VN Index đang trở về giá trị thực: 700 - 750

Cố chờ nhé, sắp giảm tới nơi rồi đấy

Mùa đại hội cổ đông đã qua, không còn những thông tin về chia cổ tức, thưởng cổ phiếu hay tăng vốn điều lệ...Không còn những kết quả kinh doanh ấn tượng của năm nên giá cổ phiếu bắt đầu có những điều chỉnh là điều tất yếu.
Sự "hiệu chỉnh" của thị trường trong vài tuần gần đây thực sự là "liều thuốc tốt" đối với những nhà đầu tư nuôi mộng bỏ ra ít tiền vài tháng sau mua một căn nhà !? Mặt khác, tháng 5/2007 sẽ thực hiện khớp lệnh liên tục tại sàn TpHCM nên những nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm, non tay sẽ chùn bước. Đây là lúc thị trường có sự sàng lọc, chỉ những nhà đầu tư bản lĩnh, kinh nghiệm mới tiếp tục bám thị trường. Trong thời gian vài tháng tới, TTCK sẽ chịu tác động bởi những yếu tố sau:

"Cơn lốc" IPO các doanh nghiệp lớn

Đầu tiên là ngày 21/4/2007, Công ty Phân đạm và Hóa chất dầu khí (PVFCCo) sẽ phát hành ra công chúng 1.286 tỷ đồng cổ phiếu (vốn điều lệ 3.800 tỷ). Đến tháng 5, Công ty Bảo hiểm Việt Nam (Bảo Việt) dự tính sẽ thực hiện phương án IPO với điều lệ lên đến 7000 tỷ đồng. Sang tháng 7 hai "đại gia" bia rượu là Tổng công ty rượu bia, nước giải khát Hà Nội (Habeco) và Công ty bia Sài Gòn (Sabeco) với vốn điều lệ ước tính khoảng 7.500 tỷ đồng. Cuối cùng, nếu mọi việc suôn sẻ, hai "đại gia" ngân hàng Vietcombank (ước đoán 6000 tỷ đồng) và MHB sẽ IPO vào tháng 8/2007.

Giá cổ phiếu trong thời gian gần đây do yếu tố cung cầu chi phối. "Cơn lốc" IPO của các doanh nghiệp này sẽ thu hút một nguồn vốn ước tính khoảng 5 tỷ USD của các nhà đầu tư. Như vậy, thị trường tập trung ít nhiều sẽ bị ảnh hưởng từ đợt IPO này. Các nhà đầu tư có nhiều cơ hội để lựa chọn những cổ phiếu tốt, các blue- chips trên sàn niêm yết không còn là yếu tố lựa chọn duy nhất. Giá các cổ phiếu trên sàn có thể sẽ tiếp tục đi ngang và giảm chút ít như vài tuần gần đây. Cổ phiếu doanh nghiệp nhỏ sẽ có sự phân loại, chỉ có doanh nghiệp nào có kết quả kinh doanh tốt mới được quan tâm.

Sau "cuộc chiến" IPO của các doanh nghiệp trên, một số nhà đầu tư sẽ "kiệt sức", một số sẽ dưỡng sức chờ một cơn lốc tiếp theo với các "đại gia" của ngành viễn thông và ngân hàng như Vinaphone, Mobiphone, Viettel, Incombank, Agribank, BIDV...

Đầu tư gián tiếp nước ngoài

Theo ước tính của Ngân hàng Thế giới (WB) các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư khoảng 4 tỷ USD vào TTCK VN. Diễn đàn đầu tư Việt Nam thường niên lần hai do Euromoney Conference (Anh) tổ chức tại Hà Nội với hơn 1000 nhà đầu tư trong lĩnh vực tài chính- ngân hàng cho thấy sức hấp dẫn của thị trường được đánh giá là "con hổ tương lai của Châu Á". Chắc chắn con số 4 tỷ USD sẽ bị vượt trong năm nay, nhưng các nhà đầu tư nước ngoài đang có sự điều chỉnh chiến lược kinh doanh, tập trung vào các doanh nghiệp đấu giá cổ phần lần đầu, trên sàn niêm yết họ sẽ loại bớt những cổ phiếu nhỏ, chủ yếu mua vào "blue- chips". Cổ phiếu "penny- stocks" là cơ hội tốt cho những nhà đầu tư nhỏ, lẻ.

Thị trường bất động sản

Sự "ấm" lên của TTBĐS đã làm giảm lượng vốn đầu tư vào TTCK và thậm chí nó còn hút một phần vốn từ TTCK chuyển sang. Các nhà đầu tư có nhiều cơ hội để lựa chọn giữa hai thị trường này.

Tăng trưởng kinh tế

Theo tính toán của Chính phủ, năm 2007 tăng trưởng sẽ đạt 8,5%. Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) cũng đồng tình với mức dự đoán này và cho rằng có thể đạt 10%. Chỉ cần nhìn vào lợi nhuận của các ngân hàng thương mại trong quý 1-2007 là thấy rõ: lợi nhuận trước thuế của ACB là 413 tỷ đồng (bằng 3,75 lần cùng kỳ năm ngoái), Sacombank là 302 tỷ đồng (188% so với cùng kỳ năm ngoái), Eximbank là 177 tỷ đồng (2,7 lần). Ngân hàng được xem như lăng kính của nền kinh tế nên có thể dự báo năm nay sẽ có nhiều doanh nghiệp đạt kết quả kinh doanh ấn tượng. Mặt khác, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài dự đoán sẽ đạt 20 tỷ USD trong năm 2007 (gấp đôi so với năm 2006).

Việc giữ vững tốc độ tăng trưởng cao của nền kinh tế trong nhiều năm liền có tác dụng giữ cho TTCK ổn định, tăng cường niềm tin của nhà đầu tư cả trong và ngoài nước. Tuy nhiên, để có thể trông chờ vào một sự khởi sắc của thị trường thì ít nhất cũng phải 8 tháng nữa khi các doanh nghiệp công bố kết quả sản xuất kinh doanh năm 2007.

Một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường là chính sách của các cơ quan quản lý Nhà nước. Có thể tin rằng thị trường đang có sự điều chỉnh về giá trị thực làm hài lòng những nhà quản lý.

Từ các yếu tố trên cho thấy trong vài tháng tới chỉ số VN Index sẽ không có sự tăng trưởng ở mức trên 900 điểm như kỳ vọng của nhà đầu tư. Nhưng thị trường cũng sẽ khó có thể xuống ở mức quá thấp, đơn giản các nhà đầu tư "bi quan" nhất cũng chỉ dự đoán thị trường giảm ở mức 30% tức sẽ xuống khoảng 741 điểm.

(Sưu tầm)

Thôi kệ mấy đứa bị lỗ đấy bạn ạh, chỉ cố hô hào để thị trường đi lên. Trình của mấy chú đó không cao lắm nên lỗ là chuyện hiển nhiên....

Về xu thế đi xuống tôi cũng đồng ý với bạn mức kháng cự phải là 750, không phải là 900 như nhiều người lầm tưởng, khi đó không biết mấy chú trên này có đủ sức mà hô hào khởi nghĩa nữa không.

?oBáo động đỏ? OTC

Giám đốc Trung tâm Giao dịch chứng khoán TP.HCM, ông Trần Đắc Sinh cho rằng, đã đến lúc phải ?obáo động đỏ? với thị trường OTC ở Việt Nam. Theo ông Sinh, hiện chưa có bất cứ sự kiểm soát nào đối với việc phát hành cổ phiếu của các doanh nghiệp chưa niêm yết. Thậm chí, một số công ty đã tự ý chia nhỏ mệnh giá để thu hút nhà đầu tư. Các công ty cổ phần đăng ký đại chúng là rất ít. Bản thân các ngân hàng và công ty chứng khoán cũng chưa đăng ký, trong khi, công ty chứng khoán và các ngân hàng thương mại cổ phần chính là các công ty đại chúng. Do vậy, cách tốt nhất để hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư tham gia mua bán cổ phiếu trên thị trường này, đồng thời tránh được sự khủng hoảng cho TTCK niêm yết, theo ông Sinh, là sớm đưa ra biện pháp kiểm soát thị trường OTC.

Theo đó, việc đăng ký công ty đại chúng là việc làm rất cấp bách và cần thiết. Sau khi đăng ký công ty đại chúng, thì tất cả công ty cổ phần đại chúng đều phải lưu ký và mua bán chứng khoán theo Nghị định 14/NĐ-CP về hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán. Nghị định này quy định, tất cả việc mua - bán cổ phiếu phải được thông qua các công ty chứng khoán có lưu ký. Trong khi đó, hiện nay, việc mua - bán cổ phiếu trên thị trường OTC chỉ được giao dịch bằng miệng nên tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Để tránh rủi ro cho các nhà đầu tư, UBCKNN đang hướng dẫn các công ty cổ phần đại chúng thực hiện công việc trên. Theo đó, các công ty phải lưu ký tại công ty chứng khoán và trung tâm lưu ký, đồng thời chỉ được mua - bán thông qua công ty chứng khoán. Đến cuối ngày, các công ty chứng khoán thông báo kết quả về Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội để Trung tâm thông báo giá bán của các cổ phiếu trên sàn OTC trong ngày hôm đó chốt ở mức nào.
Với cách làm này, nhiều chuyên gia cho rằng, sẽ loại trừ được rủi ro cho nhà đầu tư và giảm bớt các loại cổ phiếu giả, vì thực tế đã có nhiều trường hợp lừa đảo mua - bán cổ phiếu xảy ra trên thị trường OTC. Có như vậy, thị trường OTC mới minh bạch, góp phần thúc đẩy sự phát triển của TTCK chính thức. ?oTrên thực tế, thị trường mua bán trao tay ở Việt Nam hiện nay hoạt động không đúng nghĩa với một thị trường OTC. Các giao dịch mua - bán chỉ được sang tay, không thông qua lưu ký, thiếu minh bạch và mang tính chất lừa đảo. Chính vì vậy, để hạn chế rủi ro và đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư, buộc các doanh nghiệp trước khi phát hành phải đăng ký công ty đại chúng?, ông Sinh nói.
Theo đánh giá của các nhà phân tích thị trường, thị trường OTC có sức ảnh hưởng rất lớn đến thị trường niêm yết. Một khi giá cổ phiếu trên sàn chứng khoán OTC được đẩy lên cao, sẽ kích giá cổ phiếu trên sàn niêm yết chính thức. Sự tác động qua lại giữa hai thị trường này sẽ tạo ra những cơn sốt ?onóng?, tạo ?obong bóng? cho thị trường. Do vậy, nếu UBCKNN không sớm đưa ra một quy định cụ thể cho thị trường OTC, sẽ rất nguy hiểm cho thị trường chính thức.
Ông Bùi Nguyên Hoàn, Vụ trưởng, Trưởng đại diện UBCKNN, Văn phòng TP.HCM cũng cho rằng, để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư tham gia TTCK, Chính phủ phải sớm hoàn thiện hệ thống quy định quản lý TTCK, bao gồm cả thị trường niêm yết và thị trường OTC. Có như vậy, nhà đầu tư mới được đảm bảo quyền lợi khi tham gia đầu tư chứng khoán.
Ông Hoàn cũng cho rằng, lượng nhà đầu tư tham gia TTCK Việt Nam hiện đang tăng theo cấp số nhân. Tuy nhiên, trong thời gian tới, nhà đầu tư chỉ có thể đạt được thành công khi có sự phân tích và tính toán một cách kỹ lưỡng, chứ không chỉ mua - bán cổ phiếu theo phong trào như hiện nay.

Cô em này có âm mưu gì đây? Bài trích dẫn này là của bác vn-xmen "Ếch ngồi đáy giếng" , em trích dẫn thiếu rùi. Bác Ếch nói là: Ngưỡng 900 khó xuyên thủng, nhìn vào biểu đồ phân tích thì bác Ếch dự đoán hôm Đáy của TT đã chạm rồi". còn nếu ngưỡng 900 xuyên thủng thì mới tiếp trích dẫn của em nhé.
Đừng nói lung tung thiếu chính xác vậy

"Sống trên đời cần có một tấm lòng"

Em nói quan điểm của em để chia sẻ thôi. Em cũng đang dò đáy thị trường để mua vào cutloss.

Mới có 1 tỷ USD vốn gián tiếp nước ngoài vào VN

Con số 4 tỷ USD vốn gián tiếp được các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào Việt Nam là chưa chính xác. Số tiền thực chất mà các nhà đầu tư nước ngoài đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam mới chỉ có hơn 1 tỷ USD.

Đây là thông tin được ông Võ Trí Thành, Trưởng ban Nghiên cứu chính sách hội nhập kinh tế quốc tế - Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, cho biết mới đây. Theo những con số mà ông Thành có được thì đến tháng 10/2006, số vốn đầu tư gián tiếp mà các nhà đầu tư nước ngoài đổ vào Việt Nam mới chỉ khoảng 700 triệu USD và cuối năm 2006 cũng chỉ trên 1 tỷ USD.

Ông Thành cũng cho biết, con số 4 tỷ USD đã được thông tin có thể hiểu là với số tiền thực sự đầu tư là 1 tỷ USD ban đầu nhưng đến nay theo giá thị trường đã lên đến 4 tỷ USD; chứ hoàn toàn không có chuyện các nhà đầu tư nước ngoài đổ 4 tỷ USD vốn gián tiếp vào Việt Nam trong thời gian qua.

Đến nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã nắm giữ cổ phiếu của các doanh nghiệp hàng hiệu (blue-chips) trên các sàn chứng khoán với tỷ lệ tối đa (49%). Điều này đặt ra mối quan ngại vì còn ít động lực cho các nhà đầu tư này tham gia thị trường và họ chỉ thực hiện giao dịch khi có thêm cổ phiếu mới, hấp dẫn trên sàn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nước ngoài vẫn có thể thực hiện mua thêm cổ phiếu thông qua giao dịch nhờ ủy thác. Điều này sẽ khiến tính minh bạch của giao dịch và thị trường bị giảm. Và do vậy, mục tiêu hạn chế sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài cũng không thực hiện được.

Theo ông Thành, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ điều chỉnh sâu cho tới tháng 9/2007 nhưng tiềm năng phát triển là rất lớn. Tuy nhiên, giá cả sẽ không còn lên xuống một cách "tên lửa" như thời gian qua. Bởi vì, về mặt quản lý vĩ mô chúng ta cũng đã có được bài học từ những biến động vừa qua; các nhà đầu tư cũng chuyên nghiệp hơn, tích lũy được nhiều kiến thức hơn để đầu tư.

Nhà đầu tư nên nhìn xa trông rộng

Trao đổi với báo giới chiều 23/4, ông Horst F. Geicke, Giám đốc điều hành quỹ đầu tư Vina Capital nhận định, sau một quá trình dài tăng liên tục, thị trường chứng khoán giảm 30% là điều ai cũng nhận thấy được. Tuy nhiên ông khuyên, nhà đầu tư nên nhìn xa trông rộng, "khoảng 8 tháng nữa thị trường sẽ khác", ông nói.

Cụ thể hơn, Giám đốc điều hành Vina Capital cho rằng, đến cuối năm nay, VN-Index sẽ hồi phục và vượt khoảng 11% mức đỉnh điểm hồi sau Tết. Ông khẳng định số tiền mà nhà đầu tư rút khỏi thị trường không chảy đi nơi khác mà vẫn còn ở Việt Nam, chỉ có điều nó đang tồn tại ở dạng khác, như đầu tư vào bất động sản. Đây là điều bình thường của thị trường.

Ở góc độ là một chuyên gia chứng khoán, trong bối cảnh thị trường ảm đạm như hiện tại, ông khuyên nhà đầu tư nhỏ nên thận trọng trong việc mua bán cổ phiếu và chỉ mua cổ phiếu của những công ty có tình hình tài chính minh bạch, đội ngũ lãnh đạo tâm huyết vì sự nghiệp chung, được lòng tin nơi công chúng.

Ông tiết lộ, Vina Capital đang mua vào rất nhiều công ty, ngày nào cũng mua đều đặn nhưng chủ yếu dưới dạng cổ đông chiến lược.



Được lancelots sửa chữa / chuyển vào 17:43 ngày 24/04/2007