VLB mục tiêu vượt đỉnh

CỔ PHIẾU VLB (CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Biên Hòa)
Ngành: Vật liệu xây dựng – Đá xây dựng
Luận điểm đầu tư: Kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ hưởng lợi từ đầu tư công, vị trí mỏ thuận lợi, sản lượng ổn định, biên lợi nhuận cải thiện.
1. ĐẶC ĐIỂM TÌNH HÌNH VÀ NĂNG LỰC SẢN XUẤT VLB hiện khai thác 5 mỏ đá, trong đó:
Mỏ Thạnh Phú 1: trữ lượng còn lại cao nhất hơn 35,6 triệu m³, thời hạn khai thác đến 31/07/2042, vừa được UBND tỉnh Đồng Nai cấp quyền sử dụng thêm 22.453,7 m² đất.
Mỏ Thiện Tân 2: hơn 22,7 triệu m³.
Mỏ Tân Cang 1: hơn 22,65 triệu m³, gần các công trình lớn như sân bay Long Thành.
Mỏ Soklu 2 và 5: trữ lượng nhỏ (2,3 và 1,72 triệu m³).
Sản lượng tiêu thụ 2024: Tân Cang 1: 2,58 triệu m³ Thạnh Phú: 2,03 triệu m³ Thiện Tân: 2,07 triệu m³ Soklu 2 & 5: chỉ khoảng 351–356 nghìn m³
Tình hình pháp lý mỏ: đang hoàn thiện các thủ tục thuê đất, điều chỉnh đầu tư và giấy phép khai thác cho các phần đất chưa hoàn chỉnh, nhưng trữ lượng còn lại lớn tạo nền tảng khai thác dài hạn.
2. KẾT QUẢ KINH DOANH Q1/2025 – TĂNG TRƯỞNG ẤN TƯỢNG Chỉ tiêu Q1/25 Q1/24 YoY Doanh thu thuần 339 tỷ 290 tỷ +16.8% Lợi nhuận gộp 91.8 tỷ 83.5 tỷ +10.0% LN thuần từ HĐKD 73.2 tỷ 66.2 tỷ +10.6% LNST công ty mẹ 58.5 tỷ 51.7 tỷ +13.1% Biên lợi nhuận gộp cao (~27%) giữ ổn định trong nhiều quý. Chi phí tài chính gần như không đáng kể, không vay nợ dài hạn → an toàn tài chính cao. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý thấp do yếu tố mùa vụ, nhưng vẫn đảm bảo năng lực tài chính tổng thể tốt.
3. ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG Hạ tầng đầu tư công tăng tốc: VLB được hưởng lợi trực tiếp từ các công trình như: Sân bay Long Thành (đã tiêu thụ hết 300.000 m³ đá mi tồn kho từ năm trước). Vành đai 3, cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, cao tốc Châu Đốc – Cần Thơ – Sóc Trăng... Bất động sản miền Nam dần hồi phục → nhu cầu đá dân dụng tăng trở lại. Làn sóng FDI thúc đẩy xây dựng KCN tại Đồng Nai, Bình Dương, TP.HCM → gián tiếp tăng nhu cầu vật liệu. Tỷ lệ đô thị hóa còn thấp, tạo dư địa tăng trưởng dài hạn.
4. ĐỊNH GIÁ & PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Mô hình kỹ thuật: Cổ phiếu đang hình thành mẫu hình cốc tay cầm đẹp, vùng breakout quanh 47. Biên độ cốc: 49.5 – 26.5 = 23 điểm
Target lý thuyết: 47 + 23 = 70