BWE - Lợi thế độc quyền, Vua nước & rác Bình Dương

BCTC 2015 đến Q.1/2019 minh bạch rõ ràng, không có bất kỳ dấu hiệu thao túng. Có nhiều báo cáo về BWE của một số công ty ck có thể tham khảo nên mình chỉ nhấn mạnh vào vài điểm chính:

1. Tốc độ tăng trưởng cả doanh thu, lợi nhuận quá rõ nét, đặc biệt là Q1 & Q,2/ 2019 dự tầm 188 tỉ LNST, tăng trưởng 83% so cùng kỳ. Cả Doanh thu & Biên lợi nhuận liên tục được cải thiện, chủ yếu từ core chính của doanh nghiệp (nước và xử lý nước, chất thải). Tham khảo BCTC 2018 & Q1/2019.



2. Lợi thế độc tôn thì ai cũng biết nên chẳng cần bàn chuyện thị phần, một doanh nghiệp ôm gần hết 100% thị phần của cả Bình Dương - tỉnh đang thu hút lượng dân số vàng và các công ty, khu công nghiệp mọc lên ngày càng nhiều . Với số lượng nước sử dụng tăng + giá bán tăng theo lộ trình 5% tới hết 2022 thì DT và LN tăng trưởng đều và mạnh là chắc chắn. Ngoài ra, BWE đang dần nâng công suất của các nhà máy xử lý , chất thải, mảng này đang được mở rộng góp phần tăng thêm DT & LN. (Tài liệu ĐHCĐ 2019/ BC Tổng kết 2018, phương hướng 2019: trang 3)



Lộ trình tăng giá nước tối thiểu ~5% mỗi năm đến 2022 (mình cực thích công ty này vì tăng giá đố ai dám không sài, đúng nghĩa đen monopoly): http://www.biwase.com.vn/mau/306 - 01.03.2018 - Thong bao gia nuoc 2018 - 2022.pdf
Người mua tăng, sản lượng tăng, giá bán tăng thì nó sẽ tăng đến đâu



3. Ban lãnh đạo minh bạch, qua mỗi báo cao quý đều thấy được cơ sở vật chất liên tục được nâng cấp, hệ thống đường ống liên tục được mở rộng, các nhà máy xử lý vừa xong là bắt đầu chạy ngay mang về doanh thu và lợi nhuận + BCTC sạch, có lẽ vì vậy mà Nước ngoài liên tục mua vào.

4. Kết thúc Q2/2019,dự báo EPS 4 quý gần nhất sẽ là ~2,700 vnd, với đà tăng này thì cả năm hẳn sẽ cao hơn nhưng bao nhiêu thì phải đợi BCTC Q3 & Q4 ra cụ thể. P/E hiện tại ~10.7, các bác có thể tự dự phóng P/E tương lai để ước giá cp.
Nếu công ty không pha loãng cổ phiếu thì đảm bảo EPS trong 3-4 năm gần nhất có tăng chứ không giảm.

5. Riêng TA, đang trong trend tăng dài hạn, thoát đáy ngắn và dài hạn, thanh khoản đang cạn dần nên chỉ cần một mồi lửa là boom. Nhìn kiểu đồ thị BWE sẽ như con voi lù lù leo chứ không thần tốc được. Không phù hợp bác nào thích đánh nhanh rút nhanh

Rủi ro:

Ngoài cục nợ bank 2,527 tỉ (tương đương 59% VCSH) ra thì mọi thứ đều ngon lành. Công ty cũng có thanh minh về cục nợ và khả năng thanh toán cục nợ này trong bộ tài liệu họp HĐCĐ 2019:



Công ty đã hoàn thành nghĩa vụ xây xong nhà ở xh 262 căn hộ có công viên cây xanh tại An Phú - Thuận An với tổng vốn đầu tư 155 tỉ. Nhà xây xong chỉ cần xác định đối tượng thụ hưởng, nếu giải quyết xong cục này BWE sẽ thu hồi về tối thiểu 155 tỉ để trả nợ (theo báo cáo của BKS tại ĐHCĐ 2019: http://images1.cafef.vn/download/050319/bwe-thong-bao-tai-lieu-hop-dhdcd-thuong-nien-nam-2019.pdf )

ps: chắc đây sẽ là topic về cổ cuối cùng cho năm nay 2019, mình không thấy nhiều cơ hội trên thị trường như trước nữa. Chúc các bác thắng lợi.

Một số topic đã lập:

- DPR (khi giá 37): http://f319.com/threads/dpr-hoi-sinh-khi-gio-dong-ve.1297361/

- MSH (giá 41): http://f319.com/threads/msh-may-song-hong-chi-cho-ngon-gio-dong.1252053/

- PTB (giá 63): http://f319.com/threads/ptb-da-co-chat-xuc-tac-sieu-dam-dac.1301107/

- CCL (giá 4.2): http://f319.com/threads/ccl-dang-bi-dinh-gia-qua-thap-so-voi-tai-san-thuc-tiem-luc-hien-tai.1308233/

- AAA (giá 18.3), mới lập pic hôm nay: http://f319.com/threads/aaa-diem-roi-loi-nhuan-ky-luc.1315259/#post-30594637

- BWE (giá 26.3).