VSC ~ 20% trong 3 4 tháng.

Có gì mà tháo cống ở VSC dữ vậy bạn ơi, có tin gì xấu???

Bị DVC nó lùa gà thì chit thui

VSC: lợi nhuận thuần trong Q3/2016 giảm 35% so với cùng kỳ năm ngoái

CTCP Tập đoàn Container Việt Nam (HSX – VSC) vừa công bố kết quả tài chính Q3/2016. Theo báo cáo vừa công bố, doanh thu thuần hợp nhất quý 3 đạt 283,3 tỷ đồng, tăng 16% theo năm. Tuy nhiên, sự tăng mạnh của giá vốn hàng bán, khoảng +40% so với cùng kỳ năm 2015, dẫn đến suy giảm lợi nhuận gộp khoảng 12% theo năm, chỉ đạt mức 100 tỷ đồng. Tỉ suất LN gộp trong Q3/2016 ở mức 35,4%, thấp hơn mức 41,5% cùng kỳ năm 2015 chủ yếu là do sự sụt giảm doanh thu phân khúc kho lạnh vì cùng kì năm ngoái chứng kiến mức tăng đột biến .

Trong Q3/2016, doanh thu tài chính giảm mạnh khoảng 46,1% chủ yếu là do không còn nhận được cổ tức, trong khi chi phí tài chính tăng từ 350,4 triệu đồng vào Q3/2015 lên 14,7 tỷ đồng vào Q3/2016 do lãi vay từ việc đầu tư vào Cảng Xanh VIP không còn được vốn hóa. Những chi phí kể trên cùng với sự tăng lên khoảng 46,7% của chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp đã góp phần làm lợi nhuận ròng giảm 35% trong kỳ này, chỉ đạt mức 58,1 tỷ đồng.

Lũy kế cho 9T2016, doanh thu hợp nhất của VSC đạt 786,5 tỷ đồng, tăng 13% và đã hoàn thành 77,5% kế hoạch doanh thu. Lợi nhuận sau thuế và sau lợi ích của cổ đông thiểu số đạt 182,6 tỷ đồng, giảm 18,9% so với cùng kì năm ngoái và hoàn thành 81% kế hoạch năm. Trong quý 3, tổng chi phí chưa thanh toán của Hanjin Shipping, tập đoàn gần đây đã tuyên bố phá sản, ở mức 5 tỷ đồng nên chỉ có một tác động rất nhỏ đến kết quả kinh doanh quý 3 của VSC.

Đến cuối Q3/2016, lượng tiền mặt và tương đương tiền giảm nhẹ và đạt mức 328,5 tỷ đồng, giảm 1,2% so với kết quả đầu năm. Tổng dư nợ vay đạt 648,1 tỷ đồng, tăng 52,2% so với đầu năm do VSC đã cần vốn để mua cảng Xanh VIP. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu gần như không đổi so với đầu năm nay, ở mức 29,7%


Chúng tôi quyết định thay đổi khuyến nghị sang NẮM GIỮ với giá mục tiêu 12 tháng cho VSC được điều chỉnh xuống mức 66.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá 10,6%. Năm 2016, VPBS dự báo doanh thu hợp nhất ở mức 1.049,2 tỷ đồng, tăng 13,1% theo năm, và lợi nhuận ròng ở mức 242,1 tỷ đồng, giảm 13,6% theo năm. Giá cổ phiếu VSC đã giảm xuống còn 60.000 đồng/cổ phiếu, hiện đang giao dịch ở mức P/E trượt là 11,2 lần và P/E2016 ở mức 11,3 lần, cao hơn gần 15% so với mức trung bình ngành.

Năm 2017, doanh thu hợp nhất dự kiến sẽ tăng 17,3%, đạt 1.227,6 tỷ đồng và lợi nhuận ròng là 291,4 tỷ đồng, tăng 20,4% so với 2016 trên cơ sở: (1) tổng số khối lượng hàng hóa thông qua cảng dự báo sẽ tăng 18% theo năm (2) tỷ suất lợi nhuận cải thiện do hiệu suất sử dụng dự kiến cao hơn ở Cảng Xanh VIP. Tuy nhiên chi phí lãi vay sẽ tăng đáng kể từ dự án Cảng Xanh VIP. Ở mức giá hiện tại, VSC đang giao dịch ở mức P/E2017 là 9,5 lần và lợi suất cổ tức tiền mặt dự phóng là 3,3%.