VNM đàn bò ì ạch

Vị thế: VNM vẫn dẫn đầu toàn ngành chiếm 43.3% ( chưa bao gồm sữa Mộc Châu) với mạng lưới phân phối phủ mạnh khắp 64 tỉnh thành .
1. Luận điểm đầu tư


Đầu vào :
- giá sữa bột nguyên kem tăng do nhu cầu nhập khẩu gia tăng từ các nước châu Á ( đặc biệt là Trung Quốc) , trước lo ngại về thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi dịch Covid.

- Giá đường trong xu hướng tăng

Đầu ra :

- phủ rộng thông qua gần 200 nhà phân phối với tổng số điểm bán lẻ toàn quốc đạt hơn 240.000 ( kênh truyền thống) và 7800 ( kênh hiện đại) và tiếp tục tăng lên

- Chuỗi cửa hàng “ Giấc mơ sữa việt” tăng lên 465 điểm , kênh thương mại điện tử cũng được cung cấp hoàn thiện nhằm đa dạng hóa kênh mua sắm

Luận điểm đầu tư:

+ Mức tiêu thụ sữa tại Việt Nam vẫn đang thấp hơn so với các quốc gia lân cận . Theo báo cáo của báo Kantar Worldpanel , nhu cầu tiêu thụ sữa tại Việt Nam có những biến chuyển tích cực do cơ cấu dân số trẻ , thu nhập trung bình tăng . Dự báo doanh thu sữa sẽ duy trì mức 7-8% năm giai đoạn 2020-2025

+ Hiệp định EVFTA giảm thuế nhập khẩu sữa từ Châu Âu sẽ tạo thách thức với sữa nội , mặt khác một số công ty sữa nhập khẩu nguyên liệu đầu vào từ nước châu Âu có thể cải thiện

+ Mảng kinh doanh nội địa : phục hồi khá tốt , tăng trưởng 3.7% trong thời phong tỏa do Covid, kênh hiện đại và của hàng ghi nhận tăng trưởng cao hơn hai chữ số bù đắp cho kênh truyền thống

+ Mảng xuất khẩu trực tiếp: VNM đang phát triển thêm tại các thị trường châu Á và châu Phi, ra mắt thương hiệu Vinamilk tại thị tường Trung Quốc

+ CN nước ngoài: Angkomilk , Driftwood gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng tiêu cực Covid tuy nhiên vẫn duy trì và tăng trưởng doanh thu

Các trang trại mới : VNM dự kiến trang trại Quảng Ngãi sẽ bắt đầu cung cấp sữa đầu tháng 11 và trang trại dự kiến tại Lào sẽ đi vào hoạt động Q1/2022
2. Phân tích kĩ thuật

2.1 Xu hướng dài hạn : cổ phiếu vận động trong kênh trendline giảm giá , đang tích lũy lại




2.2 Xu hướng ngắn hạn: cổ phiếu thoát khỏi trendline giảm đang dần có dòng tiền tham gia lại




2.3 KHUYẾN NGHỊ

- Mua quanh giá :78-83

- Target ngắn hạn :112

- Target dài hạn : 150



Tư vấn chuyên nghiệp - Quản lý rủi ro - Tài sản
Mở tài khoản chứng khoán YUANTA (LS 6%- KO CẦN ĐIỀU KIỆN); SĐT/****: 0385658927