VPB - Chi phí dự phòng thấp hơn kỳ vọng

Điểm nhấn tuần qua:

Điểm nổi bật là sự tăng điểm của nhóm cổ phiếu trụ, trong đó đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước. Cụ thể, trong tuần cổ phiếu CTG tăng 12,7% lên 31.150 đồng/cổ phiếu, VCB tăng 4% lên 88.200 đồng/cổ phiếu, BID tăng 4,6% lên 42.200 đồng/cổ phiếu. Nhờ sự bùng nổ của nhóm ngân hàng đã hỗ trợ đà tăng điểm cho thị trường chung.

Sau một giai đoạn dài lình xình đi ngang và tăng nhẹ, nhóm cổ phiếu ngân hàng nhà nước có tuần bùng nổ tương đối ấn tượng, đà tăng của nhóm ngân hàng này được hỗ tợ bởi hai yếu tố:

Thứ nhất, sự hấp dẫn tương đối về mặt định giá.

Trong khoảng gần 3 tháng trở lại đây khi thị trường bước vào đợt tăng điểm sau khi có đợt lây nhiễm dịch Covid-19 thứ hai. Tuy nhiên, chứng kiến sự tăng điểm không đồng điều giữa nhóm cổ phiếu ngân hàng.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng được hỗ trợ bởi câu chuyện riêng biệt tăng mạnh như nhóm cổ phiếu chuyển sàn VIB, SHB, LPB, ACB, bên cạnh đó là cổ phiếu HDB cũng tăng mạnh với tỷ lệ cổ tức cao.

Tuy nhiên, trong khoảng 20/07 đến 09/10 nhóm (CTG, BID, VCB) lại thể hiện sự tăng điểm nhẹ hơn rất nhiều ngân hàng tư nhân. Điều này đặt ra cho nhà đầu tư những câu hỏi về định giá nhóm ngân hàng nhà nước so với tương quan nhóm ngân hàng tư nhân.

Thông thường do tính an toàn hơn nên định giá nhóm cổ phiếu ngân hàng nhà nước sẽ phải cao hơn so với ngân hàng tư nhân. Tính tới ngày 16/10, định giá theo P/E hiện tại của CTG là 10,03 lần, BID là 19,76 lần, của VCB là 18,02 lần. Trong khi đó, định giá P/E của VIB đã là 9,11 lần, SHB là 11,31 lần, LPB là 8,12 lần, ACB là 6,59 lần, HDB là 7,6 lần.

Như vậy, rõ ràng về mặt định giá cơ bản cổ phiếu CTG mặc dù là cổ phiếu ngân hàng nhà nước nhưng lại có mức định giá thấp nhất và tương đương với nhiều ngân hàng tư nhân chuẩn bị chuyển sàn HOSE. Đây có thể là một động lực mà cổ phiếu CTG được các nhà đầu tư quan tâm và theo sát trong thời gian qua.

Thứ hai, cú huých chính sách

Mặc dù việc định giá lại nhóm ngân hàng nhà nước là yếu tố hỗ trợ then chốt nhưng nhóm cổ phiếu này cũng cần một cú huých để hút dòng tiền.

Ngày 09/10, Chính phủ ban hành Nghị định số 121/2020/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung khoản 2 Điều 12 Nghị định 91/2015/NĐ-CP. Trong đó, Nghị định mở rộng phạm vi đầu tư bổ sung vốn Nhà nước tại công ty cổ phần, công ty TNHH hai thành viên trở lên, ngân hàng sẽ được bổ sung nếu nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điêu lệ.

Trong các ngân hàng nhà nước niêm yết CTG, BID và VCB thì CTG là ngân hàng cần cấp thiết tăng vốn để đảm bảo tỷ lệ CAR theo quy định và tạo tiền đề tăng trưởng trong các năm sau, trong khi đó VCB và BID không cấp thiết do đã tăng vốn thông qua phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược. Ngoài ra, Nghị định này cho phép ngân hàng giữ lợi nhuận, chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn điều lệ.

Như vậy, Nghị định này đã mở cửa cho CTG sớm được tăng vốn bằng nhiều hình thức khác nhau để đáp ứng chuẩn mực Basel II, theo đó các ngân hàng phải duy trì hệ số CAR tối thiểu là 8%.

Chính vì vậy, giới đầu tư đã đẩy mạnh mua vào cổ phiếu CTG với kỳ vọng ngân hàng có thể sớm tăng vốn trong thời gian tới, cũng như mở ra cơ hội bổ sung dòng tiền cho hoạt động kinh doanh trong thời gian tới. Tuy nhiên, do đặc thù chính sách ở Việt Nam kể từ khi ban hành tới khi áp dụng là một chặng đường dài, vì vậy việc cổ phiếu CTG tăng quá nóng lên vùng quá mua (Chỉ báo kỹ thuật RSI vùng 80) sẽ cảnh báo sớm quay lại điều chỉnh và cần thời gian tích luỹ trước khi tiếp tục xu hướng tăng.

Điểm nhấn tuần qua:

Điểm nổi bật là sự tăng điểm của nhóm cổ phiếu trụ, trong đó đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước. Cụ thể, trong tuần cổ phiếu CTG tăng 12,7% lên 31.150 đồng/cổ phiếu, VCB tăng 4% lên 88.200 đồng/cổ phiếu, BID tăng 4,6% lên 42.200 đồng/cổ phiếu. Nhờ sự bùng nổ của nhóm ngân hàng đã hỗ trợ đà tăng điểm cho thị trường chung.

Sau một giai đoạn dài lình xình đi ngang và tăng nhẹ, nhóm cổ phiếu ngân hàng nhà nước có tuần bùng nổ tương đối ấn tượng, đà tăng của nhóm ngân hàng này được hỗ tợ bởi hai yếu tố:

Thứ nhất, sự hấp dẫn tương đối về mặt định giá.

Trong khoảng gần 3 tháng trở lại đây khi thị trường bước vào đợt tăng điểm sau khi có đợt lây nhiễm dịch Covid-19 thứ hai. Tuy nhiên, chứng kiến sự tăng điểm không đồng điều giữa nhóm cổ phiếu ngân hàng.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng được hỗ trợ bởi câu chuyện riêng biệt tăng mạnh như nhóm cổ phiếu chuyển sàn VIB, SHB, LPB, ACB, bên cạnh đó là cổ phiếu HDB cũng tăng mạnh với tỷ lệ cổ tức cao.

Tuy nhiên, trong khoảng 20/07 đến 09/10 nhóm (CTG, BID, VCB) lại thể hiện sự tăng điểm nhẹ hơn rất nhiều ngân hàng tư nhân. Điều này đặt ra cho nhà đầu tư những câu hỏi về định giá nhóm ngân hàng nhà nước so với tương quan nhóm ngân hàng tư nhân.

Thông thường do tính an toàn hơn nên định giá nhóm cổ phiếu ngân hàng nhà nước sẽ phải cao hơn so với ngân hàng tư nhân. Tính tới ngày 16/10, định giá theo P/E hiện tại của CTG là 10,03 lần, BID là 19,76 lần, của VCB là 18,02 lần. Trong khi đó, định giá P/E của VIB đã là 9,11 lần, SHB là 11,31 lần, LPB là 8,12 lần, ACB là 6,59 lần, HDB là 7,6 lần.

Như vậy, rõ ràng về mặt định giá cơ bản cổ phiếu CTG mặc dù là cổ phiếu ngân hàng nhà nước nhưng lại có mức định giá thấp nhất và tương đương với nhiều ngân hàng tư nhân chuẩn bị chuyển sàn HOSE. Đây có thể là một động lực mà cổ phiếu CTG được các nhà đầu tư quan tâm và theo sát trong thời gian qua.

Thứ hai, cú huých chính sách

Mặc dù việc định giá lại nhóm ngân hàng nhà nước là yếu tố hỗ trợ then chốt nhưng nhóm cổ phiếu này cũng cần một cú huých để hút dòng tiền.

Ngày 09/10, Chính phủ ban hành Nghị định số 121/2020/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung khoản 2 Điều 12 Nghị định 91/2015/NĐ-CP. Trong đó, Nghị định mở rộng phạm vi đầu tư bổ sung vốn Nhà nước tại công ty cổ phần, công ty TNHH hai thành viên trở lên, ngân hàng sẽ được bổ sung nếu nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điêu lệ.

Trong các ngân hàng nhà nước niêm yết CTG, BID và VCB thì CTG là ngân hàng cần cấp thiết tăng vốn để đảm bảo tỷ lệ CAR theo quy định và tạo tiền đề tăng trưởng trong các năm sau, trong khi đó VCB và BID không cấp thiết do đã tăng vốn thông qua phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược. Ngoài ra, Nghị định này cho phép ngân hàng giữ lợi nhuận, chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn điều lệ.

Như vậy, Nghị định này đã mở cửa cho CTG sớm được tăng vốn bằng nhiều hình thức khác nhau để đáp ứng chuẩn mực Basel II, theo đó các ngân hàng phải duy trì hệ số CAR tối thiểu là 8%.

Chính vì vậy, giới đầu tư đã đẩy mạnh mua vào cổ phiếu CTG với kỳ vọng ngân hàng có thể sớm tăng vốn trong thời gian tới, cũng như mở ra cơ hội bổ sung dòng tiền cho hoạt động kinh doanh trong thời gian tới. Tuy nhiên, do đặc thù chính sách ở Việt Nam kể từ khi ban hành tới khi áp dụng là một chặng đường dài, vì vậy việc cổ phiếu CTG tăng quá nóng lên vùng quá mua (Chỉ báo kỹ thuật RSI vùng 80) sẽ cảnh báo sớm quay lại điều chỉnh và cần thời gian tích luỹ trước khi tiếp tục xu hướng tăng.

https://tinnhanhchungkhoan.vn/loi-n...vpbank-da-dat-92-ke-hoach-nam-post253034.html

--- Gộp bài viết, 20/10/2020, Bài cũ: 20/10/2020 ---

VPB xanh mạnh cái gì đến ắt sẽ đến

lai phúc múc hả bác

Đại sóng bank mà bro, xoay tua tăng hết.

http://s.cafef.vn/VPB-379363/vpbank...dong-trong-9-thang-dat-92-ke-hoach-ca-nam.chn 9 tháng đã đạt 92% kế hoạch, nợ sấu giảm

Lâu nay, những tiềm năng, sự hấp dẫn của nhóm cổ phiếu ngân hàng luôn được giới chuyên gia đánh giá cao, nhất là trong bối cảnh dịch bệnh khiến nhiều nhóm ngành điêu đứng nhưng đây vẫn là ngành giữ vững được vị thế dù khó khăn không kém. Hiện tại dòng tiền trên thị trường đang tập trung rất mạnh vào dòng cổ phiếu được mệnh danh là cổ phiếu Vua.

Thực tế, sự bùng phát của dịch Covid-19 ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực kinh tế kéo theo sự sụt giảm về nhu cầu tín dụng, kéo biên lợi nhuận của ngành ngân hàng đi xuống. Tuy nhiên, để đảm bảo được kết quả ổn định như vừa qua là sự chủ động của ngành ngân hàng như trích lập dự phòng, kiểm soát chi phí và sự linh động của từng ngân hàng trong dịch chuyển kênh đầu tư như trái phiếu.

Như chúng ta được biết, các ngân hàng thương mai sau khi huy động vốn từ các tổ chức và cá nhân thì sẽ dùng lượng tiền huy động vào 2 việc: (1) cho các tổ chức cá nhân khác vay lại để hưởng chênh lệch; (2) đầu tư vào các trái phiếu hưởng trái tức và mua bán hưởng chênh lệch giá. Sự bùng phát dịch làm sụt giảm về nhu cầu tín dụng, kéo theo mặt bằng lãi suất giảm để kích cầu kinh tế, do đó biên lợi nhuận của ngành ngân hàng đi xuống. Nhưng những ngân hàng nào có sự linh động đem tiền đầu tư nhiều vào trái phiếu trong thời gian sẽ có sự tích cực hơn về lợi, do khi mặt bằng lãi suất giảm giá trái sẽ có xu hướng tăng và khi đó ngân hàng sẽ hưởng được 1 khoản lợi nhuận từ bán trái phiếu.

Do đó nhà đầu tư nên lưu ý những ngân hàng nắm giữ nhiều trái phiếu sẵn sàn bán cao trong tài sản để tìm cơ hội giải ngân trong thời gian tới.

Hình 1: Biếu đồ điểm chỉ số trái phiếu



Hình 2: Chứng khoán sẵn sàn để bán/TTS

https://giadinhvietnam.com/vietcomb...2683.html?utm_source=coccoc&utm_medium=ccnews

SHB nào anh em ơi

Mới hôm nay:

https://dautucophieu.net/cap-nhat-c...ang-ty-trong-voi-gia-muc-tieu-27-100-dong-cp/