VIT : Cổ phiếu tăng trưởng

Triển vọng ngành vật liệu xây dựng


Theo quy hoạch của bộ xây dựng trong những năm tới, dòng sản phẩm gạch ceramic sẽ không được tăng cường đầu tư mới, mà thay vào đó sẽ ưu tiên phát triển dòng sản phẩm gạchgranite. Cụ thể, trong năm 2015-2020, tổng công suất toàn ngành sản xuất gạch granite được quyhoạch tăng từ 50 triệu m2/năm hiện tại lên đến 140 triệu m2/năm. Tuy nhiên, các cơ sở mới phải cócông suất đạt từ 6 triệu m2/năm mới được cấp phép hoạt động. Do đó, việc mở rộng ngành sẽ khótạo thêm các đối thủ mới cho VIT bên cạnh những đối thủ truyền thống như Taicera, Prime,…


Triển vọng tăng trưởng của công ty


Sau thời gian tạm dừng hoạt động sửa chữa nhà máy Thái Bình gây ảnh hưởng lên chất lượng và sản lượng của toàn hệ thống, bước vào quý 4/2015, công ty sẽ đưa vào hoạt động hết công suất cả 2 nhà máy Tiên Sơn và Thái Bình để đạt kế hoạch tổng cộng 4,5 triệu m2/năm. Từ giờ tới cuối năm, các yếu tố bất lợi về chất lượng không ổn định và hao hụt sẽ không còn. Hơn nữa, công ty đã thay đổi bài phối liệu để nâng chất lượng sản phẩm lên ngang với gạch Taicera, đạt ứng nhu cầu cao hơn trong nước cũng như xuất khẩu, kì vọng tới cuối năm, giá bán trung bình có thể đạt 150.000 đồng/m2.


Dây chuyền men mài giai đoạn 2 tại nhà máy Thái Bình đi vào hoạt động tạo động lực tang trưởng cho năm 2016. Trong tháng 12 tới, dây chuyền men mài giai đoạn 2 với công suất 2 triệum2/năm sẽ đi vào hoạt động thử nghiệm, công ty đã bỏ ra chi phí 8 tỷ để mời chuyên gia về tư vấntrong 3 năm nhằm vận hành máy móc với công suất tối ưu một cách nhanh nhất, để bắt đầu đónggóp tham gia sản xuất kể từ đầu năm 2016.


Kết quả kinh doanh 2015 tăngtrưởng



KQKD của VIT trong năm 2015 đạt mức tăng trưởng ấn tượng. Sản lượng tiêu thụ đạt 4,77 triệu m2, tăng 3% yoy, theo đó doanh thu cũng vượt kế hoạch đề ra. Việc giá nhiên liệu và một số nguyên vật liệu giảm giúp lợi nhuận của VIT tăng trưởng mạnh mẽ, LNST đạt 37,3 tỷ, tăng 35% so với năm 2014, EPS forward 3.585 đồng/CP. Mức cổ tức cho năm 2015 đạt 15% bằng tiền mặt, sẽ được chi trả trong quý 2/2016, tương đương tỷ suất cổ tức trên giá đạt 6,6%.


Năm 2016 đánh dầu bước phát triển mới

2016 là một năm bản lề đánh dầu bước phát triển mới của VIT. Công ty dự kiến sẽ huy động 100% công suất nhà máy Thái Bình 2, đặt kế hoạch tiêu thụ 6,6 triệu m2 gạch, doanh thu 1.024 tỷ, lợi nhuận trước thuế 70,5 tỷ, tăng trưởng gấp rưỡi so với năm 2015. Cổ tức 2016 dự kiến ít nhất 15%. Về kế hoạch dài hạn, công ty dự kiến tiếp tục triển khai giai đoạn 3 (2017-2018) và giai đoạn 4 (2019-2020) của nhà máy Viglacera Thái Bình, mỗi giai đoạn có công suất khoảng 4 triệu m2/năm.



Quý 2/2016



Với tiêu chí bám sát kế hoạch chỉ tiêu năm 2016 đạt 70 tỷ sau thuế. Dựa trên công suất của nhà máy Thái Bình 2, giai đoạn 2 ban lãnh đạo đã đề ra kế hoạch cho quý 2 tương đối khả quan với công suất nhà máy mang lại.

VIT trong năm nay sẽ có giá 3x. LNST 70 tỷ. EPS dự kiến 6700/cp. PE 5. Quá rẻ để đầu tư

--- Gộp bài viết, 28/04/2016, Bài cũ: 28/04/2016 ---

mút