VKC_RETEST CHỜ BÙNG NỔ

Trong 6 tháng cuối năm, triển vọng kinh doanh của VKC nhiều khả năng sẽ tiếp tục khả quan nhờ vào:

 Mảng phân phối săm lốp tiếp tục tăng trưởng ổn định ( tốc độ tăng trưởng hơn 10%). VKC là nhà phân phối chính vỏ xe cho hang Chengsin với mạng lưới khách hàng rộng lớn với phân khúc chủ yếu là lốp xe tải. Thị trường Ô tô nội địa vẫn đang tăng trưởng rất khả quan với tổng doanh số bán hàng toàn thị trường sau 10 tháng đầu năm 2016 tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm trước. Với tốc độ tăng trưởng khả quan của thị trường Ô tô, nhu cầu tiêu thụ săm lốp trong những năm tới được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định.

 VKC là nhà cung cấp Cáp chính cho nhiều công ty lớn. VKC đang là nhà cung cấp chính cho nhiều công ty viễn thông lớn trong nước như Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam (VNPT), Tập đoàn Viễn thông Quân đội (Viettel) và CTCP FPT (FPT). Trong đó, khách hàng lớn nhất của VKC là CTCP FPT và Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam với sản lượng cung cấp sản phẩm cáp hàng năm lần lượt lên đến 100% và 75%.

 Sản phẩm cáp của công ty ít bị cạnh tranh. Hiện tại VKC chủ yếu cung cấp cáp quang cho phân khúc đường dây nhánh đến các hộ gia đình. Với phân khúc khác biệt cùng việc trở thành nhà cung cấp chính cho các công ty và Tập đoàn viễn thông lớn, VKC hiện đang nắm giữ nhiều lợi thế để tiếp tục mở rộng thị phần của mình.

 Hưởng lợi từ giá đồng duy trì ở mức thấp. Đồng là nguyên liệu đầu vào chủy ếu trong hoạt động sản xuất của VKC với tỷ trọng chiếm đến 65% giá thành sản xuất sản phẩm cáp. Hiện nay VKC duy trì các hợp đồng nhập khẩu đồng dài hạn với giá được tính theo giá đồng LME. Trong thời gian tới, chúng tôi cho rằng giá đồng nguyên liệu có khả năng tăng nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức thấp trong 5 năm gần đây.

VKC là nhà phân phối độc quyền lốp xe Maxxis của Chengshin gần 22 năm qua (Chengshin là nhà sản xuất lốp xe Đài Loan và đang nắm giữ vị thế quan trọng trên thị trường Việt Nam trong lĩnh vực lốp xe không săm cho xe máy và lốp xe tải hạng nặng), VKC đã thiết lập và duy trì một hệ thống phân phối rộng khắp cả Miền Nam kéo dài ra đến Đà Nẵng.

Công ty chuyên phân phối lốp xe Chengshin không săm cho xe máy và lốp xe tải hạng nặng. Hiện nay Doanh thu và lợi nhuận gộp từ ngành lốp xe tải nặng vẫn tăng trưởng ổn định chiếm tỉ trong cao trong cơ cấu doanh thu của VKC.



Khuyến nghị : MUA
Target 1: 19.5
Target 2: 25
Cutloss: 15

--- Gộp bài viết, 29/11/2016, Bài cũ: 29/11/2016 ---

Đã từng KN khi 15x
https://dcg.com.vn/PrivateAnalyzeAndHold?analyzeId=405