VPB - mua Great business khi có thông tin bất lợi trong ngắn hạn ?

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Passion_Investment, 14/05/2018.

Có 3625 người đang online, trong đó có 395 thành viên. 16:29 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 33/65

Chủ đề này đã có 132277 lượt đọc và 644 bài trả lời

Tieukhiet Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2017

Đã được thích:

1.398

#321

17/05/2018, 23:31

ngoi_sao_co_doc đã viết: ↑

Sao bác không tự hỏi tại sao họ lại huy động được kiểu đó. Thấy bác comment kẻ cả quá mà chẳng có nói gì cho ra trò được á. Nếu có tính xây dựng bác cho xin vài dọng phản biện case này đi .
Xem tất cả

Những gì cần nói, mình đã post cả rồi, mình không có ý định gây hấn với chủ thớt. Haha...

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
bahung1968 Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

Tham gia ngày:

28/10/2017

Đã được thích:

552

#322

17/05/2018, 23:32

múc KHS, kế hoạch lợi nhuận các năm tăng mạnh khủng khiếp, năm 2018 kế hoạch lái hơn 40 tỷ, năm 2019 lãi hơn 56 tỷ, năm 2020 hơn 66 tỷ, kính mời
lợi nhuận quý 1/2018 gấp 25 lần quý 1/2017

kế hoạch cho các năm sau

http://images1.cafef.vn/download/260418/khs-nghi-quyet-dai-hoi-dong-co-dong-thuong-nien-nam-2018.pdf
http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2018/KHS_18Q1_BCTC_HN.pdf

bahung1968 đã loan bài này

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Tieukhiet Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2017

Đã được thích:

1.398

#323

17/05/2018, 23:32

bahung1968 đã viết: ↑

vpbank xuống 30 nhỉ
Xem tất cả

Không tệ như thế đâu bác ơi. Bác view lại TA xem cản ở đâu thì bắt đáy ở đó

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
biggestchicken Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

07/01/2010

Đã được thích:

58

#324

17/05/2018, 23:40

Ai cũng đợi vùng giá IPO thì sao về được

Tôi thấy đợt giảm này của VPB một mặt thể hiện sự chậm chạp và non kinh nghiệm của công tác IR - quan hệ nhà đầu tư. Động thái trấn an tâm lý rất bị động trước các thông tin bất lợi từ thị trường. Khi tin đồn, phỏng đoán bất lợi xuất hiện thì VPB cần chủ động định hướng dư luận. Đằng này giảm gần 40% từ đỉnh 70 mà không có thông tin nào ra hồn và đủ sức trấn an

Yahoo: vnstocktrader

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
magic_wave Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

26/12/2015

Đã được thích:

614

#325

17/05/2018, 23:49

ngoi_sao_co_doc đã viết: ↑

Sao bác không tự hỏi tại sao họ lại huy động được kiểu đó. Thấy bác comment kẻ cả quá mà chẳng có nói gì cho ra trò được á. Nếu có tính xây dựng bác cho xin vài dọng phản biện case này đi .
Xem tất cả

iFAN nó cũng huy động dc 1000 tỷ đó
Quan trọng là vẽ phải đẹp
Ông nào muốn thu hút dẫn dắt dc đám đông thì p vẽ thật đẹp
Hitler, các mác, lenin, vua chúa ngày xưa, tôn giáo, các chính trị gia.... đều vẽ mọi thứ siêu đẹp
Mấy thằng lái muốn lùa gà cũng phải vẽ thật hoành tráng

Con người là loài động vật duy nhất bị dẫn dắt và hành động theo NIỀM TIN

Last edited: 17/05/2018

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Tieukhiet Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2017

Đã được thích:

1.398

#326

17/05/2018, 23:52

biggestchicken đã viết: ↑

Ai cũng đợi vùng giá IPO thì sao về được

Tôi thấy đợt giảm này của VPB một mặt thể hiện sự chậm chạp và non kinh nghiệm của công tác IR - quan hệ nhà đầu tư. Động thái trấn an tâm lý rất bị động trước các thông tin bất lợi từ thị trường. Khi tin đồn, phỏng đoán bất lợi xuất hiện thì VPB cần chủ động định hướng dư luận. Đằng này giảm gần 40% từ đỉnh 70 mà không có thông tin nào ra hồn và đủ sức trấn an
Xem tất cả

Ông chủ của VPB và ông chủ của VIC có được như ngày hôm nay là nhờ đâu bác nhỉ?

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
VmsMobifone Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

14/02/2015

Đã được thích:

14.400

#327

18/05/2018, 00:19

bahung1968 đã viết: ↑

vpbank xuống 30 nhỉ
Xem tất cả

Ko. Ve vùng hồi mới lên sàn ấy. 36-39 test lại cung cầu.

Đầu tư giá trị muôn đời thịnh

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
flcqc Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

16/07/2014

Đã được thích:

76

#328

18/05/2018, 00:30

http://s.cafef.vn/VPB-263334/tat-ta...estment-pif-do-song-do-be-chi-sau-1-thang.chn

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
daututrondoi Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

09/02/2017

Đã được thích:

8.252

#329

18/05/2018, 00:35

biggestchicken đã viết: ↑

Ai cũng đợi vùng giá IPO thì sao về được

Tôi thấy đợt giảm này của VPB một mặt thể hiện sự chậm chạp và non kinh nghiệm của công tác IR - quan hệ nhà đầu tư. Động thái trấn an tâm lý rất bị động trước các thông tin bất lợi từ thị trường. Khi tin đồn, phỏng đoán bất lợi xuất hiện thì VPB cần chủ động định hướng dư luận. Đằng này giảm gần 40% từ đỉnh 70 mà không có thông tin nào ra hồn và đủ sức trấn an
Xem tất cả

Sau đợt này thì e nó cầm máu và đi ngang thôi. Bà con khi đã hiểu rõ thì ko dám chui đầu vô đâu

Mùa thu ơi ta đi dệt mộng tình si khi nghe người đi ngoài đời

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
HAORVNI Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

08/11/2008

Đã được thích:

279

#330

18/05/2018, 00:51

Loi_cu_ta_ve đã viết: ↑

góp tý vào phân tích của LCTV Investments cho xôm

-------

Tựu chung lại, câu hỏi của nhà đầu tư đều xoay quanh 1 vấn đề:

– Thị trường đã đạt đỉnh hay chưa ? đây là điều chỉnh bình thường hay khởi đầu cho 1 đợt đảo chiều xu hướng, kịch bản xấu là suy thoái trở lại như giai đoạn 2008 -2011 ? hoặc giống như tháng 5/2006 là thị trường sụt giảm từ 632 điểm về 400 điểm vào tháng 8 rồi mới bật lên vượt đỉnh ?

Trả lời cho câu hỏi này, theo tôi, chúng ta cùng phân tích rõ mấy nhóm yếu tố sau đây:

– Nhóm yếu tố vĩ mô ( lạm phát, lãi suất, tỷ giá, tăng trưởng GDP, chính sách tiền tệ, các thị trường hàng hóa, BĐS khác, các hiệp định thương mại, nguy cơ xung đột khu vực, vân vân )

– Nhóm yếu tố thị trường ( sự tăng trưởng của từng nhóm ngành, tốc độ gia tăng của giá cổ phiếu so với tốc độ tăng trưởng của DN, chất lượng của sự tăng trưởng, tình hình margin trên thị trường, sự mở rộng / tham gia của nhóm nhà đầu tư trong nước, nước ngoài, … kỳ vọng của các tổ lái/ đội nhóm môi giới lớn, các yếu tố mang tính kỹ thuật…. )

Như vậy, để có thể phân tích thật rõ nét, đòi hỏi sự nghiên cứu công phu và số liệu chi tiết cho từng đánh giá, mà chỉ 1 nội dung trong nhóm những nội dung mà tôi nêu ở trên thôi cũng có thể tạo thành những chuyên đề trong các cuộc hội thảo lớn, vì vậy, trong bài viết này, tôi chỉ có thể nêu sơ lược, vắn tắt các ý chính, giúp nhà đầu tư định hướng hoạt động đầu tư của mình.

I/ Phân tích vĩ mô: Đối với hoạt động đầu tư hay đầu cơ, đặc biệt là khi tham gia vào thị trường hàng hóa có độ biến động cao như cổ phiếu, hoặc Bất động sản, thì yếu tố vĩ mô đóng vai trò nền tảng quyết định. Trong các yếu tố này, thì tôi coi bộ 3 : lạm phát, ( biểu hiện qua CPI hàng tháng/ năm ) – lãi suất – tỷ giá, độ mở của chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước ( SBV ) là những tiền đề cơ bản, quan trọng nhất, là nền tảng của các nền tảng.

Tại sao lại như vậy ?

Trong hoạt động đầu tư cổ phiếu, thì chúng ta thường dùng tỷ suất chiết khấu ( dựa trên lợi suất kỳ vọng và lợi suất phi rủi ro, chi phí sử dụng vốn bình quân… ) để định giá cổ phiếu, đây là quan hệ ngược chiều, nếu lạm phát ( hoặc lãi suất ) ở mức thấp, khi sử dụng các mô hình định giá phổ biến như chiết khấu dòng tiền, thì mức chiết khấu thấp sẽ cho phép giá cp được kỳ vọng ở 1 mức cao hơn.

Về phía doanh nghiệp, rõ ràng DN sẽ không phải trả 1 mức chi phí cao khi đi vay vốn ngân hàng, những DN sử dụng đòn bẩy nợ cao với lãi suất thấp sẽ tối đa hóa được hiệu quả đầu tư, mang lại lợi ích vượt trội cho cổ đông nhờ chiếm dụng được vốn rẻ, ngược lại, khi lãi suất tăng lên, như giai đoạn 2011, những DN như vậy sẽ gặp khó khăn rất lớn với NỢ PHẢI TRẢ tăng cao, ăn mòn hết lợi nhuận, thậm chí ăn mòn cả vốn chủ sở hữu, có thể kể tới hàng loạt cái tên trong giai đoạn này thuộc về các nhóm ngành BĐS, các công ty vận tải biển, các DN sản xuất và thép thương mại, kéo theo đó là chuỗi domino nợ xấu tồn đọng tại các ngân hàng, khiến bảng Balance sheet của các bank trở nên xấu với nợ nhóm 2-3 tăng rất cao.

Hiện tại thế nào ?

Nền kinh tế của chúng ta sang năm 2018 đã có độ mở rất lớn, so với 15 năm trước khi tôi tham gia vào thị trường, đồng việt nam gần như neo vào 1 giỏ tiền tệ trong đó đồng đô la chiếm tỷ trọng cao, những biến động và chính sách của FED đều được SBV theo dõi chặt, và ảnh hưởng ở mức nhất định tới làn sóng đầu tư của nguồn vốn gián tiếp thông qua hoạt động của các quỹ ETFs trên thị trường ( ở đây tôi chỉ giới hạn tại hoạt động đầu tư chứng khoán, không mở rộng sang các lĩnh vực khác bên ngoài như đầu tư trực tiếp )

Trong năm nay, FED còn có 2-3 đợt tăng lãi suất, như đã phân tích ở trên, 1 đặc điểm chung là khi lãi suất tăng, thì giá cp phải giảm, và chúng ta đã chứng kiến 1 hiện tượng trong 3 tháng gần đây là chỉ số DJ đã giảm từ gần 26.400 điểm còn 24.300 điểm.

Ở VN, trong quý 1/2018, chỉ số CPI có nhích tăng nhẹ, nhưng không đáng kể, CPI tháng 3/2018 giảm 0,27% so với tháng trước, trong đó 8/11 nhóm hàng hóa và dịch vụ có chỉ số giá giảm.

CPI bình quân quý I/2018 tăng 2,82% so với cùng kỳ năm 2017. CPI tháng 3/2018 tăng 0,97% so với tháng 12/2017 và tăng 2,66% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, lãi suất liên ngân hàng lại có xu hướng giảm, lãi suất qua đêm và các kỳ hạn ngắn đều thấp, GDP theo thống kê quý 1 đã tăng trở lại trên 7%, con số của thời kỳ 2004-2006 của tăng trưởng GDP. Điều đó cho thấy, thanh khoản ngân hàng khá dồi dào, lượng cung tiền lớn và mức độ gia tăng của GDP, cùng với chỉ số PMI đều trên 50 là một sự đảm bảo vững chắc cho hoạt động đầu tư.

Xem qua Balance Sheet của nhóm ngân hàng, chúng ta thấy 1 đặc điểm chung là mặc dù lãi suất huy động tiết kiệm được duy trì ở mức ổn định, nhưng tăng trưởng huy động vốn và tăng trưởng tín dụng vẫn tăng ổn định ở mức 3% trong quý 1. Lãi suất huy động bằng đồng Việt Nam phổ biến ở mức 0.6%-1%/năm đối với tiền gửi không kỳ hạn và kỳ hạn dưới 1 tháng; 4.3%-5.5%/năm đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng; 5.3%-6.5%/năm đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 6 tháng đến dưới 12 tháng; kỳ hạn trên 12 tháng ở mức 6.5%-7.3%/năm. Mặt bằng lãi suất cho vay phổ biến của các lĩnh vực ưu tiên ở mức 6%-6.5%/năm. Lãi suất cho vay các lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường ở mức 6.8%-9%/năm đối với ngắn hạn; 9.3%-11%/năm đối với trung và dài hạn. Đối với nhóm khách hàng có tình hình tài chính minh bạch, lãi suất cho vay ngắn hạn từ 4%-5%/năm.

Như vậy, nền tảng đầu tiên là lãi suất năm nay là rất ổn định, với những DN có tình hình tài chính hạng B+ trở lên, thì việc tiếp cận vốn vay ngân hàng là ưu tiên hơn so với huy động vốn từ cổ đông.

( Trao đổi với 1 số lãnh đạo DN, tôi nhận thấy các DN hiện tại thích dùng vốn vay ngân hàng hơn vì theo họ, vốn cổ đông đòi hỏi 1 lãi suất cao hơn, vì cổ đông đang kỳ vọng cổ tức trung bình trả mỗi năm tối thiểu cũng phải 12% bằng tiền mặt từ LN để lai, so với đi vay ngân hàng 5-9%/ năm, thì các DN phải đứng trước sự lựa chọn để tối ưu vốn ).

2/ Các hiệp định tự do thương mại ( CP TPP, AFTA, FTA thế hệ 3, WTO … )

Năm 2018, và các năm tiếp theo, việc tham gia các hiệp định thương mại tự do FTA thế hệ mới, ( cả song phương và đa phương ) đều mở ra cho DN những cơ hội, nhưng kéo theo không ít khó khăn, cạnh tranh gay gắt. Điển hình nhất là năm 2018 đối với DN ngành ô tô như Trường Hải, Hyundai, sự sụt giảm về sức mua để chờ đợi thuế NK từ các nước ASEANvề 0% đã kéo theo sự sụt giảm từ tổng cầu, khiến lợi nhuận từ THACO năm 2017 giảm 38% so với 2016, nếu tách bạch LN từ mảng BĐS Quang Minh ra thì LN đến từ mảng ô tô của THACO sụt giảm mạnh hơn nữa ( vì THACO nằm trong top các cp đầu tư từ cuối 2016-2018 của LCTV Investment nên tôi sẽ đề cập ở phần riêng )

Đối với ngành ngân hàng trong triển vọng 2018-2022, tôi đề cập tới hiệp định VN – EU, Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam – EU (Hiệp định EVFTA) mở ra cơ hội thúc đẩy tự do hóa cho hai bên tiếp cận thị trường của nhau, trong đó có thị trường tài chính -ngân hàng. Cam kết của EU đối với Việt Nam cao hơn cam kết của EU trong WTO, tương đương với mức cao nhất của EU trong các FTA gần đây. Cam kết của Việt Nam đối với EU cũng cao hơn cam kết của Việt Nam trong WTO, ít nhất là ngang bằng với độ mở tối đa mà Việt Nam thỏa thuận với các đối tác trong các FTA khác. Nội dung chính của các cam kết là: Tăng cường tiếp cận thị trường (gắn với việc tăng cường kết nối trong chuỗi cung ứng hàng hóa và quy mô giao dịch); nâng cao trình độ quản trị của các nhà cung ứng dịch vụ; đa dạng hóa các dịch vụ tài chính; gia tăng dịch vụ tài chính gắn với kiều hối; tiết giảm chi phí; tăng năng lực cạnh tranh; cải thiện quan hệ giữa các nhà cung cấp dịch vụ tài chính -ngân hàng của hai bên… Việc hạn chế giao dịch ngoại hối sẽ được thay bằng tự do hóa dòng chảy của vốn.

Trong câu chuyện đầu tư, thì giá cp chỉ tăng khi doanh nghiệp duy trì được sự tăng trưởng ổn định và liên tục, nếu 1 doanh nghiệp liên tục có thể tăng trưởng được từ hoạt động kinh doanh chính trong 3- 5 năm liên tiếp, thậm chí 10 năm liên tiếp, thì giá cổ phiếu có thể tăng liên tục 500%, thậm chí 5000% ( tương đương 50 lần ) là bình thường, như các cp VNM, MWG, VCS, CVT, HPG, điều này hoàn toàn có thể sẽ tiếp tục xảy ra với nhóm ngân hàng (VPB, MBB, VCB, CTG LPB …), logicstic, bán lẻ/

Vì vậy, điều tôi muốn nói ở đây, là đầu tư phải hết sức chọn lọc, và DN phải đảm bảo được sự tăng trưởng liên tục như vậy, nếu chúng ta chọn đúng nhóm ngành có lợi thế cạnh tranh và tệp khách hàng lớn )

3/ Nguy cơ xung đột khu vực:

W.Buffet, một nhà đầu tư của Mỹ từng nói: “ Chiến tranh à, hãy nghĩ tới việc mua cổ phiếu “ khi trả lời phỏng vấn CNN trước cuộc xung đột Ucraine 2014. Nói như vậy để thấy rằng, những cuộc xung đột khu vực trên thế giới giữa các quốc gia lớn như Nga, Mỹ diễn ra hàng ngày để tranh giành ảnh hưởng. VN cũng là một trong những điểm nóng của thế giới về tranh chấp chủ quyền biển đảo, sự kiện biển Đông với giàn khoan HD 981 là bằng chứng về việc nhà đầu tư có thể mua đc cổ phiếu tiềm năng tăng trưởng cao với giá rẻ hơn trong giai đoạn đó. Vì vậy, tôi không cho rằng việc liên quân Mỹ – Anh – Pháp bắn tên lửa vào Syria cuối tuần này lại là nguyên nhân gây ra sự sụt giảm của TTCK VN, thật hài hước khi nói về điều này.

Về ngành dầu khí, và các cp dầu khí đang niêm yết tại việt nam, nhà đầu tư nên đi sâu vào chuỗi cung ứng của ngành dầu khí, để thấy nếu giá dầu tăng, những cp nào được hưởng lợi lớn nhất. Rõ ràng, đó là các công ty khai thác và phân phối sản phẩm dầu khí, một khi giá dầu quay trở lại ngưỡng trên 80 đôla, và duy trì càng lâu càng tốt, thì rõ ràng sẽ tác động ít nhiều tới đà tăng của nhóm PVD, PVS, GAS trên sàn. Tất nhiên, nếu duy trì được đà tăng trưởng bền vững và dài hạn của giá dầu hay không, thì tôi không dám chắc, và giá cp cũng sẽ gắn chặt với sự tăng/ giảm của giá dầu và liên tục diễn ra hoạt động đầu cơ ngắn hạn theo sóng của nhóm ngành này.

II/ Phân tích thị trường:

Ở đây, tôi chỉ giới hạn về thị trường cổ phiếu niêm yết, tôi chưa vội đề cập tới các cp còn dưới thị trường OTC, các đợt IPO sắp tới, và thị trường BĐS, mặc dù về nguyên tắc chứng khoán – BĐS là 2 chiếc bình thông nhau, dòng tiền vào BĐS thời gian gần đây đổ vào các đặc khu kinh tế như Phú quốc, Vân Phong… là rất lớn, và một số không ít nhà đầu tư chứng khoán cũng đang bị cuốn theo con sóng BĐS này.

Chỉ cần quan sát đà tăng của 2 thị trường này, cũng có thể thấy rằng nền kinh tế chung đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh, có thể là 2016 – 2022 hoặc dài hơn thế, nhưng trong ngắn hạn, mức độ margin tại các công ty chứng khoán có vẻ đang tăng mạnh. Đỉnh điểm của tình trạng margin đã gây ra cú sụt từ ngày 4/2-7/2/2018 vừa qua, sau đó thì đến hết tuần vừa rồi, tình trạng margin lại tăng trở lại và vượt mức margin cách đó 2 tháng, với 1 mặt bằng giá cao hơn khoảng 7-10% của nhóm dẫn dắt so với trước đó. Như vậy, có thể thấy rằng, margin là nguyên nhân chính, ngắn hạn, gây ra sự sụt giảm của thị trường, nhưng nó sẽ tương tự như phiên ngày 6/2, sau đó sẽ ổn định trở lại nhờ bệ đỡ từ nền tảng lãi suất rẻ, GDP tăng trưởng mạnh và các DN duy trì được tốc độ tăng trưởng liên tục trong giai đoạn tiếp theo.

Quan sát tình trạng margin ở từng nhóm cp, hoặc từng cp trong 2 năm qua nhà ĐT có thể dễ dàng nhận ra điều đó, mỗi đợt margin cao thường đằng sau đó là niềm tin mãnh liệt thôi thúc hoạt động mua diễn ra, và những ng mua ngắn hạn thường chịu thua các nhà đầu tư dài hạn hơn, tuy vậy, sau khi giá sụt giảm 15-20% sau đó, các nhà đầu tư mới, theo cơ bản sẽ lại tham gia trở lại và nắm giữ cho đến những nền tảng/đỉnh mới cao hơn, liên tục diễn ra hoạt động phân phối/ mua lại cho đến khi chừng nào DN ngừng tăng trưởng, hoặc tăng trưởng chậm lại trong khi nền tảng giá đã trở nên rủi ro, khi đó thì nên thận trọng, và bán ra ngay toàn bộ cp đang sở hữu, đừng bao giờ quay lại.
------

Năm 2006, tôi mua vnm giá 120, sau cú sụt ko chịu đựng được vnm về 96 tôi đã bán hết vnm, sau đó vnm tạo đáy 88-90 gì đó và lên 1 mạch 25-30 lần tới nay

Năm 2006 tôi cũng bán sjs giá 160 vì nghĩ cao quá, tt sụt về 400 đ, kết quả là sjs 6 tháng sau tăng gấp 4 lần giá tôi bán ra
Xem tất cả

Note

................................................................................................
Cọc 1M có sức mua 5M.
Dịch vụ Margin đối với tất cả cổ phiếu niêm yêt trên 3 sàn.
Hỗ trợ toàn quốc.
liên hệ online : sđt **** 035.3366888.

http://f319.com/threads/sieu-don-bay-margin-1-5-co-hoi-va-rui-ro-song-hanh.1429557/

http://f319.com/threads/margin-1-5-voi-co-phieu-niem-yet.1397581/

http://f319.com/threads/hoan-ho-viet-nam.1404293/

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 33/65

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này