Xu hướng thị trường trong tháng 4 và nửa đầu tháng 5/2014

Chứng khoán phái sinh: thành bại ở người “chơi”

Cách đây không lâu khi Công ty Chứng khoán VNDirect giới thiệu sản phẩm hợp đồng hợp tác đầu tư gần giống với hợp đồng quyền chọn hay một số công ty khác manh nha việc đưa ra sản phẩm dạng hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu, tất cả đã nhanh chóng bị cấm thực hiện.
Ông Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK), nhấn mạnh trong cuộc hội thảo “Cơ hội đầu tư các sản phẩm mới của chứng khoán Việt Nam” do báo Đầu tư tổ chức mới đây. Theo ông, sự cấm khi đó là do chưa có hành lang pháp lý cho thị trường chứng khoán phái sinh (CKPS).

Sẽ cho bán khống?
Vậy CKPS là gì? Đó là những công cụ được phát hành trên cơ sở các công cụ đã có như cổ phiếu, trái phiếu nhằm hoàn thiện ba chức năng quan trọng của thị trường: huy động vốn, phân bổ vốn và phân tán rủi ro.
Nhìn từ đây, đã có thời gian ở Việt Nam tồn tại quan điểm: với CKPS vì sao chúng ta không đi theo cách mà nhiều nước đã làm? Đó là để các công ty manh nha tạo nên cơ sở, sau đó cùng ngồi lại tạo thành thị trường cơ sở và phát triển dần lên.
Câu trả lời là ở Việt Nam chỉ có UBCK được phép tổ chức, quản lý thị trường. Ngoài ra không có thể nhân hay pháp nhân nào khác. Hơn nữa CKPS phải được chuẩn hóa bởi thị trường này sử dụng đòn bẩy cao. “Nếu không cẩn thận, từ chỗ hỗ trợ thị trường, CKPS có thể làm đổ vỡ thị trường”, đại diện UBCK nói.
Đề cập đến một trong những khía cạnh có liên quan đến CKPS là bán khống, UBCK cho biết CKPS cho phép bán khống có căn cứ. Nói cách khác bán khống là một sản phẩm của phái sinh. Sắp tới đây, bán khống từ chỗ bị cấm ở Việt Nam có thể sẽ được nới lỏng. Để chuẩn bị cho quá trình này, phải tạo dựng hệ thống bù trừ chứng khoán, điều mà Trung tâm Lưu ký hiện chưa tiến hành được.
Bán khống là một sản phẩm của phái sinh. Sắp tới đây, bán khống từ chỗ bị cấm ở Việt Nam có thể sẽ được nới lỏng.

Những sản phẩm đầu tiên
Theo báo cáo về “Phát triển thị trường phái sinh ở Việt Nam” thuộc dự án Luxembourg Development tài trợ, trong giai đoạn đầu của CKPS việc lựa chọn tài sản cơ sở có ý nghĩa quyết định.
Nó phải vừa phù hợp với nhu cầu thị trường, vừa dễ quản lý, giám sát và mang tính tiên phong cho những sản phẩm kế tiếp. Tài sản cơ sở cần đảm bảo có tính thanh khoản, độ sâu giao dịch, đủ thông tin và cơ chế pháp lý rõ ràng.
Cổ phiếu trên hai sàn niêm yết là loại tài sản cơ sở có thanh khoản tương đối cao, nhưng độ sâu giao dịch không đồng đều. Trên thực tế, không ít cổ phiếu cả lớn và nhỏ đã từng bị làm giá, nguy cơ thao túng thị trường là có.
Trong khi đó, trái phiếu chính phủ là tài sản cơ sở ít bị làm giá, nhưng thanh khoản thấp, quy mô giao dịch lớn, không thích hợp với nhà đầu tư cá nhân.
“Cá nhân tôi cho rằng các bộ chỉ số cổ phiếu như VN30, VNMidCap, VNSmallCap, HNX30, PVN-Index (chỉ số cổ phiếu dầu khí), PVN-10... là những tài sản tiềm năng cho CKPS”, ông Nguyễn Sơn nhận xét, “Xét trên bình diện lý thuyết và thực tiễn, các CKPS trên chỉ số là sản phẩm đáp ứng được tính đơn giản về mặt thiết kế, độ phổ biến rộng rãi, khó làm giá, mức tác động đến thị trường chung khá ổn định. CKPS dựa trên các chỉ số nên được ưu tiên xem xét”.
Lộ trình của UBCK chỉ ra hai sản phẩm CKPS đầu tiên là hợp đồng tương lai dựa trên chỉ số (Stock Index Futures) và hợp đồng tương lai dựa trên trái phiếu chính phủ (Bond Futures) sẽ chào đời vào năm 2016. Việc tung ra các sản phẩm khác như hợp đồng quyền chọn (Options) dựa trên chỉ số và cổ phiếu đòi hỏi nhiều thời gian hơn.

Người chơi hiểu luật chơi
CKPS yêu cầu hạ tầng công nghệ riêng, trong đó trọng tâm là hệ thống thanh toán có tên gọi Đối tác bù trừ trung tâm. Hệ thống này là bắt buộc, mang đặc thù của CKPS.
Khi hai sở giao dịch chứng khoán được thống nhất sắp tới, sàn giao dịch phái sinh là một bảng của sở giao dịch chứng khoán hợp nhất, song hành cùng bảng cổ phiếu niêm yết và bảng trái phiếu. Theo UBCK, hệ thống công nghệ thông tin cho toàn bộ sở giao dịch chứng khoán hợp nhất được dự kiến mua mới của Hàn Quốc.
Trên hết CKPS chỉ suôn sẻ nếu hiểu biết, nhận thức của nhà đầu tư về nó trở nên phổ biến. Việc tuyên truyền, đào tạo nhà đầu tư đủ kiến thức tham gia thị trường được xem là yếu tố vô cùng quan trọng, thách thức không chỉ về mặt thời gian.
Kinh nghiệm từ các quốc gia thành công về CKPS là đào tạo nhà đầu tư cần đi trước một bước. Phải có “người chơi hiểu luật chơi”, nếu không cỗ máy CKPS sẽ không thể khởi động được.
Cho đến nay cơ sở pháp lý đầu tiên của CKPS là Đề án xây dựng, phát triển thị trường chứng khoán phái sinh đã được Thủ tướng Chính phủ ban hành quyết định phê duyệt ngày11-3-2014.
Các văn bản tiếp theo như nghị định của Chính phủ, thông tư hướng dẫn của Bộ Tài chính, quy chế của hệ thống thanh toán bù trừ, lưu ký... đang được UBCK soạn thảo. Con đường mà CKPS phải đi qua còn rất dài.

Lãi suất thấp: Yếu tố hỗ trợ thị trường dài hạn

Thị trường đã có chừng 2 tuần giao dịch với thông tin hạ lãi suất. Trong tuần này nhiều ngân hàng thậm chí còn giảm thấp hơn nữa lãi suất huy động với các kỳ hạn ngắn, kết hợp với thông tin Ngân hàng trung ương mua vào một lượng lớn ngoại tệ, cũng như một số thông tin liên quan đến thị trường bất động sản. Thị trường dường như đã không có những phản ứng tích cực thực sự rõ rệt. Theo các anh chị đâu là nguyên nhân của việc này?

Ở các tuần trước đó, tôi liên tục nhấn mạnh rằng không quá quan tâm thậm chí e ngại về thanh khoản thị trường được duy trì ở mức cao.

Thị trường chứng khoán luôn đi lên trong nghi ngờ, khi dòng tiền sôi động nhất cũng là lúc mà những đợt điều chỉnh mang tính rũ bỏ xuất hiện. Thanh khoản cao cho thấy sự tự tin của đám đông, và tin tốt khiến đám đông càng thêm tin tưởng vào thị trường. Khi niềm tin lên cao nhất, khi người ta nói về sự sôi động của thị trường, những tin tốt, dòng tiền mạnh mẽ… Thường khi đó những biến cố như giai đoạn vừa qua sẽ xuất hiện.

Thực tế, trong khoản 3 năm gần nhất, cứ mỗi khi các con số thống kê cuối quý I được tổng kết, và thị trường Việt Nam nổi lên như một trong những thị trường tăng trưởng mạnh và nhiều cơ hội nhất thì gần như ngay lập tức sau đó mọi thứ trở nên khó khăn hơn, dù cơ hội là vẫn còn.

Tôi thấy thích hơn khi thanh khoản thị trường "lờ đờ" và có sự phân hóa mạnh giữa các cổ phiếu như hiện nay.


Tôi thấy trên thực tế nhiều ngân hàng đã hạ lãi suất huy động và cho vay từ trước đó, diễn biến của mặt bằng lãi suất thấp đã giúp dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán ngay từ những ngày đầu năm. Đây cũng là nguyên nhân góp phần giúp thanh khoản tăng cao trong thời gian vừa qua.


Hai lần hạ lãi suất trước đây vào ngày 25/3/2013 và 28/6/2013 đều đem đến cho thị trường những diễn biến tích cực. Trong bối cảnh năm nay, tôi tin việc hạ lãi suất vẫn là yếu tố hỗ trợ thị trường. Chỉ có điều trong ngắn hạn thị trường đang chịu áp lực của các yếu tố:
Thứ nhất, thị trường đã tăng một nhịp liên tục trong 4 tháng, phần nào đã phản ảnh hết kỳ vọng của một bộ phận những nhà đầu tư giữ tài sản lớn, trong số đó có lực lượng tự doanh. Họ sẽ có xu hướng bán ra, cơ cấu lại danh mục.

Thứ hai, áp lực margin, nhất là ở nhóm cổ phiếu đầu cơ.

Việc hạ lãi suất nếu hỗ trợ thị trường, sẽ thể hiện ở giai đoạn tới, giúp níu giữ và gia tăng dòng tiền, VNINDEX khó có những cú giảm sâu giống như các năm trước.


Trần lãi suất huy động hạ xuống mặt bằng 6% cùng với việc hạ lãi suất huy động với kỳ hạn ngắn ở nhiều ngân hàng thương mại cho thấy khả năng điều chỉnh lãi suất cho vay cho các doanh nghiệp để hỗ trợ sản xuất và kinh doanh đang dần hiện hữu.

Bên cạnh đó việc mua vào lượng lớn USD khoảng 4 tỷ đô la của Ngân hàng Trung ương là biện pháp phòng vệ chủ động của ngân hàng nhà nước ứng phó linh hoạt đối với các yếu tố mùa vụ khan hiếm đô la Mỹ do nhu cầu nhập khẩu tăng mạnh.

Tôi đánh giá đây là các tín hiệu tốt và phù hợp trong việc điều hành chính sách tiền tệ của Việt Nam.


Dường như các tin tức hỗ trợ trong thời gian qua cũng đã phản ánh vào diễn biến tăng điểm của thị trường trong những tháng và những tuần trước đó. Điều gì đến cũng sẽ đến khi thị trường đã tăng đủ nhịp và cần phải có những phiên điều chỉnh sâu, nhún mạnh xuống thu hút tiếp lực cầu để có thể vươn lên các điểm cao mới.

Thị trường phản ánh 2 trạng thái tâm lý tham lam và sợ hãi cùng với việc VN-Index tăng mạnh thì cũng sẽ có điều chỉnh mạnh. Như vậy, nguyên nhân chính của việc phản ứng không tích cực kể trên của nhà đầu tư đó là động thái chốt lời cùng với việc kỳ vọng thị trường điều chỉnh giảm sẽ lại mua vào các cổ phiếu ở giá thấp hơn.

Với thị trường trong giai đoạn uptrend với nhiều tin hỗ trợ thì vẫn có những giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật mạnh và dòng tiền sẽ quay trở lại giải ngân khi điều chỉnh kết thúc.

VAMC đã "ôm" gần 43.000 tỷ đồng nợ xấu
Theo Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) thì trong quý 1/2014 công ty này đã mua 3.929 tỷ đồng nợ gốc từ khoảng 10 tổ chức tín dụng trong đó có 01 ngân hàng quốc doanh, và tổng giá trị trái phiếu đặc biệt phát hành để mua số nợ này là 3.048 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với kế hoạch đề ra mua 10.000 tỷ đồng trong quý 1/2014.

Như vậy, tính từ lúc ra đời cho đến nay VAMC đã mua vào khoảng 42.829 tỷ đồng nợ xấu và tổng giá trị trái phiếu đặc biệt phát hành đạt 35.448 tỷ đồng.

Vấn đề hiện nay là đầu ra của khối nợ xấu đã mua vào sẽ được giải quyết như thế nào? Theo một lãnh đạo của VAMC, đã có nhiều đối tác nước ngoài quan tâm nhưng hiện đang vướng trong các khâu quy định, cơ chế và thủ tục liên quan đến sở hữu tài sản, bất động sản, vì vậy nếu những nút thắt này sớm được gỡ thì tiến trình xử lý nợ xấu sẽ thuận lợi hơn rất nhiều.

Một góc cạnh khác cần đề cập chính là nỗ lực tự xử lý nợ xấu của các ngân hàng thương mại, theo Thống đốc NHNN tỷ lệ nợ xấu hiện nay đang là 7%, cao hơn con số 3,6 – 3,9% do các ngân hàng đưa ra, nhưng đã thấp hơn trước đây khá nhiều nhờ vào tình hình kinh tế vĩ mô được cải thiện và dần phục hồi.

Tuần tới ban hành quyết định về việc mua bán trên cùng tài khoản của NĐT nước ngoài



Vụ trưởng Vụ phát triển thị trường cho biết như vậy sau khi UBCK đã có cuộc họp thống nhất với 2 sở và lựa chọn khoảng 4 -5 công ty chứng khoán để trao đổi trực tiếp.
Ngày 04/04/2014, trong buổi tọa đàm với các công ty chứng khoán (CTCK), ông Nguyễn Sơn – Vụ trưởng Vụ phát triển thị trường cho biết trong tuần tới (từ ngày 07/04 – 13/04), chủ tịch UBCK sẽ ký ban hành quyết định cho phép các tài khoản môi giới tổng của nhà đầu tư nước ngoài được mua bán trên cùng tài khoản.

Đây là vướng mắc mà khoảng 2 năm nay các CTCK kiến nghị rất nhiều, đặc biệt là CTCK FPTS đối với tài khoản cá nhân của các NĐT Nhật Bản. Theo ông Sơn, UBCK đã có cuộc họp thống nhất với 2 sở và lựa chọn khoảng 4 -5 công ty chứng khoán để trao đổi trực tiếp, có thể là trong giữa tuần sau, chủ tịch UBCK sẽ ký ban hành quyết định này.

Ngoài ra, UBCK cũng có đánh giá toàn diện việc sửa đổi Thông tư 74 về giao dịch chứng khoán và sẽ nghiên cứu để hướng tới cho phép NĐT mở nhiều tài khoản và có thể được mua được bán vào cùng một thời điểm trên các tài khoản khác nhau của NĐT.

“Thông tư này sẽ được sửa vào khoảng cuối năm” – ông Nguyễn Sơn cho biết.

Về việc triển khai sản phẩm thanh toán T+2, cách đây 2 năm, UBCK đã kết hợp với Trung tâm lưu ký định hướng triển khai sản phẩm này. Lúc đó, thị trường chứng khoán Việt Nam đang thực hiện cơ chế bù trừ T+3 tức là 15h chiều của ngày T+3, chứng khoán về tài khoản, sang ngày T+4 mới được bán chứng khoán đã mua ở ngày T. Sau đó, cải tiến về mặt hệ thống đã cho phép chứng khoán được thanh toán bù trừ vào trước 9 giờ sáng của ngày T+3, tức là ngày T+3 là bán được.

Tuy nhiên, việc nghiên cứu triển khai sản phẩm cho phép bán chứng khoán vào ngày T+2 đã dừng lại. Theo ông Sơn là do khi triển khai áp dụng cơ chế này có nhiều rủi ro, đặc biệt là chưa triển khai được hệ thống vay và cho vay chứng khoán để bù đắp sự thiếu hụt trong thanh toán bù trừ liên quan đến một số tài khoản hạch toán số chứng khoán mua được đang trên đường về hoặc điều chỉnh một số cơ chế liên quan đến sự thiếu hụt chứng khoán phải hủy thanh toán.

“Sắp tới sẽ có hướng xem xét để triển khai sản phẩm này” – Vụ trưởng Vụ phát triển thị trường cho biết.

Trước đó, Chủ tịch Trung tâm Lưu ký chứng khoán (VSD) Phương Hoàng Lan Hương cũng nêu ý kiến về việc triển khai sản phẩm T+2:

“Giảm thời gian thanh toán T+2 có thể hỗ trợ cho thanh khoản trước mắt, nhưng thanh khoản đó có bền không, có quản trị rủi ro được không là một số câu hỏi phải trả lời thấu đáo trước khi tính đến các giải pháp kỹ thuật, mà cụ thể là việc điều chỉnh hệ thống”.

Hải Minh

Theo Trí Thức Trẻ

Phân tích kỹ thuật chứng khoán ngày 07/4


TIN MỚI
Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 07/04
Khách hàng lớn than phiền bị lộ thông tin tài khoản chứng khoán
Tuần tới ban hành quyết định về việc mua bán trên cùng tài khoản của NĐT nước ngoài

VN-Index ở gần khu vực kháng cự mạnh và sự lưỡng lự sẽ vẫn còn. Trạng thái giao dịch giằng co, chậm chạp, khối lượng thấp có thể sẽ tiếp diễn vào phiên giao dịch đầu tuần.
DIỄN BIẾN TRONG NGÀY 4/4/2014
· VN-Index đóng cửa tăng 3,6 điểm (tăng 0,61%) dừng ở mức 593,04 điểm. Khối lượng giao dịch giảm 6,83% so với phiên ngày hôm qua và dừng ở mức 92,35 triệu đơn vị.
· Khối ngoại mua ròng cả về khối lượng và giá trị trong ngày cuối tuần trên sàn HOSE. VIC, KDH, HSG, VHC, BID...là những mã được mua vào nhiều nhất. Trong khi đó, DPM, HPG, TRC, MSN, PET...là những bán ra nhiều nhất.
· HPG là cổ phiếu giao dịch đáng chú ý khi tăng sát mốc giá trần và thiết lập mốc cao mới của mình trong vài tháng trở lại đây.
· Nhóm bất động sản được NĐT nước ngoài mua mạnh như DIG, ITC...khiến nhóm này duy trì sắc xanh.
· Đa số các mã khác đi ngang quanh mốc giá tham chiếu.
· HNX-Index đóng cửa giảm 0,86 điểm (giảm 0,98%) dừng ở mức 86,76 điểm. Khối lượng giao dịch giảm 12,22% so với phiên giao dịch ngày hôm qua và dừng ở mức 54,27 triệu đơn vị.
· Khối ngoại ngày cuối tuần bán ròng cả về giá trị và khối lượng trên sàn HNX. VND, PVS, VCG, PVG, SDT...là những cổ phiếu được mua vào mạnh nhất. Trong khi đó SHB, SD6, CVT, PVL, DBC...thuộc nhóm bán ròng nhiều nhất.
· Hầu hết các cổ phiếu lớn trên sàn này như SHB, VCG, KLS, PVS, SCR, PVX...đều giảm nhẹ hoặc đứng giá tham chiếu.
· FIT và KLF là hai điểm sáng của nhóm cổ phiếu có tính đầu cơ cao khi tiếp tục tăng giá.

TIN TỨC TRONG NGÀY
· Bộ Tài chính cho biết, trong quí 1 tổng chi ngân sách là 232.160 tỉ đồng, bằng 23,1% dự toán, tăng 5,4% so với cùng kỳ năm 2013. Trong khi đó, tổng thu đạt 195.070 tỉ đồng, bằng 24,9% dự toán, tăng 15,9% so với cùng kỳ năm 2013. Mức bội chi ngân sách nhà nước là hơn 37.000 tỉ đồng trong quí 1. Bộ cho biết, trong quí 1-2014, đã huy động được 83.014 tỉ đồng trái phiếu chính phủ, bằng 35,8% kế hoạch cả năm. Việc thu ngân sách tăng lên cho thấy nền kinh tế vĩ mô đang dần phục hồi.
· Trong thông cáo báo chí vừa được phát đi ngày 4-4, NHNN cho biết gói tín dụng 50.000 tỉ đồng do Ngân hàng Xây dựng Việt Nam (VNCB) mới công bố, là chương trình tín dụng thông thường không có ưu đãi về lãi suất, nguồn vốn do ngân hàng tự huy động để cho vay, không có sự hỗ trợ từ ngân sách nhà nước và không liên quan đến chương trình hỗ trợ tín dụng 30.000 tỉ (xét về các mặt như cơ chế tín dụng, nguồn vốn, lãi suất, thời hạn cho vay, đối tượng khách hàng...).
Tuy nhiên cả hai chương trình tín dụng đều có điểm chung là cùng hỗ trợ thị trường bất động sản, hỗ trợ tiêu thụ hàng tồn kho vật liệu xây dựng, giải quyết nợ xấu theo tinh thần Nghị quyết 02/NQ-CP ngày 7/1/2013 của Chính phủ.

VN-Index: 596 điểm, ngưỡng cản then chốt
· VN-Index 4/4 giao dịch tạo thành cây nến thân màu xanh. Giá đóng cửa vẫn nằm dưới mốc kháng cự MA(20) và mốc 596 tương ứng với Fibonacci 61,8% của đợi điều chỉnh giảm vừa diễn ra. Đây là mốc kháng cự quan trọng bởi nếu vẫn nằm dưới khu vực kháng cự này, VN-Index vẫn có thể chỉ là một đợt phục hồi đối kháng với đợt giảm giá trước.
· Khối lượng giao dịch ở mức thấp và lần đầu tiên xuống dưới mức 100 triệu trong hơn 2 tháng qua. Về mặt kỹ thuật, giá tăng mà khối lượng giao dịch thấp không phải là tín hiệu tích cực.
· Khối ngoại đã quay trở lại mua ròng trong 1 tuần. Lực mua tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm bất động sản như DIG, ITC....Yếu tố này giúp thị trường giảm bớt tâm lý bi quan.
· Quan trọng: RSI(14) và đường giá đang có một phân kỳ dương ẩn. Tín hiệu này cảnh báo một sự đảo chiều tăng giá ở cấp độ nhẹ. Do vậy, áp lực giảm mạnh trong ngắn hạn không phải là lớn.
Chiến lược đầu tư
- Xác suất tăng giảm giá ngày mai là 49%/51% dựa theo thống kê sự biến động mẫu hình nến trong quá khứ. VN-Index ở gần khu vực kháng cự mạnh và sự lưỡng lự sẽ vẫn còn. Trạng thái giao dịch giằng co, chậm chạp, khối lượng thấp có thể sẽ tiếp diễn vào phiên giao dịch đầu tuần.

HNX-Index: Thanh khoản tiếp tục sụt giảm mạnh
· HN-Index 4/4 giao dịch tạo thành cây nến thân màu đỏ. Như vậy, sau phiên tăng mạnh ngày thứ 5 và chạm tới kháng cự động MA(20), chỉ số này đã có một phiên điều chỉnh giảm giá.
· Khối lượng giao dịch ở mức thấp không trong bối cảnh hiện tại cho thấy giới đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Nhóm cổ phiếu lớn đang có dấu hiệu đi ngang.
· HNX-Index vẫn nằm dưới MA(20) và ở khá xa hỗ trợ động MA(50). Nhìn tổng thể, còn quá sớm để kết luận rằng chu kỳ điều chỉnh đã kết thúc. Do vậy, việc mua vào với giá xanh ngày mai sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro trong ngắn hạn.
· Quan trọng: Đa số các cổ phiếu lớn như VCG, PVS, PGS...trên sàn HNX đang ở trạng thái “Flat” biến động phẳng. Điều này cho thấy động lực bứt phá mạnh của sàn HNX đang khá hạn chế.
Chiến lược đầu tư
Xác suất tăng giảm giá ngày mai: 43%/55% (Dựa theo thống kê lịch sử của mẫu thình nến). Dựa trên các tín hiệu hiện tại, khả năng thị trường sẽ có thể có phiên giảm điểm vào ngày mai.

Duy Nguyễn
Theo Trí Thức Trẻ

Hôm nay ITA, SAM thế nào các bác?

Chúng nó vừa nghèo lại vừa điên vì gần 1 tháng qua bị đè hiếppppp... Hôm nay em nó giận rồi lột hết quần áo chạy ào ào cho mÁy chú thấy thèm chơi hahahahaha

[QúngE="TruongKupin, post: 10600883, member: 497629"]Chúng nó vừa nghèo lại vừa điên vì gần 1 tháng qua bị đè hiếppppp... Hôm nay em nó giận rồi lột hết quần áo chạy ào ào cho mÁy chú thấy thèm chơi hahahahaha[/QUOTE]

Đúng bác ơi

Đúng bác ơi

hôm nay cổ phiếu nào có nội lực thì sẽ xanh ngay từ đầu phiên

vitco còn SCR ko ?thấy e nó yếu quá rồi