Xu hướng thị trường trong tháng 4 và nửa đầu tháng 5/2014

********* Weekly 07 - 11/04: Bắt đầu phân hoá rõ nét
06/04/2014 | 18:32
Các cổ phiếu bluechip, nhóm cổ phiếu Chứng khoán, nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ yếu tố mùa vụ có khả năng duy trì kết quả lợi nhuận khả quan và sẽ thu hút dòng tiền mạnh hơn. Do đó, sự phân hoá giữa các nhóm cổ phiếu sẽ diễn ra rõ nét.

Chứng khoán Tuần 31/03 - 04/04: Nước ngoài gom mạnh – NĐT vẫn dè chừng yếu tố vĩ mô

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 07.04 – 11.04.2014
Hoạt động chốt lời tiếp tục lan rộng trên thị trường trong tuần qua. Thông tin tích cực về gói hỗ trợ 70,000 tỷ đồng cho thị trường bất động sản đã giúp thị trường giảm bớt lo lắng và lấy lại sắc xanh trong những phiên giao dịch cuối tuần. Tuy nhiên, tâm lý lo ngại rủi ro của giới đầu tư vẫn duy trì cao độ thể hiện qua thanh khoản thị trường đã sụt giảm mạnh, khi mà có thông tin cho thấy NHNN đang chuẩn bị sửa đổi Thông tư 13.
Những chuyển biến tích cực trên thị trường tuần qua đó là:

• Khối ngoại đã có tuần mua ròng trở lại sau khi đã tháo hàng mạnh trong tháng 03 (bán ròng hơn 2,100 tỷ đồng). Tuy chưa tạo được ảnh hưởng lớn lên chỉ số nhưng cũng đã giúp giới đầu tư trong nước giảm bớt lo lắng.
• Khối tự doanh CTCK cũng đã bất ngờ mua ròng trở lại sau khi bán ròng liên tục trong tháng 2 và 3.
• Giao dịch ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt đã diễn ra tích cực hơn và giúp duy trì sắc xanh của thị trường, đặc biệt là phiên giao dịch cuối tuần.
• Tuần giao dịch tới, những thông tin liên quan đến kết quả kinh doanh quý 1/2014 sẽ được giới đầu tư chờ đón.

Các cổ phiếu bluechip, nhóm cổ phiếu Chứng khoán, nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ yếu tố mùa vụ có khả năng duy trì kết quả lợi nhuận khả quan và sẽ thu hút dòng tiền mạnh hơn. Do đó, sự phân hoá giữa các nhóm cổ phiếu sẽ diễn ra rõ nét.

Bên cạnh việc công bố kết quả kinh doanh quý 1 thì mùa chi trả cổ tức, các kế hoạch kinh doanh được trình bày tại đại hội cổ đông cũng sẽ tác động mạnh lên giao dịch thị trường.

Chuyển biến tích cực trong giao dịch của khối ngoại và khối tự doanh mang đến hy vọng cho xu hướng tăng điểm trở lại. Bên cạnh đó là kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực ở nhóm cổ phiếu bluechip cũng sẽ là bệ đỡ cho thị trường.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Nhận được sự hỗ trợ tốt từ nhóm MA dài hạn. VN-Index điều chỉnh khá mạnh trong tuần qua. Sự phục hồi nhẹ vào cuối tuần sau khi chạm vào đường SMA 50 ngày cho thấy sự bi quan giảm đi nhưng vẫn còn tồn tại trên thị trường.

Sự lo ngại về khả năng không thể phá vỡ vùng đỉnh cũ của tháng 10/2009 (tương đương 600-630 điểm) đang dâng cao. Đây là vùng kháng cự mạnh, có khối lượng tích lũy lớn nên VN-Index sẽ khó có thể vượt qua dễ dàng trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, một nguy cơ khác là thanh khoản tiếp tục duy trì mức thấp dù chỉ số hồi phục. Khối lượng khớp lệnh liên tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 165 triệu đơn vị/phiên). Điều này cho thấy nhà đầu tư không còn giao dịch mạnh và sôi động như giai đoạn trước.

MACD vẫn đang tiếp tục đà giảm sau khi cho tín hiệu bán mạnh. Nếu tình trạng này vẫn tiếp tục thì nguy cơ phá vỡ ngưỡng zero-base trong tuần tới là khá cao khi mà hai đường +DI và –DI cũng đã cho tín hiệu bán.

Nhóm MA dài hạn (tương đương vùng 545 – 577 điểm) vẫn tiếp tục đi lên và đang hỗ trợ tốt cho VN-Index. Nếu nhóm này trụ vững thì xu hướng tăng trưởng dài hạn sẽ được duy trì.

http://image.*********.vn/2013/04/04/ScreenHunter_240%20Apr.%2004%2016.42_thumb.jpg

HNX-Index – Đang duy trì bên dưới ngưỡng Fibonacci Retracement 423.6%. HNX-Index điều chỉnh mạnh vào giữa tuần nhưng đã hồi phục trở lại về cuối tuần. Đà tăng mạnh đã thực sự chững lại trong những phiên giao dịch gần đây và có thể HNX-Index sẽ chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, giằng co ngắn hạn.

Triển vọng tăng trưởng trở lại và phá vỡ vùng 92 – 94 điểm (tương đương Fibonacci Retracement 423.6%) là khá thấp khi mà chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại và rơi khỏi vùng overbought.

Bên cạnh đó, thanh khoản cũng đang giảm khá mạnh cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng trở lại trong bối cảnh nhóm MA ngắn hạn (tương đương vùng 86.5 – 89 điểm) đã bị phá vỡ và sẽ đóng vai trò kháng cự trong các phiên tới. Vì vậy, dự kiến sẽ tiếp tục có rung lắc trong các phiên đầu tuần sau.

http://image.*********.vn/2013/04/04/ScreenHunter_240%20Apr.%2004%2016.43_thumb.jpg

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 04/04/2014 cho thấy cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN vẫn đang cho thấy bên mua chiếm ưu thế nên khả năng điều chỉnh sâu trong ngắn hạn không cao.

VS-LBR VN vẫn ở mức khá cao trong phiên giao dịch ngày 04/04/2014. Bên cạnh đó, EMA 5 ngày của VS-LBR VN vẫn còn duy trì trên mức 0.65 chứng tỏ nhà đầu tư lớn đang hoạt động khá tích cực trong thời gian gần đây.

http://image.*********.vn/2013/04/04/ScreenHunter_240%20Apr.%2004%2016.44.jpg

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN tiếp tục cao hơn EMA 5 ngày trong phiên ngày 04/04/2014. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại quay trở lại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 04/04/2014 (giao dịch khớp lệnh). Tuy nhiên, đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã vượt lên trên đường zero-base và nếu tình trạng này vẫn duy trì trong các phiên tới thì khả năng có hồi phục sẽ tăng lên.

http://image.*********.vn/2013/04/04/ScreenHunter_240%20Apr.%2004%2016.47.jpg

Nguyễn Đức Cường & Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu *********)

Xu thế dòng tiền: Động lực nào thúc đẩy thanh khoản?
Yếu tố quan trọng nhất là thanh khoản được dự báo sẽ cải thiện trong tuần tới khi những thông tin hỗ trợ liên quan đến hoạt động kết quả kinh doanh quý 1 dần hé lộ, cũng như các thông tin từ mùa đại hội cổ đông.
Trên cơ sở đó, dòng tiền có khả năng dịch chuyển nhiều hơn về phía các cổ phiếu blue-chips, những cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt. Các blue-chips đã vượt đỉnh hoặc điều chỉnh sâu trong thời gian qua có tiềm năng tăng tốt nhất.

Các chuyên gia cũng đã tận dụng những đợt sụt giảm mạnh trong tuần để gia tăng cổ phiếu. 3/5 chuyên gia thực hiện mua thêm, trong khi 1 người thực hiện đảo danh mục sẵn có. Người còn lại chờ đợi chuyển biến rõ hơn trong đầu tuần tới và có kế hoạch giải ngân mạnh khi xuất hiện những tín hiệu tích cực.

Thanh khoản sẽ phục hồi

Những phân tích của anh chị từ tuần trước về thời gian phục hồi của thị trường đã được kiểm chứng trong tuần này. VN-Index mặc dù có 2 phiên tăng khá tốt cuối tuần, nhưng vẫn giảm khoảng 0,2%. Ấn tượng nhất có lẽ là các hoạt động bắt đáy trong các phiên sụt giảm mạnh giữa tuần, nhưng thanh khoản không thực sự mạnh.


Trung bình hai phiên phục hồi cuối tuần chỉ giao dịch khoảng 2.200 tỷ đồng và cả tuần cũng chỉ 2.900 tỷ đồng/phiên. Anh chị có kỳ vọng thanh khoản sẽ được cải thiện hơn trong tuần tới và những yếu tố nào sẽ hỗ trợ điều này?

Cùng với những phiên giảm điểm mạnh đầu tuần (tất nhiên là trừ các phiên phân phối kèm thanh khoản lớn) các phiên phục hồi kỹ thuật thông thường khối lượng giao dịch sẽ thấp. Tôi cho rằng các phiên phục hồi mạnh tuần tới có thể diễn ra vào thứ 3 hoặc thứ 4 sẽ là phiên có thanh khoản lớn hơn nhiều so với các phiên tuần trước nhờ các yếu tố:

Thứ nhất, tin tức vĩ mô hỗ trợ kèm theo việc dòng tiền vẫn đang nằm trong thị trường sẽ chớp lấy cơ hội khi chỉ số VN-Index quay đầu tăng điểm trở lại sau 2 phiên điều chỉnh nhún xuống đầu tuần.

Thứ hai, tâm lý nhà đầu tư sẽ thay đổi và lạc quan giải ngân hơn khi việc điều chỉnh của thị trường kết thúc.

Thứ ba, các tin tức cơ bản từ chính các doanh nghiệp tốt trên sàn như công bố lợi nhuận sự báo quý I/2014, tin cổ tức…. sẽ là những tác nhân tác động hỗ trợ cho xu thế tăng điểm của thị trường trong tuần tới.

Tôi cho rằng giai đoạn bùng nổ mạnh nhất của thanh khoản thị trường đã qua. Thanh khoản của thị trường có thể sẽ được cải thiện hơn so với mức thấp của tuần trước.

Nguyên nhân của thanh khoản thấp trong tuần qua - đặc biệt các phiên cuối tuần, là do sau một đợt sụt giảm mạnh, nhu cầu bán đã giảm đi đáng kể trong khi nhà đầu tư cũng chưa thật sự hào hứng với việc quay trở lại thị trường do vẫn quan ngại về những đợt bán mới. Điều này có thể sẽ được cải thiện, sự hồi phục của giá cổ phiếu sẽ kích thích mạnh hơn cả 2 chiều mua - bán.

Sau hơn 1 tuần đạt thanh khoản kỷ lục, chỉ số đã mất đi khoảng 34 điểm từ mức đỉnh cao nhất 608 điểm xuống mức gần 574 điểm.

Chính rủi ro giảm giá mạnh mẽ trong ngắn hạn hiện hữu cùng với mặt bằng cổ phiếu đang ở mức cao, đặc biệt các cổ phiếu vừa và nhỏ tăng hơn 50% so với mức giá cách đây 02 tháng đã khiến cho thanh khoản co hẹp lại trong 2 phiên giao dịch cuối tuần này mặc dù diễn biến hồi phục lại khá tốt.

Trong tuần tới, tôi kỳ vọng vào thông tin tích cực từ đại hội cổ đông ở các công ty niêm yết lớn và từ đó thị trường sẽ có thanh khoản dần dần tích cực trở lại trong bối cảnh thông tin vĩ mô vẫn chưa có dấu hiệu tiêu cực nào rõ nét đối với thị trường.

Do các chỉ số đang chững lại, nhiều nhà đầu tư lo ngại thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh nên vòng quay tiền giảm, điều này khiến thanh khoản giảm sút.

Để thanh khoản tăng cao trở lại, tôi cho rằng thị trường cần sự hỗ trợ, mua vào của khối ngoại, bên cạnh đó mặt bằng kết quả kinh doanh quý I của các doanh nghiệp niêm yết cần có cải thiện tích cực so với cùng kỳ và quý trước.

Tuần tới, tôi kỳ vọng thanh khoản sẽ cải thiện, nhưng khối lượng giao dịch sẽ không tăng mạnh bằng giá trị giao dịch.

Nguyên nhân là dòng tiền nhiều khả năng sẽ đột biến ở nhóm bluechip nhiều hơn là nhóm cổ phiếu nhỏ. Sau một thời gian điều chỉnh sâu, các cổ phiếu đầu cơ cần thêm thời gian để lấy lại cân bằng, nên tạm thời sẽ chững lại cả về thanh khoản và giá. Một bộ phận dòng tiền sẽ có xu hướng phòng thủ, chọn bluechip là nơi trú ẩn.

Thực tế, trong phiên thứ 6 vừa rồi, nhóm bluechip đã có dấu hiệu khởi động. Sự tăng điểm của bluechip trong tuần tới, nếu có, sẽ là hội tụ của cả nhóm cổ phiếu vượt đỉnh lẫn nhóm cổ phiếu đã giảm quá sâu và đang trong nhịp hồi.

Tăng mua nhắm đến blue-chips, hàng cơ bản

Thị trường dao động khá mạnh trong tuần và hoạt động trading có cơ hội tốt, nhất là với những nhà đầu tư tư có sẵn cổ phiếu. Hoạt động giao dịch của anh chị như thế nào và mức phân bổ vốn hiện tại là bao nhiêu?


Tôi giữ 80% cổ phiếu và cơ cấu chủ yếu vào nhóm chứng khoán và bluechip.


Hiện tôi vẫn duy trì tỷ trọng 50% cổ phiếu cho danh mục đầu tư ngắn hạn, tuy nhiên tỷ trọng này sẽ được xem xét giảm xuống ở những phiên tăng điểm trong tuần tới.


Tôi nâng tỷ lệ sở hữu cổ phiếu cơ bản hàng đầu lên mức 70%, rút bớt tỷ trọng phân bổ vào các cổ phiếu vừa và nhỏ từ 10-15%, còn lại là tiền mặt.

Các trạng thái margin chỉ mở ra khi thị trường vượt lại mức 600 điểm với thanh khoản cao.


Tôi thực hiện cơ cấu, bán nốt số ít cổ phiếu đầu cơ còn lại trong danh mục và bắt đầu thăm dò trở lại với nhóm cổ phiếu cơ bản khi nhận thấy cơ hội ở một số trường hợp như GAS, HPG, HAG, DRC…

Tôi kỳ vọng dòng tiền sẽ phân hóa và vào mạnh nhóm cổ phiếu này để đón đầu báo cáo kết quả kinh doanh quý I.


Tuần tới sẽ là tuần quyết định tạo đáy 2 đi lên của chỉ số VN-Index. Thị trường Bò sẽ chiếm ưu thế với việc dòng tiền sẽ chảy vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Việc mua tập trung những mã cổ phiếu đầu cơ dẫn dắt hoặc cổ phiếu blue chips vào các phiên đầu tuần sẽ là chiến lược mà tôi sẽ sử dụng. Từ việc danh mục cổ phiếu chiếm tầm 30% sẽ được đẩy lên 50 - 70% ở phiên thăm dò đầu tuần và ở các phiên tiếp theo rồi danh mục sẽ chuyển đến tỷ lệ cổ phiếu/tiền là 90%/10% khi các tín hiệu tăng điểm rõ nét của thị trường sẽ xuất hiện vào giữa tuần. Tôi cho rằng đó sẽ là cơ hội lớn đối với mọi nhà đầu tư năng động.

ITA sẽ bật mạnh tuần sau rùi

Sang tuần HSX tăng khá, nhưng HNX chỉ đi ngang hoặc giảm nhẹ

Thế nên em mới chọn ITA, SAM

Giai đoạn này chọn mã cổ phiếu để mua rất quan trọng, chọn nhầm là rất mệt mỏi

Tình hình có vẻ căng thẳng nha bác Vitco, thôi em thì em cứ cầm tiền cho nó lành . Giai đoạn sắp tới bác nào cầm hàng không chuẩn có mà thần kinh thép mới trụ được

PTKT tuần 14: Xu hướng 1 tuần tiêu cực, đòi hỏi phải có sự chọn lọc tốt
http://ndh.vn/ptkt-tuan-14-xu-huong...u-chon-loc-tot-20140406094137958p146c155.news

Thị trường chứng khoán toàn cầu

Dựa theo chiến lược đầu tư tăng trưởng – đầu tư vào những thị trường có đà tăng trưởng mạnh nhất toàn cầu, sau khi có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại ở tuần trước, thị trường chứng khoán Việt Nam đã thể hiện sự suy giảm rõ rệt trong tuần này, HSX tụt xuống vị trí thư 4 và suy giảm bình quân -3.29%/tuần với thanh khoản giảm 35%, HNX suy giảm bình quân -3.96%/tuần với thanh khoản giảm 34%.

Top 10 thị trường đang có đà tăng trưởng mạnh nhất toàn cầu như sau:



Đà tăng trưởng của Top 10 thị trường chứng khoán toàn cầu đang có dấu hiệu phân hóa, chỉ có 4 thị trường vẫn duy trì được trạng thái xu hướng rất tích cực là Taiwan, Bursa, India và Milan.

Chúng tôi cho rằng đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán toàn cầu sẽ tiếp tục xu hướng chậm lại trong thời gian tới. Đây là giai đoạn đầu tư khó khăn và đòi hỏi sự chọn lọc tốt.

Thị trường chứng khoán Việt Nam

VN-Index đóng cửa tuần (31/3-4/4) ở mức 593 điểm (giảm 0.21% so với tuần trước). Như vây VN-Index đã không thể hình thành xu hướng tăng mới khi lần thứ 2 chạm vào ngưỡng hỗ trợ 1 tháng. Với diễn biến giá và thanh khoản hiện tại, VN-Index đang có xu hướng thiết lập vùng tích lũy 575-597 điểm.

Dựa trên chiến lược đầu tư tăng trưởng – đầu tư vào danh mục các cổ phiếu đang có đà tăng mạnh nhất thị trường, danh mục theo dõi của chúng tôi tuần này bao gồm 25 cổ phiếu có mức tăng (yOy) từ 32% -180%/năm.

Chúng tôi đã thêm vào 9 cổ phiếu có đà tăng trưởng mạnh lên là PVS, HPG, PVD, GAS, HT1, VIP, SD6, KHP, CNG; và loại ra 3 cổ phiếu có đà tăng trưởng yếu đi là ITA, DLG, VTO.

Đánh giá xu hướng thị trường trong tuần tới chúng tôi nhận thấy hầu hết các cổ phiếu trong danh mục theo dõi đang có trạng thái xu hướng 1 tuần rất tiêu cực, bình quân toàn thị trường (HSX+HNX) đã suy giảm 3.49%/tuần với thanh khoản sụt giảm mạnh 35%, tuy nhiênxu hướng giá và thanh khoản 1 tháng vẫn còn đà tăng đang là nhân tố nâng đỡ cho thị trường. Do đó chúng tôi cho rằng thị trường sẽ có xu hướng tích lũy đi ngang.

Danh mục theo dõi:


(Ấn vào hình phóng to)

Ghi chú: Nhà đầu tư chỉ nên mua vào cổ phiếu đang có trạng thái xu hướng tốt với giá mua thấp hơn Giá khuyến nghị mua cao nhất và xem xét bán cổ phiếu khi trạng thái xu hướng xấu đi hoặc sức bật của cổ phiếu yếu đi hoặc giá cổ phiếu lên sát Giá khuyến nghị bán cao nhất.

Các thông tin đáng chú ý tuần qua:

Thủ tướng chỉ đạo bơm tiền ra thị trường: Thủ tướng đề nghị Thống đốc Ngân hàng Nhà nước phải tăng tín dụng lên, đưa thêm tiền ra nhưng phải trải đều ra, không để dồn vào các tháng cuối năm, đặc biệt là phải gắn với chất lượng tín dụng, giải quyết nợ xấu.

Sắp có thông tư thay thế thông tư 13 về an toàn hoạt động ngân hàng.

Quý I/2014: SSI vươn lên dẫn đầu thị phần môi giới sàn HoSe, HSC đứng đầu thị phần môi giới sàn Hà Nội

UBCK tiếp tục lấy ý kiến thành viên thị trường về việc nới room, các ý kiến đóng góp được gửi về trước 30/4/2014 và từ nay đến lúc đó Thông tư hướng dẫn Quyết định mới về tỷ lệ sở hữu Nhà đầu tư nước ngoài sẽ không thể ra trước khi lấy xong ý kiến thị trường.

Quí 1-2014, lượng tiền rút khỏi các thị trường mới nổi đạt hơn 41 tỷ USD, vượt mức cả năm 2013, đạt mức cao kỷ lục.

Ông Trương Văn Phước, phó chủ tịch Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia cho rằng lúc này đừng nên tranh luận kích cầu hay kích cung nữa, mà cần phải hành động khẩn trương.Việc bơm tiền ra như ý kiến của Thủ tướng *************** là việc nên làm và làm nhanh. Nếu không như thế, ta sẽ mất đi một cơ hội tốt.

Nhiều doanh nghiệp biến động mạnh lợi nhuận kết quả kinh doanh năm 2013 sau kết quả kiểm toán.

Ủy ban GSTCQG: Kinh tế Việt Nam đã thoát đáy trong quý 3/2013 và đang trở lại quỹ đạo tăng trưởng mặc dù mức tăng còn chậm.

Thâm hụt ngân sách trong quý 1/2014 đạt 37.090 tỷ đồng, tăng 16,5% so với cùng kỳ năm trước.
Bản tin Phân tích kỹ thuật tuần do Giám đốc phân tích kỹ thuật của NDH thực hiện dựa trên lựa chọn chiến lược đầu tư theo đà tăng trưởng thị trường.

Các thông tin đưa ra chỉ mang tính chất tham khảo, chúng tôi không chịu trách nhiệm với các quyết định mua bán của nhà đầu tư.

Việc thoái vốn của sam hòm hòm chưa vậy bác ??