VPB chia 2:1 vốn hoá cao nhất ngành ngân hàng ,quá đỉnh

Yuanta: VPBank có thể bán 15% vốn cho đối tác ngoại với giá cao hơn 11 - 17% thị trường
15-04-2022 - 09:33 AM | Tài chính - ngân hàng


BÁO NÓI - 3:27


Theo Yuanta Việt Nam, thương vụ này có thể hoàn tất trong nửa đầu năm nay và là chất xúc tác cho cổ phiếu VPBank.

• 09-04-2022 VPBank sẽ có 2 "game tăng vốn" trong năm nay, đưa vốn điều lệ lên gần 80 nghìn...
• 07-04-2022 Cổ phiếu ngân hàng đỡ thị trường, vốn hóa VPBank vượt Techcombank
• 01-04-2022 Lợi nhuận của VPBank quý 1/2022 ước đạt hơn 11.000 tỷ đồng, kỷ lục mới trong...

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng thương vụ bán 15% cổ phần cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ là chất xúc tác cho cổ phiếu VPBank.

Theo đó, ngân hàng này dự kiến bán 15% cổ phần cho các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài thông qua chào bán riêng lẻ trong năm 2022. Đến nay, những thông tin liên quan đến các nhà đầu tư, định giá, hoặc khi nào (nếu thương vụ thực sự xảy ra) vẫn chưa được công bố chi tiết. Tuy nhiên, nhóm phân tích kỳ vọng giao dịch này sẽ diễn ra trong nửa đầu năm 2022 và số cổ phần được định giá cao hơn 11-17% so với giá thị trường.

Theo Yuanta Việt Nam, nếu VPBank có thể bán cổ phần với mức giá trên, tỷ lệ CAR ước tăng khoảng 20%, đây có thể là mức cao nhất ngành. Tỷ lệ CAR cao sẽ hỗ trợ cho kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh, tuy nhiên sẽ gây áp lực lên ROE. Với nguồn vốn dồi dào, việc sử dụng nguồn vốn như thế nào sẽ là yếu tố cần được xem xét.

Trong báo cáo lần này, Yuanta Việt Nam dự báo lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ VPBank có thể đạt 14.626 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ), với động lực thúc đẩy chính là sự gia tăng dự báo của thu nhập phí và giảm chi phí hoạt động.

Theo đó, VPB và AIA đã quyết định gia hạn thỏa thuận bancassurance độc quyền lên thành 19 năm (so với thời hạn cũ là 15 năm) hồi tháng 3. Mặc dù chi tiết thông tin về giá trị của thỏa thuận này vẫn chưa được công bố, nhưng rõ ràng khoản phí ghi nhận trước sẽ thúc đẩy thu nhập phí của VPBank.

Tăng trưởng tín dụng của ngân hàng kỳ vọng đạt 21% trong năm 2022. Nguồn vốn của VPBank sẽ tăng mạnh (có thể đạt mức cao nhất ngành ngân hàng Việt Nam) sau khi hoàn tất thoái vốn FE Credit và tiềm năng từ việc bán vốn cho đối tác nước ngoài trong năm 2022. Chuyên gia cho rằng điều này sẽ giúp VPBank nhận được hạn mức tăng trưởng tín dụng cao hơn.

Yuanta Việt Nam cũng cho rằng, VPBank sẽ tiếp tục tăng dự phòng trong năm 2022 do nợ xấu được công bố có thể sẽ tăng trong tương lai. Đây rõ ràng là một chiến lược thận trọng, xét từ góc độ quản trị rủi ro hoạt động cũng như góc độ định giá đối với cổ phiếu.

Dự phòng cao hơn sẽ làm tăng tỷ lệ bao phủ của ngân hàng, nhưng với kỳ vọng nợ xấu cũng có thể sẽ gia tăng trong năm 2022, Yuanta cho rằng các nhà đầu tư nên xem xét các số liệu này một cách cẩn trọng khi ước tính định giá của cổ phiếu. Chi phí tín dụng ước đạt 21.500 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) trong năm 2022.



Nhóm phân tích đồng thời lưu ý mảng tài chính tiêu dùng không có tài sản bảo đảm của VPBank vẫn là mối lo ngại chính do đại dịch tác động lên khả năng trả nợ của khách hàng.

Theo quan điểm của Yuanta, các ngân hàng có liên quan tới mảng tài chính tiêu dùng không có tài sản đảm bảo (như VPBank, HDBank và MB) có thể bị ảnh hưởng nhiều nhất dưới tác động của đại dịch. VPBank có thể bị tác động nhiều hơn đáng kể so với HDBank và MB do có tỷ trọng mảng tài chính tiêu dùng cao hơn.

Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cũng cho rằng thời kỳ tồi tệ nhất của đại dịch đã đi qua khi câu chuyện phục hồi của nền kinh tế vĩ mô tại Việt Nam đang dần trở rõ ràng hơn thông qua các số liệu vĩ mô.

Hơn nữa, rủi ro của VPBank đối với mảng tài chính tiêu dùng không có tài sản đảm bảo đã giảm đi một nửa sau khi ngân hàng bán 49% cổ phần của FE Credit cho Sumitomo Mitsui vào năm ngoái.

Đỉnh mãi còn chả vượt được nữa là đòi bán giá cao.....

luận điểm nào để lên dc 6x hả Cụ? thấy thông tin chủ yếu là thống kê lại kế hoạch của Dn.

q1 nó 10k tỏi tiên đâu là lợi nhuận ác thế

Tin ra rồi

VPB: Phí ứng trước banca, ngân hàng mẹ bù đắp cho sự phục hồi chậm của FEC – Báo cáo KQKD

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) công bố KQKD hợp nhất quý 1/2022 với LNST đạt 8,9 nghìn tỷ đồng (+179% YoY), đạt 74% dự báo năm 2022 của chúng tôi nhờ thu nhập bất thường từ phí ứng trước bancassurance với AIA là hơn 5 nghìn tỷ đồng. Nếu chúng tôi loại trừ khoản thu nhập bất thường này, LNST hợp nhất từ hoạt động kinh doanh bình thường trong quý 1/2022 đã hoàn thành khoảng 28% dự báo cả năm của chúng tôi và vượt kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết

• Thu nhập từ lãi (NII) quý 1/2022 tăng 8,4% YoY - đạt 23% dự báo 2022 của chúng tôi - với NIM hợp nhất đạt 7,65% (-144 điểm cơ bản YoY) so với NIM 2022 của chúng tôi là 7,83%.
  
  
• Tăng trưởng cho vay hợp nhất quý 1/2022 đạt 5,4% QoQ, đến từ tăng trưởng cho vay tại ngân hàng mẹ 6,4% QoQ và cho vay tại FEC giảm 12% QoQ. Tăng trưởng tín dụng hợp nhất quý 1/2022 là 8,6% QoQ và tại ngân hàng mẹ là 10,3% QoQ. Số dư trái phiếu doanh nghiệp tại ngân hàng mẹ tăng 50% YoY lên 41,6 nghìn tỷ đồng.
  
  
• Tỷ lệ nợ xử lý bằng dự phòng/tổng dư nợ quy năm trong quý 1/2022 tại FEC là 6,5% (-11,2 điểm % YoY). Trong khi đó, tỷ lệ nợ xử lý bằng dự phòng/tổng dư nợ quy năm trong quý 1/2022 tại ngân hàng mẹ là 1,94% (-58 điểm cơ bản YoY).
  
  
• Thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý hợp nhất quý 1/2022 là 713 tỷ đồng (+1,2% YoY), được thúc đẩy bởi sự phục hồi mạnh mẽ của thu nhập tại ngân hàng mẹ (+100% YoY). Thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lí tại FEC trong quý 1/2022 là 152 tỷ đồng (-64% YoY).
  
  
• Tỷ lệ CIR giảm 7,1 điểm % xuống 16,4% nhờ (1) tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) tăng 65,4% YoY, cao hơn (2) mức tăng của chi phí HĐKD (OPEX) 15,4% YoY. Nếu chúng tôi loại trừ thu nhập bất thường từ phí ứng trước bancassurance, thì tỷ lệ CIR quý 1/2022 sẽ vào khoảng 22,5%, vẫn nằm trong nhóm các ngân hàng thấp nhất trong danh mục theo dõi của chúng tôi.
  
  
• VPB đã hoàn tất việc mua lại 97,42% cổ phần của CTCP Chứng khoán ASC (vốn điều lệ là 68,8 tỷ đồng tính đến quý 1/2022) và hợp nhất báo cáo tài chính của công ty con này trong quý 1/2022.
  Tổng hợp