VSC - Tìm lại giá trị

Sau khi gom gần xong thì tôi lên Pic lùa gà anh em Trêu tí anh em nhé, ai đã theo dõi tôi lâu chắc còn nhớ case PVS giá 35 lên 45 và case tâm huyết gần nhất là DXG - nhà môi giới thời đại cùng DXS

Pic này tôi lập dành cho anh em quan tâm nhóm ngành Cảng Biển, một trong số nhóm ngành hưởng lợi lớn trong giai đoạn tổng thống Trump

VSC: 15 - 17

Sau hoàn tất thương vụ thâu tóm Nam Hải Đình Vũ thì VSC hiện là doanh nghiệp cảng lớn nhất Hải Phòng, hoạt động quanh khu vực sông Cấm, với việc sở hữu 4 cảng biển gồm 1 cảng thượng nguồn là cảng Green và 3 cảng hạ nguồn là VIP Green, VIMC Đình Vũ và Nam Hải Đình Vũ.

Trong đó, Nam Hải Đình Vũ được Viconship thâu tóm với tỷ lệ sở hữu gần 100% vào tháng 7/2024, giúp Công ty nối liền 3 cụm cảng hạ nguồn, từ đó giúp tối ưu vận hành khi tổng chiều dài cầu cảng của 3 cảng lên đến gần 1,6 km, hỗ trợ việc phân bổ, sắp xếp lịch tiếp nhận tàu trong khu vực. Điều này cũng giúp VSC giảm đáng kể chi phí vận hành, chi phí thuê ngoài, chủ động hơn trong việc tiếp nhận và khai thác tàu, hạn chế tối đa trong việc chuyển tàu sang cảng khác.

Xét về doanh thu và lợi nhuận thì xem qua BCTC 3 năm nay doanh thu k quá 550 tỷ. Kể từ quý 4 2023 có tiến triển thì sang 2024 trở đi doanh thu bắt đầu đột biến lên trên mức 7xx tỷ tức tăng trên 30% liên tục trong 3 quý và dự kiến còn sẽ tiếp tục duy trì và tăng trưởng trong 2 năm tới đây, cảng NHDV mới đạt chưa tới 40% công suất mà doanh thu đã tăng mạnh vậy, NHDV do GMD rút hết khách nên VSC phải xây dựng lại nên dư địa tăng trưởng cho VSC còn khá lớn...

Xét về lợi nhuận thì hiện tại trong 2024 này chắc chắn sẽ tăng trưởng mạnh có thể là gấp đôi so với 2023, nhưng để so với giai đoạn 2021 - 2022 thì cần thêm thời gian mặt dù doanh thu đã tăng mạnh trên 2 chữ số, một phần do khấu hao tài sản lớn và chi phí nhân sự cho cảng NHDV. Cái chính là do nó bắt đầu M&A trong 2 năm nay nên nợ vay nhiều nên ăn mòn lợi nhuận mặc dù doanh thu tăng mạnh trên 30% thời đỉnh điểm 2022, bây giờ trả nợ dần thì lợi nhuận chắc chắn tăng trưởng mạnh trong thời gian tới.

Lưu ý thêm từ 2022 trở về trước VSC k sử dụng nợ vay. Từ 2023 trở đi mới sử dụng nợ vay để thâu tóm NHDV nối liền cụng cảng tối ưu chi phí, mua 35% NHDV 2023 và NHDV bắt đầu đóng góp LN cho VSC và sang 2024 mới chính thức mua lại 100%. VNA năm 2023 chỉ sở hữu 2.5%, qua 2024 cũng vay nợ nâng sở hữu tại VNA lên 40%...

Nhược điểm: Hiện tại do mới pht và chia cổ tức nên lượng cổ trôi nổi cũng tương đối nên giá chưa thể tăng mạnh ngay được mà cần thời gian hấp thụ thêm, nên nếu tham gia case này thì ưu tiên nắm giữ dài hạn và không khuyến khích đánh T+ nhé.

Target
trung hạn: 18 - 22
Dài hạn: 26 - 28

Anh em quan tâm và có thêm thông tin gì về VSC thì vào CHIA SẺ và BỔ SUNG thêm nhé.
GIAO LƯU !!!