VNi và kịch bản tháng 11

http://cafef.vn/200910310211839CA31/thang-11-kich-ban-nao-cho-vnindex.chn


Tất cả các chuyên gia nhấn định giống em thế, đáy 550 rất khó phá, Vni nhiều khả năng sẽ chạm đáy 550, hoàn thành xong 2 bước sóng điều chỉnh.

Tuy nhiên ......... trời mà biết được.

Có nhiều yếu tố có thể khiến TTCK Việt Nam tháng 11 sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng cũng có nhiều yếu tố cho thấy thị trường có thể sẽ giảm trong tháng này.



ĐTCK xin giới thiệu một số ý kiến quanh chủ đề này.
Ông Nguyễn Chí Trung, Giám đốc Khối dịch vụ chứng khoán Công ty Chứng khoán Rồng Việt
Thực tế là thị trường đã xác định xu hướng điều chỉnh giảm, nhưng việc thị trường giảm mạnh chủ yếu là do những nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính bán ra. Thị trường có hai luồng ý kiến nhận định trái chiều, đó là khó có khả năng giảm sâu và khó có khả năng tăng mạnh trong ngắn hạn.


Theo quan điểm cá nhân tôi, nếu ai lo lắng về xu hướng chung của thị trường thì không nên tham gia lúc này. Nhưng một số nhà đầu tư chấp nhận rủi ro có thể lựa chọn từng cổ phiếu tham gia bắt đáy.

Việc Chính phủ có thông qua gói kích cầu thứ hai hay không, theo tôi, không ảnh hưởng quá nhiều đến TTCK, vì bản chất của gói kích cầu không tác động trực tiếp đến chứng khoán. Thông tin về gói kích cầu thứ hai chỉ có thể ảnh hưởng đến thị trường một hai phiên mà chủ yếu là ảnh hưởng về tâm lý. Nhìn chung, nguồn tiền còn lại để tham gia bắt đáy còn dồi dào, không có lý do gì để quá bi quan về thị trường.

Ông Huỳnh Anh Tuấn,Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán SJC
Nếu thị trường bật nhẹ lên lại nhưng cầu không đủ sức đưa VN-Index lên trên 600 điểm thì khả năng sẽ rớt nữa. Tôi cho rằng, các yếu tố cơ bản của DN không có gì xấu đi, các thông tin khác cho thấy mọi thứ đều tốt hơn, nhưng vấn đề hiện nay thị trường lo ngại là căng thẳng về nguồn cung tiền.

Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính đã chốt lời mạnh trong phiên ngày 29/10 và 30/10. Những nhà đầu tư bắt đáy trong các phiên ngày 30/10 chủ yếu là sử dụng vốn tự có, tức tiền tươi. Nhưng có một tín hiệu tốt là một số công ty chứng khoán sau khi hạn chế việc sử dụng đòn bẩy tài chính của nhà đầu tư vào đầu tuần, thì sáng 29/10 đã mở trở lại cho nhà đầu tư mua hàng "thoải mái". Điều này có thể là lực đỡ cho thị trường.

Một lực đỡ thị trường là dòng tiền đến từ thị trường bất động sản. Giao dịch bất động sản sản phẩm dự án đang chựng lại do chính sách thuế, khiến vốn chảy vào chứng khoán. Nhưng cần thêm thời gian để kiểm nghiệm sức cầu của thị trường.

Ông Ngô Văn Doanh, Giám đốc khối phân tích, CTCK Trường Sơn
Thông tin về gói kích cầu thứ hai được thông qua sẽ tác động tích cực đến TTCK. Nhưng diễn biến của TTCK đang có câu trả lời ngược lại khi liên tục giảm điểm. Tuy nhiên, tôi cho rằng, đợt điều chỉnh này sẽ không kéo dài, bởi triển vọng của thị trường về dài hạn, ít nhất là vào cuối năm nay vẫn sáng sủa.

Hiện thị trường đang có xu hướng giảm, nên dù có đón nhận thông tin tốt vẫn khó tránh khỏi việc đi xuống. VN-Index có thể lùi về mốc 550 điểm. Tác động hỗ trợ của thông tin tích cực đối với thị trường đang ít "thiêng", nếu có cũng chỉ giúp TTCK rút ngắn chu kỳ giảm, cũng như tránh việc tìm đáy quá sâu. Thị trường đang đối mặt với bất lợi lớn là trong khi thông tin tốt không mang lại nhiều ý nghĩa, thì lượng thông tin tích cực hỗ trợ ở thời điểm hiện tại cũng như sắp tới, đang vơi dần.


Trong bối cảnh điểm tựa của thị trường khá mong manh như vậy, chỉ cần một thông tin xấu xuất hiện cũng có thể khiến nhà đầu tư phản ứng thái quá. Bởi vậy, nhà đầu tư cần bám sát thị trường để đưa ra quyết định: những mã đã đạt lợi nhuận kỳ vọng thì nên chốt lời; tăng tỷ lệ nắm giữ tiền mặt; tránh bắt đáy sớm khi xu hướng tăng trở lại chưa rõ ràng...

Ông Nguyễn Đức Hùng, Trưởng bộ phận phân tích - CTCK Thương mại và Công nghiệp Việt Nam
Nếu VN-Index xuyên ngưỡng hỗ trợ 580 điểm thì nhiều khả năng chỉ số này sẽ lùi về ngưỡng 550 điểm. Nguyên nhân khiến thị trường điều chỉnh lần này là do áp lực chốt lời quá lớn, chứ sức ép đến thời điểm đáo hạn phải thanh toán vốn sử dụng đòn bẩy tài chính chưa có dấu hiệu rõ nét. Điều này được thể hiện qua khối lượng và giá trị giao dịch vẫn cao.


Tôi cho rằng, sự đi xuống của thị trường chỉ mang tính ngắn hạn, có thể xu hướng sẽ được định hình sau 2 tuần nữa. Sau đợt điều chỉnh này, thị trường sẽ đạt được giá trị tích luỹ cần thiết để cải thiện sức cầu. Qua đó, giúp thị trường có đợt sóng mới chinh phục mốc 700 điểm vào cuối năm.


Sẽ là mạo hiểm khi NĐT bắt đáy vào thời điểm hiện nay, bởi diễn biến thị trường cho thấy chưa có dấu hiệu chạm đáy. Bởi vậy, chiến lược đầu tư hợp lý lúc này, theo tôi là dành tiền chờ cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ sau đợt điều chỉnh.

TTCK: Tuần từ ngày 2 - 6/11 sẽ dao động trong vùng 550-600
http://stockbiz.vn/News/2009/10/31/65602/ttck-tuan-tu-ngay-2-6-11-se-dao-dong-trong-vung-550-600.aspx




Được matnaihn sửa chữa / chuyển vào 08:48 ngày 01/11/2009

quan điểm cá nhân của em là UP hết tháng 11 trước khi đổ dốc. Phán đoán dựa vào các tin vĩ mô tây và ta, cùng tử vi học cũng cả Tây và Ta luôn ợ.

----

NhadatExpress.NET: Sàn bất động sản thông minh, lọc tin chi tiết tới từng đường phố, khu đô thị/khu tập thể/khu dân cư.

Hà nội: http://nhadatexpress.net/listings/search-sale/index.php?propertyType=0&city=24&filterType=none&search=T%C3%ACm+ki%E1%BA%BFm&facing_id=&order=date%3Adesc&fromprice=&toprice=&status=ok&nr=30

Hồ Chí Minh: http://nhadatexpress.net/listings/search-sale/index.php?propertyType=0&city=31&filterType=none&search=T%C3%ACm+ki%E1%BA%BFm&facing_id=&order=date%3Adesc&fromprice=&toprice=&status=ok&nr=30


Được OsinchoiCK sửa chữa / chuyển vào 17:26 ngày 31/10/2009

UP hết tháng 11

Tháng 11, chứng khoán rơi vào vòng xoáy điều chỉnh?

Thị trường có thể tiếp tục rơi vào vòng xoáy điều chỉnh khi các nhà đầu tư chịu áp lực giải chấp gia tăng lượng bán.

Tháng 10 dường như đã đem lại cho các nhà đầu tư nhiều cung bậc cảm xúc khi thị trường đi hết từ bất ngờ này đến bất ngờ khác, từ vui sướng chuyển sang lo ngại, từ tràn trề hy vọng sang mất tự tin, vui đấy rồi lại lo lắng.

Những điều này đều đến từ những kỷ lục của tháng 10 - một tháng thiết lập nên nhiều khía cạnh mới của thị trường: thanh khoản cao là một điều bình thường, các ngưỡng kháng cự/hỗ trợ cũng chỉ là tương đối, tất cả vẫn chỉ là niềm tin. Tuy vậy, niềm tin có được đặt đúng chỗ hay không? Tất cả vẫn phải chờ thời gian trả lời.

Xu hướng phục hồi của nền kinh tế và thị trường trở nên rõ nét hơn khi các chỉ tiêu vĩ mô trong và ngoài nước tiếp tục khẳng định xu hướng tích cực.

Tại Việt Nam, GDP dự kiến của cả năm 2009 ước đạt 5,2% và năm 2010 đạt 6,5%. Chỉ số giá tiêu dùng CPI cũng đang ở trong xu thế ổn định. Tốc độ tăng CPI trong 10 tháng qua chỉ tăng 7,17% so với cùng kỳ 2008 và CPI cả năm 2009 có thể giữ ở mức dưới 7%. Nguồn vốn FDI tiếp tục có xu hướng tăng khi FDI giải ngân trong 10 tháng năm 2009 đã đạt 8 tỷ USD, bằng 87,9% so với cùng kỳ.

Trên thế giới, GDP quý 3 của Mỹ tăng 3,5%, Trung Quốc đạt 8,9% cho thấy các nền kinh tế lớn đã có những bước phục hồi mạnh mẽ sau các gói kích cầu của chính phủ các nước. Thời kỳ tồi tệ nhất của nền kinh tế đã chính thức đi qua và giai đoạn phục hồi trước mắt là khá rõ nét.

Tháng 10, thị trường của những kỷ lục

Chính những cải thiện của nền kinh tế đã tạo ra những kỷ lục của tháng 10. Thanh khoản lên cao nhất khi thị trường đã liên tục thiết lập kỷ lục về giá trị giao dịch trong tháng 10/2009: từ hơn 5.000 tỉ đồng lên đến hơn 8.000 tỉ đồng trên cả hai sàn, và đỉnh điểm đạt mức hơn 9.500 tỷ đồng vào ngày 23/10.

Tính riêng trên sàn HOSE, giá trị giao dịch bình quân trong tháng 10 đạt hơn 3.700 tỷ đồng/ngày (tương đương mức 200 triệu USD - quy mô giao dịch của các thị trường trong khu vực), tăng 16% so với tháng trước nhưng gấp 3 lần mức giao dịch của tháng 7.

Bên cạnh đó, thị trường đã vượt những ngưỡng kháng cự mạnh: vượt ngưỡng 600 điểm đối với VN-Index, 200 điểm đối với HNX và 10.000 điểm đối với Dow Jones.

Điểm đáng chú ý khác là giá cả hàng hóa biến động mạnh khi giá vàng tăng cao đột biến lên mốc 1.060 USD/ounce ở thị trường thế giới và hơn 24 triệu/ lượng tại thị trường trong nước. Giá dầu tăng cao vượt mốc 80 USD/thùng.

Thị trường sau khủng hoảng đầy những biến động khá bất ngờ. Tuy vậy, có thể thấy rõ một điều là thị trường đang từng bước vững chắc chinh phục các mốc cao mới - xu thế hồi phục tất yếu sau khủng hoảng.

Tuy vậy, có một số điểm đáng lưu ý trên thị trường trong thời gian qua:

Một là, xu hướng tìm kiếm các thông tin về lợi nhuận đột biến từ chuyển nhượng bất động sản: việc cho phép ghi vào lợi nhuận các khoản định giá lại dự án bất động sản để góp vốn liên doanh hay chuyển nhượng dự án bất động sản làm gia tăng mức độ đột biến trong lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp.

Hai là, xu hướng phát hành thêm và chia thưởng cổ phiếu: hiện nay, số lượng công ty phát hành thêm cổ phiếu hoặc chia thưởng bằng cổ phiếu diễn ra khá phổ biến, nhất là đối với các công ty đang có kế hoạch phát triển sản xuất kinh doanh và/hoặc có nguồn thặng dư vốn lớn. Hiện tượng này đang gia tăng giống với thời kỳ bùng nổ vào cuối năm 2007.

Ba là, thị trường có quá nhiều tin đồn và mức độ biến động khá mạnh khi những mốc mới của thị trường được xác lập, rủi ro về ?obong bóng chứng khoán? cũng tăng lên. Do vậy, những tin đồn cả xấu lẫn tốt cũng nhiều hơn. Thị trường tăng quá nhanh nên mức độ điều chỉnh sau đó cũng diễn ra mạnh hơn.

Bốn là, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp hầu như đã được công bố và hấp thụ hết vào giá cổ phiếu. Sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu dựa trên kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp cũng diễn ra khá rõ nét.

Tháng 11, bước đệm cho chứng khoán cuối năm

Gói kích cầu thứ hai đã được chính thức thông qua với thời gian hỗ trợ lãi suất ngắn hạn đến hết quý 1/2010 và mức hỗ trợ lãi suất giảm từ 4% xuống còn 2%. Như vậy, nền kinh tế và các doanh nghiệp đã có thêm một bước đệm để chuẩn bị đi vào quỹ đạo tăng trưởng ổn định.

Hiện tại mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường đã giảm bớt và tâm lý chờ đợi đang chiếm ưu thế chi phối. Yếu tố đòn bẩy tài chính trong đầu tư chứng khoán đã được báo động về mức độ rủi ro tăng lên do khả năng thua lỗ khi thị trường đảo chiều là khá lớn. Do vậy, thị trường có thể tiếp tục rơi vào vòng xoáy điều chỉnh khi các nhà đầu tư chịu áp lực giải chấp gia tăng lượng bán.

Bên cạnh đó, xu hướng chia tách cổ phiếu sẽ làm cổ phiếu bị loãng. Trong khi giá trị doanh nghiệp không tăng nhưng thị giá đã tăng quá nhanh trong thời gian qua sẽ là một lực cản đáng kể trong ngắn hạn. Thị trường chứng khoán sẽ không còn là kênh dễ dàng đem lại nhiều cơ hội kiếm lời như trước.

Theo số liệu thống kê mới nhất, tổng dư nợ tín dụng đến ngày 30/10/2009 đã tăng 2,04% so với tháng trước và tăng 33,29% so với ngày 31/12/2008, trong đó, dư nợ tín dụng bằng VND tăng 2,03% so với tháng trước và tăng 39,46% so với tháng 12/2008.

Như vậy, cho tới tới điểm hiện nay, tổng dư nợ tín dụng đã vượt trên ngưỡng 30% mà Ngân hàng Nhà nước đặt ra trong năm nay. Thậm chí, nhiều khả năng còn có thể vượt cả mức dự báo 34-35% mà Ngân hàng Nhà nước đưa ra hồi tháng trước.

Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước cũng bắt đầu thực hiện kiểm soát trên thị trường liên ngân hàng cũng nhằm làm hạn chế bớt rủi ro ngân ha?ng đaf sư? dụng vốn vay trên thị trươ?ng liên ngân ha?ng đê? tăng trươ?ng tín dụng. Áp lực lên dòng tiền trong hệ thống ngân hàng có thể sẽ gián tiếp ảnh hưởng đến dòng tiền trên thị trường chứng khoán.

Như vậy, tính thanh khoản của thị trường sẽ là vấn đề mấu chốt quyết định mức độ điều chỉnh của thị trường. Một khi thanh khoản tiếp tục giữ ở mức tốt - trên 3.500 tỷ đồng/ngày - thì thị trường sẽ không điều chỉnh quá sâu. Ngược lại, xu hướng giảm điểm sẽ có thể kéo dài hơn trong tháng 11 để tạo bước đệm cho tháng cuối năm.

Dựa trên kết quả kinh doanh quý 3 vừa được công bố, các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành bất động sản và vật liệu xây dựng tiếp tục đạt kết quả kinh doanh khá khả quan. Đây là nhóm cổ phiếu có khả năng tiếp tục có những tăng trưởng tốt trong quý 4 do tính chu kỳ của ngành và sự hồi phục của thị trường bất động sản.

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu thực phẩm, dược phẩm là được xem là nhóm phòng thủ và tiếp tục duy trì được đà tăng trưởng cả doanh thu và lợi nhuận khá tốt.

Trong bối cảnh thị trường nhiều biến động như hiện tại, việc lựa chọn các cổ phiếu phòng thủ cũng là một chiến lược phù hợp.

http://stockbiz.vn/News/2009/11/1/65674/thang-11-chung-khoan-roi-vao-vong-xoay-dieu-chinh.aspx

Thị trường điều chỉnh song có thể bật mạnh trở lại nhờ điểm tựa kinh tế
Thị trường đang điều chỉnh và có thể bật mạnh dậy bất cứ lúc nào nhịp theo sự hồi phục và tăng trưởng trở lại của nền kinh tế.

Thị trường thế giới: Tuần lễ từ 02/11 đến 06/11:

Điểm nối bật kinh tế vĩ mô của Mỹ trong tuần rồi là tăng trưởng kinh tế của Mỹ đã đạt được con số dương trong quý 3 năm 2009 với con số GDP tăng 3.5%, ngoài mong đợi của các chuyên gia kinh tế như một minh chứng cho thấy nền kinh tế lớn nhất hành tin này đã thoát khỏi suy thoái và tăng trưởng trở lại. Thành quả này đạt được một phần mang dấu ấn gói kích cầu của Ông Obama.

Điểm nổi bật thứ 2 là tình hình thất nghiệp ở Mỹ, nổi lo của chính quyền Ông Obama, trong quá trình hồi phục , đang có những tính hiệu tích cực khi đường trung bình động 4 tuần mô tả tình hình thất nghiệp ở Mỹ thời hậu suy thoái đang có chiều hướng giảm . Chỉ báo này liên tục tăng từ tháng 08/2007 và đạt đỉnh cao nhất vào tháng 04/2009 và sau đó liên tục giảm dần đến tháng 10/2009.

Thị trường Mỹ giảm điểm phiên cuối tuần do một vài yếu tố tâm lý liên quan. Tuy nhiên, về tổng quan tình hình kinh tế Mỹ vẫn đang trên đà hồi phục và phố Wall được dự báo sẽ hồi phục trong tuần tới với các báo cáo kinh tế vĩ mô tiếp tục khả quan hơn sẽ cũng cố niềm tin nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc tăng mạnh nhất trong vòng 18 tháng qua một chỉ báo cho thấy công xưởng sản xuất lớn nhất Thế giới đang hồi phục rõ nét, tạo cảm hứng cho kinh tế toàn cầu hồi phục.

Trong tuần này, Phố Wall sẽ đón nhận những báo cáo kinh tế vĩ mô mà sẽ tác động đến thị trường:

- Thứ hai ngày 02/11: Báo cáo doanh số bán xe ô tô, báo cáo lượng tiền đổ vào ngành xây dựng, báo cáo doanh số đăng ký mua nhà mới.

- Thứ ba ngày 03/11: Báo cáo đơn đặt hàng các sản phẩm nhà máy.

- Thứ tư ngày 04/11: ADP báo cáo tình hình thị trường việc làm trong tháng 10.

- Thứ năm ngày 05/11: Báo cáo số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu theo tuần, báo cáo hiệu suất lao động.

- Thứ sáu ngày 06/11: Báo cáo doanh số bán sỉ và báo cáo tín dụng tiêu dùng.

Sau khi tâm lý phố Wall có phần bất an trong phiên giao dịch cuối tuần,. Sáng nay, kỳ hạn ( Future Index) đã tăng trở lại và chứng khoán Mỹ được dự báo sẽ hồi phục trở lại khi bước vào một tuần mới trong phiên giao dịch đêm nay.

Thị trường trong nước tuần lễ từ 02/11 đến 06/11:

Các chỉ số kinh tế vĩ mô 10 tháng qua được báo cáo ngày càng theo chiều hướng tốt hơn cho thấy tình kinh tế trong nước vẫn bình ổn và đang trên đà tăng trưởng trở lại một cách vững chắc, một vài số liệu cụ thể:

10 tháng đầu năm 2009 giá trị sản xuất công nghiệp ước tính tăng 7% so với cùng kỳ năm 2008. Trong đó, khu vực kinh tế ngoài nhà nước tăng 8,9%, khu vực có vốn đầu tư nước ngoài tăng 7,4%.

Nhập siêu 10 tháng đầu năm là 8,78 tỷ vẫn thấp nhiều so với cùng kỳ năm trước và vẫn năm trong tầm kiểm soát được. Thâm hụt trong cán cân thương mại sẽ đường bù đáp bằng dòng vốn đầu tư của nước ngoài và kiều hối.

Do tình hình suy thoái chung trên toàn cầu, trong 10 tháng đầu năm thực hiện vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI đạt 8 tỷ USD, giảm 12 % so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, con số đăng ký và giải ngân nguồn vốn FDI sẽ tăng trưởng trở lại vào năm 2010 khi kinh tế thế giới tăng trưởng mạnh trở lại.

NHNH giữ lãi suất cơ bản 7% cho thấy hệ thống tài chính Quốc gia tiếp tục bình ổn, huyết mạch nền kinh tế Quốc gia lưu thông tốt sẽ làm nền tảng vững chắc cho kinh tế tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới.

Trong khi đó lạm phát được kìm chế xoay quanh mức 7% trong 10 tháng đầu năm và khó có khả năng đột biến mạnh vào 2 tháng cuối năm 2009.

Bên cạnh đó, gói kích cầu thứ 2 đã được Chính phủ thông qua đây là một quyết sách sáng suốt và kịp thời của Chính phủ nhằm tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng thời hậu khủng hoảng và tạo sức bật cho toàn bộ nền kinh tế trong những năm tiếp theo. hỗ trợ lãi suất từ 4% còn 2% cho thấy nền kinh tế đang khỏe dần lên và liều thuốc kháng sinh phải giảm dần xuống. Xét về một tầm nhìn xa thì đây đang thể hiện một yếu tố tích cực của nền kinh tế. Chúng ta không thể nói giảm hỗ trợ lãi suất từ 4% xuống 2% làm thất vọng nhà đầu tư mà điều này cho thấy sự cải thiện đáng kể của nền kinh tế, giống như một bệnh nhân khi bác sĩ giảm liều lượng thuốc là điều đáng mừng hơn đáng lo.

Điểm tựa của thị trường chứng khoán là nền kinh tế, khi kinh tế hồi phục thì thị trường không thể tiếp tục có những phiên trượt dốc dài. Trong ngắn hạn, thị trường có thể có những biến động theo những chiều hướng khác nhau theo những nguyên nhân khác nhau nhưng cuối cùng cũng phải nhịp theo sự hồi phục của nền kinh tế đó là chân lý.

Theo tôi, nhà đầu tư nên tiếp tục phương án nắm giữ cổ phiếu tốt và tái cơ cấu danh mục nếu có thể, hạn chế bán ra các cổ phiếu tốt nếu bạn không chọn được cổ phiếu nào tốt hơn. Thị trường đang điều chỉnh và có thể bật mạnh dậy bất cứ lúc nào nhịp theo sự hồi phục và tăng trưởng trở lại của nền kinh tế.

VN-Index trong tuần này được dự báo nằm trong tầm 585-615 sai số 1%, khuynh hướng thị trường vẫn biến động nhẹ với tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Chúc nhà đầu tư có một tuần giao dịch thành công.

Thị trường tuần này: "Tọa sơn quan hổ đấu" Theo ông Phạm Thanh Tùng, Tổng Giám đốc TVIC, phần lớn NĐT trên thị trường hiện đang bị ?onhiễu sóng? bởi không ai có thể tự tin khẳng định VN-Index sẽ vượt qua đỉnh 630 điểm của năm 2009.



Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ đã tăng lên 10,2% trong tháng 10/2009, mức cao nhất kể từ năm 1983. Bên cạnh đó, một số khó khăn về vĩ mô đối với nền kinh tế trong nước cũng đã bắt đầu mạnh nha lộ diện như vấn đề nhập siêu, vấn đề thanh khoản của hệ thống ngân hàng, hay sức ép giảm giá VND... là những thông tin tác động tới thị trường chứng khoán tuần tới này.



Những thông tin trên có thể sẽ khiến cho VN-Index tiếp tục giảm điểm sau 2 tuần giảm điểm liên tiếp. Nhìn lại diễn biến của thị trường trong tuần trước, sự sụt giảm của VN-Index đã tạo nên một khoảng trống trong kỹ thuật, thể hiện sự sợ hãi của các NĐT.



Thị trường sẽ đi về đâu trong tuần giao dịch mới? Theo ông Dương Hồng Hà, chuyên viên phân tích CTCP Tư vấn & Đầu tư Trí Việt (TVIC), ngưỡng 555 điểm sẽ là ngưỡng kháng cự của VN-Index trong tuần này, thậm chí cả trong một vài tuần tới.



Trong khi đó, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo của thị trường sẽ là 533 điểm, VN-Index có thể test ngưỡng hỗ trợ này. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo quan trọng hơn được đưa ra là 520 điểm.



Ông Hà đưa ra 2 kịch bản đối với thị trường trong tuần này. Theo đó, kịch bản 1 được đưa ra là VN-Index sẽ mất điểm trong một vài phiên đầu tuần để trở về mức 530 điểm. Nếu test thành công, VN-Idnex sẽ quay trở lại ngưỡng kháng cự 555 điểm và lình xình ở khoảng này.



Kịch bản 2 được đưa ra tiêu cực hơn khi VN-Index xuyên thủng ngưỡng 530 điểm nhưng không thấp hơn so với ngưỡng 520 điểm, sau đó sẽ có sự phục hồi nhẹ lên khoảng 530 - 535 điểm. Đánh giá về xác suất diễn ra kịch bản này, ông Hà cho rằng có đến 65% khả năng sẽ diễn ra kịch bản xấu này. Trong khi khả năng xảy ra kịch bản 1 chỉ là 35%.



Thậm chí, chuyên gia này cho rằng từ nay đến khoản 20/11, thị trường sẽ chưa thể phục hồi bởi nhiều yếu tố đè nén thị trường trong bối cảnh lợi nhuận quý III của doanh nghiệp đã được phản ánh hết. Bên cạnh đó, chúng ta cũng nhìn nhận một số khó khăn về vĩ mô cũng đã bắt đầu mạnh nha lộ diện như vấn đề nhập siêu, vấn đề thanh khoản của hệ thống ngân hàng, hay sức ép giảm giá VND.



Lãi suất huy động liên ngân hàng đang có xu hướng gia tăng, chứng tỏ rằng các ngân hàng đang gặp vấn đề trong thanh khoản. Như vậy, tín dụng cho thị trường chứng khoán sẽ bị thắt chặt lại và đây là một tin không tốt đối với thị trường.



Trong khi đó, càng về cuối năm, sức ép tỷ giá ngày càng cao do thâm hụt thương mại và lãi suất đồng USD tăng lên. Để VND không bị mất giá, Ngân hàng Nhà nước mặc dù vẫn giữ nguyên lãi suất cơ bản trong năm 2009 nhưng rất có thể sẽ phải tăng lãi suất cơ bản vào quý I/2010.



Theo ông Phạm Thanh Tùng, Tổng Giám đốc TVIC, phần lớn NĐT trên thị trường hiện đang bị ?onhiễu sóng? bởi không ai có thể tự tin khẳng định VN-Index sẽ vượt qua đỉnh 630 điểm của năm 2009. Bên cạnh đó câu hỏi lớn chưa lời đáp về vấn đề giải chấp, điều này rất có thể sẽ dẫn đến một vòng xoáy cắt lỗ trên thị trường.



?oTrong một cuộc chơi mà người chơi không biết, không tự tin để nhận định thì cách tốt nhất là chọn giải pháp ?otọa sơn quan hổ đấu?,? ông Tùng khuyến nghị.



Mặc dù vậy dòng tiền thông minh cũng sẽ chảy từ ngành này sang ngành khác, từ cổ phiếu này sang cổ phiếu khác đối với những mã cổ phiếu tốt. Tuy nhiên, thanh khoản của thị trường có thể sẽ không còn cao như trước.



Như vậy, thị trường giảm điểm sẽ là cơ hội để NĐT lựa chọn cổ phiếu tốt cho danh mục đầu tư của mình. Trong điều kiện thị trường như hiện nay, nếu tìm được cổ phiếu tốt để đầu tư, ông Tùng khuyến nghị chỉ nên giữ khoảng 30% cổ phiếu và nên tăng tỷ lệ nắm giữ bằng tiền mặt lên 70%.