Xích Long Hoà Phát, công suất x1,6 lần, giá cp sẽ x ? lần

BỐI CẢNH VÀ TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG CỦA HPG

1. Cập nhật tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của Hoà Phát

https://upanh.tv/image/yQpBgc
Hình 1 –Tình hình KQHĐKD của HPG giai đoạn 2019-2023

Cập nhật mới nhất:
- Hòa Phát (HPG) báo lãi quý IV đạt gần 3.000 tỷ đồng tăng gấp 3,5 lần cùng kỳ, lợi nhuận cả năm 2023 đạt 6.800 tỷ đồng.

- Quý IV/2023 đạt kết quả kinh doanh tốt nhất năm. Doanh thu ghi nhận 34.383 tỷ đồng tăng 33%, lợi nhuận sau thuế đạt 2.972 tỷ đồng tăng 249% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2023, Hòa Phát đạt 118.953 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 6.800 tỷ đồng, thực hiện được 85% kế hoạch lợi nhuận năm.

https://upanh.tv/image/yQpdSj
Hình 2 – Tình hình doanh thu và lợi nhuận của HPG giai đoạn 2022-2023

- Nhìn vào biểu đồ hình 2 có thể thấy trong 8 quý gần nhất 2022-2023 Doanh thu và Lợi nhuận của HPG chạm đáy trong Q4/2022 và đang trong đà phục hồi trở lại.

2. Cơ cấu doanh thu năm 2023 của Hoà Phát

https://upanh.tv/image/yQpiME

https://upanh.tv/image/yQpjxZ
Hình 3 – Cơ cấu doanh thu năm 2023 của HPG theo lĩnh vực kinh doanh

https://upanh.tv/image/yQpr3D
Hình 4 – Cơ cấu lợi nhuận năm 2023 của HPG theo lĩnh vực kinh doanh

- Nhận xét: Mảng đóng góp chính trong tổng doanh thu cả năm cho HPG là sản xuất và kinh doanh thép chiếm 94% trên tổng doanh thu.

- Mảng sản xuất và kinh doanh thép đóng góp phần lớn lợi nhuận của công ty tương xứng với cơ cấu doanh thu là 94%.

- Vì vậy triển vọng tăng trưởng của mảng này sẽ ảnh hưởng rất lớn tới doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai.


3. Tiềm năng tăng trưởng của HPG
- Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép HRC, thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép vẫn đạt trên 6,72 triệu tấn.

- Công suất thép thô 8,5 triệu tấn/năm, lớn nhất Việt Nam và khu vực Đông Nam Á, Hòa Phát đang dẫn đầu thị trường trong nước về thép xây dựng, ống thép, Top 5 nhà sản xuất tôn mạ và là doanh nghiệp Việt Nam duy nhất sản xuất được thép cuộn cán nóng (HRC), cáp thép dựa ứng lực và nhiều loại thép chất lượng cao.

https://upanh.tv/image/yQpKqF
Hình 5 – Sản lượng tiêu thụ các sản phầm thép của HPG năm 2022 và 2023

- Triển vọng Dự án Dung Quất 2 khi hoàn thành, năng lực sản xuất thép của Tập đoàn sẽ đạt hơn 14 triệu tấn thép thô/năm gấp 1,6 lần công suất hiện tại.

- Hiện nay, Tập đoàn Hòa Phát đang dồn toàn lực cho dự án này với trên 3 tỷ USD và đạt trên 45% tiến độ, đảm bảo đúng kế hoạch đề ra.

- Tổng công suất thiết kế của dự án Khu liên hợp Dung Quất 2 là 5,6 triệu tấn/năm, bao gồm 4,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng HRC và 1 triệu tấn thép đặc biệt.

- Dự kiến sau khoảng 3 năm, công suất được vận hành đạt mức tối đa, nâng công suất thép thô lên hơn 14 triệu tấn/năm và đưa Hòa Phát vào Top 30 doanh nghiệp thép lớn nhất thế giới từ năm 2025.

- Theo kế hoạch, dự án Khu liên hợp Dung Quất 2 được Tập đoàn Hòa Phát đầu tư sẽ hoàn thành vào quý I/2025 với công suất 1,5 triệu tấn/năm trong giai đoạn 1.

https://upanh.tv/image/yQpNPS
Hình 6 – Sự gia tăng năng lực sản xuất của HPG (triệu tấn/năm)

- Kỳ vọng sản lượng tiêu thụ từ kênh xuất khẩu sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong 1Q2024 nhờ lợi thế về giá bán cạnh tranh, đặc biệt là tại thị trường EU, cùng với đó là xu hướng gia tăng tích trữ hàng tồn kho giá rẻ nhập khẩu, kỳ vọng hồi phục của ngành bất động sản tại Trung Quốc.

- Bên cạnh đó, giá bán tại các thị trường xuất khẩu như Mỹ, EU sẽ giữ ở mức hiện tại sau khi tăng từ đáy 3Q2023. Điều này hứa hẹn sẽ giúp HPG tiếp tục duy trì đà tăng trưởng cả về doanh thu và lợi nhuận trong thời gian tới.

4. Phân tích kỹ thuật

- Giá cổ phiếu tăng mạnh khoảng 30% từ nền giá 22.x hồi đầu tháng 6 đến nửa cuối tháng 7 bắt đầu xuất hiện tín hiệu chốt lời quanh trong khoảng 1 tháng.

- Sau đợt giảm mạnh hơn 20% từ 9-10/2023 giá đã nhanh chóng bật tăng mạnh trở lại đỉnh cũ

- Hiện tại giá đã đi ngàng tích luỹ trong vùng 26.6-28.6 được khoảng hơn 2 tháng với khối lượng dần thu hẹp.

- Hỗ trợ ngắn hạn ở vùng 27.9.

- Hỗ trợ trung hạn ở vùng 24.15.

- Kháng cự trung hạn ở vùng 37.15.

- Target quý 4/2024 – thị giá trên 5x

https://upanh.tv/image/yQpuRM
Hình 7 – Đồ thị giá của HPG