc thêm cánh.
3. Thời gian qua Vfs đang giải đoạn khởi nghiệp nên loay hoay chưa tìm được công thức để thành công. Nhưng với tầm nhìn và quyết tâm của AV cũng như thời gian sẽ chín muồi sẽ giúp cho sản phẩm Vinfast trước hết là có chổ đứng trên sân nhà, trước khi vươn mình ra thế giới (trong kỷ nguyên vươn mình như lời “các bác” vừa nói).
4. Thời gian vừa qua do 2 yếu tố liên quan đến thanh lọc Ngành BDS và hiệu ứng Vfs nên VHM bị vạ lây 1 cách tàn nhẫn. không thể nào có thể tàn nhẫn hơn.
và anh V đã tỉnh giấc sau khi đã trầy da trốc vãy để vượt qua đc 2 yếu tố bất lợi này.
Chung quy lại là từ bây giờ, VHM sẽ được đánh thức để quay trở lại vị trí dẫn đầu vốn có của nó.

Hiện tại, 100k. 2 năm sau 200k.

Vâng tôi xin cảm ơn bác @haingtien và @Con_ong_trum đã phản hồi và cho tôi thêm ttin ạ.

Bác có thể trả lời giúp tôi ko, rằng tại sao, ban QT, ban ĐH, ban kiểm soát ko một ai sở hữu VHM ạ. Chính vì vậy VHM cug khỏi cần ESOP như các Cty khác. Nhưng tại sao điều này lại hiện hữu nhỉ??

Sở hữu hơn 70% thì làm vậy để làm gì???
Người ta tầm tỉ phú đô la rồi bác ơi.
Trên thị trường đầy ông làm vậy…nhưng thấy họ có lên tỷ phú đô la được không?
Hoặc nhìn các vị hiện đang là tỷ phú đô la, có vị nào nhờ làm vậy mà lên tỷ phú đô la không?.

Theo em thấy đơn giản vì VIC nắm 70% VHM nên đa số nhân sự của VHM từ VIC chỉ định. Nên họ ko nhất thiết phải sở hữu vhm.

ngoài ra cũng có rất nhiều DN trên sàn các thành viên chủ chốt ko nắm cp như CP DN nhà nước chi phối như các bank.

Em mới đọc pic comment của bác thấy tài sản cả 100 tỏi…mà vẫn bon chen trên cái thị trường này làm chi cho khổ.

Bác để ý, các cty của a V rất ít ESOP. Cái này liên quan tới triết lý quản trị.
Nhiều người nghĩ việc nhân sự cao-trung sở hữu cp thì họ sẽ nỗ lực hơn. Với cty nhỏ thì điều đó đúng nhưng với những cty lớn, việc sở hữu vài % ko khiến họ nỗ lực hơn vì thâm tâm họ hiểu nỗ lực đó ko thấm vào đâu với cả hệ thống. Nói 1 cách khác, nếu họ nỗ lực thì giống như kiểu thành viên của hợp tác xã, mình làm cho người khác hưởng.
Vì thế, trong trường hợp của a V, anh thà chọn xd cơ chế thưởng (tiền)-Phạt cao để thúc đẩy nỗ lực. Nó hiệu quả hơn nhiều.
Mặt khác, việc nhân sự xung quanh a V sở hữu cp nhiều sẽ khiến cho họ trở thành kẻ phá đám (khi họ cho rằng mỗi chính sách đưa ra không tốt cho cty- họ bảo vệ khoản đầu tư của họ) thay vì nỗ lực làm việc ( nhận thưởng).
Tôi ko rõ a V có cấm cản nv sở hữu cp của cty hay không nhưng tôi chắc ảnh ko khuyến khích điều đó. Nếu có chỉ có vài nhân sự thân thiết mà thôi.
P/S : Có 1 trường hợp điển hình ngược lại cơ chế này, đẩy mạnh ESOP. Đó là TGDD. Nhìn sâu hơn thì nó lại cực phù hợp với cty này vì cần thúc đẩy trách nhiệm(đi kèm lợi ích) các cưả hàng trưởng)

--- Gộp bài viết, Oct 9, 2024, Bài cũ: Oct 9, 2024 ---

Em có mong muốn nho nhỏ là bước vào nhóm 30tr trước khi nghỉ hưu bế cháu. Rõ khổ