VSC - Tiềm năng doanh nghiệp dẫn đầu ngành cảng

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017 cảu VSC kém khả quan do cước phí giảm và chi phí tăng nên lợi nhuận gộp không thể duy trì được mức tăng trưởng, chỉ đạt 189 tỷ đồng, tăng 5,5% YoY trong nửa đầu năm 2017. Nguyên nhân của việc giá vốn hàng bán tăng quá nhiều do chi phí dịch vụ mua ngoài tăng mạnh. Cụ thể, do tình hình ùn tắc tại khu vực ngã ba Đình Vũ khi xây dựng cầu; gây quá tải tại khu vực bãi khiến chi phí thuê phương tiện xếp dỡ, lao động ngoài tăng lên. Các chi phí thuê ngoài này được cho rằng sẽ chỉ tồn tại tạm thời trong quý 2/2017 do dự án cầu vượt Nguyễn Bỉnh Khiêm - Đình Vũ sẽ đi vào hoạt động trong đầu tháng 9/2017.
Kết quả này cũng phần nào phản ánh vào giá của cổ phiếu VSC trong giai đoạn vừa qua, có mức giảm từ vùng giá 64 về đến 53 ( giá đóng cửa ngày 12/09). Tuy nhiên, so sánh các yếu tố nội tại và tiềm năng tăng trưởng vẫn còn khá lớn của VSC trong thời gian tới, G.Stock cho rằng đây chỉ là những khó khăn tạm thời, nhóm cũng đặt kì vọng khá tích cực vào kết quả kinh doanh quý 3/2017 (quý cao điểm của ngành cảng biển) sẽ khả quan hơn sau khi tiết giảm được chi phí thuê ngoài và các tàu lớn của Maersk Lines tiếp tục đi vào cảng khai thác liên tục. Bên canh đó, Công ty cổ phần đầu tư dịch vụ và phát triển Xanh (GIC) đi vào hoạt động trong quý 3/2017, đồng thời, VSC sẽ trả lại 4.3 ha bãi thuê. Việc GIC đi vào hoạt động kì vọng sẽ làm giảm chi phí thuê ngoài cho VSC khi các doanh nghiệp cho thuê kho bãi liên tục gây sức ép tăng giá thuê.
VSC dự định trả cổ tức 20% (10% tiền mặt và 10% cổ phiếu) trong quý 3/2017. trong quý 3/2017, đây là phần cổ tức còn lại của năm 2016 (đợt 2 năm 2016)

Cảng Xanh VIP tăng vốn và lên sàn UpCom:

Theo thông tin từ doanh nghiệp, cảng Xanh VIP có kế hoạch phát hành thêm để tăng vốn lên trên 620 tỷ (vốn điều lệ hiện tại 575 tỷ đồng) với mục đích đầu tư máy móc thiết bị. Sau đó, cảng Xanh VIP sẽ làm hồ sơ lên UpCom trong thời gian sớm nhất có thể.
Với nhưng chuyển biến trong thời gian tới, G.Stock kỳ vọng VSC vẫn có thể đạt được kết quả kinh doanh vượt kế hoạch với mức EPS forward = 6,100 đồng/cp, ước tính lợi nhuận quý 3/2017 là 80 tỷ lũy kế 6 tháng tăng 10.8%. Nhà đầu tư có thể tham khảo mức giá mục tiếu đối với VSC ở mức 68.000 đồng trong 03 - 06 tháng tới

Góc nhìn kỹ thuật:

Đồ thị giá của VSC đang tiến sát đến vùng hỗ trợ cực mạnh 50. Đây cũng là vùng giá được coi là khá nhạy cảm của VSC khi đã 2 lần test vùng giá này trong quá khứ và bật tăng trở lại. Các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy VSC đang ở trong vùng quá bán và dường như có dấu hiệu cạn cung khi thanh khoản cũng thu hẹp dần. VSC có thể sẽ sớm xác lập đáy vùng giá 50 – 53 và bật tăng trở lại cùng với khối lượng đột biến.
Khuyến nghị mở trạng thái MUA vùng giá 50 - 53 với kỳ vọng lợi nhuận upside 30%
Cutloss khi thủng mốc 45