VNE con đường về mệnh

VNE là một trong những doanh nghiệp xây lắp điện hàng đầu Việt Nam. Sau giai đoạn tái cơ cấu từ năm 2020, VNE đã có nhiều chuyển biến tích cực. Dự án điện gió Thuận Nhiên Phong 1 đã chính thức được vận hành thương mại sau nhiều năm chậm tiến độ. Ban lãnh đạo mới cũng định hướng VNE tập trung vào thế mạnh chính là xây lắp điện trong dài hạn. Ngoài ra, nhiều lô đất chưa được khai thác tại TP.HCM và Đà Nẵng cũng đang được xem xét đầu tư dự án. Theo tìm hiểu của chúng tôi, nếu theo giá thị trường tại ngày 21/12/2022, nếu các lô đất hoàn thiện pháp lý và được định giá sát giá thị trường thì giá trị sổ sách (Book Value) của VNE có thể tương đương 24.132 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi sẽ cập nhật lại giá thị trường của các lô đất thời gian tới nếu có thay đổi. Dự án điện gió Thuận Nhiên Phong 1 đã được vận hành thương mại 5/8 cột turbine đúng hạn, và kỳ vọng 3 cột điện còn lại sẽ được phát điện thương mại trong đầu năm 2023. Khi đó, dự kiến dự án sẽ đóng góp cho VNE khoảng 150 – 160 tỷ đồng dòng tiền từ HĐKD mỗi năm. Đối với mảng xây lắp điện, VNE là một trong số ít các DN tại Việt Nam có năng lực và kinh nghiệm thi công được đường dây truyền tải điện 500KV. Tiềm năng mảng xây lắp điện rất lớn trong thời gian tới khi nhu cầu xây dựng mới và sửa chữa đường dây cao thế và trạm biến áp của Việt Nam vẫn tăng trưởng mạnh. Số lượng đường dây 500kV theo quy hoạch đến năm 2030 dự kiến tăng gấp 2,2 lần so với thời điểm cuối năm 2020. Về mảng BĐS, VNE sở hữu bất động sản tại nhiều tỉnh thành bao gồm TP.HCM, Đà Nẵng, Huế, Long An, Quảng Trị và Đắk Lắk. Trong thời gian tới, nếu VNE sử dụng hiệu quả BĐS có thể sẽ giúp bổ sung dòng tiền, nguồn lực lớn giúp VNE có thể bứt phá trong hoạt động kinh doanh cốt lõi là đầu tư các dự án điện tái tạo và xây lắp điện.