Vinhomes - Dò đáy, đoán Đỉnh (x2)

Mới bán 39.9 thì nó kéo

Em thì thấy VHM có vẻ như chỉ có "dò đáy" thôi

Vì nói gì nói, giá CP Vinhomes trước giờ không tăng vì có kết quả kinh doanh tốt, hay có dự án ấn tượng, vì nó đang bị ảnh hưởng trực tiếp đối với cổ phiếu VIC (Mang tiếng mang tiền đắp cho VFS, và áp lực trả nợ cho VIC). Net debt/ebitda của VIC giờ là 10x, nghĩa là tiền làm hàng năm (ebitda) chưa đủ trả lãi vay (hiện hơn 10%/ năm)

Bối cảnh tiếp theo, game nâng hạng ở đây, tức là các NDT nước ngoài sẽ đổ tiền vào thị trường (như các quý ETF, các quỹ chủ động), các cổ phiếu chất lượng tốt, và có dư địa room nước ngoài đủ lớn để họ bỏ tiền vào. Và theo em quan sát, thì NN vẫn e dè nhóm V lắm, vì liên quan đến rủi ro phá sản. (Trước trên Bloomberg họ có Quote cái câu của bác V, đại ý là: tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào VFS cho tới khi hết tiền, dạng v). Chính vì lý do này, NĐT NN họ rất e dè khi đụng vào hàng V, do ngại rủi ro phá sản. Dự kiến tính thì tầm 02 – 03 năm tới thì VIC trụ được, nhưng với điều kiện thị trường BĐS phải phục hồi đủ thì mới qua, không thì có khả năng chết trên đống tài sản không có thanh khoản cao là Đất – giống case của HAG.

Quay trở lại vụ VHM mua cổ phiếu quỹ. Bên em check VHM họ vẫn tự thân có tiền nếu xem trên BCTC để mà mua cp quỹ. Tuy nhiên, nó sẽ ko hợp lí ở chỗ nếu mình để cái kế hoạch phát triển các dự án sắp tới triển khai + áp lực nợ đáo hạn thì mình thấy việc mua cp quỹ hơi khó hiểu.

Bên cạnh đó, cũng cập nhập thêm cho bác là tiến độ bán hàng của các dự án VHM cũng đang tốt, chỉ bị duy nhất cái vụ gần đây liên quan đến Cổ Loa, thì cái lợi ích kinh tế của VHM đang bị giảm mạnh (Từ khoảng 87-88% nay còn quanh tầm 9.x% nếu em nhớ đúng). Thì câu chuyện là gì? VIC đang bán non dự án đó luôn để mà có tiền trả nợ, nên VHM bị mất khá lớn từ dự án này, dự án này bên em check thì nó chiếm tầm 22% tổng giá trị kỳ vọng các dự án đang triển khai.

Kéo giá làm gì phí tiền. Kéo xong lúc không mua cổ quỹ nó lại giảm thì khác nào mang tiền công ty đi đốt. Các bác là cổ đông mà tư duy thế này thì chịu thật

Người ta kiếm rất nhiều tiền từ bán vốn bạn ạ. Bạn bảo lãi kinh doanh không đủ trả lãi vay thì chưa đúng lắm đâu.
Số tiền từ bán vốn, những giao dịch có thể xác minh mình tổng kết là hơn 150.000 tỷ từ năm 2018 đến nay. Cộng với LNST của VHM 184.000 tỷ là hệ sinh thái đó có ít nhất 334.000 tỷ để đốt đó
Bao gồm các khoản sau:
1. Ngày 26/07/2018 VIC bán ưu đãi cho Hanwha 84 tr cổ phiếu VIC thu 9.116 tỷ.

2. tháng 5/2018 các nhà đầu tư cá nhân đã bán cho quỹ chính phủ Sing và đối tác nước ngoài khác 189.800.000 cổ phiếu VHM thu 19.360 tỷ đồng

3. Ngày 18/05/2018 các nhà đầu tư cá nhân lại bán 267.800.000 cp VHM trên sàn thu 30.716 tỷ đồng

4. Ngày 16/05/2019 Vic bán cho nước ngoài(SK) 154.314.159 cổ phiếu VIC và Vincommerce bán 51.438.053 cổ phiếu VHM thu tất cả 22.755 tỷ đồng

5. Thương vụ bán Vincommerce. Khoản này thu trong vài năm cho thoái từng phần, nhưng tổng thương vụ thu lãi trên 20.000 tỷ.

6. Năm 2021 VIC bán 100.5 triệu VHM thu khoảng 10.000 tỷ

7. Năm 2024 bán VRE thu 39.000 tỷ

Vinpearl mới bán 15.617 tỷ, nhưng không xác định được người mua nên mình ko tính vào đấy.

--- Gộp bài viết, Nov 18, 2024, Bài cũ: Nov 18, 2024 ---

LNST VHM làm ra từ năm 2018-nay là 184.000 tỷ nữa. Để ghi nhận con số lợi nhuận này VHM đã phải đóng cho nhà nước gần 50.000 tỷ tiền thuế TNDN nên đừng nói nó ảo.
Các anh chị nghĩ xem VIN có thực sự khó khăn không?

Rất cụ thể, rõ ràng. BẠN có thống kê các đợt ph trái phá quốc tế bằng usd share luôn lên nhé. Thanks

VIC chỉ thực sự bán vốn cho các đối tác lớn trong các năm 2018, 2019, rõ ràng và minh bạch.
Nhưng từ 2020 và 2022 đến nay thì việc huy động vốn trên sàn thông qua việc đăng ký và bán trực tiếp cổ phiếu là không còn. Chỉ còn rất nhiều mô hình cây thông cho hệ sinh thái này. Lần bán vốn gần đây là bán trong nước, giá trị chuyển nhượng, đối tác mua... rất khó xác định...

Nhưng Cứ tính theo con số của bác, thì từ năm cả bán vốn và LNST của VHM là 330 ngàn tỷ. Vậy đống tiền đó đi đâu... khi bây giờ trong có hai năm nợ vay của VIC còn tăng vọt từ 110 ngàn tỷ lên 230 ngàn tỷ, chi phí Lãi vay từng quý là hơn 5000 tỷ.
Tốc độ đốt tiền như thế... có hiệu quả không? Còn đốt trong bao lâu????

Không. Lâu rồi tôi lười đọc báo cáo lắm cụ ạ.
Thấy mọi người nói sai quá phải cố đọc tý thôi.

Rất cụ thể! Vậy em chia sẻ góc nhìn khác nhé:
(1) Những lần 3V bán vốn là những lần VIC/VHM/VRE đang ở vùng đỉnh, hoặc tt cũng đang ở vùng đỉnh luôn, các bên mua lại phần thoái vốn đó đến nay đều lỗ nặng;
(2) Tôi đang có mấy nồi cơm ngon, vậy chẳng việc quái gì tôi phải đem chia bớt cho người ta cả, trừ phi tôi đang kẹt tiền;
=> Thực sự mà nói, Mr.V quá giỏi, gần như là úp bô từ tây đến ta, mua đáy bán đỉnh, nhưng cái giỏi đó là cái giỏi về tài chính. Ở góc nhìn người đi đầu tư, phải rất thận trọng với kiểu này, rất khó win-win.

Rất hay, tôi có góc nhìn giống cụ. Cá lớn hay cá bé đều là thịt. Tháng 10 năm ngoái tôi ra lại Phú Quốc, thấy các khu ngoài đó a V bán sạch, chỉ còn giữ lại cái tên thương hiệu VHM, nhìn thấy những NDT ôm bds PQ sống dở chết dở mới thấy a V quá cao tay. Việc hầu hết các đối tác lớn đều lỗ nặng khi hợp tác với Vin, nó sẽ dẫn tới sự thận trọng và đòi hỏi chiết khấu cao hơn cho bất kì sự hợp tác nào trong tương lai. Sẽ khó có sự thành công khi IPO Vinpearl sắp tới sau những gì đã xảy ra với VHM.

Dẫn chứng rất chi tiết và đầy đủ bác ạ. Đó cũng là lý do từ năm 2019 đến nay thì doanh thu tài chính của VIC tăng dần đều qua thời gian. Vốn tại các công ty con, chưa kể quỹ đất chắc phải đến hàng ngàn ha tại Hạ Long, Cam Lâm, Cần Giờ, vv..vv

Chí ít cũng còn phải khoảng $15-$20 tỷ để dồn lực cho VF. Khi ai cũng nghĩ VIC thiếu tiền nhưng thật sự nếu VIC không thiếu tiền thì sao?