VPB - mua Great business khi có thông tin bất lợi trong ngắn hạn ?

Hôm nay em thấy sàn nhưng lệnh chất như núi ko giám vào, vậy mà quay ra quay vào 2 triệu hết veo, nghe có vẻ nhỏ lẻ ko dám xúc nhiều vậy...
Có khi nào bác lại là tay to

Cò con thôi bác, con này e lướt mấy phát rồi, vô tình hôm nay trúng vào nhịp canh mua lại

Hôm nay bác có nhặt được ít dưới sàn ko vậy? Em đang canh mua CTG nên ko kịp cắt lệnh chuyển qua. Mai mà còn giá tốt em sẽ vào ít, coi như gửi tiết kiệm, giá này ôm quá an toàn cho một banks tăng trưởng tốt.

--- Gộp bài viết, 14/05/2018, Bài cũ: 14/05/2018 ---

Em đang học lỏng cách nhặt nhạnh dưới đáy của bác và bác @Hermes
Mỗi thứ giá thơm làm ít, ngon thì tăng mà bị đỏ trên 7% thì cắt, 4 lần chỉ cần ăn 1 là ok

Không quá rẻ để đầu tư, nhưng cũng không quá đắt để bán.

Vậy mai em canh giá tốt vào dần ha.
Thanks bác

có 1 bài phân tích rất hay của bên Golden News letter, mình mạn phép post lên đây
và 1 số thông tin về VPB thuở còn ở Ucraina
All in 1 con thì sớm muộn cũng dính đòn vì có có là thiên tài thì vẫn có xác suất sai
Đến Albert Einstein của phải đặt tên là Thuyết tương đối trong vật lý nữa là:

Nếu toàn bộ tiền là của PI của túi bác Trung thì liệu bác có dám all in VPB hay không??????

Trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng (consumer credit) nóng, có một cái tên chúng tôi thấy khá thú vị tên “Delta Bank” ở Ukraine. Trong vòng 7 năm, nhờ lĩnh vực cho vay tiêu dùng, một ngân hàng nhỏ ở trụ sở Kiev như Delta đã phát triển lên top 5 ngân hàng lớn nhất Ukraine với 4.6 triệu khách hàng. Đến đầu năm 2015, khi kinh tế Ukraine bất ổn do chính trị, ngân hàng này lâm vào phá sản, với khoản nợ khổng lồ đến hơn 1 tỷ USD. Thú vị thay, đa số lãnh đạo của ngân hàng này hiện đang làm ở mảng cho vay tiêu dùng (FE Credit) của ngân hàng VPBank.

Không ngoa khi nói NHTMPCP Việt Nam Thịnh Vượng (“VPBank”, “VPB”) là một trong những cổ phiếu nóng nhất năm 2017. Hầu hết các quỹ đầu tư lớn tại Việt Nam đều đặt cược vào cổ phiếu này trong top 10 của họ; thậm chí có một quỹ đầu cơ đặt ở Hà Nội sẵn sàng bỏ đến 95% danh mục hàng trăm tỷ đồng vào một mình
VPB. Dù vòng tròn hiểu biết của chúng tôi cũng có giới hạn, hôm nay chúng tôi vẫn muốn đưa ra một quan điểm độc lập (independent view), giúp nhà đầu tư cá nhân có góc nhìn ngược lại so với những thứ tích cực hoàn toàn 100% mà các công ty chứng khoán và cánh báo chí thường đăng lên vậy.

 Cơ cấu kinh doanh của VPB chủ yếu phụ thuộc vào công ty cho vay tiêu dùng “FE Credit” (xấp xỉ 50% tổng thu nhập lãi thuần), còn lại mảng ngân hàng B2B và dịch vụ lần lượt chiếm 20%-25% tỷ trọng còn lại. Trong mảng FE Credit, có 4 nhóm sản phẩm chính là cho vay tiền mặt (new-to-bank - NTB), cho vay tiền mặt đảo nợ chéo (cross-sell/topup – XS/TU), cho vay mua xe máy (two-wheelers) và cho vay mua hàng điện tử, gia dụng (consumer durables). Nhiều người nghĩ rằng FE kiếm tiền từ việc cho vay mua điện thoại điện máy, song thực sự đây là mảng họ chấp nhận thua lỗ với các chương trình 0% nhằm thu hút được tập khách lớn. Ngạc nhiên thay, gần 70% lợi nhuận của FE lại đến từ 2 nhóm sản phẩm cho vay tiền mặt là NTB và XS/TU.

Điều này dẫn đến mức lãi suất cho vay trung bình (average lending rate) của FE Credit cao kinh ngạc ở mức xấp xỉ 42%-45% (số liệu nội bộ cuối 2016), chủ yếu do các khoản cho vay tiền mặt tín chấp nhằm đảo nợ. Dù chúng tôi chưa dùng dịch vụ của công ty này bao giờ, có hằng trăm, thậm chí hằng nghìn các đánh giá trên Google, mạng xã hội, phàn nàn về lãi suất cho vay “cắt cổ” và thái độ không tốt của đội ngũ đòi nợ. Có lẽ chính các khách hàng đem lại lợi nhuận lớn nhất cho VPB lại không ưa thích dịch vụ của nó nhiều như giới đầu tư nghĩ!

 Dù vậy, lợi thế cạnh tranh (moat) là một điểm sáng của VPB khi ngân hàng này là tay chơi đứng đầu thị trường cho vay tiêu dùng với 55% thị phần, gấp hơn 2 lần đối thủ kề cận là Home Credit. CEO của công ty tự tin rằng với tập khách hàng “Big Data” lớn nhất, kênh phân phối phủ khắp và các mô hình quản trị rủi ro đã được xây dựng kỳ công, các đối thủ có thể mất khá nhiều năm mới bắt kịp được FE Credit.

Tuy nhiên, trên quan điểm của chúng tôi, bản chất ngành ngân hàng là một dịch vụ cơ bản (commodity service), nên khách hàng sẽ ưu tiên giá cả hơn thương hiệu. Nếu chỉ có một đối thủ cạnh tranh thì sẽ không đáng lo ngại cho VPB, song hiện tại, có hàng tá ngân hàng sẵn sàng nhảy vào thị trường như MB Shinshei, OCB, SHB, LPB. Dù vị thế ngân hàng sẽ khó mất đi ngay, song khả năng rất cao tỷ suất sinh lời của VPB sẽ bị ảnh hưởng nếu các đối thủ “khởi chiến” bằng lãi suất rẻ.

Các con số thể hiện hiệu quả sinh lời của VPB như ROE, NIM đều là bằng chứng xác đáng cho câu chuyện phía sau. Song, có hai khoản mục trên bảng cân đối kế toán chúng tôi cần cảnh báo các nhà đầu tư: (1) Tổng số dư nợ xấu nhóm 2 – nhóm 5 của VPB chiếm đến 72% vốn chủ sở hữu, thuộc nhóm cao nhất trong các ngân hàng (2) Số dư phần trái phiếu doanh nghiệp rủi ro đạt 13 nghìn tỷ, chiếm hơn 40% vốn chủ sở hữu. Nếu nền kinh tế vĩ mô chuyển biến tiêu cực hơn dự kiến, hai khoản này có thể ảnh hưởng rất tiêu cực đến giá trị sổ sách của ngân hàng.

 Xét đến ban lãnh đạo, ông Lô Bằng Giang (chủ tịch FE Credit) và ông Ngô Chí Dũng (chủ tịch ngân hàng mẹ) đều không có gốc chuyên môn về tài chính, mà lại có xuất phát điểm chuyên về kĩ thuật, kinh doanh tại Đông Âu. Thú thực chúng tôi không đủ thông tin để đánh giá lãnh đạo VPB, tuy nhiên chính sách chỉ chia cổ tức bằng cổ phiếu - chưa bao giờ bằng tiền mặt, hàng loạt thương vụ phát hành riêng lẻ, và các giao dịch mua bán cổ phiếu trao tay của họ khiến trực giác chúng tôi cho rằng khó có thể yên tâm để mà đầu tư lâu dài được.

 Lời cuối, bản chất ngành ngân hàng vô cùng phức tạp, chúng tôi đã không ít lần cảnh báo nhà đầu tư cá nhân không nên dấn thân vào những lĩnh vực khó hiểu và thiếu minh bạch như vậy! Áp dụng suất lợi nhuận đã được bình thường hóa (normalized), vùng giá trị thực của VPB chúng tôi ước tính chỉ nằm trong khoảng
[34.0 – 56.8], không đáp ứng đủ biên độ an toàn. Đối với những mức tăng trưởng quá nóng như case VPB, chúng tôi luôn dấy lên dấu hỏi lớn vể khả năng quản trị rủi ro, dù trong ngắn hạn chúng tôi cũng có thể sai được.

ngay cả với những định chế tài chính hàng đầu của Mỹ thì nó cũng chưa chiếm tới 2% GDP của nước mỹ (16,000 tỷ - 2% là 320 tỷ)
GDP của Việt Nam là 250 tỷ đi thì 1 con bank to của VN vốn hóa 5 tỷ đô là cũng hơi quá rồi

Mấy bạn trong clip này đâu đại diện cho toàn bộ FE và lớn hơn nữa là toàn bộ Vpbank được đâu bác? Xử lý những cá nhân đó ngay thôi!!! Hnay e đã bắt Vpbank 48.1 kekee

Tôi thấy chuyện cho vay rồi đòi nợ ntn là bình thường mà. Bác nào bán sàn hôm nay thì quá tiếc.

Cho vay kieu xhd éo thang nao jam. Xem tren tv xong ra luon 55.9. Chuon.