Xong, đã xác định dòng sẽ thay bank nhuộm tím hai sàn hôm nay!

Triển vọng ngành chứng khoán: Quy mô thị trường tăng, thu phí đều, tự doanh tốt

Quy mô thị trường đang và sẽ tiếp tục tăng trong giai đoạn 2021-2023.

• Fubon FTSE Vietnam ETF 'cháy hàng' ngay khi IPO, chuẩn bị đổ hơn 8.000 tỷ vào chứng khoán Việt Nam
• Vì sao đa số nhà đầu tư thường không chiến thắng trên thị trường chứng khoán?
• Phân tích kỹ thuật cổ phiếu VCI - Công ty Chứng khoán Bản Việt: Hồi phục ấn tượng

Quy mô giá trị giao dịch thị trường được kì vọng tiếp tục gia tăng
Thanh khoản gia tăng

Thanh khoản gia tăng thời gian gần đây và dự báo sắp tới la nhờ một phần nhờ dòng tiền NĐT mới tham gia. Các nhà đầu tư f0 đã góp sức đẩy VN-Index tăng ấn tượng và chạm mốc 1.200 điểm với thanh khoản bùng nổ, bất chấp khối ngoại cứ mải miết bán ròng phiên này qua phiên khác.





Thanh khoản thị trường năm 2021 sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp trong nửa đầu năm cùng với kinh tế phục hồi trên diện rộng trong nửa sau của năm. Trong khi các nhà đầu tư cá nhân sẽ tiếp tục là động lực chính của thị trường, các nhà đầu tư nước ngoài nhiều khả năng sẽ quay trở lại trong dài hạn nhờ động lực từ việc thăng hạng thị trường.

Giá trị giao dịch trung bình năm 2020 chỉ khoảng 5,000 tỷ đồng/phiên (riêng trung bình Q4/2020 là khoảng 8,500 tỷ đồng/phiên). Trong khi đó, trung bình GTGD trên sàn HOSE từ đầu năm 2021 đến nay là 13,000 tỷ đồng/phiên, tăng 2.5 lần so với trung bình năm 2020 và 1.5 lần so với trung bình Q4/2020.

Trong dài hạn GTGD trung bình sàn HSX sẽ dao động trong khoảng 18,000-22,000 tỷ đồng/phiên, tức gấp 4-5 lần trung bình năm 2020.


Cùng sự tăng trưởng của thanh khoản thị trường, các công ty chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh thu nhập phí môi giới CK và thu nhập cho vay margin.



Dự nợ cho vay ký quỹ một số công ty chứng khoán lớn

Thanh khoản sẽ gia tăng trong quá trình thăng hạng thị trường

Yếu tố hỗ trợ trong trung hạn sẽ là việc Việt Nam được nâng hạng thị trường của MSCI và đẩy mạnh giá trị giao dịch trung bình một ngày. Quan sát diễn biến thanh khoản tại hai quốc gia được nâng hạng gần đây (UAE và Qatar), chúng tôi nhận thấy thanh khoản gia tăng 50-100% kể từ thời điểm công bố cho đến thời điểm chính thức thăng hạng. Do đó, kì vọng thanh khoản thị trường Việt Nam cũng diễn ra theo mẫu hình tương tự, tức giá trị giao dịch sẽ tăng thêm ít nhất 50% trong giai đoạn 2021-2023.

Thông tư 121/TT-BTC vừa ban hành tạo điều kiện cho các CTCK huy động vốn bổ sung cho hoạt động margin, tự doanh. Cụ thể, mặc dù vẫn đang khống chế dư nợ margin không vượt quá 2 lần vốn chủ sở hữu, tuy nhiên thông tư mới cho phép CTCK vay nợ gấp 5 lần thay vì 3 lần vốn chủ sở hữu. Điều này mở cơ chế giúp tăng năng lực tài chính cho CTCK và thể hiện chính sách đang theo hướng nới lỏng, tạo điều kiện cho thị trường vốn phát triển.

Thu nhập tự doanh duy trì ở mức tích cực

Công ty Chứng khoán Funan - FNS đặt mục tiêu VN Index giao dịch trong biên độ 1100 +/- 15% trong năm 2021.

Đó là cơ sở để tin rằng có nhiều cơ hội để các CTCK tăng thu nhập tự doanh vào năm 2021. Đặc biệt là giai đoạn 6 tháng cuối năm, khi hệ thống giao dịch được kỳ vọng sẽ khắc phục và thông tin về kì đánh giá lại của FTSE diễn ra.