VTGI: học anh Hùng nghĩ lớn... em ngưng chốt lời Viettel Global

những cái bác nói em nghĩ bác nên đọc từ đầu topic này , nếu VTGI ko dính vụ tỷ giá thì giờ chắc giá cổ phiếu đã 3,4x chứ không phải như vậy, bản chất lỗ tỷ giá thì đã được book lợi nhuận lại sau khi đánh giá từ năm nay, năm 2015,2016 ngoài việc lỗ tỷ giá viettel còn gánh chi phí lỗ kép từ việc các thị trường mới đi vào hoạt động như tanzania,...nên chi phí tài chính tăng cao còn về vụ COCC nếu bác làm viettel thì mới rõ, viettel COCC không có năng lực cũng next thôi hoặc làm lìu tìu, nếu nói thế MB cũng toàn COCC cả , đi thị trường nước ngoài COCC liệu có trụ được không? những thị trường viettel đầu tư đều là các thị trường khó khăn bản chất là bức tranh của Việt Nam 10 năm về trước và cái Viettel đã làm được ở nước ngoài không chỉ trong nước mà quốc tế cũng công nhận , không đơn giản viettel hiện nay là tập đoàn viễn thông đứng 30 thế giới mà xuất phát điểm thua xa VNPT , http://ictnews.vn/kinh-doanh/doanh-...huong-quoc-te-sang-tao-cho-di-dong-118156.ict
với những khó khăn như vậy mà năm 2017 viettel vẫn vượt qua và có lãi thì không phải đơn giản đâu :
Xét về mảng kinh doanh cốt lõi, doanh thu thuần quý II/2017 tăng trưởng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4.696 tỷ đồng. Sau khi trừ đi giá vốn, lợi nhuận gộp còn 1.056 tỷ đồng, tăng 65%.

Tuy nhiên đáng lưu ý, các loại chi phí khác của Viettel Global cũng đồng loạt tăng. Chi phí tài chính tăng 12% lên tới 1.256 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng lần lượt tăng 55% và 83% lên 427 tỷ đồng và 620 tỷ đồng.Quan trọng là mảng kinh doanh cốt lõi ợi nhuận gộp còn 1.056 tỷ đồng, tăng 65%.chi phí thì phải book vì thị trường mới đi vào hoạt động ban đầu viettel đầu tư vào lào cam cũng lỗ nhưng khi book hết chi phí thì thực tế thế nào giờ ai cũng rõ , quan trọng là tăng trưởng bình quân gấp 4 lần nghành trên thế giới hàng ngon nhưng không phải ai cũng hiểu ai hiểu thì theo thôi , thựcc tế Viettel đã đầu tư ra nước ngoài 10 năm 2,4 tỷ usd và đã thu về nước lãi thuần 1 tỷ usd.Không phải đơn giản viettel vẫn tăng vốn đầu tư, mỗi nước sẽ chỉ cấp phép cho 2-4 nhà mạng thôi không phải đơn giản viettel báo lỗ tỷ giá mà vẫn đc bơm $ lam thị trường myanmar

Về ý kiến phản biện của bác @ActiveMan em có vài phản hồi như thế này:

1) Mô hình hoạt động của VTG và mối quan hệ của nó với Tập đoàn Viettel, em khẳng định bác nói chính xác. Tuy nhiên, nhờ thương hiệu Viettel mà VTG mới có thể thâm nhập TT quốc tế dễ dàng hơn.

2) Vốn đầu tư chủ yếu của Tập đoàn Viettel: chính xác >>> Viettel toàn tâm, toàn ý thực hiện chiến lược của mình.

3) Tình trạng COCC tại Viettel: ý kiến chính xác. Về luận điểm này, có cái tiêu cực, nhưng trong hoàn cảnh Vietnam, cũng có cái tích cực đấy bác. Đến cty tư nhân của anh trai em, cũng vẫn muốn chiêu dụ COCC, đưa người ta vào đội ngũ quản lý >>> hiệu quả không tồi. Các chuyên gia giỏi về chuyên môn, được phân công phụ trách chuyên môn thuần túy.

4) Vấn đề tỷ giá: như em thấy, chẳng có quốc gia nào đứng ngoài vòng xoáy do các nước lớn dẫn dắt. Thế giới này sẽ ra sao khi không tồn tại đầu kéo nền kinh tế. Minh chứng rõ ràng nhất, gần đây nhất là Vietnam tuyên bố phá giá đồng tiền của mình chỉ trong ngày khi Trung Quốc phá giá mạnh đồng tiền của họ so với đồng USD. Quá trình điều chỉnh là quá trình tiếp diễn và liên tục. Em đã đề cập bằng loạt phân tích trên trang 6 pic này.

5) Mấy năm nay, và cả vài năm nữa, VTG vẫn trong quá trình đầu tư. Và chỉ khi quy mô thị trường (lượng thuê bao) vượt qua điểm hòa vốn, thì VTG sẽ cất cánh.

6) Các nghĩa vụ với Nhà Nước là đương nhiên. Cái này em không bàn. Và với các DNTN, nghĩa vụ không chỉ với NN, mà còn cho họ, các hoạt động chuyển giá, xào nấu...vẫn diễn ra hàng ngày đấy thôi...

7) Lãnh đạo Viettel cũng có quyền tham gia TTCK như các cá nhân khác. Họ có quan hệ với anh QC cũng có sao đâu. Trên TTCK, anh QC có điểm hạn chế, nhưng anh ý hẳn là ... người có tài, khác biệt với cả triệu người khác... Giỏi để phục vụ mục đích của anh ý, hẳn không nhiều người trong số chúng ta làm được. Vì vậy... quan hệ với anh ý, học những điểm tốt của anh ý, đâu có gì đáng lên án đâu? Em chưa thấy dấu hiệu lãnh đạo VTG "lái cp" bác á.

8) Luận điểm khiến em đánh giá cao Viettel chính là "Asean Zone"... xa hơn, ko rõ có phải Viettel đang định hướng đến cả Africa Zone, South America Zone? Đây là chiến lược hoàn toàn khác biệt với các đối thủ sừng sỏ trên các TT của Viettel. Về chi phí hoạt động, đối thủ của Viettel không hẳn cạnh tranh hơn so Viettel đâu...

Cuối cùng: hoạt động đầu tư (hoặc đầu cơ) trong CK, về bản chất đều kèm theo rủi ro, thách thức NĐT. Và như em đã nói, mức độ LN một phần phụ thuộc vào sự phân tích, tổng hợp, lựa chọn của NĐT kèm theo mức độ chịu đựng rủi ro. TT có cơ hội cho mọi người là như vậy.

Và nếu, VTG không có những điểm yếu trên đây hoặc khi nó đã đạt "giá trị DN" của nó, thì chúng ta không còn cần phải feebback hay phản biện như này nữa. Thị giá của nó cũng không rẻ như này.

Tương lai còn ở phía trước! Hãy chờ xem!

Trả lời câu hỏi của cổ đông về định giá, lãnh đạo Viettel Global cho biết Halotel sẽ tiến hành IPO theo luật định, tuy nhiên công ty chưa đặt kỳ vọng nhiều ở đợt IPO này. Lãnh đạo công ty có gợi ý cho cổ đông để ước tính nhanh giá trị của 1 mạng di động: mỗi thuê bao viễn thông, tùy thuộc ARPU (doanh thu bình quân/thuê bao/tháng) ở từng nước, sẽ có giá trị khoảng 100-150 USD/thuê bao, ví dụ Viettel Global hiện tại có gần 36 triệu thuê bao thì ước tính vốn hóa sẽ khoảng 4 tỷ USD.
còn lợi nhuận Việt Nam hiện nay giá cước internet:
https://hcmfpt.vn/gia-cuoc-internet-o-viet-nam-thuoc-hang-re-nhat-the-gioi.html
http://vietnamnet.vn/vn/cong-nghe/gia-cuoc-vien-thong-vn-re-thu-8-the-gioi-204139.html
với 60 triệu thuê bao viettel lãi thế nào đã có kết quả , giá cước rẻ như vậy mà lãi như vậy em nghĩ chắc ko phải do viettel xào nấu báo cáo tài chính

--- Gộp bài viết, 01/10/2017, Bài cũ: 01/10/2017 ---

tổng quan hơn viễn thông cũng như hàng không đều đã từng là xa xỉ phẩm và giờ những hãng bay giá rẻ thống trị vd vietnam là vietjet :
http://vnreview.vn/tin-tuc-xa-hoi-s...c-hang-hang-khong-gia-re-kiem-loi-nhu-the-nao

--- Gộp bài viết, 01/10/2017 ---

thậm chí suất đầu tư cho hàng không còn đắt hơn nhiều so với viễn thông, viễn thông viettel còn tự làm luôn thiết bị và công nghệ, đúng như định hướng của viettel : steven job và apple phục vụ 5 % còn định hướng của viettel là phục vụ 95 % còn lại tích tiểu thành đại đấy là những cái viettel đã và đang làm

hàng chiến lược của em là con này vốn điều lệ 22000 tỷ , 98% trong tay viettel , 9 thị trường 5 thị trường đứng đầu ,tổng tài sản 46.826 tỷ đúng như phó tổng viettel nói
"Những con số lãi lỗ của hiện tại chưa thể nói lên tất cả. Đầu tư là cả một quá trình dài hơi và đầu tư ra nước ngoài còn cần sự kiên nhẫn" em tưởng cần kiên nhẫn mà năm trước năm sau trái đắng lại thành trái ngọt rồi quan trọng viettel đã có các công cụ để giải bài toán tỷ giá.

1) Năm 2008, trong khi người ta vẫn "Chết vì chứng khoán", thì em nhắm mắt mua VNM và giữ nó cho đến nay. Với VNM, em thật lòng là ít khi nào em quan tâm sự lên xuống của thị giá. Ngày 15/3/2018 tới đây, em sẽ kỷ niệm 10 năm em nắm giữ VNM. Chắc chắn đó là khoản đầu tư cực tốt!

Vào đúng cái tháng 3 sau Tết 2008, những câu chuyện về thua lỗ chứng khoán vẫn đang tràn lan trong cộng đồng gia đình nhà em khiến vợ em đứng ngồi không yên khi em tỏ ý: "Vợ chồng mình phải làm cái gì thêm, chứ cứ như này thì gay go?"

Vợ em liên tục "khuyên răn" em, lúc thì thủ thỉ bên tai, lúc thì ....có nanh có nọc: "Anh đừng có mà dính vào chứng mới chả khoán đấy nhé. Vác tiền nhà đi mà đánh bạc rồi đưa vợ con ra đường.... là không yên với em đâu...!".....

Nhớ lại kỷ niệm xưa... mà cảm ơn "chứng với chả khoán"!

Like

Cho đến năm 2014-2015, ai cũng khuyên em tất toán khoản đầu tư này vì "VNM là cp đã già, đã hết thời", nhưng em lại tin tuyệt đối vào chị Liên, em nghe các lời khuyên, kể cả của Bờ Râu Kơ, nhưng em chỉ "ỡm ờ" và vẫn để đó cho đến nay. Thật sự là khoản đầu tư phải nói là thành công nhất của em.

Giờ thì em "có uy" với vợ con và cả gia đình bên vợ. Em còn được bố vợ "nêu gương" trước mấy đứa em vợ mới oai! Háhá!

Nhớ lại kỷ niệm xưa... mà cảm ơn "chứng với chả khoán"!

Nói chung các bác kết con VTG quá mờ mắt cmnr.
Thành công của Viettel = Lợi thế của BQP + Yếu tố con người.
Lợi thế của VTG = Thành công của Viettel - Lợi thế BQP.
Cách hoạt động của Viettel cách đây 5 năm thì vô cùng hiệu quả và cũng muốn nói là gặp thời đi. Từ 1 doanh nghiệp nhỏ bé vượt qua 2 ông lớn thời đó là vina và mobi nhưng cũng phải thú thật là hồi đó các ông ấy cũng ko lớn lắm đâu .
Tôi làm ở Viettel thường thấy tuyên truyền, nói cũng rất hay, đủ các PP chính sách thuê cả tư vấn nước ngoài nhưng thực tế thực hiện thì nhiều vấn đề ko như quy hoạch cũng do chính con người đem lại. NV, chuyên gia thì ok nhưng lãnh đạo toàn COCC từ BQP,BCT,... hay đến đứa trưởng phòng cũng thuộc dạng cơ cấu thì lợi ích nhóm tất hình thành. Cái này tôi hơi phiến diện nhưng cũng là 1 điều buồn lòng của bản thân tôi.
Bác chủ top đầu tư xuyên suốt trên quan điểm là Asean zone Thì tôi xin khẳng định là ngoài Myan, Lào , Cam, Đông Timo thì Viettel trong 5 năm nữa sẽ không đầu tư vào bất kỳ 1 nước nào nhé. Viettel chủ yếu đầu tư vào nước có kinh tế kém hơn mình, chưa PT để tìm cơ hội. peru là ngoại lệ duy nhất hiện tại.
Tư duy bác chủ top về lượng thuê bao đạt để đủ tiền đầu tư thì là lý thuyết. Vấn đề là bao lâu vì ngành công nghệ này phải đầu tư công nghệ liên tục chứ ko như xây nhà xong bán đủ là lời. Ở Viettel năm nay ntn, "Viễn thông ngừng đầu tư là chết ".

Thôi tôi cũng ko nói nhiều nữa nhưng nếu các bác đầu tư con này thì nên chú ý 1 yếu tố mà ko mấy ng nói đến là áp lực cạnh tranh của nó với 1 số công ty ở bản địa+ các tập đoàn viễn thông lớn. Tôi chỉ sợ VTG sa lầy nó giống thằng HAG thôi hoặc khá hơn thì cũng chỉ như VIC luôn rơi vào bài toán phải đảm bảo cân đối tài chính.

VTG doanh thu 10 tỷ đô lãi 2 tỷ đô, định giá khoảng 20-25 tỷ đô. Nó là Doanh nghiệp số 1 Việt Nam rồi, nói về Lợi thế cạnh tranh thì VNM chắc còn nể. Không hàng tồn kho, không nợ xấu...bác so với Hag, Vic thì chịu rồi.

Cảm ơn bác đã cho những ý kiến phản biện chủ topic. Em đọc ké thấy cũng rất hay. Chắc chắn ai muốn mua sẽ phải cân nhắc thật kĩ.

--- Gộp bài viết, 02/10/2017, Bài cũ: 02/10/2017 ---

Bác ấy đang nói về Viettel Global bác ạ. Mọi ng đang tranh cãi về Viettel Global chứ ko phải Viêttel ở VN