VN-Index, đà tăng điểm liệu có hợp lý ?!?!

Nhận định TT ngày 17/07/2023

**Chỉ số VN-Index tiếp tục đà tăng điểm, kết phiên tại mức 1,173.13 điểm +0.40% so với phiên giao dịch trước đó. Thanh khoản chung đạt 18,633 tỷ VND với biên giao động 6 điểm (Thấp - Cao: 1,168 – 1,1174). Dòng tiền ghi nhận sự phân bổ ở mức 9,256.5 tỷ đối với các mã tăng (260 mã cp); 6,799.2 tỷ đối với các mã giảm (171 mã cp); 639.1 tỷ đối với các mã cp ko đổi (66 mã cp).

**Nhận xét: VN-Index mặc dù kết phiên tăng điểm nhưng nhìn chung, các cổ phiếu chiếm sắc xanh lại đến từ các nhóm cổ phiếu mang tính đầu cơ cao như NVL, DXG, DIG, SCR, KHG, HQC, PDR,…. Trong khi đó đối với các cổ phiếu có câu chuyện riêng, vĩ mô thuận lợi lại mang sắc đó khá lớn điển hình như nhóm đầu tư công hay vật liệu xây dựng hỗ trợ.

**Kết luận: Với câu chuyện KQKD Q2 ở vài doanh nghiệp bắt đầu xuất hiện, nếu KQ thuận lợi thì việc tăng giá hay thậm chí giảm nhẹ cũng không phải là điều quá bất thường. Câu chuyện trên có thể lý giải ở nhiều phương diện như NĐT hoan hỉ đón nhận tin tốt khi KQKD khả quan hoặc NĐT chốt lời khi KQKD đạt kỳ vọng. Tuy vậy, với việc một số doanh nghiệp mà vĩ mô u ám như BĐS hoặc có KQKD đi lùi như thủy hải sản nhưng thị giá CP vẫn tăng, thậm chí tăng khá mạnh. Thì vấn đề đặc ra ở đây là VN-Index tăng trưởng trong giai đoạn này liệu có thật sự đến từ sự kỳ vọng hợp lý của các NĐT, hay chỉ đơn thuần là sự đầu cơ một cách ”điên rồ” của dòng tiền nhàn rỗi đang trong giai đoạn LS bắt đầu hạ nhiệt ?


Trân trọng

Tùng (MBS)